企業集團公司資金集中管理的利弊與對策分析

盧佩彤

資金是企業生存的血液，企業的生存與發展，都離不開資金的支持。為此，集團應改變傳統資金管理模式，在集團內部大力推行資金集中管理。

一、資金集中管理的含義

資金集中管理是指集團的籌融資和內部自由資金的分配，由集團的決策層根據需要統一調度安排，資金集中管理的一般特征為“統一開戶，統一結算，統一融資”，主要有統收統支、結算中心、財務公司等三種模式。

二、資金集中管理的優點

1.有利于實現規模效應，提升企業資信等級，降低融資成本

各分、子公司分別與銀行發生信用關系，由于資源分散，談判能力較弱，如果實行資金集中管理，必然實行融資集中管理，可以提高與銀行合作談判籌碼，提高銀行合作的積極性，并利用各商業銀行間竟爭，降低融資風險與成本。

2.有利于減少融資總量，降低融資成本

企業集團下面有各分子公司，對資金的需求高峰不可能完全一致，從集團層面出發，在集團內分、子公司建立起資金相互融資渠道，將閑置資金轉借給暫時出現資金短缺分公司，對于整個集團來說，不但降低了貸款總量，集團內部的沉淀資金得以利用，還可減少融資成本。資金集中管理后集團公司的調控能力得以增強。實現了內部融資和降低財務費用的目的；集中統一對外貸款，便于負債率控制；統一對外擔保，有利于防范財務風險；能夠適應資本運作額度大、時間緊的特點，為資本運作創造了條件。

3.有利于建立樹立企業的付款信用，降低經營風險

實行資金集中管理，必然施行嚴格的資金預算管理與之相配套，預算編制、審批的過程就是現金流入、流出的風險控制過程，企業營運資金處于良性循環，資金的使用效率和效益將得到有效提升。

4.有利于內部資金相互結算，降低財務費用

集團內部賬戶集中管理，形成了自然監控，有利于內部三角債的清理。同時，集團內部單位的結算變為內部結算，節約了大量的匯兌和手續費用。

三、資金集中管理的弊端

1.內部能不能嚴格市場化，銀行化管理，將影響資金周轉

資金集中管理如果不在內部推行市場化、銀行化運作，不能公平公正，無錢單位無償占用有錢公司資金，不利于調動各成員企業加強銷售應收款、庫存的控制，資金回流速度放慢，營運效率降低，應收款將慢慢放大，庫存積壓，為滿足資金支付需要，集團必然靠增加融資來解決支付問題，長此以往，必然會導致整個集團的資金使用效率下降。

2.對集團內部資金運作缺乏有力的監控

集團下屬分、子公司在使用資金過程中，通常會因為局部利益等原因，出現盲目投資等現象，集團公司又不能有效監控各公司的資金使用情況，結果造成投資失誤。事前缺少必要的監控制度，且事后審計監督大多是滯后和缺乏具體可行的考核措施和辦法。

四、資金集中管理的對策

1.完善法人治理結構，避免資金浪費

資金集中管理后，集團內部融資能力明顯提高，但對投資決策提出了更高的要求，集團公司的法人治理結構要健全，要有明確的發展戰略、科學的決策程序，形成投資項目開發、論證評估、投資決策、監督實施和運作管理的管理體制。

2.重視資金管理系統的建設，發揮好其支撐作用，從而提升管理與服務水平

資金管理系統除具備基本的存、貸、結算、計息、核算等功能外，還必須滿足集團資金集中管理的特殊需求。一是企業要做大做強，離不開銀行的支持，資金管理系統要實現與外部網上銀行系統的有效對接。二是資金流量控制是資金管理的重點，資金管理系統應具備根據當前資金存量、近期收入數據以及資金預算的支出安排，對該期間內資金收支狀況進行預測的功能，以滿足資金決策的需要。

3.加強往來賬項的管理

集團公司對企業本部特別是子公司往來款項要加強管理，合理利用企業商業信譽，加快回籠營收資金，平衡支出，確保企業正常運營所需的經營現金流。對往來賬項的管理，應著重對應收賬款，利用積極的方法縮短應收賬款回收期間。

（1）通過現金折扣鼓勵客戶在規定時間內償還賬款。采取相應的鼓勵措施，對積極回款的客戶給予一定的現金折扣。提高企業應收賬款回收效率，減少壞賬的發生。

（2）提供快捷方便的結算方式。在充分考慮風險因素的前提下，企業應提供盡可能多的結算渠道，如現金、支票、電匯、網上支付等，方便客戶及時付款結算。

（3）建立完善的清欠考核制度。本著“誰經辦，誰負責”的原則，加強對經辦人員的回款考核，調動經辦人員在銷售后對應收款回籠的積極性。

4.加強企業現金流量的預算分析，保障適當的營運現金流量

根據企業的運營狀況和歷史經營數據，計算企業所需的最合適現金流量，編制企業資金預算。根據資金性質和經營項目不同，分別進行預算測算。

（1）強化收入資金預算，制定企業穩健的貨幣政策。營收資金是企業生存的命脈，沒有穩定的營收資金來源，就無法保障企業的生存。企業應根據市場狀況、行業狀況和自身經營狀況等綜合考慮，借助有關預算模型和歷史數據，謹慎測算未來的營收資金收入情況。根據測算的結果與企業的發展戰略進行比較，決定近期的貨幣政策。如果將來無法保證充足的現金流，根據差額及早進行企業融資的選擇。

（2）對現金流出進行分類，保障必要現金流出的及時支付。根據企業現金流出的性質，可大體分為固定支出、半固定支出和可變支出三類。固定支出是指對企業生產經營所必需的并且無法延時支付的資金，每月支付金額又相對固定，如水電費、燃料費、稅金、養老金等，必須給予充分的保障，企業進行支出預算時必須全額考慮。半固定支出是指根據企業生產經營狀況金額有所改變，但不能延時支付的款項，如工資。預算時可根據生產經營情況適當調整支出金額，以適應將來實際支出情況。對固定支出和半固定支出以外的各類支出，歸入可變支出，預算時應根據營收資金收入與固定支出、半固定支出的差額，考慮適當的為避免突發支出事項的風險金額后，確定每月的可變支出金額。

5.利用內控流程不斷完善企業資金管理制度

內部控制是一個貫通事前、事中、事后控制的完整流程，企業應根據各種先進的企業內控模式，結合自身情況進行本地化工作，制定適合本企業發展的內部控制制度。并且根據企業的發展情況和遇到的問題，及時修訂和完善相關的企業規章制度，至少每年對資金管理相關制度進行修訂和更新，核算最佳現金流量，調整貨幣政策，完善資金控制，確保企業的生產經營。