股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力審查的幾點建議

股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓制度，是現(xiàn)代公司制度最為成功的表現(xiàn)之一。正是憑著充分而有效的股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓制度，新老投資者不斷更替，資本市場不斷拓展，公司運營所需資本源源不斷地得到補充與供應(yīng)，以資本為基礎(chǔ)追求商業(yè)財富增長的現(xiàn)代市場經(jīng)濟充滿著活力。

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中，經(jīng)常發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓，全球范圍內(nèi)股市的興起與繁榮便是最有力的見證。在股市推動著股權(quán)頻繁交易的同時，協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)的交易也在大量進行，由此引發(fā)的糾紛成為公司訴訟中最為常見的種類之一，其中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力審查，成為處理此類訴訟的難點所在。

股東變更登記

被告黃某及何某于1996年11月注冊成立甲有限公司，注冊資金800萬元。1998年3月，原告與兩被告共同簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定：原告以1200萬元分別受讓被告黃某股權(quán)20%、被告何某股權(quán)30%；受讓后，原告持股51%，被告黃某及何某分別持股29%及20%；該協(xié)議還就董事會的組成以及受讓款支付等問題作出了規(guī)定。

協(xié)議簽訂當月，三方召開了甲公司股東會暨董事會，選舉原告方委托的人員為甲公司法定代表人并修改了甲公司的章程。之后，原告也依約支付了受讓股款1100余萬元，并接管了甲公司的經(jīng)營。

至1999年5月，原告以兩被告始終未協(xié)助辦理工商變更注冊登記手續(xù)為由，提出訴訟，請求兩被告退回所支付的全部股款。一審法院認為：雙方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，系雙方當事人真實意思表示，且符合自愿和公平原則，故協(xié)議依法成立；但因股權(quán)轉(zhuǎn)讓至今未向工商行政管理機關(guān)辦理變更登記，故該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未生效。據(jù)此判決：兩被告應(yīng)返還原告股權(quán)價款1100余萬元。

兩被告不服，提出上訴。二審法院認為：對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，法律并無必須登記才生效的規(guī)定，各當事人事后未辦理股東變更登記，并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力，故本案協(xié)議應(yīng)自成立時即行生效。何況本案協(xié)議已經(jīng)實際履行，公司內(nèi)部的股東登記已經(jīng)完成。據(jù)此改判：撤銷原判，對原告要求兩被告返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款的訴訟請求不予支持。

虛假承諾

被告A、B公司系某草業(yè)有限公司之法人股東。2000年12月，兩被告為促成與原告甲公司之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，向甲公司出具“承諾書”稱：草業(yè)公司自籌建至2000年11月底，凈投入（貨幣投入）不少于4500萬元，另有銀行貸款2000萬元也投入草業(yè)公司，未挪做它用，如經(jīng)雙方認可的會計師事務(wù)所審計后的凈投入少于4500萬元或銀行貸款挪作它用，A、B兩公司愿以現(xiàn)金方式補足。

基于該承諾書，原告與兩被告正式簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，約定：原告以2000萬元受讓A公司所擁有的草業(yè)公司股權(quán)58%。該協(xié)議簽訂后的當月，當事人在工商行政機關(guān)即完成了股東變更登記。不久A公司也依約獲得2000萬元股權(quán)受讓款。

收款后3個月，雙方共同委托會計師事務(wù)所對草業(yè)公司資產(chǎn)進行審計發(fā)現(xiàn)：投入草業(yè)公司資產(chǎn)中3500余萬元權(quán)屬不清，B公司投入的1700萬元于驗資后即劃回1000萬元，2000萬元的銀行貸款有1500萬元亦被挪作它用。為此，原告多次要求兩被告辦理相應(yīng)的資產(chǎn)過戶，并將抽逃的1000萬元注冊資金歸位，以及返還挪用的銀行貸款，兩被告拒不履行。

據(jù)此，原告以股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議存有欺詐為由訴請解除本案股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，要求兩被告連帶返還所得轉(zhuǎn)讓價款。一審法院認為：兩被告向原告出具虛假的承諾，具有明顯的欺詐，共同侵害了原告的合法權(quán)益，致使原告成為草業(yè)公司股東后無法經(jīng)營。據(jù)此判決：雙方所簽《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》無效，兩被告應(yīng)連帶返還原告2000萬元股權(quán)價款。

兩被告不服，提出上訴。二審法院認為：基于本案會計師事務(wù)所審計鑒定結(jié)論，原審法院認定被告A公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的民事行為構(gòu)成欺詐以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效正確；B公司雖沒有轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但其與A公司構(gòu)成共同侵權(quán)，原審認定其連帶承擔返還責任是正確的。據(jù)此判決：駁回上訴，維持原判。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是因意思表示一致而發(fā)生的股權(quán)持有變動，它與僅依某一法律事實（如股東死亡、破產(chǎn)）而發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)移相對應(yīng)。因股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須基于轉(zhuǎn)讓方與受讓方的意思表示一致才能發(fā)生，故股權(quán)轉(zhuǎn)讓實質(zhì)為契約行為，必須以協(xié)議的形式加以表現(xiàn)。依照不同的劃分標準，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議可作以下具體的種類劃分：

持份轉(zhuǎn)讓與股份轉(zhuǎn)讓。這是依據(jù)股權(quán)表現(xiàn)形式的不同所作的劃分。如無限公司以及有限公司的資本并不劃分為等額股份，其公司股東權(quán)益僅以持有份額、出資份額來體現(xiàn)，而股份有限公司的資本則是以等額股份來組成。在我國實收資本制下所謂的股份轉(zhuǎn)讓，通常是指已繳納資本但未出具股票的股份轉(zhuǎn)讓。股票原則上只能給已經(jīng)繳付股款的股份持有者出具，股票是股份的證券式憑證，故股票的轉(zhuǎn)讓更多適應(yīng)于有價證券的轉(zhuǎn)讓規(guī)則。

書面股權(quán)轉(zhuǎn)讓與非書面股權(quán)轉(zhuǎn)讓。這是以股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否以書面為載體所作的劃分。一般而言，股權(quán)轉(zhuǎn)讓多是以書面協(xié)議的方式來進行，有些國家的法律還明文規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須以書面、甚至是特別書面的方式（如公證）來進行。與書面轉(zhuǎn)讓股權(quán)相對應(yīng)，非書面的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也經(jīng)常發(fā)生。記名股票一般采用背書簽名方式進行轉(zhuǎn)讓，而無記名股票則可憑簡單的交付即可改變股權(quán)的占有，盡管背書簽名或交付皆非股權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，但它們卻足以證明股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的存在。

即時股權(quán)轉(zhuǎn)讓與預(yù)約股權(quán)轉(zhuǎn)讓。這是以股權(quán)是否即時轉(zhuǎn)讓所作的劃分。凡隨股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效或者受讓款支付進行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，為即時股權(quán)轉(zhuǎn)讓，而那些附有特定期限或特定條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，為預(yù)約股權(quán)轉(zhuǎn)讓。現(xiàn)實之中，股權(quán)即時轉(zhuǎn)讓的情形更為普遍，而股權(quán)預(yù)約轉(zhuǎn)讓的情形則多是出于規(guī)避法律或者章程的需要。

公司參與的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與公司非參與的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。這是以公司是否參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓所作的劃分。股權(quán)乃股東享有的權(quán)力，公司原則上無須參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，無義務(wù)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的法律主體。不過，受股權(quán)轉(zhuǎn)讓各方當事人的邀請或者基于代理股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的需要，公司參與的股權(quán)轉(zhuǎn)讓亦大量存在。公司參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可以視為股東資格的名義更換已實質(zhì)獲得了公司的認同，這是公司之所以參與股權(quán)轉(zhuǎn)讓最為積極的法律意義。但是同時也不得不注意到，當前我國諸多公司參與的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，未經(jīng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓各方邀請或未經(jīng)股權(quán)享有人授權(quán)公司代理的情形時有發(fā)生。此類由公司擅自代為轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為，顯然屬于無權(quán)處分股權(quán)的情形，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓就難以成立。

有償股權(quán)轉(zhuǎn)讓與無償股權(quán)轉(zhuǎn)讓。有償股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主流形態(tài)，但是無償?shù)墓蓹?quán)轉(zhuǎn)讓同樣是股東行使股權(quán)處分權(quán)的一種方式。股東完全可以通過贈予的方式轉(zhuǎn)讓他的股權(quán)。但在這里需要注意的是，任何已經(jīng)有效贈予的股權(quán)，皆不得以無償或者未支付對價為由進行反悔，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓種類之一的無償股權(quán)轉(zhuǎn)讓，同樣應(yīng)當受到法律的尊重與維護。

以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓種類，既有基于法律規(guī)定所作的區(qū)分，亦有基于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實際操作所作的劃分，對以上種類的把握，將有助于我們理順復(fù)雜多樣的股權(quán)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)象，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力審查提供幫助。