地下炒金的灰色生存

今年初，王格文到一個(gè)朋友的辦公室，開門就問：“還沒停呢？”

“是啊。還做著呢。”朋友與他心照不宣，對他的問題并不感到突然。

“好做么？”

“難受著呢！”

兩人談的是這幾年炙手可熱的地下炒金生意。所謂地下炒金，即通過電子盤的形式，參與境外黃金市場交易。因?yàn)槠洳环袭?dāng)前的國內(nèi)黃金交易政策，但又存在龐大市場需求，被業(yè)內(nèi)稱之為地下交易。

五個(gè)月前，央行、公安部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等五部門聯(lián)合發(fā)布“禁令”，再次明確除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，任何地方、機(jī)構(gòu)或個(gè)人均不得設(shè)立黃金交易所（交易中心），也不得在其他交易場所（交易中心）內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺。

王格文問“還沒停”，就是因?yàn)檫@個(gè)禁令。

“我看要不就停了吧？公安部都參與了，別說前兩年賺的錢了，弄不好把人給拽進(jìn)去了。”

朋友也猶豫，“之前也出過禁令，也都不了了之，這次不會是真的吧？”

4月17日，王格文又給朋友打了個(gè)電話，得知，朋友已經(jīng)開始想著“開個(gè)大點(diǎn)的店，轉(zhuǎn)行做實(shí)物金生意”。

從五部門的禁令出臺到現(xiàn)在，地下炒金生意正在發(fā)生著微妙的變化。

飄搖觀望

王格文是黃金投資行業(yè)里的老人了。但他不做地下炒金，“政策沒開放，做著不放心。”

炒金開始發(fā)展起來要從2005年左右算起。短短的幾年時(shí)間里，北京的炒金公司就像一夜間從地底下冒出來的一樣，遍地都是。

王格文說，“去工商局里查，那些注冊著黃金投資公司，黃金金融服務(wù)公司，甚至一些實(shí)體店，其實(shí)都是做炒金的。全北京上千家是有的。”有報(bào)道統(tǒng)計(jì)，截至去年底，全國的炒金公司達(dá)到7000家。

成立炒金公司并不是技術(shù)活。“買個(gè)軟件，租個(gè)寫字樓，招一二十個(gè)人打電話。”

李福勝就曾經(jīng)做過打電話的活。他的一個(gè)朋友，在一家炒金公司做市場專員，四五年的時(shí)間，這個(gè)朋友就在北京買了房買了車。

李福勝剛?cè)サ哪羌页唇鸸竞苣贻p，成立不足一年。老板也很年輕。“頂多三十出頭。”老板的故事經(jīng)常成為員工勵志的榜樣。“他之前也是個(gè)打電話的小員工，在炒金公司干到了部門經(jīng)理，幾年工夫就賺足了錢自己開公司。身價(jià)最起碼上千萬。”

王格文說，一家規(guī)模中等偏上一點(diǎn)的公司，一年利潤上千萬很正常。這類炒金傳奇數(shù)不勝數(shù)，每隔三五年就會冒出一大批傳奇公司。

但是，如今，這類傳奇越來越少見了。

今年以來，確切地講，是“禁令”以來，李福勝感覺客戶難做了。“以前是500個(gè)電話能找到一個(gè)投資的，現(xiàn)在2000個(gè)不一定能找到一個(gè)。”“原因？幾次禁令下來，大家對炒金警惕性高了。特別是還定性為‘不正規(guī)的’”。

王格文也觀察到了這種變化。“前兩年是大張旗鼓的宣傳，還敢到報(bào)紙上招商，今年這些活動就沒了。到一個(gè)炒金公司去，你甚至可能看不出來他在做什么業(yè)務(wù)。”

炒金公司們不得不面臨的現(xiàn)實(shí)是，豪華地段的寫字樓租金，裝修又要體面，是繼續(xù)扛著？還是另想其他法子？

更要命的是，也就在近一年，“炒金”行為經(jīng)常打上“騙人”的標(biāo)簽。

對這個(gè)說法，李福勝吱唔了半天，“要從法規(guī)角度看，說是騙，也是，畢竟國家不允許。但從市場角度看，說不是騙，也可以說不是，大部分炒金公司是按照行業(yè)規(guī)律走的，算是一種灰色生意。也有真坑人的，那才是真正的詐騙，真正的黑色生意。”

這個(gè)行業(yè)的規(guī)律是什么？

“炒金實(shí)際上就是對賭，投資者和炒金公司對賭，公司相當(dāng)于莊家。和股市類似。為什么股票不是騙人的，炒金就成了騙人的呢？”

李福勝說，“如果有一天，炒金市場開放了，規(guī)范了，是正規(guī)軍了，也就能和股票一樣光明正大了。”

行業(yè)生存法則

盡管李福勝的愿望很美好，但就目前來講，就像此前的民間借貸一樣，炒金并不是個(gè)能拿得上臺面的事情。

王格文說，在這次五部門禁令出來之前，沒有任何一部法律法規(guī)能說明這些炒金的公司和交易所就是違法的，“頂多就是‘不正規(guī)’”，這些公司就在這樣的“不正規(guī)”的灰色地帶里掘金。

在禁令出來之前，從事炒金的機(jī)構(gòu)和公司分兩派。一派是由地方政府支持的交易所。他們完全買進(jìn)國外的軟件，完全按照國際金價(jià)進(jìn)行交易。

在某種意義上，這就像一個(gè)實(shí)力雄厚的“大莊家”，不斷公開報(bào)出交易品種的買賣價(jià)格，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求。目前國際上做這種模式的典型代表是倫敦黃金市場。

在國內(nèi)，因?yàn)檠胄械葯C(jī)構(gòu)并沒有承認(rèn)這種炒金模式，所以在最近一次禁令發(fā)出后，有些交易所的相關(guān)業(yè)務(wù)被緊急叫停。

但這類交易所深受地方政府熱捧。王格文說，最主要的原因就是，一個(gè)小小的交易所能給地方帶來巨大的稅收。

目前國家把黃金投資歸攏到上海黃金交易所和上海期貨交易所。黃金交易方式現(xiàn)有兩種，一種是黃金期貨，一種是黃金T+D（延期交易）。王格文認(rèn)為，這兩種交易業(yè)務(wù)根本無法滿足市場的需求。

于是，也就有了炒金公司的另一派——民間派。

他們可以打著金融服務(wù)、經(jīng)營黃金實(shí)物金等旗號輕而易舉地注冊一家公司，背后進(jìn)行炒金生意。這類公司因?yàn)橥耆辉趪液偷胤秸年P(guān)注范圍之內(nèi)，是真正的“野孩子”。

李福勝介紹說，這些“野孩子”有的做“規(guī)矩”買賣，比較自律；有的則通過詐騙賺黑錢。

李說，這個(gè)行業(yè)的營銷方式有點(diǎn)像傳銷，總會夸大收益放小風(fēng)險(xiǎn)，不太專業(yè)的人很容易就被“洗腦”。再加上投資市場整體不景氣，股市消沉，黃金又被“神化”，即使知道地下炒金有風(fēng)險(xiǎn)，不少人還是甘愿一搏。

與國內(nèi)正規(guī)的黃金交易相比，地下炒金的杠桿高得匪夷所思，正規(guī)交易的杠桿最多不超過五倍，而地下炒金100倍杠桿司空見慣，有的甚至高達(dá)200倍以上。“也就是說，你交1萬元保證金，就可做100萬元的交易”。許多有一夜暴富夢想的人趨之若鶩，殊不知，如果做反方向，其損失也會被放大100倍，存在一夜爆倉的風(fēng)險(xiǎn)。

最明顯的欺騙是在軟件上做手腳。譬如，等你看到價(jià)格上漲想賣出獲利時(shí)，軟件系統(tǒng)就很有可能無法登陸，提示“系統(tǒng)繁忙”之類，其實(shí)這可能是人為操控的。

不過，在王格文看來，這更像是一場賭局，有愿打的也有愿挨的。

“行業(yè)里都知道二八定律，比方說我有個(gè)炒金公司，在不做任何手腳的情況下依舊還是會有80%的人會賭輸。這是被行業(yè)反復(fù)印證的。就像賭博，贏的總是少數(shù)。你決定賭錢了，就肯定是在這個(gè)定律里，那你輸了，能說這就是騙么？”

宜疏不宜堵

如此看來，炒金領(lǐng)域容易出事，就沒什么可大驚小怪的了。

但目前，從部門管理體制上說，可以做黃金投資業(yè)務(wù)的有銀行、金交所會員單位、期貨公司。這些機(jī)構(gòu)的相關(guān)主管部門涉及銀監(jiān)會、人民銀行、證監(jiān)會等，但沒有一個(gè)統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)對場外黃金交易進(jìn)行界定和管理。

所以，五個(gè)月前的“禁令”是由五個(gè)部門聯(lián)合發(fā)出的。“越是這種很多部門聯(lián)合整治的，就越說明管理頭緒復(fù)雜，也就越難整治。你看食品安全，每次都一堆部門來管，結(jié)果呢？”

李福勝認(rèn)為，地下炒金的規(guī)范很難，只要有市場在，就會有人想辦法鉆空子。更何況，“黃金現(xiàn)在多熱啊！很多人都想搞點(diǎn)黃金投資，但渠道少、產(chǎn)品不足，你就不能滿足他的投資欲望，他就找其他渠道去玩了。”

這個(gè)市場的確很熱。2011年前11月的數(shù)據(jù)顯示，上海黃金交易所各黃金品種累計(jì)成交金額2.14萬億元（雙邊計(jì)算），其中黃金T+D累計(jì)成交1.55萬億元（雙邊計(jì)算）。

這還只是“正規(guī)”渠道里的黃金投資量。地下炒金的數(shù)量就沒法統(tǒng)計(jì)了。

王格文說，很多渠道的炒金被禁了，但是沒有限制炒銀。只要有熱錢，炒，是必然的。實(shí)際上，不管金還是銀，操作的手段是完全一致的。甚至，“炒銀的風(fēng)險(xiǎn)會更大，因?yàn)殂y價(jià)波動比金價(jià)大多了。”

“在國外，黃金投資是一個(gè)完全開放的市場。產(chǎn)品豐富，渠道健全，交易方便，監(jiān)管也規(guī)范。我們現(xiàn)在的地下炒金類似于國外的黃金期貨。不同的是，我們國內(nèi)還沒有完全開放這個(gè)市場，民間搞得熱火朝天，但也不能在陽光下。”

北京工商大學(xué)期貨研究所所長胡俞越曾明確表達(dá)過自己的觀點(diǎn)，“地下炒金不受法律保護(hù)，理應(yīng)被列入清理整頓之內(nèi)。與此同時(shí)，地下炒金現(xiàn)象盛行說明存在著很大的市場需求。因此，與其堵，不如變?yōu)槭鑼?dǎo)，有步驟地推進(jìn)中國期貨市場對外開放，使這種地下交易浮出水面，變成‘有人管、有法管’”。

但即使疏，王格文也有自己的擔(dān)憂。

“不光是黃金交易政策，交易產(chǎn)品設(shè)計(jì)也需要大量人才。有些機(jī)構(gòu)研究相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，還會找我們出主意。由他們來開發(fā)黃金投資產(chǎn)品，制訂炒金規(guī)則，不知道要等到猴年馬月。”

（文中王格文、李福勝為化名）