外商直接投資在華撤資的動因及對策研究①

遼寧社會科學院 李寧順

改革開放30年來，外商直接投資作為拉動和促進中國經濟高速增長的一個重要因素，對中國的經濟發展做出了不可磨滅的貢獻。然而，由于近年來國際經濟環境和國內市場環境的急劇變化，外商直接投資在中國的發展呈現出了不同程度的減少、轉移、撤離甚至關閉的趨勢。外商直接投資的撤資可能對我國經濟、社會帶來很大的影響。因此，在研究外商直接投資在華撤資動因的基礎上，分析如何制定相應的對策以減小和避免外資撤離對中國經濟的影響，是一個迫在眉睫的問題。

1 外商直接投資在華撤資的動因

1.1 全球金融危機和經濟危機的影響

金融危機爆發后，發達國家正經歷著“二戰”以來最嚴重的經濟衰退。其用于擴大國內和國際生產能力的投入呈減少趨勢。由金融危機引發的經濟危機對外商直接投資的負面影響是雙重的，首先它直接影響了各國的投資能力，其次是各國的投資意向深受消沉的經濟和市場前景以及不斷攀升的風險意識的影響。金融因素從內外兩個方面廣泛影響了各行業的投資能力，內部的因素使企業的利潤下降迫使跨國公司縮減其對海外項目的投資甚至包括其國內項目的投資。

1.2 投資方母國經濟的影響

母國經濟不景氣也是外商直接投資撤資的主要因素之一，最典型的案例發生在亞洲金融危機時。20 世紀90 年代中期以前，75%以上的在華外商直接投資來自其他亞洲國家和地區，從而發生了日本、韓國以及中國香港、中國臺灣在華投資的大量撤離現象。迫于當時國內或地區內的經濟壓力，這些國家和地區的外商對我國的投資增速放緩，有些企業因為面臨財務困難，瀕臨破產，為了緩解困境，而被迫出售海外資產。其次，如今由美國次貸危機繼而引發的全球金融危機卻使得實力雄厚的跨國公司招架不住，并因其母國經濟的衰退而紛紛削減對外投資預算。為了改善資產負債表和阻止利潤的進一步下滑，這些跨國公司采取了以下步驟大量削減開支和減少債務以緩解母公司的壓力。

1.3 我國外資優惠政策的變化

外資優惠政策是吸引跨國公司投資的非常重要的因素之一。改革開放以來，由于我國經濟建設的資金長期嚴重不足，通過制定優惠政策來吸引外資成為我國堅持的一項長期戰略方針。外資企業稅收優惠政策的實施鼓勵了大量跨國公司來華投資，使我國成為目前吸引外國直接投資最多的國家之一。以稅收優惠為例，改革開放以來我國一直貫徹“稅賦從輕、優惠從寬、手續從簡"的涉外稅收原則，外商投資企業享受超國民待遇，稅收優惠遠遠多于內資企業，并且我國政府還對外商投資企業先后制定了30多項稅收減免的規定。這些稅收優惠，使得跨國公司在華投資企業獲得比內資企業更高的投資收益率，增強了對跨國公司來華投資的吸引力，尤其是少部分中小外資企業來華投資的主要目的就是為了利用優惠政策。但是，隨著我國市場經濟體制和機制的逐步確立，法律、法規制度的逐步健全，交通、運輸、銀行、通訊、保險等基礎設施的逐步完善，我國的投資環境已經得到了很大的改善，稅收優惠不再是我國吸引外資的最主要措施，所以我國對外資的稅收優惠政策也發生了變化。這些優惠政策的變化對那些缺乏核心技術優勢、對優惠政策較為依賴的加工貿易型中小企業會產生較大的影響，尤其對那些利用優惠政策為目標的企業影響更甚。另外，那些為了獲得稅收優惠，將投資資金通過香港或英屬維京群島等避稅天堂流出再流回中國的虛假的外商投資也會受到嚴重影響。總之，我國對外資企業稅收優惠政策的變化會使部分依靠優惠政策獲利的外商投資企業從我國撤出。

1.4 我國的低勞動力成本優勢正在發生轉移

改革開放30年來，勞動力的低成本優勢在我國吸引外商直接投資過程中一直扮演著舉足輕重的角色。雖然近幾年隨著我國經濟的快速發展，居民收入水平的大幅提高，勞動力工資也明顯提高，但我國的勞動力成本相對于發達國家和絕大部分發展中國家來說還比較低，可是與我國周邊一些東南亞和南亞國家相比，我國的勞動力優勢并不明顯或不具備優勢，如越南、菲律賓和印度等國家的勞動力成本已經低于我國。因此，在華投資的跨國公司也開始重新考慮其工廠的布局，轉移到工資和土地成本相對較低的我國內陸或其他國家。

1.5 多數產品市場供過于求

隨著改革開放的深入，我國國內市場商品供應量持續擴大，品種顯著增多，質量不斷提高，供應系統也不斷完善便利。伴隨著經濟的高速增長，我國市場的供求格局也發生了根本性變化。從20世紀90年代中期開始，我國長期以來存在的經濟短缺的束縛被徹底打破，買方市場特征明顯。盡管近幾年我國政府不斷致力于拉動內需，但產品供過于求的狀況仍未得到根本改善。并且由于一些行業的投資增長過快，產能迅速增加，在短時間內社會供給能力嚴重超過需求增長，從而形成產能的大量過剩，最終導致這些產品供過于求。市場的供過于求導致一些原來單純以市場為導向而沒有規模優勢、技術優勢或管理優勢的外資企業很難在華取得成功。而那些擁有資金、技術和品牌優勢的跨國公司由于其定位于生產銷售高端產品，而市場對高端產品的較小的需求量也使其在華投資的盈利無法抵償其高額的投資成本，最后不得不撤出中國市場。

1.6 我國本土企業“擠出”跨國公司

和實力雄厚的跨國公司相比，我國大部分本土企業處于劣勢的競爭地位，那些實力弱小的民族企業或被兼并或被淘汰。然而，包括國有企業、股份制企業和民營企業在內的相當一批中國企業，在與跨國公司的競爭中成長起來了，并且培養了本土企業自有的競爭優勢。如格蘭仕、青啤、海爾、康佳、海信、伊利、蒙牛等企業。我國本土企業的成長壯大，不僅保持或搶占了部分市場份額，甚至迫使一些跨國公司退出中國市場，其中以啤酒業、家電業、移動電話和乳品等行業的一些企業最為突出。

2 應對外商直接投資在華撤資的對策選擇

2.1 積極預防在華外商直接投資的撤資

如果說經濟危機中能否繼續吸引外資尤其是有利于國內長期發展規劃和提高競爭力的外資是一個挑戰，那么保留和維護現有的外資對我國目前來說更顯重要。因為跨國公司自身的財務危機可能會迫使其做出關閉子公司或轉移子公司的決定。政府應根據目前的國內外經濟形勢，制定新的投資促進戰略作為投資促進工作的指南，規范投資促進運作機制，提高投資促進工作的科學性和實效性，加強與國外投資促進機構的聯絡、信息交流與合作。新的投資促進戰略應依據各區域的實際發展水平和情況進行分類指導，例如東部地區，由于利用外資的規模已經較大，可以率先實現由量到質的轉變，引導外資從規模速度型向質量效益型轉變，由勞動密集型向技術先進型轉化，推進外商投資結構的升級與調整，提高在華外資的國際競爭力以及抵御全球經濟形勢變化的能力，以減少外資撤資的可能性。

2.2 提高招商引資的質量

外商直接投資的撤資在很大程度上是由于自身的因素引起的。目前跨國公司在華的投資主要集中在制造業而非服務業，隨著我國綜合國力的提高，產業結構的調整，制造業成本的上升以及一些外資優惠政策的減少，一些跨國公司由于無法適應我國的轉型而出現轉移甚至從我國撤資。為了避免新引進的外資企業出現撤資現象，我們應該提高引進外資的質量，鼓勵戰略性投資的引進，從以數量為主轉變為以質量為主，在引進外資時控制外資進入那些利潤風險大、投資快、撤資也快的易波動產業，同時，有選擇地引進附加值高、技術含量高和帶動性強、有利于我國產業升級的外資，雙管齊下，這樣就可以有效的防范撤資行為。

2.3 進一步優化外商投資投資軟環境

(1)營造穩定透明的投資政策環境。政策的穩定透明性對跨國公司在華投資的長期性有很大影響，政策的不穩定會影響跨國公司的收益并且可能引發其撤資。所以我國政府必須制定穩定透明的投資政策，解決政策執行過程中的彈性較大、透明度不高等問題，為跨國公司營造穩定良好的投資環境，提高它們來華投資的信心。另外政府還應加強相關信息的有效傳播，減少跨國公司獲得信息的成本，使其能夠充分了解我國的市場、產業和政策環境等信息，從而避免由于信息不對稱而引起撤資。

(2)營造完善的法律環境。跨國公司的投資能否得到法律的保護，直接關系到它的生存和發展，因此，我國政府應繼續完善相關的法律法規，使其盡快與國際接軌，為跨國公司在華的發展營造一個統一穩定的法律環境。一方面，政府應減少地方保護主義，進一步完善知識產權保護等法律體系，提高市場效率，保證跨國公司能夠參與公平競爭，保護它們的合法權益。另一方面，要加快完善有關外商投資企業的設立和清算的法律法規，加大對外商投資企業非正常撤資行為的打擊力度，這樣不僅可以防止經濟危機期間出現像韓國企業“攜款裸逃”的事件，而且還可以提高非法撤資的壁壘，減少企業的撤出。

2.4 促進沿海地區的外商直接投資向我國中西部轉移

雖然多年來我國一直鼓勵外商到中西部去投資，并采取了一系列區域優惠政策，可是并沒有取得預期的效果，因為外商直接投資的區位選擇有其自身的規律，需要我們認真去探索和分析，從而調整相關的政策和措施。面對沿海地區外商直接投資區位調整步伐加快的現實，一方面支持沿海發達地區的外商直接投資向沿海相對落后區域轉移，另一方面降低沿海地區外商直接投資向中西部內地轉移的障礙，培育新的區位優勢，促進沿海外商直接投資向中西部轉移，減少外商直接投資向周邊國家轉移的趨勢，對于繼續保持我國制造業中心的地位，實現國內產業梯度轉移升級，無疑是較理想的選擇。

促進沿海地區的外商直接投資向內地轉移，離不開各項政策的支持，主要有以下幾點：

(1)中部地區首先承接沿海地區外商直接投資的轉移。沿海地區外商直接投資的轉移方向和區域的成本差異直接相關。就國內的中部和西部相比，物流運輸成本是外商直接投資轉移所關注的重要因素，外商直接投資向西部轉移，需要承擔更高的物流費用，而且西部的產業配套能力和企業配套能力、市場環境和體制環境等均處于下風，在區域競爭中，西部綜合成本不具備優勢，外商直接投資跨越中部地區直接向西部轉移是不現實的。如果我國區域政策不明確，容易造成中、西部地區相互競爭的局面，導致外資轉移分散，難以形成集聚效應，從而降低外商直接投資的內移效益，不可避免地導致一些外資選擇亞洲其他周邊國家或地區。為此，我國要制定相應的支持政策，明確由中部地區承接外商直接投資內移，為沿海勞動密集型制造業的轉移提供指導方向。

(2)強化中心區域產業配套能力。目前，我國中心區域的產業配套能力也明顯不足，制約著外商直接投資的內移。而印度、越南等周邊國家實行吸收外商直接投資發展制造業的時間也不是很長，其產業鏈還很不完善，企業之間、產業之間的配套能力很薄弱，這給中部地區吸收沿海外商直接投資提供了機會。擁有相對完善的產業鏈，是吸引沿海外商直接投資向該地區轉移的因素之一。只有主導產業出現集群現象的時候，配套產業才有規模效應，才有動力向主導產業聚集區靠攏，形成完整的產業鏈。

[1]呂波,王水娟.跨國公司撤資對東道國產業發展的影響[J].商業時代,2008(16).

[2]桑百川,王拾.外商撤資的原因與演變趨勢[J].國際經濟合作,2007(11).

[3]彭偉.外商企業非正常撤資：原因、影響與對策[J].對外經貿實務,2009(8).