小微企業融資情況初探

　　近年來，我國小微企業快速發展，已成為推動經濟社會發展的重要力量，但融資難等問題也一直困擾著中小企業發展。2011年10月，國務院出臺了支持小微企業發展的九項措施，引起了社會各界的高度關注。為深入了解當前小微企業的融資狀況，研究推動其健康發展的可行性對策建議，人民銀行廊坊市中心支行對800戶小微企業進行了抽樣調查。
　　調查樣本基本情況
　　廊坊市毗鄰京津兩大城市，近年來，該市借助特殊的區位優勢，社會經濟取得了長足發展。其中，以小型、微型企業為代表的私營經濟成為推動經濟發展的重要力量，在促進就業、增加稅收、維護社會穩定、構建和諧社會等方面發揮的作用日益突出。截至2012年6月末，該市全市小微企業總數達到9萬余家，累計安排就業100余萬人，為全市經濟發展和社會進步做出了巨大的貢獻。
　　此次調查選取轄內800戶小微企業為調查對象，共發出調查問卷800份，收回問卷800份，全部為有效問卷。800戶小微企業中，加工制造企業、批發零售企業、餐飲企業各200家，農產品深加工企業、交通運輸企業各100家。選取的樣本企業自2009年初以來均正常生產經營。截至2012年6月末，樣本企業資產總額27.4億元，負債總額9.1億元，員工總人數17950人；2012年上半年，樣本企業實現銷售收入21.4億元，期間561家企業實現盈利，累計實現利潤2.27億元。
　　小微企業融資情況
　　樣本企業融資總量出現一定程度增長。2012年上半年，有372家企業通過各種形式開展了融資活動，占樣本企業總數46.5%；企業融資總額4.32億元，較2011年同期增長了27.2%。其中，213家企業融資總量同比實現增長；101戶企業融資總量同比有所下降；58家企業融資總量與2011年同期持平。按行業分析，各行業融資均實現了不同程度增長，房地產及相關行業、加工制造業、交通運輸業成為融資大戶，累計融資額度3.51億元，占融資總量的81.3%；較2011年同期增長了0.81億元，增長幅度為30%。批發零售行業、餐飲行業等融資額度相對較小。
　　融資難問題仍普遍存在。2012年上半年，800戶小微企業資金需求總量9.4億元，實際獲得資金4.32億元，資金缺口達到5.08億元，資金缺口率54.0%，缺口率較2011年同期增加6.4個百分點。調查顯示，93.5%的樣本企業反映資金缺口同比增加。按行業分析，房地產相關行業資金缺口率53.1%，較2011年同期增加18.3個百分點；加工制造業資金缺口率48.6%，較2011年同期增加2.1個百分點；交通運輸業、涉農產業資金缺口率也較2011年同期有所上升。
　　民間融資在企業融資中占有重要比重。2012年上半年，800戶企業累計獲得銀行貸款3.21億元、民間融資1.11億元，分別占融資總額的74.3%和25.7%。其中，民間融資總量較2011年同期增長了64.8%。期間，參與民間融資的企業達到164家，較2011年同期增加51家，增幅45.1%。融入資金主要集中于房地產及相關行業和加工制造業，兩行業民間融資總額占樣本企業民間融資的79.0%；交通運輸和涉農行業民間融資額度較少，與2011年同期基本持平。調查顯示，企業獲得民間融資的主要方式按其獲得資金的多少依次為“民間借貸”、“小額貸款公司貸款”、“民間票據融資”和“內部集資”。
　　企業融資以短期、超短期融資為主。2012年上半年，樣本企業通過各種渠道融入的資金中，半年以內的短期融資占比達到74.5%，與2011年同期相比增加了11.2個百分點。其中，企業獲得的民間融資全部為半年以內的短期融資，三個月期限以內融資占94.2%，與以前年度民間融資未出現明顯變化。銀行貸款中，半年以內的短期貸款占到50.2%，較2011年同期增加26.1個百分點，主要集中于加工制造業和交通運輸業。
　　小微企業融資成本變動情況
　　融資成本率增幅較快，民間融資成本占有較大比例。2012年上半年，372家小微企業融資總成本達到5401萬元，較2011年同期增長了52.4%；融資成本率（融資成本/融資總額）12.5%，分別較2011年同期增加了1.8個百分點。其中，民間融資成本2076萬元，融資總成本率18.7%；民間融資成本占融資總成本的38.4%，較2011年同期增加了20.7個百分點。
　　手續費等非利息支出成本增幅較大。流動性緊縮背景下，小微企業由于自身條件限制，直接從銀行業金融機構獲得貸款的可能性進一步降低。這種情況下，小微企業一方面積極融入民間資金；另一方面，通過支付高額手續費的方式，通過中介機構、擔保機構融入銀行信貸資金。2012年上半年，有276家企業通過擔保公司、中介機構、小額貸款公司或以民間借貸方式進行融資，占期間已融資企業總數的74.2%；樣本企業支付評估機構、公證機構、擔保機構、中介機構、小額貸款公司等各類手續費用1528萬元，占其融資成本總額的28.3%，較2011年同期增加了6.3個百分點。
　　企業隱性成本進一步提高。目前，小額貸款公司、擔保公司、民間信貸中介機構等不但收取高額手續費用，而且為進一步控制風險、變相提高資金利率，往往預先向企業收取利息，在這種情況下，企業實際獲得資金減少，進一步增加了企業融資的隱性成本。調查顯示，在通過擔保公司、中介機構、小額貸款公司或以民間借貸方式進行融資的276家小微企業累計實現融資額3.79億元，其中1.87億元需要先行支付利息，支付利息總額達到2325萬元。
　　加工制造、房地產企業融資成本增長較快。近年來，由于原材料價格大幅波動、房地產企業資金緊缺，造成加工制造、房地產企業資金需求額度增大，融資成本增幅較快，也在一定程度上進一步推動了市場資金價格的上升。2012年上半年，樣本企業中加工制造、房地產企業融資總額3.18億元，占樣本企業融資總數的73.6%；融資成本4198萬元，融資成本率13.2%，較2011年同期增加了2.3個百分點，高于全部樣本企業融資成本率平均增長水平0.7個百分點。
　　對小微企業生產經營的影響
　　制約了企業生產規模的擴大。在融資成本高企的背景下，企業融入資金規模受到嚴重制約，特別是對于長期融資更為慎重，從而對企業擴大再生產形成障礙。2012年上半年，參與融資的企業僅較2011年同期增加了4家；同期，企業一年以上長期融資僅為0.63億元，占融資總額的14.6%，較2011年同期下降了6.4個百分點。如該市轄內文安縣某電線電纜有限公司，公司產銷兩旺，產品市場前景長期看好，欲融資100萬元用于擴大生產，但因融資成本過高被迫放棄擴產計劃；再如霸州市鵬程模具有限公司，該公司擴大再生產資金缺口550萬元，出于融資成本考慮，僅融入資金200萬元。
　　增大了企業生產經營負擔。2012年上半年，參與融資企業實現銷售收入15.2億元，較2011年同期增長了21.5%；實現利潤1.31億元，較2011年同期減少了1.1%；同期，企業融資總成本5401萬元，較2011年同期增長了52.4%。由此可見，企業在銷售收入大幅增長情況下，經營利潤反而出現一定程度下降，高額融資成本是主要因素之一。如文安縣某皮革制品有限公司， 2012年上半年實現利潤137萬元，同期需支付利息33萬元；再如北京金地三福膨化機制造（大廠）有限公司，該公司從信用社借入1年期保證貸款1500萬元，年利率為12.40%，2012年上半年實現利潤165萬元，同期需支付利息近93萬元。
　　政策建議
　　地方政府加強對小微企業的政策扶持。認真落實近期國務院出臺的關于加強對小型、微型企業的九項措施，結合轄區實際，制定實施支持小微企業發展的實施細則，扶持小微企業快速發展。一方面，從稅收、收費政策方面進一步加大優惠力度，認真研究落實提高小微企業營業稅、增值稅起征點，對小型微利企業減半征收所得稅，清理和減免企業收費等優惠政策，有效降低企業生產經營成本。另一方面，通過搭建銀企交流平臺、扶持企業擴大融資渠道等措施，推動企業優化融資方式，減少融資成本。
　　加大對小微企業的金融支持力度。通過實施差別化存款準備金制度等手段，引導金融機構加大對小微企業的信貸支持力度，緩解小微企業融資難問題；引導金融機構積極開展金融創新，開發適合小微企業發展的金融新產品，實現自身效益與支持小微企業發展的雙贏；繼續推進利率市場化改革，適當下浮中小企業貸款利率，降低小微企業融資成本；充分發揮銀行、信用社等金融機構的信用中介職能，通過開展個人委托業務，幫助企業緩解融資難問題；積極引導民間融資以小額貸款公司、擔保公司、民間信貸中介機構等合法化發展，規范民間融資秩序。
　　鼓勵符合條件的企業參與直接融資，拓寬融資渠道。一方面，鼓勵和引導大型企業通過資本市場參與直接融資，扶持企業通過發行債券、融資券或股票等形式直接融資，在拓寬企業融資渠道的同時，還可減少大型企業對信貸資金的擠占，從而緩解小企業貸款難問題。另一方面，進一步扶持有潛力的小微企業逐步完善公司管理制度，在自身條件成熟的前提下，推動其進入資本市場參與直接融資，或通過股份合作、產權交易、股權融資、引進風險投資等方式增加直接融資比重，減少對間接融資的依賴。
　　(作者單位：中國人民銀行廊坊市中心支