當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)與宏觀調(diào)控策略選擇

■劉 偉

一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及當(dāng)前所面臨的機(jī)遇

（一）從GDP水平看中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)年平均增長(zhǎng)率一直維持在9.8%左右，保持了三十多年的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，到去年年底，我國(guó)GDP總量超過(guò)了47萬(wàn)億人民幣。按不變價(jià)格計(jì)算，比改革開放提高了20倍；折合美元約為6萬(wàn)億美金，約占世界GDP總量的8%，排名世界第二。

事實(shí)上，衡量中國(guó)GDP發(fā)展水平更重要的指標(biāo)是人均水平。第六次人口普查的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人口總數(shù)約為13.4億，人均GDP約為3.2萬(wàn)元人民幣。按不變價(jià)格計(jì)算，比改革開放初期提高了16倍。同樣按照匯率法折算，人均是四千多美金。從世界銀行前不久公布的2010年人均國(guó)民收入排序來(lái)看，世界213個(gè)國(guó)家和地區(qū)，我國(guó)排在第122位。

改革開放初期，世界銀行當(dāng)時(shí)公布的196個(gè)國(guó)家和地區(qū)按人均水平的排序，中國(guó)排在第189位，倒數(shù)第七。現(xiàn)在是213個(gè)國(guó)家和地區(qū)的排序，我國(guó)上升到122位。雖然排的位置比較靠后，但是在前后三十多年的改革開放當(dāng)中，我國(guó)提升的幅度是非常顯著的。所以從中國(guó)GDP水平來(lái)看，有以下幾個(gè)特點(diǎn)：總量大，總體規(guī)模排在世界的第二位；人均差，人均水平比較低，排在世界的122位；速度快，按不變價(jià)格計(jì)算，三十多年總量約提高了20倍，人均水平約提高了16倍。這就是從GDP水平反映出來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的狀況。

（二）中國(guó)發(fā)展水平定位辨析

在國(guó)際社會(huì)中，中等收入的發(fā)展中國(guó)家的人均GDP為四千多美金。從GDP反映的水平來(lái)看，中國(guó)就屬于當(dāng)代中等收入的發(fā)展中國(guó)家。也就是說(shuō)這個(gè)國(guó)家的工業(yè)化尚未完成，但是處在工業(yè)化的加速期，已經(jīng)進(jìn)入最后沖刺階段。但是，這個(gè)判斷在國(guó)際社會(huì)是有爭(zhēng)議的。國(guó)際社會(huì)認(rèn)為，這種定位低估了中國(guó)的水平，中國(guó)的實(shí)際水平比這要高得多。它主要是基于以下兩個(gè)方面的原因。

首先，是服務(wù)業(yè)核算口徑不同，由于合法化和體制外產(chǎn)業(yè)，我國(guó)的第三產(chǎn)業(yè)被嚴(yán)重低估。第二，西方對(duì)中國(guó)的匯率水平有質(zhì)疑。人民幣屬于有管理的浮動(dòng)匯率。這個(gè)基準(zhǔn)價(jià)由政府確定。由此，西方認(rèn)為，中國(guó)的外匯定價(jià)比市場(chǎng)價(jià)格高，也就是人民幣被低估了。

因此西方主流觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)已經(jīng)不再是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，而要求中國(guó)按照發(fā)達(dá)國(guó)家的身份進(jìn)入國(guó)際社會(huì)和國(guó)際市場(chǎng)，這意味著要求中國(guó)進(jìn)入國(guó)際社會(huì)所付出的成本要增大。其背后實(shí)際上有遏制中國(guó)發(fā)展的勢(shì)頭、增大中國(guó)發(fā)展成本的基本戰(zhàn)略考慮。

事實(shí)上衡量一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平要從數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)基本層面去判斷，GDP水平是國(guó)際上通用的數(shù)量判斷標(biāo)準(zhǔn)，但是質(zhì)量方面，即一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才是更為本質(zhì)性地體現(xiàn)發(fā)展階段的要素。看一個(gè)國(guó)家真正的發(fā)展水平，除了考慮數(shù)量、GDP的規(guī)模之外，更要緊的是要考慮質(zhì)量，其背后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，僅僅看總量是不足以說(shuō)明問(wèn)題的。

一個(gè)國(guó)家完成了現(xiàn)代化改造，除了工業(yè)和城市規(guī)模之外，一個(gè)非常重要的結(jié)構(gòu)指標(biāo)就是農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力就業(yè)比重一定要降到10%以下。當(dāng)代發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)力就業(yè)比重一般是在5%左右，主要發(fā)達(dá)國(guó)家像美國(guó)，截止到去年，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力就業(yè)比重是2.3%。而反觀我國(guó)，截止到去年，我國(guó)剛公布的農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力就業(yè)比重為36.7%，與之最接近的是中等收入發(fā)展中國(guó)家39%的平均水平。這也表明事實(shí)上中國(guó)是一個(gè)中等收入的發(fā)展中國(guó)家。

另一個(gè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)是工業(yè)化率，就是工業(yè)化的實(shí)現(xiàn)程度。通過(guò)測(cè)算，我國(guó)總體工業(yè)化實(shí)現(xiàn)程度大致達(dá)到了70%，進(jìn)入了工業(yè)化的后期。所以從工業(yè)化的實(shí)現(xiàn)程度指標(biāo)判斷，中國(guó)也處于中等收入的發(fā)展中國(guó)家階段。

還有一個(gè)與工業(yè)化實(shí)現(xiàn)程度和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相聯(lián)系的結(jié)構(gòu)指標(biāo)可以衡量我國(guó)當(dāng)前的發(fā)展水平，即城市化率。2011年，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，中國(guó)人口城市化率達(dá)到了51.3%，屬于發(fā)展加速期。

所以從這些基本的社會(huì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)看，中等收入發(fā)展中國(guó)家的定位是符合中國(guó)實(shí)際的。

（三）當(dāng)前中國(guó)發(fā)展的歷史性機(jī)遇

當(dāng)一個(gè)國(guó)家到了中等收入發(fā)展中國(guó)家階段，如果保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。再經(jīng)歷一、二十年的時(shí)間，這個(gè)國(guó)家便可能實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)歷史條件下的現(xiàn)代化。

到了21世紀(jì)，我國(guó)以十年為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)發(fā)展成為中等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行展望。根據(jù)測(cè)算，2030年之前，中國(guó)潛在的增長(zhǎng)速度在7—9%之間，所以實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)應(yīng)有很大可能性。現(xiàn)在第一個(gè)十年已經(jīng)過(guò)去，我國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)率達(dá)到了11%，比要求高了3.8個(gè)百分點(diǎn)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)于2007年提前三年實(shí)現(xiàn)了到2010年預(yù)定的目標(biāo)。按此推算，“十二五”規(guī)劃期間是我國(guó)實(shí)現(xiàn)全面小康社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)期。意思是就經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)而言，有可能在“十二五”規(guī)劃結(jié)束之時(shí)就提前完成原定于2020年實(shí)現(xiàn)全面小康社會(huì)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國(guó)夢(mèng)想。

二、當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的挑戰(zhàn)——“中等收入陷阱”

我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的最大的歷史性的挑戰(zhàn)，概括成一句話，就是如何穿越“中等收入陷阱”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前世界上有213個(gè)國(guó)家和地區(qū)。其中，有70多個(gè)是穿越了中等收入，成為高收入新興經(jīng)濟(jì)國(guó)的現(xiàn)代化國(guó)家；有20多個(gè)是低收入的窮國(guó)，尚未達(dá)到中等收入階段；還有約113個(gè)國(guó)家和地區(qū)處于一般意義上的中等收入階段。如何跨越進(jìn)入上中等收入，實(shí)現(xiàn)全面小康，成為高收入的新興經(jīng)濟(jì)國(guó)，這是當(dāng)代中等收入的發(fā)展中國(guó)家共同面臨的難題。

（一）中等收入陷阱的三種典型表現(xiàn)：拉美陷阱、東亞泡沫和中東北非危機(jī)

中等收入陷阱這個(gè)概念，最早是2006年世界銀行的一份研究報(bào)告提出來(lái)的。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上，給人們印象最深的受中等收入陷阱困擾最大的有三類國(guó)家。

1、拉丁美洲國(guó)家。如巴西、阿根廷、智利等國(guó)。這些國(guó)家沒有卷入冷戰(zhàn)，同時(shí)自身資源條件也不錯(cuò)，由此獲得了十幾年穩(wěn)定的發(fā)展。但此后，這些國(guó)家長(zhǎng)期停滯在這個(gè)階段，各種矛盾越積越深，社會(huì)發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、文化沖突等矛盾越來(lái)越尖銳，政變動(dòng)亂經(jīng)常發(fā)生，危機(jī)不斷，動(dòng)蕩不安。發(fā)展的停滯使得轉(zhuǎn)變的歷史性機(jī)會(huì)不斷推后，直到今天，也未能成功穿越中等收入階段，人們把這種現(xiàn)象叫做“拉美陷阱”。

2、東南亞國(guó)家。如馬來(lái)西亞、印度尼西亞、泰國(guó)、菲律賓等一些東南亞國(guó)家。他們也有十幾年的快速發(fā)展，也穿越了貧困到了小康階段，但是它們同樣停在那個(gè)階段，各種矛盾糾纏在一起。到90年代末亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，這些原本國(guó)力脆弱的國(guó)家很難持續(xù)發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)力不夠，其低水平重復(fù)建設(shè)的大量產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)品在危機(jī)的沖擊下變成了泡沫，使它們的經(jīng)濟(jì)大踏步倒退，人們把這一現(xiàn)象叫做“東南亞泡沫”。

3、出現(xiàn)“中東北非危機(jī)”的國(guó)家。如埃及、敘利亞、利比亞、也門、突尼斯，比照其他中東北非地區(qū)國(guó)家，這些國(guó)家在前些年社會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平快而顯著，他們已經(jīng)達(dá)到中等收入階段，但是同樣是在這個(gè)階段長(zhǎng)期停滯，矛盾危機(jī)就越來(lái)越大。2008年世界金融危機(jī)爆發(fā)，世界市場(chǎng)的萎縮加劇他們國(guó)內(nèi)的危機(jī)和衰退，矛盾進(jìn)一步尖銳，引發(fā)了社會(huì)、政治、文化、宗教等方方面面的矛盾和沖突，形成了所謂的“中東北非危機(jī)”。各個(gè)國(guó)家導(dǎo)致這次危機(jī)的直接原因各不相同，有的源自對(duì)執(zhí)政者獨(dú)裁的不滿，有的來(lái)自宗教，有的來(lái)自西方的干預(yù)，但是根本原因都是一個(gè)，那就是無(wú)法穿越中等收入階段，長(zhǎng)期停滯在中等收入陷阱中，經(jīng)濟(jì)停滯、失業(yè)率上升從而由經(jīng)濟(jì)危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)檎挝C(jī)、社會(huì)危機(jī)。

（二）“中等收入陷阱”的三大成因

以上三波是當(dāng)代比較典型的受中等收入陷阱困擾的現(xiàn)象。造成這一問(wèn)題的原因主要有三個(gè)。

1、內(nèi)需不足包括投資需求和消費(fèi)需求兩方面。從投資需求看，投資取決于居民的存款。進(jìn)入中等收入階段的發(fā)展中國(guó)家，國(guó)民的儲(chǔ)蓄比過(guò)去增加，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為投資的能力和規(guī)模也提高了，按道理投資能力是增強(qiáng)的。關(guān)鍵問(wèn)題就在于這個(gè)國(guó)家的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力是否跟得上。經(jīng)濟(jì)落后時(shí)期，按照競(jìng)爭(zhēng)力比較原理，發(fā)達(dá)國(guó)家尋求勞動(dòng)力、土地等成本較低的地區(qū)，將資本、技術(shù)、產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到欠發(fā)達(dá)地區(qū)，帶動(dòng)了當(dāng)?shù)氐耐顿Y迅速擴(kuò)張，提供了就業(yè)機(jī)會(huì)。經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)規(guī)模增加，人們的收入水平提高，土地、勞動(dòng)力價(jià)格隨之漲價(jià)，成本不斷攀升，發(fā)達(dá)國(guó)家就會(huì)把投資向成本更低更窮的地區(qū)轉(zhuǎn)移。這時(shí)候，投資需求能否繼續(xù)保持旺盛的增長(zhǎng)，關(guān)鍵取決于自主創(chuàng)新能力。自主創(chuàng)新能力強(qiáng)，有新產(chǎn)品的開發(fā)，有新產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的機(jī)會(huì)，有新的投資領(lǐng)域的開拓，國(guó)民的儲(chǔ)蓄就能轉(zhuǎn)化為有效的投資；否則一旦投資就是在原有產(chǎn)品、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大規(guī)模的重復(fù)建設(shè)，容易形成產(chǎn)能過(guò)剩，只要遇到經(jīng)濟(jì)危機(jī)，過(guò)剩的產(chǎn)能就會(huì)作為經(jīng)濟(jì)泡沫沖掉，由此出現(xiàn)了投資需求疲軟導(dǎo)致內(nèi)需不足。

消費(fèi)需求疲軟，這是過(guò)去經(jīng)濟(jì)學(xué)中沒有遇到的新問(wèn)題。過(guò)去經(jīng)濟(jì)學(xué)家是不擔(dān)心發(fā)展中國(guó)家在發(fā)展過(guò)程中消費(fèi)需求疲軟的，相反是常提醒它們要注意早熟消費(fèi)。現(xiàn)在發(fā)展中國(guó)家也出現(xiàn)了消費(fèi)疲軟導(dǎo)致內(nèi)需不足的問(wèn)題。原因就在于國(guó)民收入分配不合理。如果國(guó)民收入分配中出現(xiàn)嚴(yán)重的兩極分化，大量的錢給了少數(shù)富人，越有錢的人消費(fèi)水平越低，雖然他們消費(fèi)的絕對(duì)規(guī)模大，但是消費(fèi)占其收入的比重很低。同時(shí)還導(dǎo)致大部分人收入增長(zhǎng)慢，通俗地講就是有錢人不花錢，沒錢人不敢也沒有錢花，這個(gè)社會(huì)的消費(fèi)需求肯定疲軟，故而導(dǎo)致內(nèi)需不足。

2、生產(chǎn)成本攀升。到了中等收入階段各種成本都在迅速上升，特別是勞動(dòng)力成本，對(duì)此只有轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，提高整體經(jīng)濟(jì)的效率。轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的根本是使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從過(guò)去傳統(tǒng)的、主要依靠要素投入量擴(kuò)大帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代的、主要依靠效率的提高支撐的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這樣才可持續(xù)。如果效率提高慢，發(fā)展方式轉(zhuǎn)變慢，就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成本提高，這些成本進(jìn)入價(jià)格，將形成嚴(yán)重的成本推動(dòng)的通貨膨脹。很多陷入中等收入陷阱的國(guó)家，年通貨膨脹率都是30%多甚至80%多，如此一來(lái)社會(huì)肯定要出大問(wèn)題。

3、市場(chǎng)化程度滯后，制度創(chuàng)新不足。一個(gè)國(guó)家市場(chǎng)化滯后，那就意味著其資源的配置更多地不是靠市場(chǎng)體制，不是靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)分配資源和機(jī)會(huì)，而是掌握在非市場(chǎng)的力量——政府權(quán)力部門手里。企業(yè)想要獲得資源和機(jī)會(huì)就很難通過(guò)市場(chǎng)手段，而是要?jiǎng)裾f(shuō)政府，最有效的手段是行賄。這就導(dǎo)致越是稀缺的資源越不按效率原則分配，越是稀缺的資源越是按照腐敗指數(shù)分配，那么這個(gè)社會(huì)就既無(wú)公平也無(wú)效率，這是陷入中等收入陷阱國(guó)家的普遍情況。大量的資源和機(jī)會(huì)的審批權(quán)掌握在政府手里，政府權(quán)力背后民主化、法制化落后，對(duì)這個(gè)權(quán)力的民主監(jiān)督和法制約束又極其不夠，而他面對(duì)的是準(zhǔn)備以金錢腐蝕他的企業(yè)，這樣的社會(huì)現(xiàn)實(shí)是非常病態(tài)的。

其中一些成功案例像二戰(zhàn)后的聯(lián)邦德國(guó)、日本等穿越了中等收入陷阱的國(guó)家，他們?cè)谝陨戏矫媸欠浅Ｗ⒁獾摹Ｒ皇侵匾暼肆Y本的投入，重視教育，所以他們獨(dú)立研發(fā)的能力不斷提升；二是重視社會(huì)福利和基本保障，控制兩極分化；三是強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化、民主化和法制化，加強(qiáng)反腐敗等制度建設(shè)。而所有穿越不過(guò)去的國(guó)家都是在這三點(diǎn)上十分欠缺。

我國(guó)進(jìn)入中等收入階段，以上構(gòu)成中等收入陷阱的因素都不同程度地存在，有些方面甚至還很嚴(yán)重。所以，我國(guó)社會(huì)目前確實(shí)是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。我國(guó)存在歷史性的機(jī)遇，但同時(shí)面臨的中等收入陷阱的威脅也是非常嚴(yán)重的。如何控制住各種威脅實(shí)現(xiàn)穿越，這是一個(gè)大問(wèn)題。

三、當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的主要矛盾：潛在通貨膨脹壓力與經(jīng)濟(jì)衰退并存

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)定協(xié)調(diào)，供給和需求之間要大體平衡。宏觀經(jīng)濟(jì)失衡指的是總供給與總需求不平衡。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)中需求或供給任何一方過(guò)大，都會(huì)導(dǎo)致國(guó)民經(jīng)濟(jì)的失衡，造成經(jīng)濟(jì)的通脹或通縮，政府就要通過(guò)各種手段把這種失衡控制在國(guó)民經(jīng)濟(jì)可承受的范圍之內(nèi)，這就是宏觀調(diào)控的任務(wù)。而當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡的新特點(diǎn)就是：既有潛在的通脹壓力，又有經(jīng)濟(jì)下行的威脅。

（一）當(dāng)前通貨膨脹的新特點(diǎn)

事實(shí)上當(dāng)前我國(guó)通脹水平并不高，考慮到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)在的邏輯和規(guī)律，出現(xiàn)輕微物價(jià)上漲情況也是完全正常的。根據(jù)當(dāng)前數(shù)據(jù)可以推斷，我國(guó)的通貨膨脹壓力已經(jīng)得到有效遏制。但有四個(gè)特殊情況的存在，依然對(duì)我國(guó)的物價(jià)穩(wěn)定構(gòu)成威脅。

1、近年來(lái)通脹帶有需求拉動(dòng)的滯后性。2008年7月，我國(guó)采取了更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策反危機(jī)，財(cái)政上以兩年4萬(wàn)億的投資計(jì)劃來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)投資需求的疲軟；貨幣上由穩(wěn)健的貨幣政策逆轉(zhuǎn)為適度寬松的貨幣政策。在連續(xù)兩年適度寬松的貨幣政策的框架下，財(cái)政和銀行聯(lián)手，大量的貨幣放出，對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)保增長(zhǎng)，起到了一定的作用。因此在2008到2011年這四年間，在全球經(jīng)濟(jì)低迷，甚至是負(fù)增長(zhǎng)的時(shí)候，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持了高速增長(zhǎng)。但是這批投放的貨幣同時(shí)也會(huì)刺激物價(jià)，不同的是它對(duì)物價(jià)的刺激會(huì)有時(shí)間上的滯后性。歐美國(guó)家的滯后性大約是7—8個(gè)月，我國(guó)是7—24個(gè)月，具體表現(xiàn)為通貨膨脹的壓力。那么，前兩年我國(guó)放出的貨幣刺激了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則近兩年就要表現(xiàn)為通貨膨脹的壓力，所以這兩年所面臨的通脹壓力實(shí)際是前兩年反危機(jī)宏觀政策的后續(xù)。

2、近年來(lái)通脹帶有比較明顯的成本推動(dòng)的特點(diǎn)。通過(guò)測(cè)算，近年來(lái)通脹有50%多是需求拉上的，40%多是成本推動(dòng)的。中國(guó)到了中等收入階段，土地、石油、原材料和勞動(dòng)力都在漲價(jià)，所以這次通脹帶有比較明顯的歷史性的成本推動(dòng)的特點(diǎn)。

3、近年來(lái)通脹帶有一定的國(guó)際輸入的性質(zhì)。2011年，中國(guó)已經(jīng)是第一大進(jìn)出口國(guó)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際聯(lián)系越來(lái)越密切，國(guó)際市場(chǎng)各方面的變化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也越來(lái)越深入。以下三方面的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格對(duì)我國(guó)影響尤其大：

一是石油，我國(guó)每年消耗原油5億多噸，有兩億多的缺口需要進(jìn)口，原油進(jìn)口的依賴度超過(guò)50%。

二是大宗商品鐵礦砂，中國(guó)每年購(gòu)買的鐵礦砂相當(dāng)于國(guó)際市場(chǎng)總量的60—70%，如此大的購(gòu)買量推高了國(guó)際鐵礦砂的價(jià)格，提高了我們的成本。

三是農(nóng)產(chǎn)品，我國(guó)主要進(jìn)口的農(nóng)產(chǎn)品是大豆和玉米。研究顯示，國(guó)際市場(chǎng)上大豆價(jià)格每漲一塊錢，中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆平均上漲八毛三，中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆每漲一塊錢，我國(guó)CPI里的肉禽蛋上漲六毛二，影響力非常大。去年我國(guó)物價(jià)上漲70%多的因素是食品漲價(jià)，其中表現(xiàn)最突出的就是肉禽蛋類，這明顯和國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格上漲有關(guān)系。

4、近年來(lái)通脹與國(guó)際收支失衡交織在一起。目前，在國(guó)際收支領(lǐng)域里，我國(guó)的主要問(wèn)題是收大于支，截至2011年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到三萬(wàn)兩千億美金，在金磚四國(guó)中排名第一。但同時(shí)通過(guò)結(jié)匯通道進(jìn)入到流通中的貨幣量也變得越來(lái)越大，從而為通貨膨脹增加壓力。

綜合以上四方面的特點(diǎn)，可以看出雖然目前中國(guó)通脹水平不高，但成因卻很復(fù)雜。

（二）疲軟的消費(fèi)需求和出口情況有導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行的危險(xiǎn)

1、消費(fèi)需求增長(zhǎng)遲緩是我國(guó)多年來(lái)的頑疾。這關(guān)鍵在于國(guó)民收入分配不均。從宏觀上講，國(guó)民收入是在三個(gè)市場(chǎng)主體中劃分：政府、企業(yè)以及居民。政府是財(cái)政收入，企業(yè)是GDP反映其活躍程度，居民是居民收入。“十一五”期間財(cái)政收入增長(zhǎng)速度是21%，比GDP快一倍，居民收入增長(zhǎng)最慢。居民收入長(zhǎng)期比GDP慢三分之一。以至于這次的 “十二五”規(guī)劃專門提了一個(gè)要求，“十二五”期間居民收入增長(zhǎng)要和GDP同步。作為消費(fèi)者的居民收入太少了，消費(fèi)自然上不來(lái)。

然后在微觀上，國(guó)民收入的差距在擴(kuò)大，居民之間、城鄉(xiāng)之間在擴(kuò)大。城鄉(xiāng)之間，我們現(xiàn)在3.3個(gè)農(nóng)民一年的純收入相當(dāng)于一個(gè)市民一年的可支配收入，四個(gè)農(nóng)民一年的消費(fèi)相當(dāng)于一個(gè)市民一年的消費(fèi)。中國(guó)人口13.4億，一半是農(nóng)民，而這6、7億人口的收入增長(zhǎng)明顯落后于城市居民收入的增長(zhǎng)，也就是說(shuō)中國(guó)的消費(fèi)需求長(zhǎng)期依靠占人口一半的城市居民的消費(fèi)去拉動(dòng)，另一半農(nóng)村居民對(duì)于消費(fèi)的貢獻(xiàn)和其人口所占的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)不相稱。

2、我國(guó)當(dāng)前出口環(huán)節(jié)問(wèn)題較多。國(guó)際金融危機(jī)短期里走不出去，所以對(duì)中國(guó)的出口威脅比較大，貿(mào)易保護(hù)主義可能會(huì)進(jìn)一步抬頭。像今年四月份我國(guó)的出口增長(zhǎng)才6.9%，第一季度已經(jīng)跌破10%，在7%左右。改革開放以來(lái)我們的平均出口增長(zhǎng)在15%左右，現(xiàn)在的6—7%已經(jīng)是改革開放以來(lái)平均水平的一半還不足。

內(nèi)需不足加上出口不利，二者相加，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的威脅就比較大。所以現(xiàn)在的中國(guó)經(jīng)濟(jì)既有衰退的壓力又有通脹的威脅，雙重壓力存在就是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要矛盾。

四、2012年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控策略的選擇

既有衰退的壓力又有通脹的威脅，兩大矛盾同時(shí)出現(xiàn)。而解決這兩種威脅要求的政策是反方向的。這就使我國(guó)宏觀決策遇到了前所未有的麻煩和困難。

因此，要先把主要矛盾找出來(lái)解決掉，不惜加劇另一個(gè)矛盾。只要解決了主要矛盾，次要矛盾也就迎刃而解了。但這兩個(gè)問(wèn)題哪一個(gè)是主要的很難確定。原因在于中央和地方、政府和企業(yè)對(duì)政策的要求不同，這背后是利益和責(zé)任訴求的差別。這就使得政府很難下政策上的決心，再加上背后復(fù)雜的利益關(guān)系，博弈就更加困難。

為此2012年兩會(huì)工作報(bào)告體現(xiàn)了解決這一復(fù)雜問(wèn)題的穩(wěn)健思路：努力實(shí)現(xiàn)不同宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的均衡。這體現(xiàn)了“穩(wěn)中求進(jìn)”的政策基調(diào)，強(qiáng)調(diào)不同目標(biāo)之間的均衡。在目標(biāo)區(qū)分不清的時(shí)候，穩(wěn)字當(dāng)頭是對(duì)的，否則宏觀調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)過(guò)大。

（一）財(cái)政政策與貨幣政策走向

2012年的財(cái)政政策擴(kuò)張性的方向應(yīng)該不會(huì)變，也就是積極的財(cái)政政策，但是擴(kuò)張的力度恐怕會(huì)有所控制，特別是要關(guān)注財(cái)政本身的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)國(guó)債問(wèn)題不大，問(wèn)題的關(guān)鍵在于地方債。當(dāng)前地方政府有憑證的債務(wù)額是10.7萬(wàn)億，還有一些地下的交易，自然無(wú)法準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)。初步估算，中央國(guó)債加地方債總計(jì)占GDP40%以上，財(cái)政政策對(duì)財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)要有控制。

當(dāng)前穩(wěn)健的貨幣政策的方向應(yīng)該不會(huì)變，從2010年10月后，從寬松的貨幣政策重新調(diào)回到穩(wěn)健的貨幣政策，繼續(xù)緊縮，但是力度不會(huì)再進(jìn)一步擴(kuò)大。從貨幣供給來(lái)說(shuō)，我們今年第一季度的貨幣供給M2的增速比去年同期慢了0.2%個(gè)百分點(diǎn)，銀行信貸的增加比去年同期低了4.4個(gè)百分點(diǎn)，緊縮的方向不會(huì)變，但是力度會(huì)放得比較平穩(wěn)。

總體來(lái)說(shuō)，今年我國(guó)的財(cái)政政策也好，貨幣政策也好，方向不會(huì)變，力度會(huì)有所放松，體現(xiàn)“穩(wěn)中求進(jìn)”的格局。

（二）匯率政策走向

匯率政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的另一大問(wèn)題。一國(guó)貨幣是升值還是貶值，受制于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)。

2005年以前，我國(guó)采取的是盯住美元，和美元保持固定匯率，與之共進(jìn)退。美國(guó)為了擴(kuò)大出口，采取的辦法是運(yùn)用自己軍事的、政治的、文化的、經(jīng)濟(jì)的各種手段壓主要貨幣對(duì)美元升值。然后美元相對(duì)貶值，增加出口，減少貿(mào)易赤字，但人民幣是盯住美元的，與之保持固定匯率，等于人民幣跟著美元一起貶值，極大地推動(dòng)了我們的出口，增速特別快。

2005到2007年，為了反通脹，我國(guó)采取的是讓人民幣盯住一攬子貨幣，不再單純盯美元，把各種主要貨幣混在一起，算一個(gè)平均數(shù)和人民幣掛鉤，美元貶值，其他貨幣在升值，盯一攬子貨幣就相當(dāng)于人民幣進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)加快升值的通道，所以這三年，人民幣每年相對(duì)升值8%，總計(jì)大約升值了24%。

從2008年金融危機(jī)之后，我國(guó)要擴(kuò)大需求，不再是反通脹了。各國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我國(guó)也要保護(hù)我們的出口，繼續(xù)單純盯美元，搭了美元貶值的便車，所以美國(guó)很不滿。

但實(shí)際上，貨幣政策是國(guó)家主權(quán)的一部分，匯率政策是貨幣政策的重要構(gòu)成，如何抉擇根本上是服從一個(gè)國(guó)家一定時(shí)期宏觀政策的主要目標(biāo)。根本取決于本國(guó)宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)。其他外部影響有作用，但都是次要的。所以觀察人民幣匯率政策的變化和匯率水平的調(diào)整，要看國(guó)際社會(huì)對(duì)我們的壓力和各種影響，但根本上要看國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的失衡和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整。當(dāng)前要繼續(xù)努力保持人民幣匯率的穩(wěn)定，這和我國(guó)“穩(wěn)中求進(jìn)”的政策格局是一致的。

所以今年的宏觀政策應(yīng)當(dāng)秉承“穩(wěn)中求進(jìn)”的格局，而且會(huì)根據(jù)實(shí)際需要不斷調(diào)整和變化。