國有與非國有上市公司非效率投資比較的實證研究
2012-12-29 00:00:00閆華紅許倩
會計之友 2012年20期
【摘 要】 文章以2007—2010年在我國滬深兩市上市的企業為研究對象，將樣本分成國有企業以及非國有企業兩組，采用經典的Vogt模型對樣本進行非效率投資及其影響因素的比較研究分析。實證研究表明：投資過度現象顯著的存在于我國國有上市公司中；與此相反，我國非國有上市公司呈現出顯著的投資不足現象。另外，與非國有上市公司相比，我國國有上市公司不存在由于融資約束導致的非效率投資。
【關鍵詞】 非效率投資； 融資約束； 自由現金
