促進遼寧省文化產業發展的有效方式
——融資租賃

孫慧玲，王 帆，劉伊婉

(1.哈爾濱商業大學 財政與公共管理學院，哈爾濱 150028;2.中國融資租賃有限公司，遼寧 大連 116001)

一、問題的提出

文化產業被國際社會公認為21世紀最具發展前途的“朝陽產業”或“黃金產業”，是國民經濟的重要組成部分。越來越多的國家和地區將文化產業視為一種戰略產業和支柱產業，采取一系列包括經濟、法律、行政等積極有效的措施對文化產業進行扶持。

近年來我國出臺了多項政策，扶持文化產業發展。特別是2011年10月18日召開的十七屆六中全會審議通過的《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》，是推進我國文化改革發展的綱領性文件，把“加快發展文化產業、推動文化產業成為國民經濟支柱性產業”定位為我國未來發展的戰略規劃。這既體現了國家對發展文化產業給予的高度重視，同時為我國文化產業長期繁榮發展提供了堅實的政策導向和法律依據。

而金融業是現代經濟的核心，在全面建設小康社會、加快現代化建設的進程中，金融引導資源配置，調節經濟運行，服務經濟社會，對國民經濟的持續、健康、穩定發展具有重要作用。針對遼寧省文化產業發展中存在的問題，加大金融支持力度，推動遼寧省由“文化大省”向“文化強省”轉變，實現文化產業與金融業的對接，是培育新的經濟增長點和經濟結構產業結構轉型的需要，是促進遼寧省文化大發展大繁榮以及提高遼寧省“軟實力”的需要。

二、遼寧省文化產業現狀分析

遼寧是一個文化大省，歷史文化、工業文化、旅游文化、民族民間文化獨具特色，優勢明顯。遼寧省把發展文化產業作為振興東北老工業基地的一大舉措。縱向看，遼寧省文化產業呈現良好的發展態勢，取得了一定的成績。遼寧省文化產業發展迅速，得益于政策和資金扶持，在出臺《遼寧省加快發展文化產業的若干優惠政策》等一系列鼓勵政策措施之后，遼寧省政府在2010年8月又出臺了《遼寧省文化產業振興規劃綱要》。在資金方面，設立省級文化產業發展專項資金并逐年增加。但橫向看，遼寧文化產業的發展水平落后于其他經濟發達省份，與遼寧經濟發展水平不相匹配，還需采取多種措施加大對文化產業的支持。

1.遼寧省文化產業發展成效

目前，遼寧省擁有1個國家級文化產業示范園區、8個國家文化產業示范基地、1個全國文化(美術)產業示范園區、2個國家級動漫游戲產業基地、1個省級文化產業示范園區和11個省級文化產業示范基地。

(1)形成各具特色的區域文化產業格局。構建了遼寧中部城市群文化產業綜合示范區和大連、丹東沿海沿江文化創意產業先導區及遼西特色文化產業區三大文化產業發展區域，形成了以出版印刷、影視音像、演藝娛樂、動漫、工藝美術品、文化會展和旅游等行業為主的文化產業發展格局，使傳統產業優勢日益明顯，新興產業快速興起，文化產業亮點紛呈。中部地區發揮沈陽中心城市的帶動作用，重點發展新興文化產業;遼東半島地區以大連為龍頭，發展外向型文化產業;西部地區發揮歷史文化資源優勢，打造“遼西歷史文化走廊”，重點發展文化旅游等產業。

(2)大眾娛樂業和工藝美術品業日趨繁榮。文化服務于人民，為滿足人民群眾的文化娛樂需求，遼寧省加大了對文化市場的培育和扶持。大眾娛樂業基本形成了門類比較齊全、秩序比較規范、經營和消費層次多元化的市場格局。“劉老根大舞臺”被文化部、國家旅游總局評為“國家重點旅游演出項目”。通過幾年的發展，遼寧省逐步形成了頗具地域文化特色的遼寧“文化三寶”——鞍山的岫玉、阜新的瑪瑙、本溪的遼硯，培育和打造了沈陽魯園古玩市場、盛京古玩市場、錦州古玩城、阜新瑪瑙寶石城等民間工藝品市場，一些工藝美術品和工藝品交易市場已經在國內外具有一定的知名度。

(3)傳統文化與新興文化產業并列發展。在全國遼寧率先實現“村村通廣播電視”;遼寧日報報業集團是東北地區影響力最大、實力最雄厚的報刊集團;遼寧體育事業在全國名列前茅;遼寧旅游業穩步發展，已經成為第三產業中的大產業;遼寧出版集團是我國第一家按照現代企業制度模式建立起來的出版集團等。在大力發展傳統文化產業的同時，遼寧省新興文化產業發展迅速。遼寧依托沈陽、大連高新技術開發區的人才、技術、環境和區域優勢，積極打造沈陽、大連兩個國家級動漫產業基地，使遼寧省的動漫游戲產業得到快速發展，產值連續增長。

(4)遼寧省文化產業增加值逐年上升。遼寧省在積極穩妥推進文化體制改革的同時，文化產業對經濟增長的貢獻程度逐年上升，成為遼寧省新的經濟增長點。如本山影視傳媒連續多年居全國演出業第一，旗下8家劉老根大舞臺，2009年演出收入1.48億元，2010年收入近2億元。遼寧全省影院票房收入增長迅速，以2008年1.4億元票房收入為基數，2009年同比增長57.5%，達2.33億元，2010年達3.74億元，連續3年實現50%以上幅度的高速增長，2011年達到4.85億元。遼寧省文化產業占GDP比重見表1。

表1 遼寧省文化產業占GDP比重

從表1可以看出，2008年遼寧文化產業實現增加值71.34億元，比上年同期增長16%，到2011年文化產業增加值達200億元，實現了連續3年以30%以上的速度增長，累計增長達到180%以上，文化產業增加值增長率遠遠超過同期GDP增長率，文化產業已經成為遼寧省經濟發展新的增長點。

2.遼寧省文化產業發展中存在的問題

遼寧文化產業雖然有了一定的發展，但就總體而言還是弱勢產業。遼寧文化產業與經濟發展總體上雖處于相對協調狀態，但文化產業仍落后于經濟發展，與遼寧作為經濟大省的地位不相匹配。通過表1可以看出，2011年遼寧文化產業增加值占GDP的比重不到1%，而北京、上海、廣東、湖南、云南、湖北等地2010年文化產業增加值占國民經濟比重已超過或接近5%，北京市文化產業占全市GDP的比重已超過12%，浙江文化產業占全省GDP的比重已超過3.5%，橫向比較，遼寧文化產業依然存在著諸多需要解決的問題。

(1)舊體制的束縛依然存在。長期以來我國對文化產業項目投入基本上是以政府專項資金投入為主，還沒有形成政府、銀行、企業、社會多元化的投資格局。這種投入方式導致每年有限的文化專項資金被投向眾多的文化企業，每家企業得到的資金非常有限，且使用方向也受限，無法滿足多元化的文化產業發展需求。政府對文化事業單位的管理還沒有完全擺脫舊體制、老辦法，與市場經濟要求相適應的規范化管理模式還沒有形成，文化單位擁有的各種資源和市場范圍處于行政分割狀態，不能充分有效地配置資源，文化產業發展缺乏良好的投融資環境，市場化投資方式還有待建設。

(2)人才短缺導致競爭力有待提高。文化產業的效益是通過開發利用各種文化資源、創造文化附加值來體現的，不僅需要大量的創造性人才，而且需要既懂文化又有經營頭腦的管理人才。文化產業經營管理人才不足且流失嚴重，這也是遼寧省文化產業發展相對緩慢的一個關鍵性因素。據資料統計，2008年遼寧文化產業從業人員中具有大學本科以上學歷的人員占全部從業人員的20.68%，具有研究生及以上學歷的人員占全部從業人員的2.28%，不管是與遼寧其他產業相比還是橫向與其他文化產業強省相比，遼寧文化產業從業人員素質都明顯偏低。致使高水平、有特色的文化節目較少，部分電臺電視臺獨立制作節目能力不足，主要依靠購買或引進節目和電視劇維持。遼寧省的文化產業處于初步產業化階段，和國際國內媒體的水平相比差距很大。

(3)文化產業結構不合理。遼寧作為文化資源大省，文化底蘊深厚。目前文化產業各行業中發展較為領先的行業有出版發行和版權服務，廣播、電視、電影服務，以及其他文化服務與相關文化服務。但是文化資源的商品轉化率較低，文化產品和消費方式有待于進一步開發，文化產品從總量到結構還都不適應市場需求，缺乏用市場的機制來經營文化、發展產業的意識，存在著文化資源整合利用不好、潛力尚未挖掘、經營管理水平不高、創新能力不足、技術手段和管理手段落后等問題。

三、促進遼寧省文化產業發展的金融對策

按照國際通行看法，產業增加值占GDP的比重達到5%，才能稱為支柱性產業。根據《國家“十二五”時期文化改革發展規劃綱要》，到2015年，我國文化產業逐步成長為支柱性產業的目標完全可以實現。根據遼寧省的“十二五”規劃，在“十二五”期末實現文化產業增加值翻兩番，年遞增30%。

文化產業是未來調整遼寧產業結構的基礎和突破口。加快產業轉型和優化產業結構已成為遼寧目前發展的當務之急。經濟轉型為文化產業的發展提供了機會，但文化產業必須在新的發展方向上尋找動力，也就是要從文化產業的結構調整中尋找新的動力。解除文化產業舊體制的束縛、人才的培養、競爭力的提高以及文化產業結構的調整(包括產品結構調整、組織結構調整、所有制結構調整以及區域結構調整)，這些都需要政策法律環境的改善，更需要有效的金融支持。因此要積極開放市場，吸引民間資本進入，推行多種金融服務方式，促進文化產業的發展。

遼寧省因其獨特的工業基礎和文化底蘊，促進文化產業發展既需要政府政策的支持和健全的法律體系，也需要完善有效的金融支持方式。

1.美國文化產業發展的金融支持經驗借鑒

美國、日本和韓國的文化產業發展堪稱典范。美國的電影、日本的動漫、韓國的游戲是世界范圍的產品，影響力、市場占有率是不言而喻的。美國文化產業約占整個GDP的1/4，其總體競爭力位居世界首位。早在20世紀60年代，美國就將發展高科技文化產業作為經濟發展的方向來進行產業結構調整，并采取了一系列包括經濟、法律、行政等措施加以扶持，因此，美國文化產業的強勢得益于政府為文化產業發展創造的良好的外部環境，尤其值得一提的是，其完善的融資體制、多樣化的融資方式、多元化的融資渠道為美國文化產業發展提供了重要的保障，從而奠定了美國文化產業的世界霸主地位。

(1)多元化的投資主體。美國文化產業成功經驗之一在于完善的投融資機制和多元化的投資主體。美國政府對于文化藝術的資助一般不會超過文化組織所得的20%，其余部分則必須從政府機構以外籌集。美國政府尤其注重通過法律法規和政策杠桿來鼓勵各州、各企業以及全社會對文化事業進行贊助和支持，美國文化藝術團體得到的來自于公司、基金會和個人的捐助數額要遠遠高于各級政府的資助。同時成熟的市場運作機制和財團的資助對美國文化產業的發展發揮了積極作用，實力雄厚的文化產業集團背后都有金融大財團的支持，一些有實力的文化產業集團如美國廣播公司、哥倫比亞廣播公司等，其背后都有金融資本的有力支撐。文化產業集團與金融集團間互相滲透，互相參股、控股，建立了穩定的伙伴關系。

(2)多樣化的融資渠道和融資方式。美國文化產業的金融介入程度比較高，境內外融資、金融市場融資程度高。由于美國的貿易保護主義政策，外國文化產品要打入美國市場，只能直接投資，其目的是限制文化產業國際競爭國內化，這在客觀上造成了大量國際投資進入美國文化產業，也給文化產業帶來了較高的投資回報率，如福克斯的老板是澳大利亞的新聞集團，哥倫比亞三星的老板是日本的索尼公司。同時美國金融制度的創新為文化產業發展注入了大量的資金。投資組合、私募基金、股權融資、夾層融資、優先級債務貸款、發行AAA級債券等，金融制度的創新為文化產業的發展籌措了大量的資金。

2.多種金融支持方式的比較

借鑒美國文化產業的運作模式和金融支持經驗，積極利用新興的融資方式，廣泛吸納民間資金和國外資金用于發展我國的文化產業。除傳統的銀行信貸支持外，具體可通過引入融資租賃、風險投資或私募股權投資、資產證券化、產業基金、積極利用資本市場融資、“借殼上市”、利用外國直接投資等融資方式為我國文化產業的發展提供資金支持。

銀行信貸是傳統的金融支持方式。銀行貸款大致分為固定資產貸款和流動資金貸款。固定資產貸款屬于中長期貸款，需要企業提供立項審批文件，配比30% ～50%不等的資本金等，審批條件苛刻，企業難以接受，一般企業很難獲得固定資產貸款。流動資金貸款期限最長一年，無法滿足企業對資金的長期需求。同時需要提供擔保和抵押，抵押率一般在50%左右，無法滿足企業的資金需求。文化產業公司一般是輕資產，可以提供抵押的資產少，更加難以獲得銀行貸款。

信托融資是近些年伴隨著房地產市場的發展而發展起來的融資方式，其重要的特點是融資成本高，一般融資成本在年化利率20%左右。信托融資傾向股權質押信托和采礦權質押信托，且融資成本較高。一般的文化產業公司既無法提供上述優質的質押權，也無法承擔高成本的融資，因而很少采用信托融資工具。

股權融資是通過讓渡自己的股權，吸引外來資金的一種融資方式。私募股權投資基金和證券投資基金等資金提供方，基于所投企業未來上市的預期，投入資金獲得企業的股份，持有3～5年后上市售出股份變現。資金的年平均收益率可達30%以上，有的甚至可以達到100%以上。對于企業而言，一是融資成本太高，二是投資者需要參與管理，影響企業的經營自主權。

金融市場直接融資是一種較好的資金來源，但上市融資門檻高、難度大，而且由于資本市場容量的限制，并不具有普遍性。目前我國文化產業類上市公司僅有88家，這只是我國眾多文化企業的冰山一角，對于遼寧省來說，能夠上市融資、發債融資的企業相對于數量眾多的文化產業公司來說更是少之又少。

因此，就我國目前的金融發展水平和國內金融市場的實際情況分析，以融資租賃方式促進文化產業發展是較好的、具有更高可行性的金融支持方式。

3.以融資租賃方式對遼寧省文化產業支持的優勢分析

具有國際金融中心地位的上海市出臺的《上海市金融支持文化產業發展繁榮的實施意見》中明確提出，大力發展面向文化產業的融資租賃業務和融資性擔保業務。基于遼寧省獨特的地理位置，憑借大連建設東北亞國際金融中心的優勢，大力發展融資租賃促進遼寧省文化產業發展具有重要的現實意義。

融資租賃在資本市場上占有舉足輕重的地位，是與銀行信貸、證券、保險、信托并駕齊驅的五大金融支柱之一。“十一五”期間，我國融資租賃呈幾何級數增長，在銀根緊縮的“十二五”開局之年增長幅度為32.9%，業內人士預計未來五年，中國融資租賃交易額有望實現30%～40%的年復合增長率。相比其他金融支持文化產業發展的方式，融資租賃具有其特定的優勢。

(1)拓寬文化產業融資渠道。融資租賃采取融物的方式達到融資的目的，在監管上更多的是一種貿易行為，與向銀行借款、發行股票、發行債券相比，對公司財務狀況的要求寬松得多，審查程序也相應簡單，限制少，融資手段簡便，融資比例高。這對沒有信用記錄、實力小的新辦的文化企業更顯重要，能最大限度地滿足企業融資需求。同時融資租賃不限定抵押率，對于優質的租賃物件，可以做到100%融資。融資租賃公司不參與企業管理，只是對租賃物進行租后管理，給企業提供了很大的經營自主權。

(2)節約銀行授信額度。銀行對于企業的可用授信額度是衡量企業短期償債能力的重要指標，融資租賃取得設備可以在滿足企業生產所需的同時協調企業資金安排，增強企業臨時舉債和應對財務風險的能力。以融資租賃方式融到資金或者取得設備的同時不影響銀行授信額度，通過售后回租等方式改善企業財務指標，增強企業的短期償債能力，反而能夠提高企業的信譽，這有利于文化企業獲得更多的授信額度。

(3)降低文化企業融資成本且融資期限長。處于改制或創建初期的文化企業很難從銀行獲得固定資產貸款，流動資金貸款期限最長一年，而文化產業產品形成周期長，資金占用時間長。銀行貸款由于融資期限短，容易發生資金短借長用、負債與資產期限不匹配的財務風險，無法滿足企業對資金的長期需求，而融資租賃項目一般3～5年居多，這會給文化產業企業足夠的發展成長時間。同時文化企業也普遍面臨押擔保品少、在銀行信用等級較低、申請貸款難且融資成本高的問題。

根據遼寧省文化產業企業實際融資狀況，其各種融資方式的融資成本如下:銀行基準利率6.56%，銀行貸款15% ～20%，擔保公司30%，投資公司40% ～50%，地下錢莊100%。

從某租賃公司操作的融資租賃項目實際情況看，融資期限最短2年，最長8年，一般為3～5年，租賃手續費率為1% ～2%，租賃利率最低為7.65%(基準利率上浮15%)，最高為9.31%(基準利率上浮40%)，多數為8.65%(基準利率上浮30%)。

通過對比可以看出，文化企業以融資租賃方式獲得資金的成本較低且租賃期限較長。

(4)減輕文化企業還款壓力。文化企業通過融資租賃方式融資，可以利用較少的租金獲得設備的使用權，降低自有資金投入，減少項目投產初期的資金壓力，利用設備邊生產、邊創利、邊付租金，以較低的成本提高生產能力，資金的支付滯后于資產的使用，有利于充分發揮資金的時間價值，使企業利用有限的資金創造更大的價值，同時可結合項目特點及現金流情況靈活定制還款方案，避免歸還銀行貸款集中帶來的壓力。

(5)優化文化企業財務結構。企業的財務結構是否合理直接影響企業的經營狀況、融資能力、信用評級和監管要求。采用融資租賃購置設備，可以減少文化企業一次性現金的支出;采用出售回租變現有利于流動比率的改善;在經營租賃業務中，應付租金不計承租企業的負債，有利于文化企業在融資活動中保持合理的資產負債比例。通過租賃業務有利于文化企業優化財務報表，改善財務結構，可以滿足監管部門的比例考核、市場或機構準入標準、增發配股標準以及銀行對企業的信用評級標準等。

(6)幫助文化企業合理節稅。我國財務制度規定，租金作為費用在繳所得稅之前可以扣除，從而承租企業能享受稅收上的優惠。國家為鼓勵投資，促進企業技術進步，專門為融資租賃制定了一系列優惠政策。根據國家稅務局頒發的《關于促進企業技術進步有關財政稅收問題的通知》，企業技術改造采取融資租賃方法租入的機器設備，折舊年限可按租賃期限和國家規定孰短的原則確定，但最短年限不少于3年。對承租的文化企業而言相當于加速折舊，延遲繳納所得稅，得到一筆無息貸款。

(7)避免支持文化企業的資金外流。融資租賃作為一種融資和融物相結合的融資方式，由承租人首先選好所需設備的供貨商，由出租人按照承租人的要求購買設備，然后交承租人使用，承租人按約定按期支付租金給出租人，期滿承租人取得設備所有權。從中看出融資租賃方式可以規范企業按約定用途使用資金，避免支持文化產業發展的資金被挪作他用。

(8)緩解文化企業現金周轉困難。企業若從銀行貸款購買設備，其貸款期限通常比該設備的使用壽命短得多。而企業采用租賃方式，可以接近資產的使用壽命期，因而其成本可以在較長的時期內分攤。這對于資金緊缺的文化企業來說，可帶來雙重好處:其一，使大部分資金能保持流動狀態，因為現金支付可在資產全部使用壽命期限內分攤，減輕當期現金支付壓力并節省企業開支;其二，成本分攤在資產的全部使用壽命期間，可更密切地同企業營業收入相匹配，避免文化企業資金周轉困難。

(9)有利于對文化產業進行資產管理。文化產業無形資產比重較大，但也離不開大量的有形資產。由于租賃物的所有權在租賃公司，租賃公司有責任對租賃資產進行管理、監督，控制資產流向。隨著融資租賃業務的不斷發展，融資租賃公司還可以通過文化設施生產者為文化設施的承租方提供維修、保養和產品升級換代等特別服務，使其能使用上先進的設備，降低使用成本和設備淘汰的風險，尤其是對于售價高、技術性強、無形損耗快或利用率不高的文化產業設施有較大好處。

(10)幫助文化企業防范各種風險。融資租賃可以起到金融風險防范的“防火墻”功能。以“融物”方式進行融資，實現所有權和使用權分離，同時疊加廠商的信用和融資租賃機構專業資產處置能力，使得融資租賃資產一般具有更強的抗風險能力。在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設備的價格必然不斷上漲，文化企業早采購比晚采購費用要低，融資租賃的租金是根據租賃簽約時的設備價格而定的，在租賃期間幾乎不變，因而企業不會因通貨膨脹而付出更多的資本成本，有利于防范通貨膨脹風險。如果文化企業以融資租賃方式從國外采購先進的專業性設備，可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，從而使文化企業避免因人民幣貶值而帶來的匯率風險。如果融資租賃在開始的時候就采用固定利率，承租企業還可以避免利率波動帶來的利率風險。

綜上所述，采用融資租賃方式促進遼寧文化產業的發展具有積極意義和現實性。

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