人民幣距“國際貨幣”還尚遠

【摘要】為了擴大人民幣在國際上的影響，使人民幣成為與美元等主要貨幣一樣的國際貨幣，我國全面啟動了跨境貿易的人民幣結算試點工作，本文從人民幣幣離岸金融中心的現狀從發，闡述了人民幣距國際貨幣還相當遙遠。

【關鍵詞】國際貨幣 離岸金融中心 自由兌換

隨著人民幣國際化腳步的加快，央行2010年4月發布了《2009年國際金融市場報告》，報告闡述了資本項目可兌換、跨境貿易人民幣結算試點、上海金融中心建設等，反映出了央行積極推進人民幣國際化的熱情和決心，報告還指出，在全面推進跨境貿易人民幣結算試點工作的同時，還要研究擴大試點范圍，進一步推動將試點項目由“貨物貿易”擴大至“服務貿易”。目前，中國正在籌劃擴大人民幣在國際上的使用 ，擴大人民幣在國際商貿中的使用是中國制定的一項戰略，目的是使人民幣成為儲備貨幣，成為與美元等主要貨幣一樣的國際貨幣。要使人民幣成為國際貨幣，首先打造人民幣離岸金融中心。那么，其中最重要的是能夠切實地發揮人民幣的功能，而不僅是進行貿易結算。實際上，人民幣結算最重要的是結算金融產品和金融服務，以及對它用人民幣計價和交易。

就目前現狀來看，人民幣離岸交易中心的打造還在啟動和推進的過程中。其中，香港作為人民幣金融中心啟動較早，其本身雖是一個成熟的離岸金融中心，而事實上，香港距人民幣離岸金融中心仍然有一定的距離。2010年7月央行與中國銀行香港有限公司簽署了修訂后的《香港銀行人民幣業務的清算協議》，該協議不僅為香港銀行為收集的人民幣增加了新的投資渠道，也為國內股市提供新的資金來源，同時還使整個香港的人民幣存款增加，這成為香港人民幣離岸金融市場的有力保障，但要使其真正成為人民幣離岸交易中心還有很長的路。因為對于香港而言，人民幣的自由化程度是其成為人民幣離岸金融中心最為重要的障礙。假如，人民幣進入香港存在嚴格的限制也就是人民幣不可自由兌換，那么香港人民幣離岸業務發展的規模及深度都是有限的。而在人民幣不可自由兌換的情況下，香港就無法獲得市場所需要的足夠人民幣，更別談利用市場機制形成合理有效的人民幣金融產品價格。因此，這樣香港人民幣金融中心就難以充分發揮籌集人民幣和為人民幣進行融資的功能，最終影響香港人民幣離岸市場周邊新加波、東京等亞洲離岸金融市場的競爭。

上海繼香港之后也加入了人民幣結算試點城市。在上海洋山港建成之后，上海的貨物吞吐量位居世界第一，事實證明，上海已經成為一個國際航運中心。成為國際航運中心城市，必然會大大增加貿易結算的要求，這也是人民幣邁向國際化的第一步。這是把上海打造成為人民幣金融中心創造了必要的條件，這與目前已經是人民幣金融中心的香港成為最大的競爭對手。中央一直強調要確定香港作為國際金融中心地位，加強兩個城市的金融合作。一國有一至兩個城市作為國際金融中心可能難以接受。但我們借鑒美國的經驗，就不難發現，一個較大的國家，是可以擁有兩個國際金融中心的，但是美國的這兩個中心之間的定位是極其清楚的。例如紐約的華爾街以股票市場揚名，芝加哥則是以期貨交易著稱。但上海和香港就設立人民幣金融中心的問題上，沒有明確的角色定位，使得雙方合作的空間非常狹小。

截至2011年底，倫敦的人民幣存款超過1090億元，倫敦金融城正在努力打造人民幣國際市場的“西方中心”。在這超千億元的人民幣存款中，客戶存款350億元，機構和同業存款740億元。在零售銀行方面，倫敦私人銀行業務賬戶金額相當可觀，存款總額超過36億元，但目前提供個人開戶業務的銀行仍相對較少。我國，下一步還會在拉美和中東地區發展人民幣貿易結算金融中心，除與拉美和中東地區的貿易公司進行新一輪接洽外，中國還在與英國及澳大利亞的公司展開談判，希望擴大人民幣在香港和新加坡以外地區的使用。長期的目標是將把發展人民幣金融中心的努力擴大到與中國有重大貿易往來的所有地區。

由此可見，人民幣成為全球結算貨幣還有個漫長的過程，而成為結算貨幣只是人民幣國際化的第一步。當然對于人民幣離岸金融中心而言，最重要的是能夠切實地發揮人民幣的功能，而不僅僅是進行貿易結算。當前，從各地的人民幣離岸交易中心的表現來看，表現出市場規模小、交易品種少，甚至基本還沒有觸及到其業務核心。比如，在香港，人民幣還沒有真正成為企業主要融資工具，在這種情況下要長足發展人民幣金融中心是不可能的。而且，最重要的是人民幣離岸金融中心的發展依賴人民幣自由化的進程。實際上，人民幣除了貿易結算可以自由兌換外，其通過其他渠道進入他國仍有嚴格的限制。

任何一種“國際貨幣”的確定，都需要以貨幣自由流動與貨幣自由兌換為基礎，要使人民幣成為可以被各國所接受的、用于儲備的貨幣，就得有新的制度創新與突破，僅僅依賴當前的市場條件和制度條件發展各地的人民幣金融中心是不夠的。

參考文獻

[1]黃達.貨幣銀行學[M].中國人民大學出版社，2007.

[2]姜波克.國際金融[M].復旦大學出版社，2008.

[3]宋鴻兵.貨幣戰爭[M].中國商業出版社，2010.

作者簡介：盛明（1980－），女，江西九江人，九江職業大學金融學專業助教，研究方向：金融國貿。

（責任編輯：李敏）