民營金融機構支持中小企業融資問題探析

西南財經大學會計學院 文禹琦

1 我國中小企業融資的現狀分析

中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，當前我國中小企業數量占全國企業總數的近99%，生產總值近六成，并創造了75%的就業。中小企業在市場經濟中有著較強的適應性和盈利能力，創造了大量的社會財富。因此，中小企業已經成為我國經濟發展的重要主體，其發展狀況反映了中國經濟的總體狀況。只有通過創造良好的發展環境，才能促進中小企業的成長，進而促進我國國民經濟的可持續發展。

當前，我國中小企業發展的政策環境越來越寬松，但仍存在一些制約因素，融資困難就是首當其沖的問題。企業要經營，必須獲得生產用資金，而資金問題已經日益成為中小企業發展中面臨的主要問題。據調查，我國中小企業的九成以上面臨融資困難，尤其是2008年全球金融危機以來，大量出口導向型的中小企業財務狀況惡化，生存環境日益萎縮，貸款成本也不斷上升。以江蘇省為例，銀行對中小企業的貸款一般要按照貸款基準利率上浮40%左右，中小企業的財務費用迅速上漲，直接影響了中小企業的生存。以2008年為例，上半年全國有近7萬家中小企業倒閉，僅江蘇就接近1萬家。

2 當前民營中小企業融資難的原因分析

當前，我國民營中小企業面臨融資困難問題，可以具體從銀行、金融體制和中小企業自身三個方面進行原因分析:

(1)從銀行來看，我國商業銀行以大型國有銀行為主，其國有產權性質降低了國企貸款的信息不對稱問題。但是，中小企業主要是民營企業，其民營性質則相對加劇了貸款的信息不對稱問題，使得國有商業銀行主要針對大型企業開展業務，而并不青睞中小企業。從貸款特點看，中小企業貸款的額度不高，但頻率較高，對資金需求的時間要求也較高，銀行對其進行貸款往往無法獲取規模經濟。另外，貸款過程中的一些費用支出，比如談判、財務審核、管理監督費用等通常與貸款額度關系不大。因此，相對于大型企業貸款，銀行對中小企業貸款的成本費用較高。同時，由于中小企業貸款需要付出更多的時間和精力，信貸人員的積極性也普遍不高。

(2)從我國的金融體制來看，我國當前以國有商業銀行為主、股票市場為輔的金融體制，不能充分服務中小企業，并造成了中小企業融資渠道狹窄和過于依賴銀行貸款的問題。同時，盡管我國創業板市場已經推出，但門檻仍相對較高，企業債券市場也不發達，使得中小企業進行內源性融資的能力太弱。因此，一方面我國金融體制使得中小企業過度依賴銀行貸款；另一方面銀行又缺乏對中小企業放貸的積極性，從而使得我國中小企業融資需求滿足率較低，融資困難日益加劇。從中小企業自身來看，其融資困難包含了以下幾個原因:一是企業的規模偏小，資金實力弱，抵押品少，這與銀行要求抵押貸款的條件不符，貸款能力較低。二是中小企業的財務狀況波動較大，抗風險能力較低。三是相比大型企業，中小企業財務透明度較低，多數中小企業財務數據未經公開審計，財務管理也較為混亂，財務數據不能反映企業的經營狀況。四是從中小企業的信用狀況來看，當前很多中小企業惡意騙貸的情況存在，又較少受公眾輿論監督，導致其違約風險較小，惡化了中小企業整體的融資環境。

(3)無論是中小企業自身，還是銀行的信貸特點，以及我國金融體制中存在的問題，都造成了中小企業融資困難。不過，在為數眾多的中小企業中，相當大一部分其實是一些發展前景良好、信用度高的企業，面對中小企業整體融資環境的惡化，這些企業受到的影響最大。而從前面的分析看，解決這一問題的關鍵在于消除信息不對稱，這既能促進優勢企業的發展，又能促進銀行業務空間的拓展，實現金融與經濟的協調發展。而民營金融機構往往基于中小企業產業群內，具有天然的信息優勢，實際上是解決中小企業融資困難的重要力量。

3 民營金融機構支持我國中小企業發展的必要性

從理論上講，民營中小企業可以從銀行貸款、資本市場和內部融資三個渠道獲取資金，但從當前的實際看，民營企業從這些融資渠道獲得的資金極為有限。同時，長期以來，中小企業的內部融資一直是其主要的融資渠道，這一方面使得民營企業的資本結構較為合理；但另一方面，隨著民營企業的發展，單純依靠內部融資已經難以滿足中小企業的進一步發展的需求。

相對于大型商業銀行，民營金融機構是解決中小企業融資困難的現實路徑之一。民營金融機構主要指的是非國有的投資公司、投資銀行、保險公司、投資基金和擔保公司等。雖然現階段我國民營金融機構發展的政策環境并不穩定，我國金融體制改革也有待深入，但毫無疑問，未來民營金融機構將成為中國金融體系的重要組成部分。由于民營經濟內金融制度的成長是一個漸進的過程，隨著我國市場經濟的發展，民營經濟參與金融改革已經成為重要趨勢。

實際上，與國有金融機構相比，民營金融機構向中小企業發放貸款方面存在優勢。一是民營金融機構的終極產權較為清晰，內部激勵與約束機制健全，通過靈活的經營機制，民營金融機構可以進行業務創新，以更好滿足中小企業客戶的需求。二是民營金融機構與當地的中小企業存在天然的聯系，更容易充分利用地方信息存量考察中小企業的經營能力和信用水平，容易克服信息不對稱問題。三是民營金融機構對當地企業的了解較多，調研費用可以有效降低，審批程序也可以相對簡化，對于降低金融服務成本、提供優惠價格作用較大。因此，當前通過國有金融機構來改善中小企業的融資困境有所限制，而依靠民營經營機構則不失為一種有益的探索。實際上，民營金融機構有其存在的經濟合理性，其服務對象和市場基礎都較為良好，與大銀行也存在較強的業務互補關系，能夠在競爭與合作中獲得共同發展。

4 國外民營金融機構發展的經驗借鑒

國外尤其是西方發達國家的市場經濟比較發達，在金融支持中小企業方面也有較多的實踐經驗，這里以日本為例，介紹其民營金融機構發展的經驗，主要包括以下兩點:

首先，支持建立了一整套促進中小企業生存和發展的民營金融機構。日本的民營金融機構包括了地方銀行、信用金庫、勞動金庫、第二銀行和信用組合等。民營金融機構數量多而分支機構密集。地方銀行主要服務與中小企業，當前日本共有地方銀行近70家。第二銀行的性質與地方銀行差別不大，只是在人員素質、規模、貸款結構等方面與地方銀行存在差別。信用金庫主要是基于信用合同而建立的合作制金融機構。信用組合業務則是限于組合內的成員而進行的相互融資活動，不是獨立的企業法人。

其次，商業性的金融機構日益成為日本中小企業進行融資的主要形式。日本是市場經濟國家，商業金融是其主體，也是中小企業進行融資的主體。日本中小企業獲得的貸款中商業性貸款占九成以上。因此，從國情出發，日本把著力發展民間金融機構作為促進中小企業發展的重點，而沒有相對擴大政府金融機構的規模。在制度方面，日本通過完善中小企業信用擔保制度，促進商業銀行對中小企業發放貸款。同時，日本積極通過政策性金融機構向中小商業銀行發放貸款，支持其融資，而地方銀行、信用金融庫等民間金融機構對解決中小企業融資問題也發揮了重要作用。

5 促進民營金融機構發展的政策思路

當前，著力發展民營金融機構，對于促進我國中小企業融資困難有著重要的意義。民營金融機構的資金實力決定了其為中小企業服務的比較優勢，也更容易解決金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題。同時，民營金融機構在機制上較為靈活，具有無限的生命力與創新能力。實際上，當前我國成立中小企業銀行和民營金融機構的條件已經具備:一是我國民營企業資本已經高達5萬億以上，城鄉居民儲蓄也連創新高。二是從人才來看，我國已經積累了較大規模的金融儲備人才。三是我國民營金融機構發展的法律制度日益健全。不過，民營金融機構的建立和發展還面臨一些障礙，比如在進入限制、監管和法律方面，都面臨著一些提升的空間。

首先，從政府角度看，在發展民營金融機構的過程中，政府要制定合理的制度和法律措施，并確立公正有效的競爭規則，以保障市場經濟主體的自主權。當前，我國政府在發展民營金融機構方面的思路如下:一是在市場準入政策上，對于民營金融機構的市場準入要適當放開。民營金融機構是中小企業發展的內在要求，也是市場經濟的階段性產物，政府在金融業市場準入中要結合地方實際，適當放開進入標準，促進民營資本進入金融業。二是我國的金融監管體系要適當創新，當前，如果放開民營資本進入金融業，就要相應完善監管體系，制定相應的監管規則，提高服務意識，確立正確的符合民營金融機構的業務方針，促進民營金融機構的順利發展并防范金融風險。三是要通過修改和完善相關法律，減少金融執法中的主觀與模糊因素，為民營金融機構的建立和發展提供更好的法律環境，是促進其發展的重要途徑。四是要加快建立存款保險制度。當前，我國國有銀行有國家信用作為保障，但民營金融機構以私人信用為保證，因此有必要建立存款保險制度，促進金融體系的穩定發展。

其次，從民營金融機構自身來看，要注意這樣幾個方面:一是在成立之初，民營金融機構就要盡量實行規范的股份制，完善公司治理制度，保證機構的產權明晰。實際上，制度規范、機制靈活往往是民營金融機構的優勢，也是決定其競爭力的關鍵，因此，在發展中，民營金融機構要規范公司治理結構，促進市場化運營。同時，要重視人力資本的開發，積累公司發展的仁慈。二是民營金融機構要因地制宜開展業務模式，不能簡單進行資產規模擴展，應該立足于為地方經濟服務，發揮自身優勢，為地方經濟發展提供全方位、多層次的金融服務。要注意不要在數量和規模上耗費更多的精力，而要著重進行制度和業務創新，獲得更大發展。可以嘗試進行業務聯合，既能夠為中小企業提供融資，又能為其提供財務咨詢、可行性調查等的服務。三是各民營金融機構之間要加強同業聯合，減少業務限制。通過聯合，民營金融機構能夠實現優勢互補，取得規模經濟。同時，各地區可以相應建立行業自律組織，進行行業管理，實現區域金融機構的自我管理和公平競爭。

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