加強虛擬企業財務風險控制的研究

重慶市國有資產監督管理委員會 林 軍

加強虛擬企業財務風險控制的研究

重慶市國有資產監督管理委員會 林 軍

經濟全球化和IT技術的迅猛發展，使得市場競爭日益激烈，促使了虛擬企業的發展，也帶來了財務會計的國際趨同。虛擬企業作為一種新型的、動態的、網絡型企業組織形式，順應了經濟發展的需要，具有諸多優點，給傳統的財務理論和實踐帶來了新的挑戰，在給企業帶來資源配置高效率的同時，也帶來了新的財務風險。本文集中探討該風險以及如何防范和控制虛擬企業的財務風險。

虛擬企業 財務風險 控制 防范

經濟全球化的普及使得企業間的競爭日益激烈，為了跳出企業自身資源限制瓶頸，很多企業開始關注外部資源的整合，而信息技術的迅猛發展又為資源整合提供了可行的條件。在眾多的企業外部資源整合模式中，虛擬企業是頗受歡迎的一種，它能夠使得成員企業把握市場機遇，充分利用成員企業的核心資源和比較優勢實現各個成員企業的共贏。但是，虛擬企業的興起也給傳統的財務管理帶來了挑戰，使得各個成員企業乃至整個虛擬企業財務管理的風險有了新的變化，需要更為積極和全面的風險應對措施。

一、虛擬企業財務管理的特點

虛擬企業并不是通常意義上的企業，它并不是一個真正的財務主體，但是卻擁有財務主體所具有的獨立的經濟利益、財產權和收益權，通過財務管理的最佳化來實現虛擬企業的財務管理目標。虛擬企業是這樣一種新型的企業組織：為了順應日益激烈的市場競爭的需要，那些具有不同要素、互補性核心技術或者生產能力的企業，采取動態聯合的方式，并以計算機網絡為支撐，這種形式可以根據市場競爭需求的變化而重新構建、啟用或者擴充。可見，這樣一種企業組織形式具有較強的核心競爭力，而以計算機網絡為平臺則可以降低交易成本，并且該組織具有高度的動態性，虛擬企業的組合和解散是隨著市場需求的變化進行的。虛擬企業與電子商務相比，側重于企業之間的虛擬化合成，是企業外部資源的優化整合，只是借用了電子商務的技術手段和操作平臺。例如，亞馬遜網上書店就是一個虛擬企業，它憑借虛擬技術來創造高額的附加利潤。

虛擬企業這種企業組織的誕生，順應了時代潮流和經濟發展趨勢，滿足了企業競爭的需要，也給財務管理帶來了創新和挑戰。盡管虛擬企業財務管理的內容還是投資、融資、分配等，但是其理論、實踐等都有了新的特征和變化。具體來說：一是財務管理目標上的變化。不同于傳統財務管理，虛擬企業的財務管理目標是多層次、多元化的目標體系，不僅包括價值鏈最優化，也包括交易成本最小化和虛擬企業契約利益最大化。二是財務管理主體上的變化。虛擬企業財務管理主體具有虛擬性和動態性特征，因為虛擬企業是建立在共同的市場機會之上的，一旦該機會消失，或者資源改變虛擬企業的組成，虛擬企業就面臨解散，這說明虛擬企業的邊界和組成是不具有高度持續性的，這就是虛擬企業財務管理主體的虛擬性和動態性所在。三是財務管理內容上的變化。就融資而言，因為虛擬企業不具備法人資格沒有固定的企業實體，故沒有自有資金或者借入資金；就投資而言，虛擬企業主要是直接投資，盤活存量資金，使得虛擬企業的生命周期得以延長；就財務分配而言，虛擬企業是以契約為依據的，是建立在信用基礎上而進行的財務關系。四是財務管理方法上的變化：虛擬企業財務管理是基于計算機網絡平臺，無論是財務計劃還是財務監督和分析，還是財務分配，都是遠距離的信息傳輸，實行的是網絡財務管理，因此其管理方法也具有虛擬化和網絡化的特征。五是財務管理風險的地位突出。網絡化、動態性和虛擬性等都決定了虛擬企業財務管理風險管理和控制的重要性，虛擬企業成員的非持續性以及分散在不同的地區，都使得虛擬企業的投資、監督和違約風險增大，因此，虛擬企業必須更加重視財務風險的管理和控制。

二、虛擬企業財務風險

企業都存在財務風險，例如，政策變動風險、戰略與市場不符合的風險、產品技術更新換代的風險、無形資產投資風險等等，但是，相對于傳統的企業財務管理來說，虛擬企業財務管理的風險具有其特殊性，例如單個成員企業破產或者退出的風險等等。

首先，虛擬企業特殊的財務管理主體帶來的財務風險。前文闡述了虛擬企業財務管理主體具有高度的虛擬性和動態性，相對于傳統的企業組織形式而言，這容易給財務管理帶來一定的風險：主體混亂導致財務管理制度無法持續，這個主體強調風險控制，另外的主體可能強調財務分析；財務管理主體的動態性和虛擬性有可能導致信息溝通不暢，使得尋租空間增大，各個企業難免在信息溝通上有所保留甚至弄虛作假。

其次，虛擬企業的戰略風險較大。相對于傳統企業的財務管理來說，虛擬企業這個特殊的企業組織形式的戰略風險更大。這是因為虛擬企業的各個企業成員可能因為意見難以達成一致而不能及時制定、修訂戰略而導致戰略風險加大。戰略風險主要體現在企業聯盟的長期大額投資上，這種投資由于周期長，往往不可逆而出現資金被套牢的風險。

再次，虛擬企業財務管理的運作風險加大。財務管理在運作中，對軟件、硬件以及技術的要求較高，尤其是虛擬企業。各個成員往往還是以自己的利益最大化為目標，會出現與整個虛擬企業目標不一致的風險；各個成員企業的軟件、硬件等不同，使得整個虛擬企業的財務管理和協作面臨一定的困難和風險，往往出現步驟不一致、規劃不同等問題，這些問題會在一定程度上影響虛擬企業的健康發展。

最后，虛擬企業的技術問題也會使得虛擬企業的財務風險增大。對于市場競爭來說，誰掌握了先進的技術，誰就能贏得市場競爭而獲取利潤。虛擬企業成員組織存在一定的動態性，使得整個虛擬企業的技術掌握不同，先進技術可能隨著某個成員企業的退出而喪失，這就使得各個成員企業的出入影響虛擬企業的核心技術。另外，技術在市場競爭中存在泄露的風險，虛擬企業各個成員企業的退出或者某個成員企業員工的退出會造成先進技術外泄的風險。

另外，值得強調的是，虛擬企業由于“虛擬技術”而使得企業的網絡風險更加明顯。虛擬企業的平臺就是網絡技術平臺，這是一個開放的環境，使得整個虛擬企業信息甚至是各個成員企業的信息有可能遭遇泄露或者在網絡環境下遭遇黑客攻擊或者病毒的侵擾。

但是，虛擬企業在財務風險分散方面也具有獨特的優勢。其顯著的優勢就是可以利用各個成員企業組合擴大風險分散和控制渠道，例如，虛擬企業可以將帶投資的長期項目分成不同的模塊給相應的成員企業，利用網絡技術充分運用各個成員企業的比較優勢和核心技術，可以相應地降低風險應對成本，也可以有效地應對風險。

三、加強我國虛擬企業財務風險控制的探討

虛擬企業是一種全新的經營理念，是全球經濟的一種必然企業組織形式，其必將日臻完善。虛擬企業不同于一般企業，其財務風險也不同于一般企業的財務風險，需要不同的財務風險應對和防范措施。盡管我國虛擬企業還還處于起步階段，但是，其風險控制不容樂觀。這是由于我國獨特的經濟歷程所決定的：我國長期受計劃經濟的控制，無論是金融市場完善程度，還是企業的風險控制意識和經驗等都很匱乏，再加上企業財務管理人力資源也不足，虛擬企業財務風險防范和控制有待加強。筆者認為，虛擬企業財務風險的防范和控制問題上，主要強調以下四點。

一是要積極應對虛擬企業財務管理主體帶來的風險。針對這種動態性和虛擬性，筆者認為，相對于傳統的財務管理而言，可以建立一種較為穩定的財務管理組織：財務委員會，在該委員會的指導下建立網絡財務中心。財務委員會可由虛擬企業的成員委派或者外聘專業人員組成，其職能就是協調和控制虛擬企業的財務活動。在委員會的指導下建立網絡財務中心，建立共同的賬號管理虛擬企業資金，實行資金的網絡交易，例如和銀行進行資金的劃撥等，這不僅可以實現資金的統一管理，也可以降低財務管理主體不穩定帶來的財務風險，防止財務制度的動態性和資金被挪用和侵吞等。另外，虛擬企業財務管理主體間的信用管理也很重要，各個成員企業間的信用考察、風險控制以及信用評價等也不能落后。

二是財務管理要充分體現柔性管理。虛擬企業鑒于其特殊性，需要以柔性來統領財務管理思想。虛擬企業的各個成員企業要通過科學的評價機制來評估各自的核心能力和比較優勢，敏銳識別新的機會并進行評估，以決定各自資源的投入水平，這是柔性之一；柔性之二體現在虛擬企業各個成員企業的契約彈性上，積極運用科學的評估方法和衍生金融工具進行風險防范，積極規避和轉移風險，使得整個虛擬企業的財務風險得以控制而提高財務效益。

三是優化財務風險防范和控制流程。筆者認為，和一般企業的財務風險控制流程不同，虛擬企業可以設立以下財務風險控制流程：包括風險識別、風險確認、了解風險源、風險衡量、風險控制、風險評估以及風險監督幾個步驟；在這些步驟中，風險評估要貫穿風險識別、風險確認、風險源了解和風險衡量的全過程，而風險監督則要貫穿風險控制流程的每一個步驟。具體的風險控制可以在前文所述的財務委員會下設一個風險管理委員會來具體指導和協調。在風險控制流程中，必須設立科學的風險預警指標，比如對保本線、最大負債極限的充分關注。

四是要更加重視財務激勵和財務懲罰的作用。對于財務激勵來說，主要是在虛擬企業設立有效而可行的財務獎懲模式。由于虛擬企業的組織模式既包括外圍層即各個成員企業的構成及其組織，也包括核心層，就各個成員企業自己的組織模式，筆者認為，財務激勵應該以核心層為主，以實現對期望財務行為的鼓勵。對于財務懲罰來說，就是要在虛擬企業設立一定的行為規范和懲罰性措施，實施調整不符合規范的財務行為，并加以懲處，以儆效尤。這樣，通過財務激勵和財務懲處，可以實現虛擬企業各個成員企業的互動，實現虛擬企業的財務管理目標。

1.黃惠琴.2006.對虛擬企業財務管理的理論探討.財會月刊（理論）,3。

2.羅月領、周青.2007.論虛擬企業財務管理的現狀與創新.經濟論壇,13。