人民幣升值對江蘇省對外貿易影響研究

廖雙紅，肖雁飛

（湖南科技大學 商學院，湖南 湘潭 411201）

人民幣升值對江蘇省對外貿易影響研究

廖雙紅，肖雁飛

（湖南科技大學 商學院，湖南 湘潭 411201）

當前人民幣升值已成為輿論焦點，尤其是外貿出口企業，面臨競爭力下降、出口利潤減少等巨大壓力。本文通過對江蘇省進出口貿易相關數據分析，從理論和實際探討了人民幣升值對江蘇地區外貿的短期和長期影響，認為短期影響不大，但長期會減少貿易出口，并解釋原因、提出相關措施建議。

人民幣升值；江蘇；對外貿易

人民幣匯率持續升值，而我國資本項目持續雙順差，巨額外匯儲備使人民幣面臨很大升值壓力。自匯率改革以來，人們持續不斷地對匯改利弊進行討論分析，尤其關注人民幣升值造成對外貿易影響，特別是紡織、服裝、玩具等勞動密集型產業不利影響。在人民幣持續升值背景下，匯率會對我國進出口貿易究竟會產生何種影響，影響是否能緩解我國貿易順差等問題都亟待解決。本文以江蘇省為例，分析人民幣升值對其貿易影響，具一定借鑒意義。

1.人民幣升值后江蘇省對外貿易發展概況

1.1 出口快速增長但增幅有所回落

自2005年匯改以來，江蘇外貿出口在前3年連續高速增長基礎上仍保持穩定快速增長態勢，出口規模位列全國各省市第二，其中2005年1229.82億美元，2006年1604.19億美元，2007年突破2000億美元達到2037.33億美元，2008年繼續增長達到2308.30億美元。但出口增幅卻從2005年增長40.6%回落至2008年16.8%。自2006年以來江蘇出口增幅領先全國幅度逐步收窄，2008年，出口增幅首次低于全國平均水平。

1.2 進口增長平穩但低于全國平均水平

匯改前兩年江蘇進口規模一直名列全國第二，自2007年開始位列全國第三。匯改后三年間，江蘇進口增長平穩，2005年1049.59億美元，2006年1235.77億美元，2007年1459.38億美元，2008年1542.32億美元。三年平均增幅為13.8%，但從2006年起進口增幅開始低于全國平均水平，2007、2008年與全國平均增幅差距繼續拉大，占全國比重由2005年15.9%下降到2008年13.6%。

1.3 順差規模不斷擴大但增速放緩

2005年匯改當年，江蘇貿易順差一改前幾年負增長局面，順差額激增。2004年貿易順差為41.37億美元，2005年為180.23億美元，增幅達335.7%，占當年全國順差總額17.7%，之后占全國比重逐漸增大，2007年底占全國順差總額22.1%，2008年占全國28.1%，順差規模不斷擴大，并始終保持全國各省市第三。但增速則從2006年開始一路放緩，2006年增幅為 104.4%，2007年增幅為 56.9%，2008年增幅為45.0%，貿易順差持續擴大勢頭不斷受到遏制。

1.4 加工貿易進出口持續增長但增幅回落

2005年以來，全省加工貿易進出口增幅開始逐年回落，2008年加工貿易進出口僅增12.6%，其中出口增幅從2005年的44.2%降至13.3%。江蘇加工貿易中IT產品占一半以上，由于IT類產品加工貿易屬“大進大出”型，人民幣升值導致出口成本上升可以由進口充抵，因此客觀上講人民幣升值對加工貿易影響不是很大。

1.5 一般貿易出口穩定快速增長

2005年以來，一般貿易出口繼續保持2002年以來高于30%增幅態勢，實現穩定快速增長。隨著加工貿易放緩，2006年一般貿易出口增幅開始超過加工貿易。出現這一情況原因有兩個方面：一是在產業轉移與自身產業發展帶動下，一批新興產業競爭力提高，成為新增長點，如汽車與汽車零件、半導體器件、電動機和發電機等產品出口高速增長，帶動機電產品成為一般貿易第一大類產品；二是產能擴張，國內市場有限，出口成為企業消化產品與產能重要出路，如近幾年江蘇輕紡、五金工具、鋼材等行業加工制造能力擴張較快，推動出口穩定增長。

2.人民幣升值對江蘇對外貿易短期影響

2.1 理論與實際偏差

馬歇爾-勒納條件是進出口需求彈性之和絕對值大于1，而江蘇進出口需求彈性之和絕對值大約為20，符合馬歇爾-勒納條件，因此，人民幣升值會給江蘇對外貿易帶來一些影響。首先，對出口企業來說，人民幣升值后，出口商品對進口國來說變得相對貴，進口國一般會減少進口，影響出口企業利潤。在江蘇出口商品結構中，機電和高新技術產品出口額高達90%以上，企業往往依靠低價策略增加產品出口，利潤空間小，從理論上講，人民幣升值會使某些企業面臨生存困境。其次，對進口企業來說，人民幣升值意味著國際購買力增強，進口商品價格就相對下降。對于江蘇進口企業來說，進口生產材料價格下降可降低生產成本，增大利潤空間。企業可追加投資，進一步擴大進口規模，進口企業在增大利潤空間同時，可通過降價策略來提高產品在省內甚至全國購買力。另外，進口消費品價格下降，促使消費者增加對進出口商品購買，有利提高產成品進口行業利潤率和積極性，對省內競爭力較弱企業造成打擊。因此，人民幣升值會顯著惡化江蘇對外貿易狀況。但從表1江蘇外貿現實來看，除了增幅有所回落外，江蘇進口額、出口額，特別是貿易順差卻在穩定增長，并沒有出現惡化情況，現實與理論有一定偏差。

表1 ：2005～2008年江蘇外貿總額（單位：億美元）

2.2 貿易順差原因分析

2.2.1 加工貿易比重大對貿易順差貢獻率高

人民幣升值減少貿易順差理論是以本國一般貿易為前提的，但江蘇出口貿易60%以上是加工貿易，2005年達820. 511億美元,比重 66.72%，2008年 1419.65億美元，比重59.65%。2005年出口一般貿易為406.327億美元，比重33.04%，2008年920.12億美元，比重38.66%。同時，2005年加工貿易進口為648.742億美元,占總進口約62%，2008年840.35億美元，占總進口54.50%。可見江蘇省加工貿易進口依存度很高，進口成本比重非常高，抵消一部分升值負面影響。2005～2008年江蘇省加工貿易順差分別為：171.7億美元、321.2億美元、459.1億美元、579.3億美元；順差貢獻率分別為95.3%、87.2%、79.4%、69.1%，平均貢獻率達82.75%。由于加工貿易使用全部都是進口設備和原材料，人民幣升值對其影響很小，不會減少江蘇貿易順差。

2.2.2 一般貿易發展態勢良好促進貿易雙順差格局發展

人民幣升值對一般貿易負面影響要大于對加工貿易，但匯改以來江蘇一般貿易進出口并沒有受到大影響，相反還表現出快于加工貿易增長勢頭，特別是2008年，一般貿易進出口總額保持強勁增長勢頭，出口920億美元，進口431億美元，總額1351億美元，增幅為26.8%，而當年加工貿易進出口總額增長率僅為5%，比一般貿易增幅低超過20個百分點。2005年一般貿易實現順差149.6億美元，2008年實現順差488.7億美元，與加工貿易貿易順差差距正逐年縮小。一般貿易與加工貿易穩定增長進一步促進貿易雙順差格局發展。

2.2.3 合理進出口產品結構帶來貿易順差

人民幣升值對低附加值產品負面影響大于對高附加值產品。產品附加值低，其出口利潤空間小，人民幣升值以后，其經營、生存壓力較高附加值產品更大，有些甚至將無法繼續出口。高附加值產品,由于有較大利潤空間，人民幣升值造成損失可在一定范圍內得到消化。江蘇出口產品中機電產品、高新技術產品和紡織品占有很大比重。2005年全省高新技術產品、機電產品出口繼續保持較大幅度增長，全年增幅分別為46.1%和44.8%，高新技術產品出口突破500億美元，達524.7億美元，占全省出口總額42.7%，其中計算機與通信產品占高新技術產品出口82.8%。紡織品出口占總額13.49%。2008年機電產品出口達1613.5億美元，高新技術產品出口達1040.5億美元，比2005年均有較大幅度增長。

2.2.4 貿易出口地區結構進一步調整帶來貿易順差

2005年，江蘇省貿易伙伴已遍及六大洲210多個國家和地區。對歐盟出口保持上升勢頭，出口份額由2001年18.4%上升到2005年23.4%，提高5個百分點，年均提高1.25個百分點;對美國出口也達到22.2%,比2001年上升3.7個百分點。2006年,江蘇加大對東盟、拉美、非洲等市場拓展力度。全年對拉美出口突破50億美元,達到53.43億美元,增幅高達62.7%,增速列各大洲第一,高出全部市場出口平均增幅32.2個百分點；對非洲出口26.91億美元，增幅位居各大洲第二，達47.6%,比全部市場出口平均增幅高出17.1個百分點；對歐美分別出口407.40、391.27億美元，增長33.5%、33.4%；對亞洲、大洋洲分別出口 697.91、27.27億美元，分別增長25.1%、23.4%。2008年主要市場格局保持穩定，歐盟、美國、日本分列江蘇省三大貿易伙伴，對拉美和非洲進出口額均實現穩定增長。

3.人民幣升值對江蘇對外貿易長期影響預測

3.1 預測理論依據：倒J曲線效應

倒J曲線是在J曲線的基礎上發展而來的，主要描述升值的時滯效應，即人民幣升值給貿易收支帶來影響不會立即顯現，而會像存在“慣性”那樣按原趨勢繼續發展，一段時間后才會反向掉頭，這種現象稱為“倒 J曲線效應”。假設匯率變動前貿易收支平衡，那么在升值后初期，以外幣表示的出口貨價雖然上升,出口量卻因為前期合同約束而不會立即下降,出口額反而會增加；進口價格雖然下跌，但進口量增加也受合同制約不會立即出現，進口總額減少。此時貿易收支項目為順差,直到經過一段時間后，合同漸漸改變，貿易順差才會逐漸減小，而趨于逆差。

3.2 實際檢驗與預測

從表2可以看出匯改幾年來，江蘇出口額穩步增長，貿易差額逐步增大，正符合倒J曲線描述。從貿易差額增幅去看，增幅由升值后2006年124.4%下降到了2008年45.0%，增幅成穩定下降趨勢。將增幅轉換成幾何圖形，并反映在曲線上，便可發現增長態勢正符合J曲線描述，即曲線斜率逐漸變小，由陡峭變得平緩。2005～2008年正符合“倒 J曲線”滯后期左半部分。用“倒 J曲線”預測發展趨勢：未來幾年貿易順差還會小幅增長，在達到最大值以后會逐漸減小，在度過滯后期之后，甚至出現逆差，這也意味著從長遠來看，升值會帶來江蘇對外貿易的出口困難。

表2 ：2005～2008年江蘇外貿增幅（單位：%）

4.對策與建議

本文分析得出，短期內人民幣升值給江蘇外貿不會造成嚴重影響，由于升值時滯效應，長期影響弊大于利。為了減少長期影響所帶來損失，江蘇應采取積極措施應對。一方面企業要不斷提升自身競爭力，提高產品附加值，合理運用規避匯率風險工具；另一方面，政府要積極引導企業增長方式改變，大力發展一般貿易，打破加工貿易依賴，同時為企業提供金融信息和服務平臺。

（注：本文系教育部人文社會科學研究項目成果，項目編號：12YJC790111）；湖南省社會科學基金項目成果，項目編號：2010YBA095，2011YBB171）

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