淺談國(guó)際貨幣體系改革的路徑

【摘要】現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系存在著一定的問(wèn)題，所以，國(guó)際金融秩序不穩(wěn)定，這在一定程度上對(duì)各國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全造成了影響，國(guó)際貨幣體系的改革成為了大勢(shì)所趨。因此，本文首先對(duì)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的缺陷進(jìn)行了分析，接著對(duì)改革國(guó)際貨幣體系的路徑進(jìn)行了探討，最后，對(duì)改革國(guó)際貨幣體系的現(xiàn)實(shí)選擇進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】國(guó)際貨幣體系 改革 國(guó)際經(jīng)濟(jì)

美國(guó)所發(fā)生的次貸危機(jī)所引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)席卷全球，對(duì)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成了一定的影響，這也在一定程度上表明了現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系存在著一定的缺陷，表明了現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系存在著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就要求要改革現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系，要完善現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系。所以，本文對(duì)國(guó)際貨幣體系改革路徑進(jìn)行探討具有一定的理論意義和實(shí)踐意義。

一、現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的缺陷

長(zhǎng)期以來(lái)，在世界貨幣中，美元都維持著霸主地位，獲取通貨膨脹稅，獲取鑄幣稅。從理論上來(lái)說(shuō)，美元可以提供任何數(shù)量的流動(dòng)性給世界，因?yàn)椋涝辉俸泻鹆浚欢m然美國(guó)可以提供任何數(shù)量的流動(dòng)性給世界，但是其卻沒(méi)有任何世界中央銀行的義務(wù)，沒(méi)有任何世界中英銀行的責(zé)任，這就是現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系問(wèn)題的根本所在，也就是說(shuō)，國(guó)際貨幣權(quán)力沒(méi)有與國(guó)際貨幣責(zé)任相平衡。美元的向外輸出是美國(guó)通過(guò)消費(fèi)其他國(guó)家的商品來(lái)實(shí)現(xiàn)的，對(duì)于通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目逆差流出的美元，美國(guó)則通過(guò)輸出美元計(jì)價(jià)的債券來(lái)回收，通過(guò)輸出股票來(lái)回收，這在一定程度上造成美元資產(chǎn)數(shù)量的不斷膨脹。尤其是在美國(guó)金融危機(jī)不斷加深的情況下，通過(guò)開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)器，一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)可以得到一定的刺激，另一方面，危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)也會(huì)得到一定的減少，但是，增發(fā)美元的成本卻要全世界來(lái)分擔(dān)。

在美國(guó)次貸危機(jī)中，中國(guó)也沒(méi)有幸免。作為美國(guó)國(guó)債的最大持有者，中國(guó)擁有美國(guó)大量的國(guó)債。一方面，美元持續(xù)貶值對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成了一定的影響，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)是比較嚴(yán)重的，另一方面，美國(guó)龐大的救市計(jì)劃在推出以后，其國(guó)債的收益率不斷下滑，這就使得中國(guó)所持有的美國(guó)國(guó)債的資產(chǎn)的縮水也比較大，也就是說(shuō)中國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)遭遇了較大的損失。

所以，如果一天不解決美元“一幣獨(dú)大”的問(wèn)題，那么，美國(guó)就會(huì)繼續(xù)利用其霸主地位超發(fā)貨幣，從而將其所面臨的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給其他國(guó)家。因此，為了維護(hù)國(guó)際金融秩序的穩(wěn)定，避免現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷，有必要對(duì)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系進(jìn)行改革。

二、改革國(guó)際貨幣體系的路徑探討

對(duì)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系進(jìn)行改革不是一件簡(jiǎn)單的事，不能一蹴而就，相反，其是一項(xiàng)非常艱巨的事業(yè)，是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，在實(shí)際操作的過(guò)程中，應(yīng)該要有詳盡的計(jì)劃。

周小川認(rèn)為，從短期來(lái)看，國(guó)際社會(huì)應(yīng)該承認(rèn)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系所存在的缺陷，應(yīng)該承認(rèn)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系所存在的缺陷所可能對(duì)世界經(jīng)濟(jì)所造成的危害，同時(shí)，國(guó)際社會(huì)還應(yīng)該對(duì)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系所存在的缺陷對(duì)世界經(jīng)濟(jì)所造成的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并給予及時(shí)預(yù)警。此外，還應(yīng)該特別考慮充分發(fā)揮SDR（特別提款權(quán)）的作用，SDR具有超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的特征，具有超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的潛力。

余元洲提出，可以運(yùn)用貨幣二重化理論來(lái)對(duì)國(guó)際貨幣體制進(jìn)行改革。也就是說(shuō)，在一個(gè)國(guó)家之內(nèi)創(chuàng)立上幣和下幣，一方面，下幣為現(xiàn)代紙幣，其僅限于境內(nèi)流通使用，可以調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，另一方面，上幣則為傳統(tǒng)紙幣，其專(zhuān)用于對(duì)外支付，同時(shí)，其還可以與黃金掛鉤，從而保持定值，在與境外貨幣的兌換中，充當(dāng)中介，不承擔(dān)調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的任務(wù)。

三、改革現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的現(xiàn)實(shí)選擇

（一）短期目標(biāo)

從短期來(lái)講，應(yīng)該積極推動(dòng)多元化國(guó)際貨幣體系的形成。通過(guò)美國(guó)的次貸危機(jī)，各國(guó)開(kāi)始認(rèn)識(shí)到了現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系所存在的缺陷，認(rèn)識(shí)到了現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系所存在的缺陷對(duì)世界經(jīng)濟(jì)所造成的風(fēng)險(xiǎn)，所以各國(guó)紛紛提出應(yīng)該推動(dòng)國(guó)際貨幣體系的多元化，分散經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。就中國(guó)而言，除了要積極地參與改革現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系以外，還應(yīng)該積極創(chuàng)造條件，結(jié)合實(shí)際情況，采取措施，加快推動(dòng)人民幣國(guó)際化的步伐。

（二）中期目標(biāo)

從中期來(lái)講，目標(biāo)應(yīng)該是構(gòu)建美元、歐元和人民幣為核心的穩(wěn)定貨幣聯(lián)盟。雖然在短期內(nèi)推動(dòng)國(guó)際貨幣體系多元化會(huì)在一定程度上克服美元獨(dú)霸的弊端，但是，也會(huì)在一定程度上引起新的國(guó)際貨幣體系的混亂，因?yàn)楦鲊?guó)的貨幣政策取向是不相同的，各國(guó)競(jìng)相追逐貨幣國(guó)際化帶來(lái)的利益是不同的等。所以，首先，應(yīng)該充分考慮國(guó)際分工格局，應(yīng)該充分考慮現(xiàn)有國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序還將長(zhǎng)期持續(xù)的實(shí)際情況，然后在此基礎(chǔ)之上，充分利用中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，通過(guò)美元、歐元和人民幣的共同攜手，努力建立一種新的貨幣聯(lián)盟，該貨幣聯(lián)盟的管理要有序，要能夠承擔(dān)責(zé)任，應(yīng)該是透明的，應(yīng)該具有一定的約束力，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

（三）長(zhǎng)期目標(biāo)

從長(zhǎng)期來(lái)看，要使世界經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，那么，則應(yīng)該建立一種與主權(quán)國(guó)家信用貨幣脫鉤，同時(shí)又能夠保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。從現(xiàn)有的條件來(lái)講，具有現(xiàn)實(shí)可操作性的路徑是對(duì)伙計(jì)貨幣基金組織的SDR進(jìn)行改造，然而，由于目前SDR沒(méi)有真正發(fā)揮儲(chǔ)備貨幣的作用，所以，需要對(duì)SDR進(jìn)行深入改革，需要對(duì)國(guó)際貨幣基金組織進(jìn)行深入改革。首先，要擴(kuò)大國(guó)際貨幣基金組織的SDR份額；其次，不斷深化國(guó)際貨幣基金組織的改革；再次，逐步推進(jìn)SDR的標(biāo)價(jià)使用；最后，不斷完善SDR的定值方式。

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作者簡(jiǎn)介：張?jiān)伱罚?975-）女，漢族，江蘇蘇州人蘇州大學(xué)商學(xué)院金融博士生講師，從事金融教學(xué)與研究。

（責(zé)任編輯：劉影）