后危機(jī)時(shí)代東亞貨幣合作面臨的機(jī)遇和困境

摘要：“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論為東亞貨幣一體化提供了理論基礎(chǔ)，而從美國(guó)開(kāi)始，席卷全球的“次貸危機(jī)”，為東亞貨幣合作提供了現(xiàn)實(shí)必要性。在后危機(jī)時(shí)代，東亞貨幣合作既擁有各國(guó)認(rèn)識(shí)到貨幣合作迫切性、增強(qiáng)東亞各國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)和貨幣格局中的地位的機(jī)遇，又面臨最優(yōu)貨幣區(qū)條件不成熟、“錨貨幣”和主導(dǎo)國(guó)缺失、政治互信基礎(chǔ)薄弱、美國(guó)發(fā)揮“離岸平衡手”作用的困境。

關(guān)鍵詞：最優(yōu)貨幣區(qū)；東亞貨幣合作；機(jī)遇；困境；對(duì)策

以美國(guó)雷曼兄弟宣布破產(chǎn)為發(fā)端，席卷全球的金融危機(jī)，給包括東亞在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了沉重的打擊。金融危機(jī)使得東亞各國(guó)認(rèn)識(shí)到只有加強(qiáng)區(qū)域合作才能增強(qiáng)抵御危機(jī)和金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，這就增強(qiáng)了東亞貨幣合作的迫切性。目前，金融危機(jī)的破壞性影響雖已基本探底，但世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)與繁榮卻需要很長(zhǎng)時(shí)間。因此，按照“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論，在后危機(jī)時(shí)代，東亞貨幣合作進(jìn)程機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

一、“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論

“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論是蒙代爾教授于1961年提出的，該理論研究了一組國(guó)家在經(jīng)濟(jì)趨同的基礎(chǔ)上實(shí)行單一貨幣。《新帕爾雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)做出了解釋:“在此區(qū)域內(nèi)，一般的支付手段要么是一種單一的共同貨幣，要么是幾種貨幣，但這幾種貨幣之間具有無(wú)限可兌換性，其匯率在對(duì)內(nèi)進(jìn)行經(jīng)常交易和資本交易時(shí)互相釘住、保持不變，而區(qū)域內(nèi)的國(guó)家與區(qū)域外的國(guó)家之間的匯率則保持統(tǒng)一的浮動(dòng)，以求在總體上達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)政策最優(yōu)效果，即對(duì)內(nèi)穩(wěn)定物價(jià)控制失業(yè)，對(duì)外維持國(guó)際收支平衡。”

“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論提出后，學(xué)者們不斷對(duì)之進(jìn)行補(bǔ)充、豐富，從而形成了“最優(yōu)貨幣區(qū)”得以建立的一系列標(biāo)準(zhǔn)。

1、要素流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論認(rèn)為：在價(jià)格、工資剛性的前提下，區(qū)域內(nèi)勞動(dòng)力、資本等生產(chǎn)要素流動(dòng)性越高，就越能提高交易效率，降低國(guó)際交易成本，并且能夠應(yīng)對(duì)外部沖擊，從而更有利于形成“最優(yōu)貨幣區(qū)”。

2、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度標(biāo)準(zhǔn)。一國(guó)生產(chǎn)或消費(fèi)中貿(mào)易商品對(duì)非貿(mào)易商品之比，即經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度，是能否形成“最優(yōu)貨幣區(qū)”的標(biāo)準(zhǔn)之一。在外部世界價(jià)格同樣穩(wěn)定的前提下，貿(mào)易聯(lián)系緊密的開(kāi)放區(qū)更應(yīng)形成一個(gè)共同貨幣區(qū)，以保證內(nèi)部?jī)r(jià)格的穩(wěn)定與同外部的經(jīng)濟(jì)均衡。

3、產(chǎn)品多樣化標(biāo)準(zhǔn)。這一標(biāo)準(zhǔn)說(shuō)明了當(dāng)外國(guó)對(duì)進(jìn)口需求發(fā)生變化時(shí)，產(chǎn)品多樣化程度越高的國(guó)家越能更好地應(yīng)對(duì)這種變化，從而應(yīng)對(duì)外部沖擊對(duì)國(guó)內(nèi)出口貿(mào)易的影響。產(chǎn)品多樣化程度高的國(guó)家更適合實(shí)行固定匯率制，形成單一的貨幣聯(lián)盟。

4、金融一體化標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)金融市場(chǎng)高度一體化時(shí)，一國(guó)可以借助資本的自由流動(dòng)恢復(fù)國(guó)際收支失衡帶來(lái)的利率的不利變化，從而在一定程度上避免了通過(guò)調(diào)整匯率來(lái)改變區(qū)域內(nèi)貿(mào)易條件，因此適合實(shí)行固定匯率制。

以上幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成了“最優(yōu)貨幣區(qū)”成立的必要條件。滿(mǎn)足了一系列結(jié)構(gòu)化的標(biāo)準(zhǔn)以后，各個(gè)成員國(guó)就能以較小的調(diào)整成本，成立貨幣區(qū)。而成立貨幣區(qū)的充分條件則是各成員能從貨幣合作中獲益，蒙代爾Ⅱ模型也認(rèn)為：“一個(gè)范圍廣闊的共同貨幣能更好地分擔(dān)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)” 。因此，在后危機(jī)時(shí)代，對(duì)于同樣遭受金融危機(jī)重創(chuàng)的東亞各國(guó)，加強(qiáng)貨幣合作就顯得勢(shì)在必行。然而，東亞貨幣合作既擁有機(jī)遇也面臨困境。

二、后危機(jī)時(shí)代東亞貨幣合作的機(jī)遇

1、后危機(jī)時(shí)代東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)確立。東亞經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)之前基本上維持了高速穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2004年到2007年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持在6%以上，2007年一度達(dá)到8%，國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，由于國(guó)外需求下降，國(guó)外直接投資減少，東亞的實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭到極大的破壞，東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，出現(xiàn)了大幅下滑，一度降至2009年的3.4%。但是，東亞經(jīng)濟(jì)在2009年后出現(xiàn)了復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，2010年?yáng)|亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將近7%。新家坡是意外的亮點(diǎn)，其在2010年第二季度取得了18.8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，上半年增長(zhǎng)率高達(dá)18.1%，成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體。并且，2010年中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)正式啟動(dòng)，必將給東亞的經(jīng)濟(jì)及貨幣合作帶來(lái)新一輪的增長(zhǎng)。

2、金融危機(jī)使東亞國(guó)家認(rèn)識(shí)到合作抵御危機(jī)和金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性。2008年金融危機(jī)之前，東亞國(guó)家過(guò)度依賴(lài)美元，儲(chǔ)備了大量美元，各國(guó)的匯率也基本上采取“盯住”美元制，金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)從本國(guó)利益出發(fā)，采取了一系列挽救經(jīng)濟(jì)的措施，而這些經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃不會(huì)考慮東亞各國(guó)的需求，美元大幅貶值，美元資產(chǎn)大幅度縮水，東亞各國(guó)遭受了巨大的損失。金融危機(jī)使東亞各國(guó)認(rèn)識(shí)到只有通過(guò)地區(qū)內(nèi)的貨幣合作，減少對(duì)美元的依賴(lài)性和持有量，才能提高本地區(qū)貨幣的實(shí)力和地位，減少不對(duì)稱(chēng)的外部沖擊。

3、加快貨幣合作進(jìn)程，增強(qiáng)東亞在世界經(jīng)濟(jì)格局與金融領(lǐng)域的地位。金融危機(jī)雖然對(duì)全球經(jīng)濟(jì)都造成了損失，但是危機(jī)對(duì)各國(guó)的沖擊程度是不同的。此次危機(jī)由美國(guó)開(kāi)始，對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)造成了強(qiáng)烈沖擊。東亞雖然也受到危機(jī)的影響，但相對(duì)來(lái)說(shuō)受到的沖擊較小。在貨幣合作方面，歐洲已經(jīng)形成歐元區(qū)，北美基本實(shí)現(xiàn)美元化，東亞經(jīng)濟(jì)作為世界經(jīng)濟(jì)格局中的一部分，與歐美等區(qū)域合作進(jìn)程相比，已經(jīng)明顯落后。東亞各國(guó)應(yīng)抓住各種機(jī)遇加強(qiáng)各國(guó)與地區(qū)間的貨幣合作，金融危機(jī)在某種程度上就為東亞提供了這樣的機(jī)會(huì)，因此，在后危機(jī)時(shí)代，東亞應(yīng)該借鑒歐洲貨幣合作與美洲貨幣合作的經(jīng)驗(yàn)，利用金融危機(jī)帶來(lái)的難得的“時(shí)滯”，抓住機(jī)遇加快東亞貨幣合作進(jìn)程，從而增強(qiáng)本地區(qū)的貨幣金融實(shí)力，增強(qiáng)在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行等國(guó)際金融組織中的表決權(quán)和發(fā)言權(quán)，提高國(guó)際影響力和國(guó)際地位。

三、后危機(jī)時(shí)代東亞貨幣合作面臨的困境

雖然東亞貨幣合作在后危機(jī)時(shí)代擁有一定的機(jī)遇，但是，與之相應(yīng)的，東亞貨幣合作還面臨“最優(yōu)貨幣區(qū)”條件不成熟、“錨”貨幣及東亞貨幣合作主導(dǎo)國(guó)缺失、政治互信度低、美國(guó)發(fā)揮“離岸平衡手”作用等困境。

1、“最優(yōu)貨幣區(qū)”條件不成熟。東亞在貨幣合作方面取得了一定的進(jìn)展，“《清邁協(xié)議》就東亞金融合作而言具有里程碑式意義。它是“10+3”范圍內(nèi)加強(qiáng)金融合作的第一項(xiàng)實(shí)質(zhì)性舉措，主要內(nèi)容是增加?xùn)|盟原有貨幣互換機(jī)制的資金規(guī)模，并在“10+3 ”范圍內(nèi)建立雙邊貨幣互換網(wǎng)，以幫助成員國(guó)解決短期國(guó)際收支問(wèn)題及穩(wěn)定金融市場(chǎng)。”雖然東亞貨幣合作取得了一定的進(jìn)展，但從東亞整體來(lái)說(shuō)，要滿(mǎn)足“最優(yōu)貨幣區(qū)”的標(biāo)準(zhǔn)，在后危機(jī)時(shí)代，東亞還有很長(zhǎng)的路要走。

(1) 生產(chǎn)要素的流動(dòng)性。建立“最優(yōu)貨幣區(qū)”的條件之一，就是生產(chǎn)要素需要有很強(qiáng)的流動(dòng)性。區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)要素流動(dòng)性越強(qiáng)，越有利于“最優(yōu)貨幣區(qū)”的建立。

（2）經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度。東亞各國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比有很大的差距，東亞一般對(duì)美國(guó)市場(chǎng)依賴(lài)比較大，對(duì)美貿(mào)易額較大，區(qū)內(nèi)貿(mào)易占各國(guó)與地區(qū)貿(mào)易額的比例總得說(shuō)來(lái)不是很高，而且不同國(guó)家差別較大。

（3）產(chǎn)品多樣化。除中國(guó)、日本等建有較為完整的工業(yè)體系外，東亞其他國(guó)家與地區(qū)的產(chǎn)品大多集中在電子電器產(chǎn)品、石油產(chǎn)品、紡織品等少數(shù)品種上，產(chǎn)品的分散程度較低，沒(méi)有形成完整的工業(yè)體系，不能滿(mǎn)足“最優(yōu)貨幣區(qū)”對(duì)產(chǎn)品多樣化的要求。

此外，東亞各國(guó)不僅在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上具有明顯的梯度態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的趨同性導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期也趨同，而且存在著經(jīng)濟(jì)政策上的選擇差異。另一方面，根據(jù)“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論關(guān)于“成本—收益的論述，“東亞貨幣合作的潛在參與方根據(jù)自身預(yù)期收益與成本進(jìn)行權(quán)衡博弈時(shí)，很難達(dá)成一體化的一致承諾，無(wú)法實(shí)現(xiàn)貨幣資源的帕累托有效配置”。從這些特性綜合分析可知，東亞各國(guó)和地區(qū)在各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上與“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論的標(biāo)準(zhǔn)尚有一定距離，目前建立貨幣聯(lián)盟的條件尚未成熟。

2、東亞貨幣合作主導(dǎo)國(guó)和“錨貨幣”的缺失。“擁有核心領(lǐng)導(dǎo)國(guó)和“錨貨幣”是一個(gè)地區(qū)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和貨幣合作的必要條件。歐洲貨幣一體化之所以能夠不斷深化，就是因?yàn)橛蟹ǖ伦鳛楹诵膰?guó)，以強(qiáng)勁的德國(guó)馬克作為“錨貨幣”。東亞地區(qū)與歐洲相比，情況更為復(fù)雜和特殊，在東亞各個(gè)國(guó)家之中，中國(guó)和日本的總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位較高，作為核心領(lǐng)導(dǎo)國(guó)家的可能性較大，但是兩個(gè)國(guó)家各自都存在一定的問(wèn)題，在東亞貨幣合作中都還不能承擔(dān)起領(lǐng)導(dǎo)國(guó)的責(zé)任，具體看來(lái):

日本要想成為核心主導(dǎo)國(guó)家存在政治和經(jīng)濟(jì)的雙重障礙:上世紀(jì)90年代，日本經(jīng)歷了“失去的十年”，經(jīng)濟(jì)停滯不前，長(zhǎng)期處于泡沫經(jīng)濟(jì)的漩渦，此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)更是使日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放慢，通貨膨脹嚴(yán)重，匯率大幅度波動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)債券問(wèn)題嚴(yán)重。國(guó)內(nèi)首相頻繁上臺(tái)下臺(tái)，尋求復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的良策，但是仍沒(méi)有突破，經(jīng)濟(jì)仍舊處于蕭條低落狀態(tài);此外，日本對(duì)于歷史問(wèn)題的態(tài)度，一直都使東亞國(guó)家難以認(rèn)同，東亞各國(guó)在心理和事實(shí)上難以把東亞貨幣合作進(jìn)程主導(dǎo)權(quán)交給日本。因此，日本在東亞貨幣合作中很難發(fā)揮主導(dǎo)作用。但是目前與核心領(lǐng)導(dǎo)國(guó)還存在很大的差距，許多問(wèn)題需要改進(jìn)。中國(guó)的總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，科技創(chuàng)新水平、技術(shù)研發(fā)水平等方面與日本相比還存在較大的差距;國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和體系不健全，資本市場(chǎng)還未完全放開(kāi)，金融改革不徹底不全面，金融監(jiān)管水平低，金融風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性較大，貨幣國(guó)際化程度不高，人民幣還不能自由兌換，這些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的大量存在使得中國(guó)和人民幣在短期內(nèi)很難充當(dāng)主導(dǎo)角色。因此，在貨幣合作的整體博弈中，東亞地區(qū)缺少主導(dǎo)力量和“錨貨幣”，致使東亞貨幣合作面臨困境。

3、東亞貨幣合作政治基礎(chǔ)的脆弱性。貨幣合作需要強(qiáng)大的政治聯(lián)盟作為后盾，然而，由于歷史與現(xiàn)實(shí)原因，東亞各國(guó)相互之間信任度低，對(duì)合作始終存在戒心，從而致使東亞貨幣合作因缺乏政治基礎(chǔ)而擱淺。日本否認(rèn)侵略戰(zhàn)爭(zhēng)事實(shí)，東亞各國(guó)間如日韓的竹島之爭(zhēng)、中日之間的釣魚(yú)島之爭(zhēng)等領(lǐng)土爭(zhēng)端，此外，作為曾經(jīng)二戰(zhàn)的遠(yuǎn)東戰(zhàn)場(chǎng)，冷戰(zhàn)時(shí)的朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)和越南之爭(zhēng)，長(zhǎng)期存在的戰(zhàn)爭(zhēng)陰影使東亞局勢(shì)長(zhǎng)期處于緊張狀態(tài)。

4、東亞貨幣合作受到美國(guó)“離岸平衡手”作用的影響。東亞是美國(guó)全球戰(zhàn)略的重要組成部分，東亞貨幣合作的推進(jìn)，會(huì)大大加強(qiáng)東亞地區(qū)的實(shí)力與凝聚力，東亞貨幣實(shí)力也會(huì)增強(qiáng)，這就會(huì)改變美國(guó)在東亞金融領(lǐng)域的地位以及降低東亞各國(guó)對(duì)美元的依賴(lài)，在美國(guó)由于金融危機(jī)政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)際影響力不斷下滑，無(wú)法輕易依靠其巨大的吸引力來(lái)處理國(guó)際事務(wù)和國(guó)際關(guān)系的情況下，東亞地區(qū)的“離心運(yùn)動(dòng)”無(wú)疑是美國(guó)所不愿看到的。其實(shí)，美國(guó)一直以來(lái)對(duì)東亞的貨幣合作都是持反對(duì)與抵制的態(tài)度的，1990年12月馬來(lái)西亞總理提出“東亞經(jīng)濟(jì)集團(tuán)”(EAEG)的設(shè)想后，美國(guó)公開(kāi)反對(duì)并動(dòng)用了所有可能的外交手段和資源使得EAEG的設(shè)想無(wú)法實(shí)現(xiàn);日本政府一直努力構(gòu)建多層次的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作組織，促進(jìn)東亞地區(qū)的交流與合作，在貨幣合作方面，日本曾經(jīng)在1991年提出亞洲貨幣基金的設(shè)想，但是由于美國(guó)政府的強(qiáng)烈反對(duì)和強(qiáng)大壓力而最終擱淺;目前，在東亞合作前景大好、趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)之時(shí)，美國(guó)試圖使用“跨地區(qū)主義”策略保持美國(guó)在東亞地區(qū)的主導(dǎo)權(quán)。因此，在后危機(jī)時(shí)代，美國(guó)為了維持在東亞地區(qū)的利益和美元在東亞地區(qū)的地位，必然會(huì)對(duì)東亞貨幣和金融合作施加更多的干預(yù)和影響。

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，國(guó)家受到金融危機(jī)沖擊的可能性和頻率越來(lái)越大。東亞作為世界經(jīng)濟(jì)格局的一部分，自然也不例外。在后危機(jī)時(shí)代，盡管實(shí)現(xiàn)東亞貨幣合作面臨重重困境，但是，為了最大程度地降低金融危機(jī)帶來(lái)的沖擊，同時(shí)，順應(yīng)國(guó)際區(qū)域貨幣合作的趨勢(shì)，加強(qiáng)貨幣合作，對(duì)東亞來(lái)說(shuō)是必然的選擇。

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（作者簡(jiǎn)介：李麗艷（1986.07-），女，漢族，河北邯鄲人，碩士，華中師范大學(xué)政治學(xué)研究院2010級(jí)國(guó)際政治專(zhuān)業(yè)，主要從事大國(guó)外交和國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的研究。）