基于產業鏈產銷環節的豬肉價格傳導機制研究

楊志波，彭偉斌，2，董 明

（1.上海社會科學院，上海 200235；2.杭州師范大學，杭州 310016；3.上海交通大學，上海 200240）

0 引言

作為城鄉居民消費的一種重要食品，豬肉價格波動對其它副食品價格穩定、CPI走勢及我國居民生活水平具有很大影響?？疾熵i肉價格在出場價，批發價以及零售價之間的傳導機制、探討豬肉價格的變動機理有著非常重要的理論與現實意義。從近幾年我國豬肉價格的歷史來看大致可以分為以下幾個階段：第一階段，持續上漲期：從2006年4月至2007年4月國內豬肉價格平穩增長，由2006年4月份的9.9元/公斤漲到2008年3月的22.8元/公斤。此輪豬肉價格的上漲，直接導火線是2007年豬藍耳病的爆發和大面積蔓延，導致大量生豬死亡和母豬流產，使生豬生產受到極大打擊。另外，2008年1月份前后的雪災導致了大量生豬死亡。第二個階段，高位回落期：從2008年4月至2009年5月國內豬肉價格大幅下滑，從2008年4月的22.8元/公斤回落至2009年5月的14.1元/公斤，本階段主要是由于國家為了控制豬肉價格的過快增長，對養豬戶的補貼進行了大幅度的提高，造成生豬出欄量增加，供大于求是主要原因。第三個階段，震蕩上行期：從2009年6月至2009年12月國內豬肉價格開始震蕩上行，但漲幅相對有限。第四階段，持續下跌期：2010年1月至2010年6月國內豬肉價格持續下跌。2010年下半年隨著母豬和育肥豬發病率和死亡率加劇，我國生豬存欄量一直呈現下降態勢，到2011年累計下跌4.68%。豬肉價格形勢隨之再次逆轉，漲幅連續5個月同比擴大。至2011年5月底，豬肉價格突破歷史高位，同比漲幅攀升至43.5%，收購也價創三年來新高。農業部數據顯示，今年4月份全國生豬存欄數為4.36億頭，同比下降4.15%。而5月份生豬存欄量進一步下降，存欄量為4.34億頭，一個月的時間，存欄量減少了200萬頭。6月全國34個大中城市生豬平均出場價格達到每公斤17.62元，同比上漲79.2%。從全國情況來看，2011年下半年生豬供應總體上較為緊張，豬肉價格將維持在高位運行，各地豬肉價格可能還會繼續上漲。生豬肉價格的劇烈波動已經成為影響國民經濟既快又好發展的突出矛盾之一。盡管政府出臺了一系列措施和政策來穩定豬肉價格，但是在我國生豬養殖業不斷發展的背后依然隱藏著豬肉價格波動幅度大的風險。

豬肉產業鏈可細分為生豬出場、屠宰批發以及零售等幾個重要環節。目前，對我國豬肉價格波動的描述和原因大多基于橫向分析，鮮有從產業鏈的縱向視角來對我國豬肉價格波動進行分析。生豬出廠價、批發價及零售價之間存有什么樣的波動關系？生豬出廠價的變化會對批發價和零售價產生什么樣的影響？影響的幅度和速度有多大？本文將嘗試對這一問題進行初步研究。限于數據可得性，本文僅僅研究生豬出廠價格和批發價格之間的價格傳導問題。

1 數據與實證分析

圖1 我國生豬出場價格與豬肉批發價格趨勢圖

本文選取從2008年1月4日到2010年9月3日的生豬出欄價以及豬肉批發價格的實際周數據作為研究對象，運用數據分析軟件Eviews 6.0得出數據圖形。從圖1可以看出，生豬出廠價與批發價之間的同步性較強，波動的趨勢總日體是一致的。

豬肉價格傳導機制研究中的關鍵問題是：生豬價格與豬肉批發價格之間是如何進行傳導的？傳導的效率如何？面對生產價格的一個沖擊，批發價格如何反應？本文的實證研究主要從以下兩個方面來分析豬肉出廠價與批發價之間的價格傳導機制。一是從長期均衡的角度，主要采用協整分析的方法，討論兩種價格之間的傳導效應。二是探索短期波動的引致關系。主要是在向量誤差修正模型的基礎上，采用方差分解和脈沖響應函數方法進行貢獻度和沖擊反應的分析。由于向量自回歸模型（VAR）方法避免了對變量的內生性和外生性識別錯誤問題，在實證研究中顯示其優越性。因此，在研究豬肉價格在出廠價和批發價之間的傳導效應時候，先構建VAR模型，再驗證兩個價格之間是否存在長期關系。若兩者之間存在長期協整關系，就可以利用向量誤差修正模型（VEC）分析兩種價格短期波動的傳導機制。

1.1 數據的平穩性檢驗

首先對價格時間序列取自然對數以減少異方差性。其中LogF表示對生豬出場價格取自然對數后的時間序列數據，LogW是對豬肉批發價格取自然對數后的時間序列數據。另外，在運用協整檢驗進行價格傳導實證分析之前，要求所有進行協整檢驗的時間序列必須滿足同階差分平穩的條件。因此首先要對各變量進行平穩性檢驗。結果見表1。

從兩個時間序列的單位根檢驗可知，兩者都為一階單整時間序列，因此可以做兩個單整時間序列的協整分析。

表1 變量的單位根檢驗結果

1.2 長期傳導效應的實證結果

下面我們利用Johansen方法對LogF和LogW兩個變量進行協整檢驗，從表2的結果可以看出無論是跡檢驗還是最大特征值檢驗，無論是在5%還是1%的顯著性水平下，Johansen協整檢驗的跡檢驗和最大特征值檢驗都表明LogF和LogW之間存在一個協整關系。從而驗證了兩者之間確實存在長期穩定的關系。

表2 生豬出場價格與豬肉批發價格的協整檢驗結果

該協整關系的表達式為：

LOGW＝0.690000756307＋0.861942225928*LOGF從上式可以看出LogF與LogW之間存在長期的正向關系。每一單位的LogF的變化會導致LogW0.86單位的變化。

為了建立LogF和LogW的VECM模型，我們首先要估計LogF和LogW的VAR模型。通過在Eviews中使用似然比檢驗、AIC、SC、HQ準則等多種確定向量自回歸（VAR）滯后階數的檢驗方法，同時考慮自相關與異方差因素，我們確定在VAR中滯后階數P的值為2，從而VECM中滯后階數為1階。我們得到的VECM的表達式為：

D（LOGF）＝—0.118958690542*(LOGF(-1)—1.0334 2005242*LOGW(-1)＋0.438066046849)＋0.4673380091 04*D(LOGF(-1))＋0.626970841288*D(LOGW(-1))－0.000110481310393

D(LOGW)＝0.0118329756809*(LOGF(-1)－1.0334200 5242*LOGW(-1)＋0.438066046849)＋0.2751935455*D(LOGF(-1))＋0.433609844487*D(LOGW(-1))－0.000594065 569019

從上面兩個式子可以看出，反映兩個價格之間長期均衡關系的誤差修正項系數分別為-0.118和0.011，可以看出變量向均衡方向的調整速度比較慢，也就是說，在短期發生豬肉價格突變時，價格系統在長期均衡的作用下會減輕豬肉價格的偏離，并促使產業鏈縱向環節上各種價格走向均衡。

1.3 短期傳導效應的研究

為了進一步考察LogF和LogW兩個變量短期市場價格變動對彼此的相互影響，此處采用脈沖響應函數和方差分解進行分析。在進行脈沖響應函數和方差分解分析之前，我們首先要考察系統的穩定性，因為只有在系統穩定的情況下，進行脈沖響應函數和方差分解分析才具有意義。

從圖2我們可以看出，系統所有的根都落在單位圓內，因此我們可以對該系統做脈沖響應函數與方差分解分析。脈沖響應函數刻畫了誤差變化大小的反應。即每個內生變量的沖擊對它自己以及所有其他內生變量產生的影響作用。給定1%的價格沖擊，考察LogF和LogW兩變量在20個星期內對價格沖擊的反應路徑（圖3）。

圖2 生豬出場價格與豬肉批發價格系統的穩定性

圖3 Logf和Logw的脈沖響應函數

從圖3（a）來看，logF對其自身的沖擊在滯后第七周后達到了最大值，其中1%的沖擊對其自身在第七周造成了3%的價格上升，并且從第一周到第七周，價格是逐步上升，過了第七周之后，初始沖擊造成的價格影響逐步減弱。從logF對logW的沖擊來看，logF在第一周并沒有立即造成logW價格的變化，而是存在一個時滯，直到第九、十周才達到了最大值1.5%左右，之后就呈現了逐步下滑趨勢。

通過圖3（b）來看，logW對其自身的沖擊呈現了先上升后下降的趨勢，其中在第八、九周達到了最大值1.5%，滯后期達2個月之多。LogW對logF的沖擊在第九、十周達到了最大值2%，之后影響逐步減弱。但是從圖3(b)來看，logW對自身的沖擊在前期沒有logW對logF的沖擊影響力大。

方差分解是建立在VAR模型的基礎上，用于分析隨機擾動對變量系統的動態影響，把內生變量中的變化分解為對VAR的分量沖擊。從而給出對VAR中的變量產生影響的每個隨機擾動的相對重要性。為考察logF和logW價格波動的因素，我們需要采用方差分解分析。

從表3可以看出，在對logF的方差分解中，生豬出場價格logF對自身預測誤差解釋程度是比較高的，而在對logW的方差分解中，豬肉批發價格logW對自身預測誤差方差的解釋程度較低，倒是生豬出場價格對其解釋程度占據了一定分量。說明生豬出場價格的變動logF對豬肉批發價格logW的變動有著很大的影響，生豬出場價格對豬肉批發價格具有較大的引導力度。

2 結論和討論

本文就我國2008年1月份至2010年9月份生豬出場價與豬肉批發價之間的傳導效應進行了實證研究，運用協整檢驗和向量誤差修正模型分析了生豬出場價與豬肉批發價的長期價格傳導效應；運用脈沖響應函數以及方差分解方法研究了價格波動所導致的短期引致關系與影響。結果表明：

表3 LogF和LogW的方差分解結果

（1）協整檢驗的結果表明，生豬出場價與豬肉批發價之間存在長期協整關系。從長期來看兩者之間存在正相關關系，生豬出場價格每增長1個單位會導致豬肉批發價格0.86個單位。

（2）誤差修正模型的結果表明，我國生豬出場價格與豬肉批發價格的長期均衡關系制約著短期價格波動，并且這種制約作用能自動減弱價格之間的偏離，促使各種價格走向均衡。但是從兩個誤差修正項的系數來看，變量向均衡方向的調整速度并不快。

（3）運用脈沖響應函數和方差分析檢驗同期生豬出場價與豬肉批發價的短期傳導強度和效率結果顯示，生豬出場價格與豬肉批發價格之間的傳導路徑比較順暢，但是生豬出場價格的變化并不能造成當期豬肉批發價格的變化，而是存在一個時滯，直到第九，十周影響才有了最大顯現。從方差分解的結果可以看出，生豬出場價格logF對自身預測誤差解釋程度是比較高的，而在對logW的方差分解中，豬肉批發價格logW對自身預測誤差方差的解釋程度較低，倒是生豬出場價格對其解釋程度占據了一定分量。說明生豬出場價格的變動logF對豬肉批發價格logW的變動有著很大的影響，生豬出場價格對豬肉批發價格具有較大的引導力度。

利用周數據，通過生豬出場價格與豬肉批發價格的傳導機制研究，本文探索了豬肉產銷價格的傳導路徑，并且計算出相應的影響程度，可以為相關部門制定農產品價格的調控政策和建立風險防控機制提供一定參考作用。但是本研究也存在一些問題，需要在今后進一步通過研究完善和確認。

（1）限于數據的可得性，本文并沒有對豬肉產業鏈中的零售價格進行分析，只是分析了生豬出場價格和豬肉批發價格之間的傳導機制，把生豬出廠價格與豬肉批發價格以及零售價格聯系起來，分析三者之間的傳導機制將是下一步的研究重點。

（2）在研究方法方面，本文并沒有考慮市場結構和菜單成本等一些阻礙價格變化的因素。因為這些因素的存在將會導致生豬出場價或者豬肉批發價在短期內向均衡方向的調整。因此，如何利用門限協整模型來研究價格傳遞問題也是后期探討的一個重要研究方向。近幾個月來，其他食品價格上漲，肉類價格滯后上漲，部分原因是由于大豆和玉米等糧食漲價，養豬養殖成本水漲船高，糧食收購價格的波動影響亦不可忽視。

（3）從長期協整關系來看，我國生豬養殖業生豬出場價格與豬肉批發價格之間有著長期協整關系，但當生豬價格下降1單位時候，豬肉批發價格只下降0.83個單位，說明價格傳導受到了一定阻力。結合我國生豬養殖業現狀，生豬養殖戶數量眾多，競爭激烈，接近于完全競爭市場，而豬肉批發商數量較少，競爭有限，在一定程度上具有了壟斷性。長期以來，我國對生豬養殖業的政策調控重點放在生豬生產領域，而對流通領域的調控政策則相對較少，因此，政府應該加強對生豬以及豬肉流通環節的調控力度，盡可能降低豬肉批發經營的門檻，讓經營者能夠比較容易的進入和退出市場，增強各環節內部的競爭活力。因此，政府有必要在產業鏈生產環節采取補貼等有效措施穩定生豬出場價，在流通和消費環節建立起更為及時有效的生豬收購與豬肉儲備制度。相對于單一的產業鏈環節的價格調控而言，建立起一個基于產、供、銷整個產業鏈的調控體系，對平抑我國豬肉市場價格波動將更為有效。

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