公允價值計量屬性探析

摘 要：2008年世界主要金融市場爆發了金融危機，導致金融機構將矛頭指向公允價值會計。但是，通過對公允價值發展的歷程、公允價值理論基礎分析、不同計量屬性關系研究、公允價值對會計信息質量的影響等問題的研究，認為公允價值并不是此次危機的真正原因，應當客觀公正的認識和使用公允價值這一計量屬性。

關鍵詞：公允價值；計量屬性；探析

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）19-0075-02

2006年春季美國“次貸危機”逐步顯現，2007年3—4月初步形成，2008年夏季席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。這場危機導致主要金融市場國家社會經濟趨于停滯，進而導致了金融界與會計界之間關于公允價值計量屬性的激烈爭論。金融危機中損失慘重的金融機構，將矛頭指向公允價值會計，認為其放大了次貸危機的廣度和深度，即交易價格下跌—資產減計—核減資本金—恐慌性拋售—價格進一步下跌的惡性循環[1]。事實上，美國等國家完全聽任市場經濟自由發展，對風險監管不力、過度寬松的貨幣政策、金融機構經營決策不當才是此次危機的“幕后黑手” [2]。因此，有必要客觀地認識公允價值計量屬性。

一、公允價值計量屬性的內涵及發展

1.公允價值的內涵。FASB的定義是：公允價值，指在成熟的資產或負債交易市場上，市場參與者之間正常銷售資產或轉移負債所支付的價格。IASB的定義是：公允價值指在一項公平交易中，熟悉情況、自愿的雙方交換一項資產或清償一項債務所使用的金額。

2.公允價值的發展。1975年12月，FASB頒布SFAS NO.12“特定有價證券的會計處理”，要求對權益性證券采用公允價值計量。20世紀80年代至90年代初，由于美國儲蓄和房屋貸款機構大部分的貸款都是固定利率的抵押貸款，而資金的來源主要都是短期存款。隨著利率的上升，資金成本嚴重超過抵押貸款的平均回報率，使得大量儲蓄和貸款機構倒閉。造成這一危機的原因，主要是由于當時是按照歷史成本對資產、負債進行計量，在對外的財務報表中仍然顯示出較強的資本實力和支付能力。為改變這一局面，從1990年3月至2009年，FASB共頒布了53份財務會計準則公告，其中與公允價值相關的有42份，占這一階段其所頒布準則總數的79%[3]；其中，2006年9月19日，FASB發布的《財務會計準則公告第157號——公允價值計量》，開創了美國會計史上以準則形式對某種計量屬性進行系統論述的首例[4]。

國際會計準則委員會從20世紀80年代初在《不動產、廠房和設備》（IAS16）中開始真正使用公允價值概念。在20世紀90年代，受SEC大力推動的影響，國際會計準則委員會（IASC/IASB）對公允價值的態度也有了明顯的轉變。先后發布了一些涉及公允價值的準則，并且對以前沒有運用公允價值的準則進行了改進。據相關統計，至2008年7月止，已經發布了41份國際會計準則（IAS）和8份國際財務報告準則（IFRS），其中生效的共有37份，在生效的準則中，涉及公允價值的共有25份[5]。

在中國公允價值了三個階段：（1）1997—2000年的提倡使用階段；（2）2001—2005年的回避階段；（3）2006年以后重新引入階段。提倡使用公允價值是因為中國認識到公允價值能體現一定時間內資產和負債的實際價值；回避使用公允價值是因為中國市場不過活躍，缺乏獲取公允價值的依據，造成濫用公允價值操縱利潤；目前重新使用則是因為金融創新和技術創新的推動，中國各項監管制度趨于完善，而且公允價值并不是操縱利潤的唯一方式，即便是在歷史成本計量模式下，仍然存在操縱利潤的問題。截至目前，中國新準則中涉及公允價值的準則一共有19項。

二、公允價值計量屬性的主要理論基礎

1.制度基礎——產權理論。產權理論認為，市場經濟活動以產權為基礎，并圍繞產權展開。現代產權理論的核心就是要研究如何通過界定、變更和安排所有權來降低或者消除市場運行中的交易費用，以改善資源配置的效率。為了維護各產權主體的根本利益，在產權優化的前提下，會計信息必須具備相關性和可靠性，從而提供對各產權主體決策有用的信息，使會計信息產生“正”經濟后果。真實公允地反映產權流，維護外部產權主體的財務分配和財務決策等產權利益決定必須采用公允價值計量屬性對“財產”進行計價[6]。

2.會計目標的變化。會計目標分為“受托責任觀”和“決策有用觀”。受托責任觀認為，受托責任實際上是一種產權責任，產權必須如實反映、不偏不倚并可以驗證，以維護產權主體的權益，因此更加強調可靠性；在計量屬性和計量模式的選擇上，主張采用歷史成本。決策有用觀認為：會計的目標在于提供決策有用信息，會計的著眼點在于會計報表本身的有用性；在計量屬性和計量模式的選擇上主張多種計量屬性并存擇優。隨著市場經濟的發展，在計量衍生金融工具等復雜問題時，歷史成本難以追蹤市場價值的變動情況而使相關性和可靠性受到很大影響，因此，會計目標由傳統的受托責任觀更多地轉向決策有用觀。公允價值在時態上是跳躍性的，能夠緊跟時代，體現物價的變化，客觀反映計量日資產和負債的市場公認價值；更好的反映企業收益的波動;充分考慮市場預期、不確定性風險和會計要素帶來未來經濟利益的能力[7]，更有助于會計信息使用者的決策。

三、公允價值計量屬性運用分析

管考磊在其研究文獻綜述[8]中對目前公允價值研究的觀點和結論做了總結，從結果來看，多數學者并不排斥使用公允價值。常勛認為，公允價值與其他計量屬性存在著千絲萬縷的聯系，公允價值不是一種新的計量屬性，持該種觀點的認為公允價值是一種潛在的價值，通過某一具體的計量屬性表現出來，即可以表現為重置成本、現行市價，也可以表現為可變現凈值或未來現金流量現值[9]；而歷史成本可能是過去環境下某項資產或負債的公允價值，在當前環境下某項資產或負債的公允價值也許就是未來環境下某項資產或負債的歷史成本。

從公允價值計量屬性對會計信息質量的影響來看，相關研究認為公允價值不僅增強了信息的相關性，而且可靠性也在逐步增強[10]；公允價值計量能隨時反映經常變化的衍生金融工具會計信息，具有及時性；公允價值涉及到的會計準則也都是信息披露中較為重要的內容，而對于不太重要的內容則采用其他簡單的計量屬性進行計量，體現了會計信息質量特征的重要性；萬紅波、王洋的研究認為公允價值的應用是對會計穩健性的繼承與發展，穩健性體現了公允價值一部分的內在要求[11]；另外，歷史成本只是反映已完成的交易和事項，較為注重影響企業價值的外在事項和交易的存在形式，對于缺少真實交易的情況，則不能如實或無法反映，公允價值則能對于缺少真實交易的情況采用估值技術進行反映，從經濟實質反映企業價值，體現了實質重于形式的會計信息特征。

2008年中國對新準則使用之后滬深兩市1 570家公司的會計數據做了統計，因為當年股市股票價格上漲造成以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以及可供出售金融資產，調增年初股東權益795.04億元，占原制度編制的股東權益1.92%；可供出售金融資產公允價值變動增加了凈資產，同比增加了1 491.23億元，占凈資產增加額的9.22%。可以看出，使用公允價值一方面如實地反映了此種情況，給會計信息使用者以更準確和客觀的數據參考，另一方面從數據本身看，使用公允價值并未對企業造成較大影響。同時，由于新準則的實施，中國A+H股上市公司按香港財務報告準則報告的凈資產和按照企業會計準則報告的凈資產相比，凈資產率有2.84%縮小到0.43%，這和使用公允價值不無關系。

當然，公允價值并非是一種盡善盡美的計量屬性。公允價值計量屬性的運用之所以在金融危機中被金融機構詬病，主要是因為公允價值估值技術還不夠完善，公允價值計量的實際操作難度大，各國會計準則對公允價值使用的不協調，對使用公允價值的審計不到位以及對其操縱利潤監管不力造成的。公允價值運用方面的缺陷以及如何改進的措施，相關研究文獻有較多，此處不再贅述。

四、公允價值計量屬性評述

從上述公允價值發展的歷程來看，公允價值起源于金融危機，為避免危機得到很大發展，不同準則對其都有一定認可，現在因金融危機又要全盤否定，這不是對待事物的客觀態度；從公允價值理論基礎來看，公允價值的使用并不有悖于其相關理論，而且和這些理論相吻合；從公允價值和其他計量屬性的關系看，雖有區別，但本質相同；從公允價值對會計信息質量特征的影響看，能更進一步的促進信息質量的提高；從中國使用公允價值的相關數據看，公允價值并未對企業造成太大影響。由此，我們有充分理由相信，金融危機的元兇并不是公允價值計量屬性的廣泛使用，這也是不過多闡述其缺陷的原因。對于公允價值究竟該如何完善和使用，此處不做討論，但是，對于中國的會計準則中計量屬性應如何決策，葛家澍給出了指導性的意見：在當前，中國仍應實行以歷史成本為主，其他計量屬性為輔，各種計量屬性適應不同的計量對象的特點，同時并用的原則[12]。

參考文獻：

[1] 譚鋒.金融危機后中國公允價值運用的思考[J].財會研究，2010，(16):27-29.

[2] 陳宏興.金融危機后的公允價值研究[D].大連:遼寧師范大學碩士論文，2011.

[3] 何勁軍.公允價值在美國財務會計準則和國際會計準則中的運用及啟示[J].財金研究，2009，(16):27-29.

[4] 孫再凌，邁扎尼.公允價值在金融危機爆發前后的發展變化及其未來影響[J].生產力研究，2011，(3):199-202.

[5] 孫娜娜.經濟危機后公允價值計量在中國的應用研究[D].西安:長安大學碩士論文，2011.

[6] 徐玉德.公允價值計量與實務[M].北京:商務印書館，2009.

[7] 李雙.公允價值計量問題研究及對策[D].財政部財政科學研究所碩士論文，2011.

[8] 管考磊.國內公允價值研究述評[J].財會研究，2010，(22):27-29.

[9] 徐義晉.公允價值運用的國際比較[D].鎮江:江蘇科技大學碩士論文，2011.

[10] 史永麗.公允價值信息披露研究[D].西安:長安大學碩士論文，2010.

[11] 萬紅，波王洋.公允價值與會計穩健性研究[J].財會研究，2010，(17):22-24.

[12] 葛家澍.財務會計理論研究[M].廈門:廈門大學出版社，2006.[責任編輯 陳麗敏]