2013年中國經濟展望

11月11日，一場中國網上購物狂歡引起世界媒體圍觀，中國人巨大的消費能力令人吃驚，而此時世界正饒有興趣地探究十八大后的中國經濟前景。

十八大報告提出：“2020年實現國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番。”德國《時代周報》稱，這等于中國到2020年增加一倍繁榮。

法新社11月12日也報道說，如果中國能實現這個目標，那么到2020年將有7億中國人步入中產階級行列，人均年收入最高可達2.3萬美元。

2001年的全國調查表明，當年的中產階層規模已經達到人口總數的15%左右；而相關的數據也表明，2006年中國中產階層的規模比例為23%左右。短短幾年間，中國中產階層規模比例提高了8個百分點，這遠遠快于2000年之前中國中產階層的成長速度。難怪英國路透社稱，從世界級的基礎設施到數量龐大的中產階層，中國都令人瞠目結舌。

11月11日的這幾天，中國被認為已展露出對未來經濟發展的充分自信——2020年實現國內生產總值和城鄉居民收入比2010年翻一番的“經濟承諾”，以及今年經濟增速實現7.5%的樂觀預期。

英國廣播公司（BBC）11月12日羅列出中國新領導人面臨的挑戰，包括更有效的經濟模式、民眾與日俱增的期望值和“最大先決條件”社會穩定。

“現在中國應該努力實現的經濟發展計劃不是總數量的擴大，而是質量的發展。要使中產階層增加，縮小收入差距的話，還面臨著如下三個重要的課題”，日本神戶大學石原享一教授稱，“首當其沖的就是通過累進稅制對收入進行再分配；其次還要完善教育和社會保障；最后就是培養社會責任為第一位的企業文化。”

石原表示，中國現在考慮的國民收入倍增計劃似乎是以增加個人所得或者提高工資為目標的。這個構想本身比迄今為止的國民生產總值翻兩番的宏觀目標近了一步。但是，僅憑經濟增長是實現不了這個構想的，前面提及的收入再分配構想和企業文化的普及是必要的。

宏觀政策過于嚴厲

11月17日，中國宏觀經濟協會秘書長王建在統計局與尼爾森公司聯合主辦的“中國消費增長論壇”上表示，美國政府推出的QE2政策和隨后公布的3000億美元的減稅方案和500億美元的基礎設施投資計劃，預示美國要開始實施新一輪的財政和貨幣的雙寬松政策，由于美國經濟并未轉型，依然靠消費拉動，而其貸款狀況依然糟糕，意味著美國經濟并非處于恢復增長當中，反而不久就可能面臨一場新的危機，這將直接導致中國2013年，甚至整個“十二五”時期，外需都會處于萎縮過程。

內需方面，中國產能過剩導致中國不能依靠投資，而4萬億投資計劃實施以來，由于產能過剩的現實，部分建設項目的還貸情況還將面臨考驗。

“我們面臨的問題是這次投資建設項目在制造業領域、基礎產業領域，因為產能過剩的背景，在這些產業投產的時候，他們的還款會非常困難，在十二五時期正是還款高峰。如果美國經濟危機爆發的外需緊縮又到了特別嚴重的程度，中國就要面對內外需緊縮雙碰頭的情況。”王建說，“我有一個預測，到2013年可能中國會出現探底，經濟從明年開始就要下行。”

前國資委研究中心宏觀戰略部部長、現北京科技大學教授趙曉也表示，明年外需會由于歐美經濟的疲弱明顯放緩，內需則主要靠房地產，但房地產調控會抑制內需增長，因而2013年中國經濟在內外夾擊下情勢不樂觀。

趙曉表示，2008年政府對于通脹有較高的恐慌，因而采取了一系列緊縮政策，將存款準備金率上調至歷史最高點，隨后經濟就急劇下滑。而現在的調控政策就過于專注抑制通脹，對2011年后經濟下行的危險未予足夠重視，有可能重蹈2008年調控失敗的覆轍，現在央行加息和上調存款準備金率的政策已過于嚴厲。

“當前，中國的物價上漲正在成為眾所關注的熱點。中國政府要冷靜，避免急剎車導致經濟下滑過度的危險。”趙曉說：“比較正確的政策目標選擇，應該是在適度的通脹和較快的經濟增長之間尋找平衡，同時，采取對付物價上漲的組合拳，不要單純用緊縮貨幣的辦法對付通脹，目前的通脹的確帶有輸入性和結構性的特點。”

“國退民進”是大趨勢

國務院參事、國務院發展研究中心金融所名譽所長、央行貨幣政策委員會原委員夏斌認為， 中國經濟正在進入正常的發展軌道，國民經濟開始進入了結構調整的階段。所謂“正常”，是相對于過去不協調、不可持續的發展狀況，開始出現了健康發展的苗頭。這表現為：一是伴隨過去那種GDP兩位數不可持續的高增速，出現了明顯下滑，海外所擔心的“中國崩潰”并沒有出現，經濟實現了“軟著陸”；二是多年期盼的以消費為主導的結構調整出現了好兆頭。前三季度最終消費對GDP的貢獻率達55%，超過投資50%的貢獻率。當然，我們仍然必須警惕，在中國經濟成長中間，居民消費仍然很低很低，政府的消費比重較大；三是地區結構、產業結構方面也有所改善。中西部地區的增長明顯快于沿海地區的增長。第三產業增長速度也在加快；四是在經濟總能耗下降的同時，三季度單位GDP能耗下降了3.4%；五是在貨幣總量相對偏緊的同時，全國信貸結構得到了改善。其中按新統計口徑計算的小微企業貸款增長速度明顯加快，三季度同比增長20.7%，比大、中型企業分別高出9.9個和4個百分點；六是國際收支結構正趨于基本平衡。

夏斌認為，中國未來的經濟發展存在四大機遇：

第一，高儲蓄率。盡管中國人口正趨老齡化，但在未來的10年、20年，在大國經濟體中中國仍能保持相對較高的儲蓄率。這意味著，中國未來發展仍有充裕的資金實力，以支撐經濟的增長。

第二，我國城鎮化、工業化仍在過程之中。欠缺的服務行業、產業的轉移過程，孕育著很大的發展空間。

第三，全球化趨勢不會中斷。改革開放以來，我國憑借“人口紅利”因素，通過逐步參與全球化，從中得到了充分的收益。雖然危機后世界上對全球化有各種反對的噪聲，但這畢竟是支流。迄今來看，全球主要經濟體的政治、經濟格局未發生顛覆性變化，全球化仍是大家共同追求的目標，趨勢不會逆轉。因此只要這一趨勢不變，發展中的中國仍能繼續享受其中的收益。

第四，改革的紅利。過去的30多年，正是漸進的制度改革，使我國能較好地適應不同經濟發展階段的要求，積累了雄厚的物質基礎和一定的制度基礎。但是從目前看，這一系列制度仍帶有過渡、轉軌的特征。只要進一步改進現有的制度與機制，經濟效率還能得到明顯提高，還能支持經濟快速的增長。

另外，相對于世界上其他正處于危機中的國家特別是博弈中的大國而言，中國政府手上掌握了幾十萬億元的優質國企資源，存有3.3萬多億美元的外匯儲備，這是我們進一步解決經濟中問題、深化中國改革的條件與優勢，是中國經濟能得以長期發展的雄厚的物質基礎。由此從長期看，中國經濟應該存在持續高增長的潛力。

但是，夏斌也表示，中國經濟持續高增長的潛力或可能性能否變成現實是有前提的，有許多條件的約束。他表示，要改革，就經濟而言，將涉及土地制度的改革、國企的改革、社會安全網的建設、財稅改革、金融改革，收入分配改革等等。問題錯綜復雜，需要頂層設計，更需要橫下決心。

展望2013年，夏斌認為，由于目前我國正處于結構調整的開始階段，從制度層面看還沒有形成固化的氣候，多年積累的一系列矛盾和問題并沒有徹底解決；整體改革滯后和一些剛剛著手的改革措施其效應在慢慢體現；加上明年的外部需求環境不會太好，因此從總體上說，明年的經濟形勢仍不容樂觀。要有心理準備，中國經濟今年遇到的困難，在明年起碼是在明年的上半年仍會存在。中國經濟仍處于“穩增長”和“調結構”的糾結中。

具體從出口看，全球經濟仍是繼續低迷，出口存在很大的壓力。盡管政府在“穩出口”上采取了各種措施，但全球創新型增長需要一個過程，百年一遇大危機后的各國經濟結構調整和萎縮的全球需求重新振興，需要一個漫長的時間，因此對明年的出口仍不應抱有過高的希望。

從投資看，過去以政府主導的高投資模式已不可持續。因為政府財力畢竟有限，地方融資平臺風險已經存在且又尚未解決。特別是當經濟增速下來之后，財政收入狀況更處困境。“新36條”的實質性落實及由此帶來的民間投資潮并未出現刮目相看的變化。

從消費看，收入分配的改革方案還沒有出臺。即使出臺，在危機后中國出口大量減少的環境下，僅想通過目前收入分配改革來提高消費、填補減少的一塊出口以穩定高增長，幾乎不可能。要想真正提高居民的消費率，在城市，應寄希望于社會安全網的建成和財產增值的投資渠道（是落實“新36條”而非房地產投機）；在農村，寄希望于確保農民在城市化過程中的土地持續增值權益的土地制度改革，而這兩方面的重要改革恰恰又未真正破題。

夏斌認為，十八大之后的改革政策，人們更企盼持續、徹底意義上的結構調整和深刻的政治與經濟改革，而非更為寬松的貨幣政策和經濟速度的大反彈。

盡管夏斌認為明年的經濟形勢不容樂觀，但他表示，“國退民進”是大趨勢，GDP的增長保持在7%～8%是有希望的。

他認為，具體的政策取向應該包括以下六點：

第一，貨幣政策仍會是謹慎的、中性的，主要是確保實體經濟合理發展的貨幣需求。作為官方語言，可能仍會用“穩健貨幣政策”一詞。在此背景下的貨幣調控，包括微調、預調與靈活性、針對性原則的實施，主要是將配合國內金融改革各方面的內容，以及包括金融開放中的匯率、資本項下改革、人民幣國際化等項內容，通盤考慮，協調推進。

第二，財政政策仍會是積極的。但受制于經濟增速減緩后財政收入的減少及財力的有限，不可能再去實施以往那樣的以政府主導的大力度投資。以減輕企業特別是小微企業稅負的結構性減稅將持續。“營改增”的全國性稅收改革效應會逐步體現，這有利于進一步的結構調整，也會對中央財政收入形成一定壓力，進而可能有利于推動進一步的財稅改革。

第三，房地產調控方向不會變。即堅決打擊投機炒房，加快社會保障房建設的方向不會變。至于限購政策，行政調控措施什么時候退出，市場性、稅收等長效性制度什么時候出臺，取決于投資替代和穩增長的狀況。所謂投資替代，是指在打擊投機炒房使相應的投資減少后，為了保持經濟仍能合理穩定的增長，需要有新的投資替代，即曾經的社會保障房投資。今后如何加快“新36條”的落實，使更多的民營資本進入國民經濟各行各業，通過穩定推動投資增長，進而推動總體經濟的穩定增長。

第四，以消費為主導的結構調整和城鎮化戰略的推進，在2013年會有新的跡象。

第五，進一步的土地制度改革是刺激未來消費的主要力量。2013年寄希望于《農村集體土地征收條例》的盡快出臺，通過法規形式以真正保護農民在土地上的權益。

第六，“國退民進”是必然大趨勢。但夏斌并不指望在2013年會有通盤的、實質性的制度安排，只是寄希望于通過策略層面上的以下兩條措施來加快國退民進的進程：一是真正加快“新36條”的實質性落實，這是明年穩增長中穩投資的“逼上梁山”之策；其次，可從當前財政收入不足的角度，從解決中國經濟中系統性風險的角度出發，以“問題導向”為切入點，進一步提高國企的分紅比例，部分出售國有企業的股份，直接解決社會安全網建設中的財力不足，直接解決可能出現的地方融資平臺風險問題，間接實現部分國企的“國退民進”。

注重穩增長

國家統計局原總經濟師、國務院參事室特約研究員姚景源認為，中國經濟最突出的問題就是增長速度連續7個季度處在下行狀態，從去年1季度的9.7跌落到現在三季度的7.4。

他分析，中國經濟下行有兩大原因：出口受阻和內需不足。

世界經濟復蘇放緩，需求不正，現在前三季度歐盟經濟還是負增長，日本是零增長，美國經濟好一些。但是，姚景源認為，中國不能只是等待外部局勢好轉，把希望完全放到外部需求上去，而要把擴大內需作為基本方針，特別是擴大消費，把它作為支撐中國經濟增長的基本方針。

拉動中國經濟三駕馬車——投資、需求、出口，現在也都面臨著新的矛盾、新的問題。出口受阻，就只能靠投資和消費了。

過去30多年，中國經濟增長更多靠投資，歷史上投資增長率最高的年份是1993年，達到61%的投資增長速度，現在到9月份全國投資增長是20.5%，顯然是一個低水平。

投資又分三塊：基礎設施投資、工業投資、房地產。2009年，中國的基礎設施投資增長達到30～50%，到了今年一季度中國基礎設施投資幅度降到了-2.1%；工業投資也不如人意，近年來，中國輕視實體經濟，不愿意干實體經濟，實體經濟創新動力不強；房地產行業現在也“病”了，房價瘋漲，國家調控措施頻頻出臺。

今年，中國把物價幅度控制在4%以內，取得了絕對性成果，給穩增長創造了良好的空間，使中國的財政政策、貨幣政策有了更寬的微調余地。姚景源認為，穩增長將成為2013年的主要經濟任務。

國務院發展研究中心研究員、著名經濟學家李佐軍也指出，在當前形勢下，中國應該采取穩增長的政策。“從需求政策層面來講，首先要穩出口，進一步鼓勵出口，包括出口退稅、出口便利化、貿易便利化等。二是投資，現有的項目要加快審批制度，一些基礎設施、節能減排方面的設施還要繼續投入，因為投資是最能在短期內實現增長的立竿見影的手段。三是消費，應多推出節能產品的消費，一系列鼓勵的政策，包括原來的家電補貼、汽車下鄉等，都能夠促進消費。”

李佐軍認為，2012年是最緊張的一年，過多的經濟社會矛盾可能會逐步體現。他預計，2013年將會是最危險的一年，而谷底之后的中國將像“雨后天晴”般迎來生機，中國經濟開始步入一輪新的中速增長階段，2015年將是最富有生機的一年。

他認為，光有需求面的政策還是不夠的，最根本是供給政策上的“三個發動機”：第一個發動機是自動變革，經濟增長更要效率增長，只有通過效率提高帶來的增長才是健康可持續的，而效率的提高首先要制度合理；第二個發動機是要素升級，包括技術進步、人力資本增加、信息化等，這是真正實現長期可持續增長的有利手段；第三個發動機是結構優化，包括工業化、城市化、產業集群、產業轉型升級，結構優化是提高效率的過程。