中國中小企業融資現狀分析及對策

摘 要：融資難是阻礙中小企業發展的主要障礙之一，該問題引起了各界人士的高度重視，至目前為止問題仍未得到根本解決，所以探索中小企業融資難的根源并找到解決問題的對策仍具有重要的現實意義。針對中國中小企業存在的融資問題，從企業自身，銀行和政府三個方面分析了其原因，并提出了相應的對策。

關鍵詞:中小企業；融資；融資渠道

中圖分類號：F830.9 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）16-0068-02

目前，中小企業迅速成長，已成為繁榮經濟、增加就業、推動創新和催生產業的重要力量。然而，在中小企業的發展壯大過程中，融資難問題凸顯出來，成為了企業發展的最大瓶頸。

一、中國中小企業融資存在的問題

（一）中國中小企業融資困難的現狀

1.融資途徑不暢通。從內源融資來看，中國中小企業的現狀不盡人意，一是中小企業自我積累意識差，在利潤分配中留存于企業發展的資金不足；二是現行稅制使中小企業沒有稅負優勢；三是折舊費過低，無法滿足企業固定資產更新改造的需要；四是自有資金來源有限，資金難以支持企業的快速發展 [1]。從外源融資來看，銀行對中小企業發放貸款一般都是以不動產抵押為前提的，但中小企業不動產有限，所以融資數額有限，且銀行貸款辦理渠道并不通暢。

2.融資結構不合理。主要表現在：一是中國中小企業的發展主要依靠自身積累、嚴重依賴內源融資，外源融資在整個融資金額中所占比重較小。單一的融資結構極大地制約了企業的發展；二是在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主；三是在借款期限方面，中小企業一般只能借到短期貸款，若以固定資產投資進行科技開發為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外 [2] 。

3.融資成本較高。企業的融資成本包括利息支出和相關籌資費用。與大中型企業相比，中小企業在借款方面不僅與優惠利率無緣，而且還要支付比大中型企業借款更多的浮動利息。同時，由于銀行對中小企業的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且為尋求擔保或抵押等，中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用。正規融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業為求發展不得不從非正規的地下金融機構來進行融資 [3] 。

（二）中小企業融資困難所帶來的影響

一是中小企業融資難，滋長了非正規金融市場。這些非正規的金融機構為了規避風險、提高收益，設置了很高的借貸利率。這樣增加了中小企業的融資成本降低了投資效益，對國家的宏觀金融政策及產業政策發展造成了不利影響；二是中小企業融資難致使資金利用率降低，大部分資金滯留，制約了中國金融行業的發展；三是中小企業發展緩慢，不利于中國經濟的整體發展。中小企業在擴大就業、推動技術進步、發展市場貿易等方面有著十分積極和重要的作用，但融資困難，缺乏資金，周轉不良，致使中小企業效益低，發展緩慢。

二、中國中小企業融資困難的成因分析

（一）中小企業融資困難的外部原因

1.中小型金融機構發展狀況不理想。在中國的金融體系中，以四大商業銀行為主導，其他中小型金融機構很少。中小型金融機構在地區選擇、機構設置、業務范圍等諸多方面有很多的局限性。同時，中小銀行資金來源受限，資本金比較少，因此其風險性很高 [4]。這些因素導致中小型金融機構遠遠不能滿足中小企業的融資需求。

2.商業銀行的運行機制制約了中小企業融資。第一，商業銀行風險意識增強，貸款發放謹慎，而中小企業經營風險及淘汰率高，中小企業貸款本身存在計劃性差、頻率高、貸款數量少、貸款管理成本高等諸多特征，導致銀行不愿與中小企業打交道；第二，銀行從業人員把對中小企業的判斷局限在財務報表中，然而中小企業缺乏完善的財務制度，導致很多銀行工作人員高估中小企業的經營風險；第三，大部分銀行針對中小企業所能提供的金融服務不夠全面，難以滿足中小企業的融資要求。

3.擔保與抵押限制了中小企業融資。目前，中國仍然沒有針對中小企業的健全的融資擔保系統，擔保市場缺乏制度約束和激勵機制，中小企業信用擔保困難。

4.利率和收費的規定影響中小企業融資。目前中央銀行對利率和收費方面的規定，金融機構在向中小企業提供貸款的過程中收取利息和相關費用阻礙了金融機構向中小企業貸款。中國目前采用的利率制都是固定制的，就算是小有浮動也只是在中央銀行規定好了的基準利率上下小范圍的浮動。

5.面向中小企業的融資工具及其市場落后。金融租賃、票據市場、應收賬款融資等融資工具的發展落后 [5]。中小企業進入債券市場相當不容易，這就使中小企業的融資空間變小。

（二）中小企業融資困難的內部原因

1.中小企業自身信用等級低，這是其普遍存在的現象。中小企業自身規模有限，經營管理水平低下、技術落后。這種企業狀況勢必導致經營不善、營業額低、效益不好，這就使得中小企業被外界認為投資風險大，從而不愿為中小企業提供資金。

2.中小企業融資信用差，違約率高。絕大多數中小企業自有資金缺乏，企業制度不完善，信譽度參差不齊，很少有金融機構愿意提供貸款，向這種中小企業發放貸款，最終經常會出現企業無力償還、逃債嚴重，使銀行發放的貸款變成不良資產，嚴重影響金融機構的經營效益，使金融機構失去對中小企業發放貸款的信心。

3.中小企業財務管理體系不健全 [6]。在中國絕大多數中小企業中，由于缺乏專業的財務人員及明確的財務制度保障，嚴重影響企業的成本核算、預算決策等工作。中小企業財務報表不真實，財務管理體系不健全的現狀，給銀行的信貸管理工作造成很大困擾，而且銀行無法科學地判斷中小企業的經營狀況，也就無法確定是否應該給予中小企業必要的信貸支持。

4.一部分中小企業融資只注重眼前利益，而忽視了長遠利益。一些中小企業為了吸引資金，根本不顧及企業的信譽問題，造成企業無法在其信用度內償還債務。惡意融資造成極壞的社會影響，使企業的信譽度下降，在很大程度上造成投資者對中小企業產生排斥心理，中小企業融資更加困難。

5.中小企業缺少專業的融資人才。在絕大多數中小企業中，企業管理人員對資本的認知水平很低，不懂得資本運作的操作規程，更不會將本企業的投資價值、優勢方面介紹給銀行或投資方。這樣缺乏專業融資人員的盲目融資，導致中小企業失去了很多融資機會。

三、中國中小企業融資問題的對策與建議

1.改善中小企業融資環境、拓寬融資渠道。一是中小企業要注重改善自身融資環境。中小企業要想真正解決融資難的問題，首先就要過信用關，要以信取資。中小企業必須加大自身信用制度的建設，規范企業的公司治理結構，健全企業財務管理制度，提高信用意識。二是中小企業應拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區，在充分發揮銀行間接融資的同時，要將直接融資和間接融資相結合。建立中小企業發展基金是解決中小企業融資問題的重要途徑 [7]。另外，中小企業也可以通過私募融資的方式來解決融資問題。私募融資包括企業引進新的股東，從而增加資本金，也包括企業以擬投資的項目為載體來籌集項目所需資金。

2.完善中小企業融資的有關金融體系。一是要建立完善的中小企業政策性金融體系。金融機構應繼續拓寬對中小企業融資的渠道，創造公平的融資環境；二是放松市場管制，逐步推動利率市場化 [8]。從目前放寬對商業銀行貸款利率浮動幅度的限制，過渡到最終由商業銀行自主決定貸款利率水平，并允許對其所提供的便利服務收取合理的費用；三是建立和健全對中小企業融資的信用評價體系和信用擔保體系 [9]。建立中小企業評級制度，以信用等級作為判斷貸款信用可信度的標準，并把企業的信用信息提供給銀行等金融機構，同時必須建立并完善中小企業信用擔保體系。應構建多層次的信用擔保體系，包括政府性擔保機構、民營商業性擔保機構和企業間互助擔保機構；四是完善資本市場結構，建立多層次的市場體系。推出針對中小企業直接融資的新市場，適當降低新市場中小企業發行上市的門檻。

3.加大對中小企業融資的扶持力度。中小企業融資具有其特殊性，政府的扶持起到很大作用，長期以來形成了一個比較完善的促進中小企業發展的政府組織支持、法律保證系統、財政支持系統。財政援助與稅收優惠是政府為扶持和保護中小企業的普遍做法。一是要鼓勵金融機構試辦循環貸款、動產質押、貿易融資、應收賬款融資、設備按揭貸款、創新貸款、未來收益權質押貸款；二是要積極推廣房產和商鋪抵押貸款、按揭貸款、努力開發商標權、專利權、著作權質押貸款、聯保貸款，以滿足個體經營者和私營企業主的融資需求；三是要明確鼓勵中小企業依法向社會融資，改變過分依賴銀行資金的格局；四是施行對符合條件的中小企業免征一定年限營業稅的政策 [10]。

綜上所述，解決中小企業融資難的問題，需要政府和企業的共同努力。政府需要提供相關政策，拓寬中小企業融資渠道，而企業則須提高企業自身的信用度適當利用金融產品，從而達到融資的目的，促進中小企業長期、快速發展。并促使中國經濟健康發展。

參考文獻：

[1] 杜艷麗，丁軍蓉.治理中國中小企業外部融資難的對策[J].三峽大學學報，2005，(7).

[2] 劉國光.中小企業融資[M].北京:民主與建設出版社，2001.

[3] 肖虹.公司融資決策行為價值論[M].北京:中國財政經濟出版社，2006.

[4] 宋力剛.國際化企業投資與融資風險運行[M].北京:中國石化出版社，2001.

[5] 張彤璞，王鐵山.中小企業公司治理與融資問題探究[J].陜西科技大學學報:自然科學版，2006，(2).

[6] 王悅.淺談中小企業的融資問題[J].集團經濟研究，2004，(9).

[7] 邱華柄.中小企業融資通[M].北京:中國經濟出版社，2001.

[8] 李軍.中小企業融資實務[M].北京:民主與建設出版社，2001.

[9] 張天龍，李秋根.中小企業必備全書——理財技巧[M].北京:中國商業出版社，2002.

[10] 劉向麗.中小企業融資問題及對策[J].沿海企業與科技，2005，(11).[責任編輯 陳麗敏]