中小企業融資困境與對策研究

周 潔

我國中小企業和民營經濟發展迅速，取得了重要的成就，成為我國經濟社會發展中的重要力量。截至2009年9月底，中小企業達1023.1萬戶，中小企業創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，繳稅額為國家稅收總額的50%左右，提供了近約80%的城鎮就業崗位。但是，在中小企業的發展中，存在諸多問題，最大的問題是融資難。

一、中小企業融資的現狀

（一）中小企業的信用現狀

目前，我國部分中小企業為了實現融資，常常采用多開戶頭，多頭貸款，銀行和企業之間的信息不對稱，銀行無法有效監督中小企業的資金使用情況。中小企業信用管理和信用建設意識低，信用發展程度較低，不良貸款率高，融資環境較差。一些中小企業通過制造虛假的交易合同，關聯交易，資產證明等套取銀行的信貸資金，然后以不規范的資產評估，資本運作，破產等手段逃避銀行債務，給銀行造成巨大損失，擾亂了社會信用環境，導致銀行不再輕易放款，企業融資變得更加困難。

（二）中小企業的融資渠道現狀

由于證券市場門檻高，創業投資體制不健全，公司債券發行的準入障礙，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。據中國人民銀行2003年8月的調查顯示，我國中小企業融資供應的98.7%來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。由于我國創業投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，中小企業也難以通過股權融資。從理論上講，企業融資有以下五個渠道可供選擇:一是在資本市場直接融資；二是獲得風險投資基金支持；三是私募方式；四是商業信用；五是向銀行貸款，這是企業融入資金的主要方式。以上五種融資方式，前四種為直接融資，即資本市場、風險投資、私募和商業信用，前三種期限較長，但難度較大，商業信用易于獲得，但期限較短。中小企業在日常經營過程中，經常借助于商業信用擴大生產經營規模，而其他幾種渠道基本不能暢通使用。第五種為間接融資，理論上講應成為企業主要的融資渠道，但現實生活中，可以向銀行籌措到的資金又是十分有限的。

（三）中小企業的融資成本現狀

從目前的狀況看，中小企業由于其特殊性，融資成本較高。企業的融資成本包括利息支出和與特定借款方式有關的費用。首先，中小企業要進行融資貸款，要通過中介機構，必須先向有關中介機構交納各種委托代理費用等；其次，優惠利率政策沒有得到普及。按規定，商業銀行利率可以不實行上限管理，可以根據企業信用等級實行浮動利率，但銀行對中小企業通常使用比大型企業更高的浮動利率，這就致使中小企業通過銀行融資比較困難。利率高，無論是商業銀行貸款利率還是民間資本貸款利率都相對較高，使中小企業在融資時不堪重負，企業的資金周轉、規模再擴大、原料購買、產品銷售等受到了重大影響，阻礙中小企業的發展。此外，中小企業類型多，資金需求一次性量少、頻率高，加大了融資的復雜性，從而增加了融資的成本。對于中小企業的貸款，其監控成本也相對較高。

（四）政府對中小企業的扶持現狀

發達國家政府都制定了財政、稅收、金融、外貿等一系列優惠政策，支持和保護本國中小企業發展。如美國的小企業管理局，英國的“小企業信貸擔保計劃”，法國的中小企業信貸擔保集團以及日本的中小企業信用保險庫等。但我國缺乏對中小企業進行統一管理的領導機構。長期以來，一直沒有制定有關扶持中小企業發展的法律法規，缺乏公平競爭的經營環境。國務院總理溫家寶2011年10月12日主持召開國務院常務會議，研究確定支持小型和微型企業發展的金融、財稅政策措施。集中出臺了支持小微型企業發展的六條金融措施和3項財稅政策措施，以改善小微型企業面臨的融資難問題及減輕小微型企業稅收負擔。政策的出臺有其特定的背景。近期，溫州等地的民間借貸引發了部分中小企業債務危機，以及由此帶來的企業倒閉、老板“跑路”等連鎖反應，如果這些問題不能得到有效處理，在當前國際經濟形勢復雜的情況下，一個區域的經濟金融行為，容易引起“蝴蝶效應”。

二、中小企業融資中存在的主要問題

（一）信用觀念淡薄，缺少可供擔保抵押的財產

中小企業信用等級低，缺乏信用觀念，發生不良貸款的比率較高，銀行部門對中小企業的貸款缺乏信心。中國的中小企業信用擔保體系不完善，安全機構設置不完整，操作不規范，愿意為中小企業提供擔保的機構很少，為中小企業貸款的社會服務的信用評級機構也很少，資產評估、投資和金融咨詢，資產重組和結構調整，公司治理咨詢機構更是嚴重缺乏。

（二）中小企業融資渠道狹窄

目前，我國在中小企業融資方面的宏觀政策還不完善，對中小企業貸款平臺，私募基金、私人股權基金、中小銀行的發展還未給予足夠的重視和政策支持，使得面向中小企業的貸款途徑單一，融資方式單一，不能滿足中小企業融資需要。

（三）融資的中間環節多，融資成本過高

中小企業借一筆數額不大的貸款至少要辦十道手續，少則一周，多則數月，即使錢到手，商機可能早已錯過。一經借到款，一些企業寧肯接受罰息也不愿意辦展期續借和轉貸手續，免得再經歷一番評估、公證、登記等貸款的全套手續。因此，相當一部中小企業不得不求助于中介機構，繳納昂貴的手續費，增加了融資成本。

（四）政府對中小企業的扶持力度不夠

與國外相比，優惠稅率的力度太小，同時財政補貼和貸款援助的額度也屈指可數，這又增加了中小企業融資的難度。政府部門仍然保留著計劃經濟的觀念，長期以來國家扶持政策一直實行向大企業傾斜，盡管近些年來國家政策有所改變，但并沒有發生實質性的變化。特別是現階段對國有企業實行大規模的優惠政策，而對中小企業仍然不能享受這些優惠政策。

三、解決中小企業融資難的對策思考

（一）加強中小企業信用管理

（1）建立適合中小企業的信用評估體系

企業必須強化信用觀念和信用意識，建立全面、準確、真實的財務制度，增加信息透明度，完善企業信用體系，強化整個社會的信用基礎，主觀上積極構筑良好的銀企關系，才能讓金融機構有信心向中小企業提供資金融資。中小企業要努力尋找自身在市場發展中的位置，應面向市場，生產有市場競爭力的產品，提高自身技術含量，獲得較好的盈利。同時，要充分提高企業經營管理水平，建立健全內部控制制度、財務管理制度、人事管理制度，確保企業各項活動和財務收支在國家法律、法規允許的范圍內進行，杜絕舞弊和違法行為。

企業要加強對融資的認識和管理，強化信用觀念，在融資前根據實際情況綜合考慮融資的必要性，認真分析測算融資成本和收益，融資成功后應專款專用，制定明確的還貸計劃，做到貸款到期按時償還。這不僅是企業守信的表現，從長遠來看，對構筑良好的銀企關系、提高自身的信用等級都有很大幫助。

國有商業銀行應支持中小企業的合理資金需求，逐步提高對中小企業信貸投入比重。國有商業銀行要改革現行的貸款審批程序，建立適合中小企業的信用評估體系；打破以企業規模、性質作為支持與否的條件，減少對企業財務報表的過分依賴，重點考查企業經營者的素質，誠信度，風險控制能力，償債能力，經營狀況，發展前景，管理團隊和科技優勢等，實事求是地做出風險評估和信用等級評級。適當下放中小企業流動資金貸款審批權，放寬對基層銀行的貸款審批權限制，制定便捷高效的審批程序。

（2）銀行應建立激勵與約束相結合的經營機制

銀行在內部管理上，對不良貸款的發放要懲罰，對多貸款、貸好款的信貸人員要進行適當的獎勵。對貸款客戶進行分類、分級，做好客戶信用的管理和評價。鼓勵信貸人員努力發現優質客戶，發放貸款，而不是簡單地“惜貸”。客觀的做好信用的評價，通過激勵和約束機制促使員工努力深入市場，了解企業情況，搞好市場調查和預測。

（二）積極拓寬融資途徑

完善現行金融機構的融資服務體系。調整其信貸結構，加大對中小企業的信貸支持；改進銀行現行的貸款管理制度；建立與中小企業貸款相適應的貸款和信貸標準。開發適宜中小企業特點的金融產品，開展服務創新，改進服務方式和手段及多樣化的金融工具，為融資提供便利條件。例如:銀行可以提供小企業經營性物業貸款，還可以根據客戶需求，提供中小企業標準廠房按揭貸款、存單質押貸款、國債質押貸款、短期流動資金貸款等融資產品。這些都為中小企業的融資提供了很好的途徑。

（三）讓民間借貸“陽光化”，降低融資成本

讓民間借貸從“地下暗流”到“地上活水”，在今年兩會期間受到了強烈的關注。當前，由于缺乏足夠的引導和規范，中國民間金融長期徘徊在正規金融體系之外的灰色地帶，處于一種自發無序的狀態。對民間金融不是打擊取締而是多疏少堵、因勢利導，將其轉換為多層次融資體系的組成部分，這成為3月6日不少代表委員討論的共識。全國政協委員、廣東證監局局長侯外林表示，當前要大力規范民間借貸市場，促進民間金融“陽光化”、規范化、引導民間金融健康有序的發展。民間借貸也是正規金融的有益補充，是解決小企業融資難的辦法，不能一直在地下，需要轉到地上，但“陽光化”必須得有法律保障。民建中央在一份提案中建議，盡快制定出臺民間借貸管理條例，明確民間借貸的主體、基本原則、用途、管理機構、利息、擔保、法律責任等；適時制定民間借貸管理法，從立法層面來規范民間借貸關系，使民間借貸有章可循、有法可依。溫州民企集體遭遇的資金鏈斷裂問題表明，金融多樣化的綜合配套改革勢在必行，使常規金融的“低利貸”和各種新金融形式的“中利貸”結合在一起，將“高利貸”邊緣化出去，這才是治本的綜合配套改革。

（四）加大政府對中小企業融資政策扶持

政府及有關部門對緩解中小企業融資困難負有一定的責任，應該發揮更重要的作用。政府應提供政策支持，制定中小企業中長期發展規劃和年度發展計劃，提供良好的宏觀指導；協調引導好各方面權利和訴求、整合資源，為中小企業融資提供政策支持。對中小企業給予稅收、收費等方面的優惠扶持政策。主要以稅收優惠、財政補貼、貸款援助等方式給予資金上的支持。在稅收優惠方面通過降低稅率、減免稅收等減輕稅收負擔。在財政補貼方面通過鼓勵中小企業吸納就業、促進科技進步和鼓勵出口等方式給予財政援助。而在貸款援助方面如貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等等。

目前，政府對中小企業的監管、宏觀管理不足，微觀干預過多，缺乏政策的統一性。政府應制定《中小企業融資管理法》，完善融資辦法和保障措施，從而改善和加強政府對中小企業的宏觀管理。其次，政府要針對中小企業在體制轉軌時期所面臨的特殊困難采取切實有效的措施，建立和規范對中小企業的稅收優惠，堅決清理不合理收費，擴大貸款利率的浮動，改善和加強政府對中小企業的財政支持政策。最后，政府應牽頭組建各類面向中小企業的社會化中介服務機構，向中小企業提供經營、財務、融資等方面的咨詢服務，以及資信評估和項目評估等服務機構。

[1]吳秀曼.我國中小企業融資問題探討[J].中國鄉鎮企業會計，2011，01.第67-69頁.

[2]關于印發中小企業劃型標準規定的通知.工信部聯企業〔2011〕300號.

[3]張潤斌.中小企業融資渠道的創新研究[J].科技創業月刊，2008，10.第32-33頁.

[4]符戈.中國民營企業融資問題研究[M].經濟科學出版社，2003年版，第22頁.