汽車產業升級大考

景氣背后

汽車產業的真實現狀

統計數據顯示，欣欣向榮的中國汽車行業現在年銷量已經達到每年1800多萬輛，保有量超過1個億，景象背后卻隱藏著汽車行業的諸多問題。

第一，近幾年汽車行業景氣普遍偏熱。國家統計局最新公布的2010年第三季度“中國汽車行業景氣指數”顯示，第三季度中國汽車行業景氣指數仍處于高位運行區間，產業依然偏熱，信心指數強力上揚。截至2010年9月底，中國機動車保有量已達1.99億輛，其中汽車為8500多萬輛。到2020年中國汽車保有量將超過兩億輛。在此大背景下，中國各大汽車主流廠商紛紛摩拳擦掌制定產能擴張計劃。

根據中國的能源和資源情況來看，雖然未來幾年汽車仍有很大的增長空間，但到達極限后就會進入一個平穩發展階段。如何防止汽車行業過熱、產能過剩、促進汽車消費增長和社會間的協調發展，將成為今后中國汽車產業所面臨的重要課題。

第二，新能源汽車市場化進展緩慢。新能源車市場化進程緩慢，自主品牌比亞迪力推的電動汽車目前只在深圳銷售，而上海汽車等汽車巨頭正在布局新能源車的全新生產基地，要形成產量還有待時日。

電池技術的發展是目前新能源車最大的攔路虎，是最重要的掣肘因素，技術上有待突破、材料成本很高、不能形成批量等等，這些系統問題推高了電池的成本，只有突破電池技術上的瓶頸，使其壽命大幅度延長、體積重量大幅度下降，成本大幅度降低，才會有光明的前景，但是目前還很難判斷突破瓶頸需要多長時間。

第三，汽車行業法規滯后。汽車產業快速發展的背景下，出現了許多問題，如：汽車召回、新能源汽車市場準入、汽車報廢標準等各種問題，尤其是大規模的汽車召回，已經迫切需要召回法規的出臺。

汽車市場的成熟和發展，必須要汽車的消費政策和刺激政策逐步變成一些長遠的政策和一些法律、法規、規章，使汽車的消費走上法制的軌道。許多有關于汽車產業的法規有的已列入到國家的立法重點，有的列入了部門的重點規章，但是汽車法規已經滯后于快速發展的汽車市場。

按照國家現有計劃，2020年以前，以電動車為代表新能源車要發展到1500萬輛，充電站的建設是這一龐大工程的配套，但充電站的建設也將是個長期的過程，這些都制約了新能源汽車的市場化。

一哄而上

升級和生存的雙重考驗

在國家相關政策的召喚下，全國各地掀起了汽車項目上馬熱潮，其中有因地制宜落實政策的項目，并在汽車行業做得有聲有色，但也有很多項目卻是在盲目跟風，即使上馬的新能源項目。在未來，汽車行業面臨產能過剩的情況會越來越嚴重，只有不斷嘗試促進產業結構優化升級，通過可行的兼并重組等手段，提高產業集中度和規模效益，否則就是汽車行業的能否生存的考驗。

讓我們先看幾個成功的例子，他們的生存和壯大都得益于不止境的探索和不斷升級。

有很多人認為，在快魚吃慢魚的競爭機制下，勢單力薄“無依無靠”的民營車企若不先做大而介入見效緩慢的核心技術研發，最后只有兩條出路：或被兼并，或被淘汰。

然而，1991年魏建軍承包長城工業公司，后發展出的長城汽車，卻憑著低調穩健的作風，打造出了獨特的長城模式：從冷門的細分市場切入、從核心技術研發做起。作為國內最穩健的自主品牌車企，以皮卡起家的長城汽車憑借過硬的核心技術研發能力，以及亮麗的上市公司業績，表明只有耐得住寂寞、沉得住氣的民營車企，才能夠避免被兼并或者被淘汰的命運。

去年開始，長城天津和保定新基地相繼投產，而且，定位產品是中高端轎車。另一方面，加緊研發投入。據了解，在過去五年，長城已經投入了30億元。未來五年中，還將投入50億元做自主研發，在“十二五”末，長城的研發團隊將達到1萬人的規模。

這是技術升級帶來的成果。

位于廣西中部的柳州市是中國華南、西南的工業重鎮，汽車是其最重要支柱產業之一。2011年，柳州汽車產業園區成為廣西首個千億元產業園區，柳州成為首批國家級創新型汽車整車及零部件產業集群試點。

今年來，以打造“國內一流、世界先進”為目標的廣西柳州汽車城已經初具規模，其關鍵性龍頭項目上汽通用五菱新基地、東風柳汽新基地及一批重大項目建設進展順利，上汽通用五菱新基地廠房已拔地而起，其40萬臺轎車發動機項目亦正式開工。

這是規模升級帶來的成果。

在很多人看來，造車熱已成為各地經濟增長的牛耳，誰能執掌，誰就能活的豐厚回報。可殊不知，一哄而上的結果只能讓中國汽車行業承受更大的危機。

全國人大代表、廣汽集團股份有限公司總經理曾慶洪認為：各地造車熱:廣州的成功并不好復制。經過十幾年的發展，廣州從一個一度想放棄汽車工業的城市，成為今天和上海、長春、武漢并駕齊驅的重要汽車基地之一，這種經驗能否復制到其他城市，尤其在今天各地熱衷于引進汽車項目的情況下？曾慶洪表示并不容易，“汽車工業確實不好搞。”

他介紹，廣州標致是我國起步最早的合資企業之一，然而由于雙方合作方向不一致，加上市場有限，不得不以“分手”告終，成為一個失敗的合資典型，如同“曾經死一次。”隨著1998年廣汽與本田合資，廣州汽車工業迎來轉折點，得益于天時地利人和。“剛好那幾年汽車工業發展比較快，開始進入高速發展時期。我們的地理位置，包括港口，火車等等物流方面，還有基礎設施，以及華南這個大市場，都是優勢。同時，廣州是改革開放的前沿城市，人的觀念意識也比較接近海外。我們跟合資外方和內部，都是包容的心態，這是廣州汽車這幾年發展的主要因素。”

曾慶洪感慨，汽車產業是關聯度非常大的產業，包括上游的配套，包括技術、人才等等，天時地利難以復制。“我們深有體會，汽車工業確實不好搞，也不容易搞。”

新環境下的汽車產業出路

進入21世紀以來，中國汽車產銷連續三年蟬聯世界第一，在享受汽車大國盛宴的同時，我們應該清醒地看到，中國汽車產業散、亂、弱、小的格局仍未發生根本性改變，突出表現為：產業集中度低，全球最大的汽車制造國并未產生與之相稱的大汽車集團；自主品牌影響力較弱，沒有創造出知名的全球品牌；產能過剩的風險進一步加大；產業技術升級的速度還不夠快。而且，汽車產業升級同時面臨著加快節能和新能源汽車生產的問題，傳統汽車的節能要加快研發，新能源的電池電動車等三電的體系也要有所發展。因此，政府工作報告關于汽車產業怎么升級也提出了新的課題。在這樣有利的新環境下，汽車產業的出路在哪里？

對此，全國政協委員中國第一汽車集團進出口公司總經理李維斗在“兩會”上提出以下三條建議：

第一，大力推動產業戰略重組，提高汽車準入門檻，進一步提高產業集中度。由于企業的所有制和區域管理等問題，沒有哪一個企業會主動被整合，跨區域的整合更涉及地方政府的干預，建議發改委、工信部加強產業的高層規劃，并與國資委共同推進汽車集團的跨地區、跨所有制整合，實現資源和生產要素的有效積聚，避免重復投資、重復建設，增強企業抵御風險的能力。同時，嚴格新企業、新項目審批，暫停對已在中國境內建立一家合資生產企業的外資企業再次申請合資項目的審批；對合資企業新項目，進一步強化外方對自主體系在技術支援責任方面的要求。

第二，進一步加強自主品牌建設。目前，各汽車企業集團一邊高調談自主，一邊積極搞合資；就連業界堅定的自主派，受眼前經營的壓力和利益驅使，也在尋覓合資的對象和機會。在我國目前的汽車產業體制下，沒有國家的統籌設計和制度保障，自主品牌健康成長的歷程將更加艱難。

在產業政策方面，建議將自主產品銷量和自主品牌建設作為產業發展的約束性指標。在企業領導班子的評價方面，建議國資委將自主品牌的份額和競爭力作為考核指標。在制度和政策方面，進一步扶持自主品牌的發展。國務院已經出臺《黨政機關公務用車配備使用管理辦法》規定，黨政機關應配備使用國產汽車，建議制定更具有操作性的實施細則，進一步強化執行力度。

第三，進一步加快汽車產業產品結構調整和技術升級。為擺脫對資源短缺的化石能源的過度依賴，有效應對日益嚴格的節能和排放法規要求，保持汽車工業可持續發展，世界主要汽車生產及消費大國紛紛制定了CO2排放戰略。為此，李維斗建議，要認真研究適應中國國情和企業發展的技術戰略和技術路線。

一是要繼續鼓勵減少燃油消耗的路線。目前，盡管我國混合動力、電池、電機技術取得了飛速發展，但受電池續航里程、車輛制造成本、回收利用、基礎設施投資建設等因素限制，在未來一段時間，內燃機仍將占據主導地位。優化熱動力效率、降低摩擦、優化動力總成標定將仍是提高內燃機排放技術的重點。

二是進一步加快新型動力系統研發的路線。電池、電機和電子控制技術是決定我國電動汽車自主發展取得成功的技術關鍵，國家應重點支持研究開發下一代新型動力電池，突破性能、壽命、成本及系統集成等制約動力電池規模應用和產業化的技術瓶頸。

機構視點：

汽車產業轉型升級預測

民族證券：2012年中國汽車行業“不溫不火過一年”。預計國內汽車銷售量同比增幅≤10%，行業利潤總額同比增長5%左右，國產汽車價格下降2%。經過2009、2010 年的高速增長，特大、一線甚至二線城市汽車保有量增速太快，城市交通、污染等問題十分突出，消化過程需要2年多的時間，二、三線及農村市場需求不可能填補。2012年可能會有更多的城市加入到限購行列。

預計2013年國內汽車銷售增長率在13%左右。經過2-3年的消化，城市道路擴展，交通管理水平大幅度提高，特別是二、三線及農村市場需求擴大，環保要求的排放水平快速提高，呈現剛性需求特征的更新需求占比越來越大。2012年汽車行業政策趨向包括：首先，“節能與新能源汽車規劃”下半年將推出，具體的政策會有一些出臺；其次，更多的城市加入到限購行列；再次，校車方面的政策會很快陸續出臺，提升客車業業績。

申銀萬國：預計“十二五”期間汽車產業將發生重大變化。其一是，產業轉型升級：行業將從制造組裝轉向研發，整車出口及新能源汽車比重將逐步提高，產業集中度也將逐年提升。其二是，產業鏈價值將發生變化，從整車制造轉向銷售及售后服務等。隨著行業增速走平，企業將由平均化走向集中化。2012年行業外圍環境好于2011年：政策微調、CPI、PPI回落，刺激汽車政策退出效應遞減等都有利于2012年汽車需求的增長。

中信建投：行業新增長和競爭中樞已形成，2-3年內出現大幅波動的可能性降低，盈利能力進一步下降具有可預見性和平緩的特點，同時主流公司的PE、PB估值也已大幅降低，這些因素使回歸絕對估值、優選核心優質資產的策略具有可操作性，并可能在流動性偏緊持續、風險厭惡情緒上升的格局下以拙制巧。中重卡已見到長周期頂部的可能性較大，行業盈利能力將持續受到產能滯后釋放的抑制。狹義乘用車中樞下移，盈利對公司綜合競爭力的要求更高，邊緣資產（弱勢公司）將長期缺乏盈利機會。行業盈利能力可預見的平緩回落及公司盈利能力分化擴大化、長期化，使周期策略或簡單看空看多行業的策略失效。