銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)潛行

“好日子不會(huì)再有了。”從機(jī)場(chǎng)出來(lái)的陳樹(shù)斌（化名）看上去有些焦慮。

作為一家股份制上市銀行的分行行長(zhǎng)，今年一季度，他沒(méi)能完成總行要求的利潤(rùn)增長(zhǎng)目標(biāo)。

6月8日，央行啟動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率1.1倍；將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。存貸利差將壓縮45個(gè)基點(diǎn)。

“此次對(duì)稱降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，我們銀行年內(nèi)損失的利息收入就高達(dá)20億元。”陳樹(shù)斌說(shuō)。

2011年四季度和今年一季度，中國(guó)銀行業(yè)不良余額分別較上季度增加4.9%（201億元）和2.4%（103億元）。“中國(guó)銀行業(yè)傳統(tǒng)的吸收存款、發(fā)放貸款，再補(bǔ)充資本的商業(yè)模式將不可持續(xù)，銀行業(yè)亟待轉(zhuǎn)型。”民生銀行副行長(zhǎng)邵平說(shuō)。

“高利潤(rùn)”正在走開(kāi)

2012年第一季度，有統(tǒng)計(jì)的16家上市銀行歸屬于母公司凈利潤(rùn)的平均增速為19.37%，與去年同期33.23%的增速相比，出現(xiàn)明顯下滑。

近年來(lái)，銀行業(yè)ROE（凈資產(chǎn)收益率）遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)體企業(yè)。2011年銀行業(yè)ROE為21.35%，而制造業(yè)只有11.83%。在銀行業(yè)收入構(gòu)成中，息差貢獻(xiàn)占據(jù)了80%的比例。

隨著6月8日央行公布降息措施，以及存貸款利率浮動(dòng)空間擴(kuò)大，使得銀行盈利預(yù)期開(kāi)始下調(diào)。

中金公司的報(bào)告預(yù)計(jì)，在最壞情況下，銀行一年期存款利率上升8個(gè)基點(diǎn)至3.58%，而一年期加權(quán)貸款利潤(rùn)（假設(shè)原9折利率貸款占比為20%）則下降37基點(diǎn)至6.06%，存貸利差將壓縮45個(gè)基點(diǎn)。2013年盈利將降至單位數(shù)增長(zhǎng)。若下半年繼續(xù)降息1～2次，則不排除2013年銀行利潤(rùn)零增長(zhǎng)的可能。

資料顯示，一季度，上市銀行平均凈息差為2.65%，與去年四季度2.73%的凈息差相比，環(huán)比平均已下降8個(gè)基點(diǎn)。中間業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)17.27%，同比增長(zhǎng)幅度下降34.09%。

同時(shí)，存款進(jìn)入相對(duì)稀缺時(shí)代。2012年銀行的存款形勢(shì)比2011年更加困難，雖然理財(cái)產(chǎn)品收益率下降使得部分資金重新回歸表內(nèi)存款科目，但外匯占款增長(zhǎng)放緩約束了基礎(chǔ)貨幣的增長(zhǎng)。外管局的數(shù)據(jù)表明，2012年前四個(gè)月外匯占款累計(jì)僅增長(zhǎng)2300億元，遠(yuǎn)低于2011年月均高達(dá)2000億元以上規(guī)模。

“銀行規(guī)模的擴(kuò)張主要靠貸款。當(dāng)前中間業(yè)務(wù)也靠貸款來(lái)拉動(dòng)。現(xiàn)在貸款規(guī)模不大，銀行就處于停滯狀態(tài)。”北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院黨委書記秦榮生說(shuō)。

“保持像以往那樣30%、40%的盈利增長(zhǎng)，不大可能了。”工行城市金融研究所副所長(zhǎng)樊志剛也如此表示。

事實(shí)上，今年以來(lái)，銀行業(yè)普遍遭遇凈息差上升幅度減少，中間業(yè)務(wù)收入增幅減少、成本收入比下降幅度減少、信貸成本提高等問(wèn)題。

“需要錢的，銀行不愿意貸；銀行愿意貸的，又不缺錢。”樊志剛說(shuō)，信貸有效需求減弱成為約束該行12年信貸投放的一塊短板。

另一塊短板是，銀行對(duì)政府等大企業(yè)客戶失去了議價(jià)能力，不僅保證不了基準(zhǔn)利率，還要在這個(gè)程度上下浮。

這主要是受到直接融資的影響，2011 年企業(yè)債券占社會(huì)融資比重10.6%，新增1.37 萬(wàn)億元，為歷史最高水平。按照央行統(tǒng)計(jì)口徑，企業(yè)債券已成為我國(guó)第二大融資渠道。

不良率急升

和利潤(rùn)下滑相比，銀行業(yè)面臨的另外一個(gè)嚴(yán)峻問(wèn)題是，不良率會(huì)不會(huì)進(jìn)入一個(gè)上升通道。

銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)銀行業(yè)不良率上升苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)，2011年四季度和2012年一季度，不良余額分別較上季度增加4.9%（201億元）和2.4%（103億元）。

16家上市銀行一季報(bào)也表明，其中有10家不良貸款余額在上升，有4家不良貸款率出現(xiàn)上升。

中信建投通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行不良貸款率的成分分解發(fā)現(xiàn)，2005-2011年不良貸款率下降的主要原因是貸款總額增速的提高，貢獻(xiàn)力超過(guò)60%。

國(guó)泰君安的研究報(bào)告也指出，近幾年來(lái)中國(guó)銀行業(yè)不良率持續(xù)下降，很大程度得益于信貸超常增長(zhǎng)對(duì)分母的稀釋與攤薄。

隨著2012年人民幣信貸增速回歸常態(tài)后，這種攤薄行為已經(jīng)不可持續(xù)。

“銀行盈利質(zhì)量低，表面上利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)，但利潤(rùn)里有很多部分沒(méi)有把不良資產(chǎn)估計(jì)出來(lái)，大量不良資產(chǎn)未被消除或處理。現(xiàn)在中國(guó)銀行業(yè)表面上看很平靜，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)很大。”某股份制上市銀行獨(dú)立董事說(shuō)。

他進(jìn)一步認(rèn)為，上一輪刺激政策時(shí)，銀行資金投入高速公路、機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施，現(xiàn)在這些基本沒(méi)有產(chǎn)生效益。“全國(guó)180多個(gè)機(jī)場(chǎng)，很多在虧損，特別是高速鐵路”。

審計(jì)署報(bào)告顯示，截至2011年末，平臺(tái)貸款投向基建類占比33%，交通運(yùn)輸類占比22%，兩類合計(jì)55%。

眾所周知，重大基礎(chǔ)建設(shè)的資金大多來(lái)自國(guó)有大行。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)稱，2011年四季度，國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款額的市場(chǎng)份額達(dá)到70%，在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中占比最高。

“國(guó)有銀行隱藏的壞帳是巨大的。”上述股份制銀行獨(dú)立董事舉例說(shuō)，地方政府融資平臺(tái)，今年應(yīng)是還債高峰，但監(jiān)管層允許展期三年，銀行的不良率又變成正常了。

按照企業(yè)貸款展期的一般模式，通常借貸方與銀行需要協(xié)商三部分內(nèi)容：一是利率是否變化；二是抵押品是否需重估；三是本金償還方式及展期的期限。

一般與銀行關(guān)系較好的客戶，貸款展期過(guò)程中新的利率大部分是不發(fā)生變化的，而平臺(tái)貸展期的利率甚至存在下行的可能。對(duì)抵押品置換、進(jìn)程和速度存在不確定性，部分平臺(tái)貸以上市公司股份為抵押品，目前有些公司的市值比前幾年下降了50%以上。

不過(guò)，很多機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的不良率持樂(lè)觀態(tài)度。瑞銀證券的報(bào)告預(yù)計(jì)，主要銀行貸款不良率將在2012年二季度小幅回升后趨于穩(wěn)定，如果保持當(dāng)前的信貸增速，保守估算2012年末的不良率將從2011年末的1%小幅上升至1.05%。

在擠壓中轉(zhuǎn)型

由于中國(guó)銀行業(yè)粗放式發(fā)展，目前進(jìn)行的利率市場(chǎng)化改革對(duì)銀行定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力及銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

“利率市場(chǎng)化時(shí)代的全面到來(lái)，金融脫媒將逐步加劇，銀行傳統(tǒng)上的服務(wù)廣大客戶為基礎(chǔ)的客戶模式將難以為繼。”民生銀行副行長(zhǎng)邵平表示。

2012年民生銀行對(duì)支行管理模式進(jìn)行重大調(diào)整，每家分行將拿出3-5家支行進(jìn)行小微專行的試點(diǎn)，準(zhǔn)備在全國(guó)建設(shè)100家小微專業(yè)支行。做特色銀行成為民生銀行的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。

但轉(zhuǎn)型并不容易。“國(guó)外企業(yè)對(duì)軟性服務(wù)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)對(duì)資金的需求。中國(guó)企業(yè)處于低發(fā)展階段，現(xiàn)在銀行開(kāi)展中間業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)都比較困難。”樊志剛表示。

同時(shí)國(guó)有大行為尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，解決貸款增量，開(kāi)始主動(dòng)開(kāi)拓中小企業(yè)貸款市場(chǎng)，不斷加大對(duì)中小企業(yè)、小微企業(yè)貸款的力度。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所分析師徐奕晗表示，各大銀行存款利率市場(chǎng)化，股份制銀行、中小銀行以及大銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)差別，未來(lái)市場(chǎng)上將會(huì)出現(xiàn)零售銀行和批發(fā)銀行。

在6月8日央行公布調(diào)整利率浮動(dòng)區(qū)間之后，工農(nóng)中建交5大行集體上浮短期存款利率，其中活期、三月、半年、一年期存款利率分別上浮至0.44%、3.10%、3.30%、3.50%。同時(shí)股份制銀行開(kāi)始跟進(jìn)，全部上浮了短期存款（一年及其以下）利率，上浮幅度為7.7%、10%不等。

“這還是一種跟風(fēng)現(xiàn)象，各家銀行應(yīng)該制定自己獨(dú)特的定價(jià)體系。”上述股份制上市銀行獨(dú)立董事表示。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師周景彤認(rèn)為，利率市場(chǎng)背景化下，銀行與市場(chǎng)及政策變化更緊密結(jié)合在一起，銀行應(yīng)深入研究市場(chǎng)、同業(yè)及政策，在全球趨勢(shì)中更精準(zhǔn)定位自己、發(fā)展自己。

進(jìn)入5月份，受中央“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策鼓舞，地方政府的投資熱情再度高漲，中金的報(bào)告稱，銀行面對(duì)新審批的穩(wěn)增長(zhǎng)項(xiàng)目將處于兩難境地，最終“有限度”支持的可能性較大。

“銀行的風(fēng)險(xiǎn)與政府財(cái)政、國(guó)有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)捆綁在一起。政企不分，國(guó)有大行高管更換頻繁。這也是銀行轉(zhuǎn)型的制度性壓力。”秦榮生說(shuō)。