我國小微企業融資困境的成因及路徑選擇

【摘要】中國小微企業發展快速，是推動經濟社會發展的重要力量，但融資難問題也一直困擾著小微企業的發展。小微企業融資難題是內外因素共同作用的結果，要幫助小微企業走出融資困境，不僅需要小微企業自身素質的提高，還需要鼓勵金融機構創新服務小微企業的金融產品和信貸模式、優化小微企業融資環境等。

【關鍵詞】小微企業 融資 困境

一、研究背景

小微企業在資本規模還是市場占有率方面都與大企業相差較遠，競爭力較弱。但是小微企業占我國企業總量的97.3%，小微企業不僅能提供大量勞動就業崗位，有效完善社會主義經濟體制，還有助于豐富人民的物質、文化生活，對整個社會體系的進歩和發展有著積極的意義。

然而，小微企業在我國普遍面臨融資困境。資金的短缺，使得小微企業擴大規模、更新設備、產品創新、項目投資等需求受到限制。加上企業本身不具被規

模優勢，一旦出現風險，各方面資金無法及時回籠，很容易出現資金鏈斷裂。這也是小微企業破產倒閉率居高不下的原因之一。《金融業發展和改革“十二五”規劃》提出要著力解決小型微型企業融資問題，十二五期間，幫助小微企業走出融資困境是一項戰略任務。

二、我國小微企業的標準及資金需求特征

為貫徹落實《中小企業促進法》和《國務院關于進一步促進中小企業發展的若干意見》，國家四部委于2011年6月聯合印發了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，第一次將中小企業劃分為中型、小型、微型3種類型，具體劃分標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，主要由涉農企業、工業企業和商貿服務業三類構成。

在資金需求方面，小微企業在融資期限上，多為臨時性周轉資金需要，對短期信貸需求較多；在融資額度上，單筆所需資金不大；在抵押擔保上，缺乏土地等傳統抵押物，期望獲得金融機構的信用貸款；在產品種類上，對產品的個性化需求較多；在融資時效上，對融資時效的要求很高。

三、影響我國小微企業融資的因素分析

（一）影響我國小微企業融資的內部因素有

1.企業內部融資水平低

由于小微企業的利潤空間普遍不大，初始規模小，在盈余資金有限的條件下，能夠進行內部融資的總量很低。

2.小微企業信用風險大

一方面，小微企業抵押擔保能力有限，初創期的小微企業，資金、設備貧乏，一般靠租賃土地或房屋經營，很難達到抵押擔保要求，無法得到貸款支持；另一方面，小微企業還款的拖欠率普遍較高，當缺乏制度對行為的約束時，企業主的信用對貸款的安全性尤為重要。這也就導致金融機構對小微企業信心不足，影響其放貸的積極性。

3.小微企業融資管理水平低

大部分小微企業對融資的用途和規模沒有量化概念且財務管理水平落后，這很難使其融資需求得到金融機構的認可；大部分小微企業都將銀行貸款作為唯一的融資途徑，不擅長于綜合運用多種融資方式。

（二）影響我國小微企業融資的外部影響因素有

1.我國金融體制不完善

目前，我國地方性和區域性的中小銀行仍然偏少。雖然銀行機構多根據國家要求都設立了小企業部，但還遠遠難以滿足小微企業的實際需要；資本市場方面，盡管2004年5月在深圳證券交易所創建了中小企業板，但對小微企業來所，基本沒有現實的操作意義；對非正規金融機構，由于在我國并沒有得到合法的地位認可，更沒有系統的法律法規和監管體系，沒有任何政策性支持。

2.適度從緊的貨幣政策

面對銀行的賣方市場，小微企業基本沒有議價能力。

3.擔保機構作用沒有全面發揮

我國目前的擔保機構并沒有完全發揮其應有作用。擔保登記制度較為混亂。信用單擔保和抵押體系尚在起步階段。雖然國家近年為了解決小微企業融資困難，制定了相關政策，但對抵押擔保條件限制較多，費率很高，業務進展較慢。而且，我國目前還沒有針對小微企業特質，如多以設備、存貨抵押的專業評估機制和評估機構。

4.現行信用制度不健全

我國有關征信的管理法規尚屬空白。信用評級機構評級的公信力和市場認可度較低。商業銀行至今無法通過企業和個人征信系統掌握企業的實際信息或動態信息。我國商業銀行對現行社會信用評級機構評價結果的不完全認可，影響了金融機構對小微企業信用狀況的客觀評估。

四、我國小微企業走出融資困境的路徑選擇

（一）強化小微企業的自身建設

小微企業的自身素質和市場形象是企業融資的關鍵。小微企業要著重處理產權結構不清晰和注冊資金不到位情況，保證企業融資運作符合國家相關法律法規；要在各項財務指標細化的基礎上，構建新的人才機制，提高財務人員和會計的業務素質，確保企業財務制度的完善，財務報表的清晰；加快公司治理結構的建立和內部控制制度的完善，提高企業的經營管理能力；樹立誠信的企業形象；積極了解對國家的融資政策及現行的融資渠道和方式，在符合政策的基礎上，對融資渠道和方式多種組合，靈活運用。此外，可以通過形成小微企業商圈，增強小微企業的規模實力，形成公平有序的競爭環境，提升整體的市場效益。

（二）鼓勵金融機構創新服務小微企業的金融產品和信貸模式。

1.積極推進國有大型商業銀行的信貸機制改革

大型國有商業銀行在對小微企業開展業務時應根據其特點，與傳統公司業務區分開。應建立小微型企業特色產品研發小組，針對小微企業經營特點，開發符合小微企業需求特點、適銷對路的專屬產品，加快探索微貸模式，積極開發微貸市場。

2.拓展融資租賃業務

在我國，融資租賃業尚處于起歩階段。在緩解小微企業多種形式和期限的融資需求方面，融資租賃業務應該被列入重點發展項目。應對融資租賃進行行業規范和政策規范，對租賃公司進行有效整合。確保租賃公司的資金實力，完善業務流程和風險監控環節。同時，要打通融資渠道，盡快形成規模效益。還要大力培養供貨商的合作關系，政府應加強對融資租賃的引導和政策的公開力度，確保融資租賃市場的健康有序發展。

3.合理引導民間非正規金融機構

民間的非正規金融機構融資不在國家金融機構序列，但己成為不可忽視的金融力量。對滿足社會的多元化金融服務需求方面作用巨大。如何能夠進行正面的合理引導，使其能保證金融秩序的基礎上，充分發揮其積極作用；有效補充銀行等金融機構體系，就成為亟需重視的問題。在現階段，應由政府立法，對民間金融機構的準入和行為進行規范，適當的降低建立小型金融機構的門檻，適度放開民間資本進入或設立中小型金融機構的壁壘，充分調動民間資本。例如，2012年3月28日，溫家寶主持召開的國務院常務會議稱，要培育地方資本市場，決定設立溫州金融改革試驗區，要求制定民間融資的管理辦法，允許民間資金發展新型金融組織，如村鎮銀行等。

（三）優化小微企業融資環境

1.完善和落實支持小微企業融資的政策法規

針對小微企業在市場競爭中的弱勢地位，應建立健全促進小微企業融資的法律體系，實現以立法形式對小微企業及其融資扶持予以保護。在《中小企業促進法》的基礎上，逐步形成類似《小微企業融資促進法》、《小微企業信用擔保管理辦法》等全方位、多層次的小微企業金融扶持法規體系；對現有銀行、證券、保險、信托、租賃、典當及股權融資等相關立法及時予以完善。對于支持小微企業發展的各項政策措施，各級政府應不斷完善和有效落實。

2.建立健全小微企業融資中介服務體系

建立完善小微企業融資中介服務體系，可以從以下方面著手：結合小微企業各種融資渠道進行制度完善，深化信用擔保業務，健全國家、地方多級的小微企業再擔保體系；大力發展為小微企業服務的中介機構，包括各類經濟鑒證類中介機構、行業協會、工商聯合會、咨詢機構、科技服務中心等，并鼓勵和引導符合條件的民間資本進入；成立由銀行、擔保機構和小微企業等聯合組成的小企業信用互助協會；完善擔保機構資金補償機制、風險分散機制，合理分攤擔保機構和銀行之間的風險比例，并配合相關財稅政策，綜合運用資本注入、風險補償和獎勵補助等多種方式，提高擔保機構對小企業的融資擔保能力；加快涵蓋小微企業的社會征信體系建設，實現信息資源的互通共享。

3.完善小微企業信用體系

在我國，信用制度尚未建立。征信體系不健全。建立可靠的，全國共用的小微企業信用體系勢在必行。在小微企業自身建立信用文化的基礎上，國家應進行信用立法，對征信釆集的方式、范圍，和信息披露范圍給予規定。減少信息不對稱情況，并保護企業商業信息安全。人民銀行可增建小企業數據庫，對有借款需求、資產狀況優良，有發展前景的小微企業或產業特殊，有信用培植潛力的企業進行篩選并對商業銀行給予信息提示。同時，開發相關的信用評估系統，提高評價水平。鼓勵商業銀行使用信用評級結果，提高授信風險控制能力。

（四）加大中小企業板、創業板對小微企業的支持力度

傳統的股票市場，門檻比較高，對小微企業來說，是難以逾越的屏障。2009年5月，中國的創業板市場開始運行。但是，我國目前的創業板市場遠遠難以達到國際標準要求。相關法律體系空缺，尚未引進其獨特的市場定位和先進的交易方式，沒有嚴格的風險控制和監控系統。而且從國際上看，全世界成功的創業板數量并不多，創業板尚屬探索中的新生事物，在發展過程中都存在著這樣那樣的問題，如，企業小，風險大等。創業板作為發展中的概念，應以發展的眼光積極看待，逐歩完善，終將能夠承擔市場基礎作用，在社會資源的合理配置中發揮積極的影響。

（五）強化政府在小微企業融資過程的作用

從國際經驗來看，政府在化解小微企業融資難的過程中具有不可推卸的責任和無法替代的重要地位。應設立責任明確的小微企業管理機構，幫助協調金融、財政、稅務及其他相關部委，理順小微企業政策事權關系，促進小微企業各項相關法律法規、扶持政策落實，對小微企業提供資金、技術的指導與監督，強化政府在扶持小微企業發展過程中的執行力；建設以政府資助為基礎，以市場為導向的融資支持平臺，通過政府資金以杠桿作用撬動社會資金支持小微企業融資，形成小微企業支持服務體系。

參考文獻

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作者簡介：楊麗，女，碩士，江西理工大學南昌校區，助教，研究方向：會計。

（責任編輯：陳岑）