另類藝術品投資基金風向

不要把雞蛋放在一個籃子里——這句投資界的至理名言說的是投資需分散風險，以免在孤注一擲失敗后造成巨大的損失。于是，投資者和管理者都開始變得越來越個性化，尤其在原本已花樣繁多的藝術品投資領域，形形色色的另類標的投資風生水起，成為了市場中的新星。

手表投資加入戰團

原本僅是簡單的計時工具且已逐漸被手機所取代的手表，已不再是簡單的載體，其工藝性和藝術性的看點為越來越多的人所關注。于是，手表也成了藝術品投資的新渠道。2011年11月，農行、天津信托與天津海鷗手表集團公司共同推出了“金鑰匙·天工”海鷗手表受益權投資理財產品。首款手表理財產品具體分為單陀、雙陀、男款和女款等4種類型，最低認購資金門檻為3.75萬元，而當時普通銀行理財產品的最低認購資金門檻為5萬元。

據農行理財經理介紹，購買首款手表理財產品的客戶可靈活選擇以現金或實物兩種方式獲得理財本金和收益。客戶選擇現金方式，到期可獲得本金和預期年化5%以上的貨幣收益；選擇實物方式，則到期可獲得一款約定款式的海鷗牌陀飛輪手表，同時還可獲得預期年化5.5%以上的貨幣收益。“客戶投資這款手表理財產品，到期后可以自己判斷，預期手表會升值就拿表，否則就拿回本金。”理財經理表示，目前投資高檔手表一般只有通過拍賣方式套現，但首款手表理財產品向客戶提供了可選擇的自動回購功能。

努力尋找新籃子

2012年上半年投資當代藝術的信托產品中大部分是藝術品收藏類產品，已明確披露的有13款產品，主要是投資中國傳統和當代書畫藝術作品。值得注意的是，藝術品信托產品出現了投資標的為犀角、象牙、玉器等產品。“中信文道·梵云雅玩2號投資基金集合資金信托計劃”中投資方向包括犀角、象牙、玉器及壽山石等古代稀缺性材質藝術品交易，“博雅二期藝術品投資集合資金信托計劃”中明確投資收購以各代精品中國瓷器和玉器當代名家名作為主的藝術品。顯然，包含藝術品信托在內的國內藝術品基金市場，正努力在投資標的上不斷創新，通過開拓新的投資領域尋找著“新籃子”，并逐漸形成書畫與陶瓷器兩雄稱霸、“學院派”崛起、高仿品“亂入”等特征。

縱觀國內藝術品基金市場，除占據絕對優勢的書畫類藝術品外，近年來市場上大紅大紫的陶瓷器也是藝術品基金鐘愛的對象。2011年以來，中航信托發行的幾款“天啟”系列陶瓷藝術品信托、上海天物館發行的數款藝術品信托，以及璟翎資本運作的景翎藝術品基金均屬此列。而今年上半年，也有“物華天寶保利8號”、“博雅二期”這2款涉及陶瓷器的藝術品信托發行。

避免“傷不起”

當前藝術品基金面臨的風險包括政策與市場大氣候變化引發的宏觀經濟、藝術品真偽、投資收益和藝術品基金管理公司道德風險。和其他股權投資不一樣，股權公司即便投錯了或產品不太好，但至少業務模式還在，不至于產品的價錢會變零，而如果投資藝術品，偽做就是零。

個性是一把雙刃劍，雖然可能帶來高回報，但也存在著高風險。無論另類理財產品如何發展，始終是小眾產品。為避免傷不起，在選擇另類藝術品理財產品投資時應保持審慎態度，一方面要看產品投資的方向是否靠譜，另一方面還應看其結構設計以及是否有相應的保障機制。