投資銀行參與企業融資的必要性分析

摘要：國家經濟的發展，企業扮演著共謀的角色。企業的發展需要大量資金的支持，因此融資成為企業運營發展關注的重要內容之一。很多企業面臨著資金短缺的問題，有必要加大投資銀行參與的力度。作為資本市場的核心，投資銀行在企業融資中處于核心的地位，同樣，企業的融資也是投資銀行的核心業務之一。本文將在分析投資銀行參與企業融資必要性的基礎上，對投資銀行與資本市場的關系、投資銀行與企業融資的關系進行初步闡述，以此引出投資銀行拓展企業融資業務的對策建議。

關鍵詞：投資銀行 企業融資 企業資本

一、投資銀行參與企業融資的必要性

市場的開放性特征，推動了企業的創新發展，但大多數企業亟需足夠的資金方可獲得滿足自身可持續發展的內在需求。投資銀行參與企業的融資，是在融資方面相關政策的引導下，對企業融資服務的發展戰略進行審視，從銀行與企業共贏的角度出發，對企業進行正確定位，建立與企業融資需求、銀行盈利相適應的融資管理體系。目前投資銀行參與企業的融資，存在以下幾方面的問題亟待解決：

首先是直接融資受到限制，發展相對滯后。我國直接融資市場剛剛起步，大部分金融機構承受風險的能力較差，再加上計劃經濟的長期影響，我國企業整體的發展水平偏低。社會經濟快速增長，資金的需求越來越大，致使企業很難在金融市場上直接融資，只能求助于投資銀行，將其作為籌資的主要渠道之一。

其次是投資銀行在資源配置方面，扮演著重要的角色。在資本市場當中，投資銀行在知識和經驗層面上，能夠以資金安全和增值的承諾，輔助投資者進行投資。銀行自身具有良好的信譽和專業能力，在企業資金籌集工作當中，可以憑借自身的信用，迅速地將投資者的閑置資金，提供給亟需資金的融資企業，有效地實現了資金的優化配置。

再次是企業長期資本的運行，需要以投資銀行為樞紐。投資銀行以企業財務顧問的身份，為企業提供發行股票、發行長中期債券、收購兼并等中介服務。這種長期性的資金需求，由資本市場的內在規律決定。投資銀行幫助企業從事資本運營活動，這對于國有企業私有化和市場化發展來說，起到相當重要的促進作用。

最后是投資銀行的不斷發展，使得金融工具得以創新。為了同時滿足投資者和籌資者雙方的需求，投資銀行結合資金的盈利、安全和流動的特征，進行資金的優化組合，期間將產生種類、期限各異的金融工具，促進了金融市場經濟的繁榮發展，在一定程度上為企業提供更多的融資渠道。

二、投資銀行拓展企業融資業務的方法

（一）借鑒其它國家的先進經驗

西方國家在工業發展中，投資銀行做出的貢獻難以估量。在英國，投資銀行的融資對象是商業企業和貿易企業，利用股票和債券的融資手段，促進了英國工業的發展。在美國，工業剛剛興起的時候，美國投資銀行針對工業的長期發展，籌集了大量的資本。目前我國投資銀行參與企業的融資，也不妨借鑒這些國家的先進經驗，找準自身的定位，開拓特色的融資服務，以可行的發展戰略，在市場上形成自己的優勢，這樣才能立足于競爭日益激烈的市場。社會經濟的發展，各個國家的企業資本市場都有一些共性的地方，而這些都是值得我們借鑒的內容。

（二）引導企業拓展融資渠道

投資銀行和企業之間并非獨立的個體，相反兩者都存在互動的關系。簡單地說，企業發展對資金的需求，帶動了投資銀行融資業務的發展，而銀行融資服務平臺的建設，能夠引導企業拓展融資渠道，帶動企業的發展。企業融資渠道的選擇，主要取決于企業能夠以何種方式與能夠提供資金的融資機構合作；企業與投資銀行之間的關系，對企業融資的有效與否，產生很大的影響。投資銀行引導企業拓展融資渠道，必須展開專業化的訓練，其中包括向企業進行融資業務宣傳，為企業提供內源性融資、發行普通股、發行可轉換公司債券、銀行貸款等各種融資選擇，這樣企業才能夠結合自己的所需，選擇最為合適的融資方式。

（三）創新融資的工具

投資銀行人才集中，最基本的特征是業務的創新，銀行要憑借自身擁有的人才優勢，創新融資的工具，重新組合各種豐富的融資業務，讓企業擁有更多的選擇內容，所選擇的融資業務更能適應企業的發展。企業的融資需求可能受到現有機制的限制，出現潛在性的特征，為此在融資方式的選擇方面，往往未能真正體現企業所需，而選擇的融資業務內容，并不適合企業自身的發展。投資銀行應該在融資業務方面進行創新，為企業創造更多的選擇內容，以科學的技術手段，幫助企業選擇最為合適的融資方式，以最低的成本、最快的效率、最好的方法籌集到所需的資金，為企業的融資提供最好的保障。

（四）投資銀行與商業銀行的共同合作

投資銀行發行證券的時候，可以與商業銀行合作，提供證券承銷等服務，并代為發行股票、債權和資金等。商業銀行的營業網點也可以作為投資銀行收繳發行資金的平臺。如果企業準備發行股票或者準備配股，在資金還沒有到位的情況下，投資銀行可以以股票承銷商或推薦者的身份，以證券市場為渠道進行資金籌集，并向資金清算的商業銀行做擔保，為發票股票或者準備配股的企業，做出貸款發放的擔保。在業務清算方面要與合作的投資銀行保持良好關系，并可以憑借自身的經驗，結合項目建設的周期，分階段從商業銀行手中分批拿到貸款?？傊顿Y銀行與商業銀行的合作，是企業拿到融資資金的便利渠道，也是投資銀行融資業務開展的有效方式。

（五）投資風險的控制

投資風險是投資銀行融資于企業必然面對的問題，投資銀行作為融資的中介服務機構，要掌握市場中潛在的各種投資風險，在融資規模擴大的情況下，防止融資效率的降低。投資銀行之所以能夠作為風險投資的籌資代理人，主要是因為投資銀行擁有聲譽和經驗，為投資者量身定做投資咨詢服務，然后負責為投資者物色投資對象，在評估和推薦的基礎上，選擇業績優越的風險投資對象。市場上信息不對稱等制度的缺陷問題，投資銀行的融資中介服務，在一定程度上可以緩解問題產生帶來的負面影響，消除投資者在風險投資行業中的顧慮，這對于風險投資行業的健康發展來說，具有很大的推動作用。投資銀行參與企業的融資，是資本市場的必然發展要求，資本市場提供了債權、股票、基金等統一的金融服務內容，投資銀行需要考慮市場規律的要求，進行融資產品技術和品種的創新，促使資本市場的健康發展。

三、結束語

綜上所述，國家經濟的發展，很多企業面臨著資金短缺的問題，有必要加大投資銀行參與的力度，而作為資本市場的核心，投資銀行在企業融資中處于核心的地位，投資銀行參與企業的融資，是在融資方面相關政策的引導下，對企業融資服務的發展戰略進行審視，從銀行與企業共贏的角度出發，對企業進行正確定位，建立與企業融資需求、銀行盈利相適應的融資管理體系，投資銀行參與企業融資的必要性，主要是因為直接融資受到抑制，發展相對滯后，而投資銀行有利于實現資金的優化配置，是資本長期運行的樞紐，因此投資銀行要借鑒其他國家的先進經驗，引導企業拓展融資渠道和創新融資工具，并與商業銀行建立合作的關系，以便對投資風險的控制。

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