2012年中國銀行業展望

郭田勇 張馨元

2011年對于中國銀行業來說可謂喜憂參半的一年，民間借貸危機引爆、房地產面臨調控、理財產品爆發式增長、地方融資平臺風險顯露，這一年中，中國銀行業在國際金融危機和國內復雜經濟環境的雙重壓力之下，不斷推動銀行發展方式轉變和業務拓展，成功保持了良好的發展態勢。

在新的一年中，我國緊縮的宏觀形勢將有所松動，但同時，監管機構對于商業銀行的監管也將不斷完善、升級，2012年，我國銀行業機遇與挑戰并存。

一、2011年中國銀行業回顧

2011年，中國人民銀行先后六次上調存款準備金率、三次上調存貸款基準利率，緊縮的宏觀經濟環境下，銀行業的信貸規模受到了一定限制，2011年全年人民幣貸款增加7.47萬億元，同比少增3901億元，全年人民幣存款增加9.63萬億元，同比少增2.29萬億元。增速的適當下調利于信貸投向的優化，2011年全年人民幣貸款中，中小企業貸款占比有所提高，房地產貸款增速下降，保障性住房開發貸款增量占比大幅提升，文化產業貸款也逐步增加。存貸款增速的下降并未影響我國商業銀行資產負債規模的穩步增長，截至2011年12月末，我國銀行業金融機構總資產達1115184億元，較上年同期增長18.3%，總負債達1043269億元，較上年同期增長18.0%，同時，資產質量有所提高，不良貸款水平穩中有降。

偏緊的信貸規模未能影響我國銀行業的高速增長。2011年全年，商業銀行累計實現凈利潤10412億元，創歷史新高，同比增長36.3%。2011年，我國商業銀行總資產突破了百萬億元大關，這表明我國銀行業的整體實力和競爭力均大幅提高。在最新的英國《銀行家》雜志對全球商業銀行的排名中，我國工商銀行、建設銀行、中國銀行均名列前十。

傳統信貸業務的緊縮促進了中間業務尤其是理財產品的發展，過去的一年中，理財產品的大量發行受到了投資者的追捧，截至2011年年末，我國商業銀行發行的理財產品多達22379款，發行規模接近2011年的兩倍。發行理財產品是商業銀行在傳統業務盈利縮水的情況下為緩解存款流失問題和存貸比達標壓力的合理之舉，體現了我國銀行業務創新能力的提高。但是，理財產品中存在的違規操作以及其暴露的“影子銀行”問題也揭示了我國銀行業經營中的潛在風險，商業銀行理財產品的發展亟待規范化。

在全球金融危機的挑戰下，我國監管機構參照巴塞爾協議Ⅲ升級了對國內商業銀行的監管標準，提高了對資本充足率的要求，這一政策調整對銀行業形成了不小的資本補充壓力。2011年工、農、中、建、交五家大型銀行累計發行次級債規模達2360億元，而商業銀行次級債發行規模高達3132億元，同比激增241%。次級債的大量發行補充了商業銀行的資本金，有效緩解了商業銀行的資本充足壓力，2011年末我國100多家商業銀行資本充足率全部達標。

復雜的金融環境必然為商業銀行帶來多種風險，房地產的調控加大了銀行面臨不良資產的風險，地方政府融資平臺貸款風險顯露，民間借貸危機也對銀行業形成一定沖擊，種種風險均對商業銀行的風險防范能力和經營管理能力提出了更高層次的要求。2012是我國“十二五”時期承上啟下的關鍵一年，過去一年金融機構掌門人的變化也體現出未來一年我國將進一步深化金融改革、加強完善金融監管，對我國銀行業來講，新的一年，有機遇，更有挑戰。

二、2012年中國銀行業展望

在穩健貨幣政策的調控下，2011年是銀行信貸額度較緊的一年，分季度來看，第四季度的信貸投放較前三季度有所放松。2012年1月，國內人民幣新增貸款7381億元，遠低于預計的1萬億元額度，屬往年同期中較低水平。信貸額度的縮減引起了央行的關注，此外，2011年下半年，穩健貨幣政策的效果逐漸顯現，物價上漲過快的勢頭初步得以控制，穩定物價將不再作為貨幣政策的首要目標。2011年年底，準備金率于三年內首次下調，前幾日，央行再次下調存款準備金率，可以預計，2012年的貨幣政策“穩中有松”，整體較2011年將適當放松，目前業內普遍預計，央行將于2012年多次下調存款準備金率，信貸額度也將繼續緩慢放松，銀行的信貸供給能力將有所增強，這將有助于緩解去年銀行流動性緊張的局面。此外，金融業服務實體經濟是新一年的重點任務，這一目標將在銀行信貸領域得以實現，中西部基礎設施建設將進一步實施，保障房建設將成為新一輪的投資熱點，小企業、三農以及文化產業等國家重點支持項目也將產生大量的信貸需求。中央對房地產調控的堅決信心使得新一年中銀行對房地產貸款持謹慎態度，房地產貸款難有新的突破，而個人住房貸款需求也難有顯著增長。

近期，商業銀行放松存貸比監管指標的呼聲越來越高，但是出于對流動性風險的考慮，近期內放松存貸比的可能性仍十分微小。2011年由于流動性緊張、資金被多渠道爭奪，存款流失成為銀行最擔心的問題之一，商業銀行普遍面臨攬存壓力，今年雖仍有存貸比考核指標的限制，但隨著流動性的改善，攬存壓力將有所緩解。信貸規模擴大，則貸款所創造出的相應的存款會隨之增加。監管的加強將使理財產品逐漸步入規范化運作的軌道，改變去年爆發式增長的局面，這將減少理財產品所分流的銀行存款。但由于受到國際金融形勢動蕩的影響，外匯占款一改之前的快速增勢，2011年四季度外匯占款持續下降，有專家預計，2012年新增外匯占款規模將從2011年的3.2萬億左右顯著下降到2萬億左右，但同時也存在另一種聲音，認為海外資金流出的拐點尚未到來，外匯占款可能增勢重現。這一爭議較大的外匯占款增減趨勢對于銀行存款的影響難以預料，綜合考慮，銀行存款增速將在2012年穩步回升，但這一回升并不一定會是大幅、迅速的。

2011年，理財產品井噴式增長和民間借貸危機的爆發可以說是我國利率管制下自發利率市場化所帶來的后果，參照國際經驗，任何國家的利率市場化都無法一蹴而就，我國的利率市場化也無法在短期內完成，但是可以預計在2012年利率市場化進程將會得以深化。利率市場化進程的加快會導致銀行利差縮小，吸收存款的成本增加、貸款盈利空間壓縮，進而縮減銀行傳統業務的利潤。2011年的信貸緊縮使得商業銀行在放貸時擁有較強的議價能力，隨著流動性緊張的局面得以緩解，貸款需求下降，銀行貸款收益率上行難度較大，銀行的經營壓力增加。但是從長期來看，利潤縮減的壓力和業內競爭的加劇將迫使商業銀行進行經營管理上的改革完善，增強盈利能力。

銀行業近幾年在面臨競爭加劇、監管嚴格和利潤下降三重壓力之下，不斷拓寬中間業務，但是，我國中間業務的占比與國外成熟市場的銀行業相比仍處低位，中間業務收入在銀行總收入之中也仍占較小比重。此外，繼續拓展中間業務是商業銀行進行經營結構戰略性轉型、提高盈利水平的必然選擇。我國雖然在近幾年中間業務發展速度較快，但是業務品種仍然較少、且結構單一、規模小，具有很大的發展空間。因此在未來，中間業務的發展前景仍然十分廣闊。2011年，井噴式增長的理財產品將成為2012年監管機構管理的重點，理財產品的高收益實質上也是部分存款自發進行利率市場化的表現。銀監會近日已出臺管理辦法，規范銀行理財產品的銷售和發行。最新數據顯示，2012年1月，66家銀行在境內共發行1409款個人理財產品，較2011年12月減少159款。短期內，銀監會對理財產品規范化運行的治理將在一定程度上抑制理財產品的發行；但從長期看，這一舉措將促進銀行理財產品的升級，改變現有理財產品同質化嚴重、層次較低，甚至被銀行用作變相攬存手段的狀況。因此，2012年銀行業理財產品在量上或許會有所減少，但能夠逐步實現質的提升。

自2009年以來，我國銀行業的不良貸款額和不良貸款率均呈下降趨勢，未來銀行的資產質量很大程度上取決于企業的盈利水平。在有所松動的宏觀經濟前景下，我國企業普遍存在經營狀況好轉的預測。但同時，國際經濟環境仍存在較大不確定性，我國作為出口大國，極易受到波及，導致企業利潤下降、資金周轉情況惡化，這也將直接影響銀行的資產質量。此外，地方政府貸款和房地產調控也將沖擊商業銀行的資產質量。2012年將有1.84萬億元的地方債到期，近日有消息稱銀監會將允許商業銀行對部分即將到期的地方債進行一定展期，這對銀行是否屬于利好消息尚不能過早下定論。只要中國經濟持續向好、地方政府投資項目有持續現金流，那么地方政府就會擁有充足的財力，地方債問題不會增加銀行的不良貸款。但是銀行需要在地方政府貸款增量上嚴格把關，若繼續盲目增加地方債，仍會增加銀行潛在的不良貸款風險。中央對房地產的調控決心和近期房價的下滑也引發了對于銀行資產質量的擔憂，但房地產貸款風險仍屬可控范圍值。與國際水平相比，我國銀行業中房地產信貸資產占比仍屬較低水平，且我國房地產貸款的抵押較為充足，降低了違約概率。當前房地產相關貸款質量較為優良，自2007年以來，我國商業銀行中房地產開發貸款和個人住房按揭貸款的不良貸款率均在不斷下降。在銀行業普遍進行房地產貸款風險政策調整和房價下降帶動房地產成交量回升的前提下，房價的小幅下降并不會對銀行資產安全構成較強威脅。綜合考慮，銀行的資產質量將存在較多不確定因素，不良貸款率存在小幅上升的可能，因此商業銀行需要及時調整風險應對策略，防范潛在的不良貸款風險。

有中國版巴塞爾協議Ⅲ之稱的《商業銀行資本管理辦法》有望于2012年正式實行，之前市場曾存在放松資本監管要求的強烈預期，但從目前來看，新四大監管工具并無較大的調整空間，但是新監管標準的推遲實行為銀行提供了更多的準備時間。新監管標準的實行無疑將使商業銀行再次面臨再融資壓力，在未來銀行利差縮小、傳統業務盈利降低的格局下，很難以盈利完全通過內源融資的方式滿足資本要求，這就意味著商業銀行將啟動新一輪的再融資熱潮。此外，監管要求的嚴格化也將對商業銀行的經營管理形成新一層的壓力，深化改革、尋求業務拓展將成為銀行業大勢所趨。

2012年，解決中小企業融資和民間借貸問題將仍是我國金融業的工作重點，銀行將加大對中小企業貸款的力度，提高對中小企業服務的質量。同時，在服務中小企業方面具有不可替代優勢的中小銀行和民間小型金融機構將得到蓬勃發展。

展望2012，全球經濟復蘇趨緩，下行風險加大，我國緊縮的宏觀經濟環境將得以改善，對銀行業來說，需要面臨的將是新的挑戰和機遇。在這一年中，中國銀行業需要抓住機遇，合理應對挑戰，在機遇與風險中不斷完善，提高自身實力和競爭力。