中興面臨轉型煩惱

這是國內第二大通信設備商中興通訊近十年來最糟糕的一年。上月14日，中興通訊發布了2012年三季度業績報告，報告顯示自去年以來利潤下降的趨勢并未扭轉，反而出現了巨額虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤下降254.42%-263.78%，虧損為16.5億元至17.5億元，這是中興通訊自1997年上市以來的首次季度虧損。

10年之前，世界通信業市場低迷，當時全球最大的通信設備制造商愛立信宣布2002年第四季度財報稱公司當季虧損額繼續加大，連續第7個季度出現虧損。而中興卻在這一年，實現主營業務收入110億元，年增長近18%。

這得益于中興當時的果斷決策。在聯通CDMA還是一張圖紙的時候，中興就在研發上押以重注，這一冒險姿態使得中興成為國內通信制造企業在聯通CDMA項目上的最大贏家，在聯通CDMA的二期招標中，中興奪得15%的市場份額。捆綁中國聯通CDMA，外界普遍認為這是中興的明智之舉。而在小靈通市場成長最快的時候，中興及時切入小靈通市場，獲得了豐厚的利潤。

10年之后，2012年全球性經濟危機仍在持續，美國經濟低迷，歐債危機不斷蔓延，各國對通信設備的需求下降。

然而在此輪全球性經濟危機中，中興沒能幸免，這歸結于中興通訊更加依賴國際市場，更為深刻的原因是移動互聯網的崛起逐漸改變了作為受經濟形勢影響較大的通訊行業，目前從設備商到運營商都面臨比較艱難的轉型時期。

多年首次巨虧

兩年前掌舵中興通訊的史立榮不得不面對他上任總裁以來的最大危機。在中興、華為被美國遭到調查的事件還沒平息，10月14公布的中興第三季度業績爆出該公司在1997年上市以來的首次虧損，消息公布次日，中興A股股價跌停，H股大跌15.79%。與此同時，伴隨著業績虧損，中興也開始減薪和精簡計劃。

針對中興第三季度的巨虧，中投顧問IT行業研究員王寧遠認為，中興出現業績大幅下滑并不意外，其出現嚴重虧損狀況一方面是因為全球宏觀經濟萎靡不振導致的行業利潤大幅下滑，一方面是因為中興正面臨運營商設備投資的減緩、運營商收入確認方式的改變等因素。

而中興方面也表示，受全球經濟走弱的影響，國際市場方面，海外運營商投資放緩，加上過往的低毛利率合同在三季度集中確認，三季度毛利同比有較顯著的下降，而歷史上毛利率較高的非洲地區自年初至今正處于舊項目向新項目的過渡中，新增合同較少。而國內市場方面，運營商集采模式的改變對公司收入確認方式造成了較大影響，而受運營商投資結構和周期變化的影響，中興通訊相應的營收規模有較大幅度的下降。

事實上，包括愛立信、諾基亞西門子網絡公司和阿爾卡特朗訊在內的電信設備巨頭的業績也不容樂觀。

愛立信財報顯示，其二季度凈銷售額為553億瑞典克朗（約合38.36億美元），同比增幅僅為1%；凈收入則由2011年同期的32億瑞典克朗下降63%至13億瑞典克朗。而根據諾基亞的財報，諾基亞西門子網絡公司今年二季度的凈銷售額為33.43億歐元，同比下降8%。阿爾卡特朗訊二季度凈虧損超過2.5億歐元，而2011年同期則是4300萬歐元。

反思戰略失誤

面對種種的外部不利因素，中興最近對內部的問題進行了反思。總裁史立榮表示，中興將重新審視區域和產品戰略布局，在當前情況下會做一些結構性優化。將對長期虧損且在短期內無法扭虧的代表處進行裁撤，對于投入產出效率較低并且沒有發展潛力的產品予以整合，將控制員工人數并進行結構性調整。

自2010年3月接任中興通訊總裁的職位以來，史立榮給中興提出了“大國大T（Telecom）”的市場戰略，即市場上緊盯大的國家以及大的運營商客戶，同時采取相對激進的市場策略，力求中興在相對短的時間內，成為全球前三大設備商。

對此，史立榮說，中興下一步將會更加“聚焦”。“我們的戰略核心是集中在把我們所有的資源力量集中在我們的優勢市場、優勢產品領域。”史立榮說，這也意味著可能要做一些減法工作。

具體的執行方式包括，對“大國大T”戰略依然會繼續堅持，但是“大T”（即主流運營商）將會有所選擇，“保證優勢市場獲得更大收獲。”另外，對一些弱勢、虧損的市場，將會進行結構性優化，比如并入其他市場。

于中興而言，目前最大的機會便是4G。在飛象網項立剛看來，此前，由于4G牌照政策不明朗，中移動對TD-LTE的投入較慢。“而目前，國家6個月內頒發4G牌照的可能性極大， 如果中國移動啟動TD-LTE部署的話，對中興比較有利，因為中興在這方面積累還是比較深厚的，這是中興最大的機會。”

結構調整扭頹勢

面對當前的窘境，已經70高齡的老中興人，中興通訊董事長侯為貴其實對當前的通信業看得仍然比較清楚。

他說，“大家都說日子不好過，其實全行業利潤一點都沒有減少。只是全行業利潤在轉移，比如轉移到三星蘋果這樣的終端廠商以及谷歌之類的互聯網企業。”

受信息技術的變革，互聯網正深刻地影響著通信業的發展，特別移動互聯網的發展讓電信運營商普遍感到了危機感。如果不順應技術變革，進行業務轉型，電信運營商很有可能淪為眾多互聯網公司的底層管道而被邊緣化。而作為電信運營商的設備提供者，電信設備商們更應該看到這場巨變，進行結構轉型。

“業務創新和去電信化則成緩解這個現象的利器。”史立榮這樣認為，“我們的機會應該說是存在的，而且是非常明確的，因為從全球情況來看，無線和寬帶的需求量是爆炸式增長。市場的機會才是真正的機會。寬帶不僅僅表現在接入層，背后的承載傳輸成本也是非常大的。具體表現在國內，在TD-LTE上中興已成為中國移動最大的設備供貨商。”

盡管史立榮一直堅信，這兩三年中興的戰略方向把握、決策是正確的，只是在戰術和執行路徑上存在問題，然而有一點不容否認，即便是戰術和執行官路徑的問題，對于中興而言同樣致命。中興近兩三年最明顯的戰略發展特征是聚焦規模。近年來，中興終端在擴張過程中一直采取以低價換規模的激進手段。而目前，全球經濟不景氣帶來了市場的增量瓶頸，在國外需求萎縮的情況下，中興該如何塑造自身競爭力成為了新的考驗。