人民幣國際化的問題淺析

【摘要】在當今世界格局的深刻變化之下，全球經濟金融環境變得日益復雜。隨著中國在世界經濟和國際貿易中的地位越來越強大，“人民幣國際化”已成為世界關注的問題。本文主要分析了人民幣國際化的現狀、制約因素并對“人民幣國際化”提出具有針對性的建議，為我國尋求一條科學的人民幣國際化道路。

【關鍵詞】匯率改革 清償力 自由兌換

從2008年9月金融危機的全面爆發、漫延到全球、到全球各國積極應對、經濟逐步復蘇，到現在已經四年多了。在后危機時代，隨著一系列調整政策的不斷浮出水面，全球經濟、貨幣與金融“再平衡”過程也正在發生著積極變化。這次全球性金融危機以極端的方式證明，以美元主導的國際貨幣體系存在許多內在的缺陷。在這樣一個不對稱、不平衡的國際貨幣金融架構下，中國蒸蒸日上的國力以及中國經濟在這次危機中的表現，使得人們開始探討“人民幣國際貨幣化”的前景。

一、當前人民幣國際化已具備的實現條件

（一）呈多元化發展趨勢的國際貨幣體系創造了發展空間

金融危機爆發以來，美元一再貶值，美元長期獨大的地位難保。隨著美元在全球外匯儲備中的比例逐步降低，其他貨幣的國際地位上升等格局的變化，美元已無法從根本上遏制其他貨幣的國際化發展進程，國際貨幣體系正朝著多元化方向發展。同時，日元亞洲化戰略的不成功使日元在全球外匯儲備中的比例下降。因此，國際貨幣多樣化趨勢以及亞洲區域化貨幣的缺失為人民幣走向國際化創造了良好的國際環境與發展空間。

（二）逐步增強的經濟實力及良好的國際信用和清償力

改革開放以來，我國經濟一直保持著持續快速增長，給人民幣國際化帶來堅實的經濟基礎，這必將有力推動人民幣成為國際主導貨幣之一。歷次危機中我國政府為顧全大局，為了防止危機的進一步加深及擴大，堅持穩定人民幣的匯率，為人民幣在國際上奠定了很好的聲譽及信用基礎。除此之外，不斷上升的強大的外匯儲備使得我國具有充足的國際清償力。

（三）人民幣一定程度的已實現區域化

我國人民幣在周邊國家和地區已經作為支付結算的重要工具并且已經在邊境貿易中實現了自由兌換。一些國家和地區將人民幣作為硬通貨來進行儲藏甚至官方公布其為自由兌換貨幣，也就是說人民幣已經成為了一種區域性的國際貨幣，這將為其國際化進程揭開序幕。

二、人民幣國際化面臨的制約因素

（一）在國際貿易和國際投資領域的影響力不足

近年來，雖然我國的國際貿易持續出現順差，但是與發達國家相比，在國際分工和總量上還是存在很大的差距，缺乏一定的影響力。

（二）資本項目下的不可自由兌換

目前，由于人民幣在資本項目下仍然不可自由兌換，雖然在一定程度上能抵御國際資本的沖擊，但是對于人民幣的自由兌換和其跨國流動將大受限制，這也影響到我國人民幣的國際化進程。因此只有實現資本項目上的自由兌換，人民幣才能完全國際化。

（三）外匯市場發展的水平低

從2005年的“7·21”匯改后，中國外匯市場取得了很大進展，但其規模和水平依然十分有限：首先，我國外匯市場交易規模偏小、市場交易量小；其次，我國外匯市場交易品種單一，銀行間外匯市場缺乏遠期、互換、期權、期貨等交易品種；再次，外匯市場交易幣種單一，無法形成像紐約那樣的國際外匯市場在交易品種上顯現出主次分明的局面。

三、人民幣國際化的策略

結合我國目前的情況看，無論是資本項目的完全可兌換，還是金融市場的全面開放，都難以在短期內完成。所以，在推進我國的人民幣國際化進程中，應該充分的發揮市場作用，在區域化上和在貨幣職能上實行分步走的策略。

（一）增強經濟發展的實力并保持幣值的穩定

推進產業結構升級，解決經濟結構性失衡問題，形成以高新技術產業為先導、制造業和基礎產業為支撐，全面發展服務業的產業格局。深化人民幣匯率機制的進一步改革，把保障人民幣資產的價值穩定，各國的投資者相信人民幣國際資產的安全、可靠，并且能夠保值和增值作為最終目的。

（二）以邊貿本幣結算功能擴展推進人民幣區域化

中國政府應積極推進與東亞和周邊國家區域經濟一體化進程，鼓勵試點城市的企業開展人民幣貿易結算，擴大人民幣計值的出口信貸規模，通過救助機制為區域貿易伙伴提供人民幣，幫助其政府或企業購買中國產品，以貿易渠道形成人民幣回流機制，逐步擴展邊貿本幣結算功能、推進人民幣區域化。

（三）進一步加快人民幣的自由兌換進程

堅持外匯管制放松的理念，逐步實行外國直接投資的匯兌自由，并逐漸放寬金融市場上外國直接投資者的投資規模，逐步放松境內居民以及金融機構對海外投資的限制，鼓勵他們在境外直接投資時用人民幣。

（四）完善金融市場體系，提升金融監管水平

在境內，進一步發展我國的股票、債券及貨幣市場，完善二級市場的交易機制，增加交易品種，擴大市場的交易量，吸引國內外的交易主體參與交易，讓他們成為外部資金沖擊我國實體經濟之間的緩沖體。在境外，在中國香港建立人民幣離岸金融中心，推進境內外“人民幣”投資業務，讓境外人民幣進入中國資本市場，讓境內人民幣更大規模地進入香港，而后融入全球資本市場。

參考文獻

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（責任編輯：劉影）