人民幣匯率波動對我國進出口貿易的影響

中共葫蘆島市委黨校 姚鳳芹

1 人民幣匯率波動對我國進出口貿易造成的影響

1.1 對我國外貿企業造成的影響

我國經濟的迅猛增長與進出口貿易的強力帶動息息相關，自2001年中國加入WTO后，對外貿易在促進國民經濟增長中發揮了積極作用，這也使得我國對外貿易依存度持續走高。我國進出口貿易額由2001年的5096.5億美元，增長到2011年的36420.6億美元，近年來我國對外貿易規模的持續擴大，使得中國制造的產品在全球市場的占有份額隨之增大。但是，受人民幣升值的影響，導致出口企業的成本增加，不僅明顯削弱了出口產品的價格優勢，而且對企業經營利潤造成了嚴重沖擊。

1.2 對我國進出口貿易額增長造成的影響

在我國進出口貿易規模不斷擴大的形勢下，企業外匯敞口也正逐步增大，而人民幣匯率波動會使外匯敞口面臨較大的外匯風險。據統計，2011年我國外貿進出口總值達36420.6億美元，比2010年增長22.5%，全年貿易順差為1551.4億美元，比2010年凈減少263.7億美元。隨著我國經濟快速發展，我國對基礎資源的進口勢必會持續增大，并呈現出較高的增長態勢。與此相反，持續多年的巨額貿易順差不僅加大了世界各國對人民幣升值的預期，更加劇了國際貿易摩和貿易爭端的嚴峻形勢，對我國出口貿易造成嚴重的負面影響，使出口貿易的持續增長面臨重大阻礙。

1.3 對我國外匯儲備造成的影響

隨著近些年來我國大力發展經濟，使得我國目前的外匯儲備十分巨大。據相關統計數據表明，截至2011年12月末，我國的外匯儲備為31811.48億美元。如此巨額的外匯儲備，既有利也有弊。一方面巨額的外匯儲備可以幫助人民幣抵御國外其他貨幣的沖擊，標志著我國對外開放水平和經濟實力的提高；另一方面若是人民幣升值，便有可能導致這些外匯儲備大幅度縮水，進而使國民總體財富減少。據有關分析結果顯示，人民幣對美元的匯率每升高1個百分點，我國的外匯儲備便會面臨160多億美元的貶值損失。

2 人民幣匯率波動對我國進出口貿易影響的實證分析

本文在對進出口商品進行分類的基礎上進行實證分析，即商品分為勞動密集型產品、資本與技術密集型產品、食品與資源密集型產品三大類別。

lex表示出口對數收益率；lim表示進口對數收益率；i表示商品種類，i=1,2,3分別表示勞動密集型產品、資本與技術密集型產品、食品與資源密集型產品。經過ADF檢驗證明，le 、h、 lex1、lex2 、lex3 、lim1、lim2 、lim3序列是平穩序列，可對其建立長期均衡關系模型，分析各變量的長期協整關系。

2.1 建立長期均衡關系模型

根據多變量協整檢驗方法可知，各變量之間擁有協整關系，其模型回歸結果如表1所示：

表1 長期均衡關系模型回歸結果

2.2 關系模型變量分析

從表1中能夠清楚的看出，勞動密集型產品、資本與技術密集型產品、食品與資源密集型產品這三大類商品對應的人民幣匯率波動變化率的系數全部都是負值。由此可知，匯率波動變化會導致這三大類商品的進、出口增長率下降。引發這一問題的根本原因是匯率的波動變化會給進、出口廠商帶來諸多不確定性，這些廠商為了規避風險便會采取減少進、出口量，這樣一來，勢必會影響進、出口增長率，進而導致其下降。表1中人民幣收益率的系數全部為正值，這說明，人民幣貶值能夠在一定程度上促進我國進、出口增長率的上漲。從影響層面上看，就出口而言，人民幣匯率的波動變化對這三大類商品的影響都是非常明顯的，其中對食品與資源密集型產品的出口增長率影響最大，而對資本與技術密集型產品的出口增長率影響最小；而進口方面，人民幣匯率的波動變化僅對勞動密集型產品和資本與技術密集型產品有顯著影響，對食品與資源密集型產品的出口增長率沒有太大的影響。

3 我國進出口貿易應對人民幣匯率波動的政策建議

3.1 以擴大內需降低外貿依存度

尤其對于技術含量較低的勞動密集型產品而言，其占出口貿易總額的比重過大，若遇人民幣升值，勢必會對我國出口造成嚴重的負面影響。所以，我國應當將擴大內需作為重要經濟發展戰略，通過刺激國內需求和投資，轉變外向型經濟發展模式。可采取如下發展策略：強化區域分工，大力發展區域經濟，以區域優勢帶動經濟增長，逐步消除地區間要素結構差異，促進區域經濟發展平衡；支持民營企業發展，通過稅收政策、信貸政策等政策優惠措施扶持民營企業擴大生產規模，使其成為推動我國經濟增長的重要力量；重視我國中低收入人群的消費能力，特別是廣大農民群體，以刺激消費的方式擴大內需。

3.2 促進我國貿易結構升級

當前，由于受低級產業結構的影響，勞動密集型產品與技術密集型產品的比例嚴重失衡，從而導致我國貿易結構不合理，對我國進出口貿易的持續發展帶來了負面影響。為此，我國應當利用人民幣匯率上升這一契機進口高科技設備和技術，同時吸引高科技企業開展投資活動，以提升我國企業產品的科技含量，提高企業勞動力水平，促進貿易結構快速升級。同時，國內企業應當采取多元化的經營戰略，積極應對人民幣匯率改革對企業發展帶來的影響，通過不斷創新，運用先進的經營管理理念重視產品的更新換代，充分發揮產品品牌效應，提高產品的附加值，以擴大國內和國外市場占有份額。

3.3 實施財政、貨幣、匯率政策相結合

國家應當結合財政政策、貨幣政策、匯率政策來應對人民幣匯率波動對我國進出口貿易造成的影響。首先，對出口退稅率進行調整，適當降低低值易耗品的出口補貼。長久以來，我國利用出口退稅率來鼓勵企業出口產品與服務，平均退稅率在15%左右，這對財政支出造成了一定壓力。所以，國家可以通過降低出口退稅率的方式緩解人民幣升值帶來的壓力，不僅有利于調整出口貿易結構，還可以促進國內產業結構升級；其次，適當放寬大型中資企業境外投資、調撥資金的管制，賦予國內企業以及普通大眾更多的用匯權利。實施差別利率制度和存款準備金制度，提高新增非居民的存款準備金率，與此同時降低該類存款的利率，以防止國內資金過于閑置，提高資金利用效率；再次，國家應當加強對金融體系的監管，在考慮國內企業發展現狀的基礎上，通過政策支持的手段鼓勵和規范金融衍生品的開發，構建完善的金融衍生品市場，使企業借助金融衍生工具合理規避人民幣匯率波動風險。

3.4 發展形式多樣化的對外貿易

加工貿易是我國對外貿易的主體，在帶動對外貿易額迅速增長的同時，也在一定程度上制約了出口產業結構的優化升級，不利于科技創新和技術進步。在此情況下，我國應當大力發展形式多樣化對外貿易，如補償貿易、包銷、租賃貿易、代理、寄售等。鼓勵國內大中型企業到境外投資，尤其對于能源類投資給予一定支持，從而緩解我國能源緊張問題，縮減初級產品順差規模，減少貿易爭端和摩擦。

[1]王自鋒,邱立成.人民幣匯率水平與波動程度對我國出口的影響[J].中南財經政法大學學報,2009(4).

[2]李文懿.淺議人民幣匯率波動對中國進出口貿易的影響[J].財經界(學術),2010(10).