日元直兌人民幣開跑

東京都千代田區(qū)的丸之內(nèi)是日本經(jīng)濟和金融中心之一，一個名副其實的“彈丸之地”，卻云集了金融業(yè)、大型商社、制造業(yè)等六七十家日本上市公司的總部。在這里，可隨時感受到日本經(jīng)濟脈搏的跳動。

6月1日，銀行間人民幣與日元同時在東京和上海兩地市場啟動直接交易。中日兩國貨幣間直接兌換帶來的影響，自然可在這“彈丸之地”找到蹤跡。總部設(shè)在丸之內(nèi)的瑞穗金融集團、三菱東京日聯(lián)銀行、三井住友金融集團等三大銀行正是首批人民幣與日元直接交易的做市商。

瑞穗金融集團旗下的瑞穗實業(yè)銀行，其龐大而繁重的外匯交易業(yè)務(wù)由公司國際外匯部負(fù)責(zé)。6月13日，《財經(jīng)國家周刊》記者隨著國際外匯部亞洲暨新興經(jīng)濟體團隊負(fù)責(zé)人加邊猛的引導(dǎo)，進入平日堪稱“禁區(qū)”的外匯交易大廳。

在緊鄰大廳入口的一處工作區(qū)玻璃隔板上，貼著一面嶄新的一尺見方的五星紅旗。加邊猛指了指里面的工作區(qū)，“這里面就是處理人民幣和日元直接交易業(yè)務(wù)的場所”。

“開局順利”，加邊猛這樣形容人民幣日元直接交易業(yè)務(wù)啟動近兩周來的表現(xiàn)，兩周來，東京市場的每天交易規(guī)模能穩(wěn)定在10億～14億人民幣之間(大約124億～173億日元之間)。

加邊猛稱，接手人民幣日元直接交易業(yè)務(wù)后發(fā)現(xiàn)，日本企業(yè)對新的人民幣業(yè)務(wù)非常有興趣，交易開始后，瑞穗實業(yè)的相關(guān)營業(yè)部門幾乎每天都能接到企業(yè)的咨詢電話。從現(xiàn)在企業(yè)客戶參與狀況看，不少客戶仍在觀望，希望能進一步熟悉這一新市場后再參與，而另有一些企業(yè)開始通過小筆下單嘗試。他說，現(xiàn)階段主要交易還是發(fā)生在銀行間。

目前的市場情況與中國人民銀行啟動人民幣日元直接交易時的設(shè)想基本一致。根據(jù)央行中國外匯交易中心的相關(guān)規(guī)定，銀行間外匯市場人民幣對日元交易實行直接交易做市商制度。目前，日本三大銀行以及中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、匯豐銀行、蒙特利爾銀行等共10家海內(nèi)外銀行取得做市商資格。

加邊猛對擴大市場規(guī)模很樂觀：日本企業(yè)利用人民幣業(yè)務(wù)的需求增長明顯，2011年人民幣利用量是上一年的4倍。

在此預(yù)期下，加邊猛的團隊為日元人民幣直接交易專門配備了兩名交易員，不過現(xiàn)在他們?nèi)蕴幱凇凹媛殹睜顟B(tài)——還要同時負(fù)責(zé)人民幣美元交易。

加邊猛表示，以目前的交易規(guī)模看，整天只盯日元人民幣交易還不太現(xiàn)實，但隨著今后市場規(guī)模擴大后，肯定需要 “專職”交易員負(fù)責(zé)人民幣日元交易。

支撐人民幣日元直接交易市場的兩大因素是中日經(jīng)貿(mào)合作規(guī)模和人民幣國際化預(yù)期前景。

2011年，中日貿(mào)易額創(chuàng)下3449億美元歷史新高，但大部分是美元結(jié)算，用人民幣結(jié)算的不到1%，用日元結(jié)算的大概也不過百分之十幾，美元“收費站”給中日企業(yè)平添許多額外交易成本。如果中日貿(mào)易中人民幣結(jié)算額每年有幾個百分點的增長，就能大大推動日元人民幣交易市場。

中日投資規(guī)模顯示，2011年日本對華投資額首次超過100億美元，達127.9億美元，比上一年增加76%。中日貿(mào)易結(jié)算和投資中人民幣利用程度的提高，必然會促進在東京市場的人民幣需求。

加邊猛說，人民幣國際化推進過程中，日中貿(mào)易中開始會有中國企業(yè)提出希望用人民幣結(jié)算，日本企業(yè)就有可能在對沖匯率風(fēng)險后回應(yīng)中方貿(mào)易伙伴的要求。日企現(xiàn)在習(xí)慣于用美元-日元、歐元-日元等多種通貨對沖匯率風(fēng)險，今后也會逐漸習(xí)慣人民幣-日元的對沖匯率風(fēng)險。

《日本經(jīng)濟新聞》刊文指出，今后人民幣日元市場交易擴大需要解決的課題包括“市場匯率的彈性”以及“跨境資本進出管制的放寬”。

加邊猛用一個很形象的說法來解釋：市場擴大的要點是讓人民幣和日元成為“有魅力的通貨”，一是在貿(mào)易中要“好用”，即使用起來很方便；二是有投資價值，人民幣升值的時候可以購入人民幣產(chǎn)品，日元升值的時候可以買入日元產(chǎn)品，這就需要今后在債券、證券市場推出更多人民幣投資產(chǎn)品。

亞洲開發(fā)銀行研究院人才培訓(xùn)部部長邢予青告訴記者，日元國際化未獲完全成功的原因之一就是當(dāng)時的日本企業(yè)不太愿意用日元結(jié)算。目前人民幣國際化的形勢比當(dāng)時的日本有利。一方面是中國的跨國企業(yè)尚少，不存在企業(yè)不愿意用人民幣的問題；另一方面中國是貿(mào)易大國，市場不像日本當(dāng)年那么單一，周邊貿(mào)易中人民幣使用廣泛，企業(yè)對使用人民幣應(yīng)該會越來越趁手。

（作者系《財經(jīng)國家周刊》駐東京記者）