宜信：做銀行不做的金融生意

2010年年底，孫小林偶然在超市門(mén)口看到宜信的展位，抱著看熱鬧的心態(tài)，上前去大概了解了一下。固定收益理財(cái)模式最高10%的年收益率，讓他有些心動(dòng)。

回家后，他和女朋友一起湊了10萬(wàn)元，投資了固定收益類理財(cái)模式。一年后，10萬(wàn)元的投資為他帶來(lái)了1萬(wàn)元的收益，相當(dāng)于他近兩個(gè)月的工資，確實(shí)讓他高興了一番。

孫小林此次理財(cái)不過(guò)是在宜信理財(cái)案例中的普通的一個(gè)。宜信的P2P模式，主要起到的是小額信貸中介平臺(tái)功能：對(duì)缺乏抵押資產(chǎn)的的借款，根據(jù)其還款意愿和還款能力進(jìn)行評(píng)估，然后推薦給合適的借款人。以債權(quán)形式，完成借貸相關(guān)手續(xù)。因?yàn)橘Y金運(yùn)作在銀行的監(jiān)管之外，宜信作為金融中介模式的典型代表，也收到業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。

借款者的違約風(fēng)險(xiǎn)

2006年5月，宜信公司在北京成立，主要是面向教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，提供個(gè)人信用咨詢與管理服務(wù)。隨著業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，宜信便走上了迅猛發(fā)展道路，至今6年，累計(jì)為數(shù)十萬(wàn)名客戶提供信用借款服務(wù)。如果按每位借款4萬(wàn)元計(jì)算，宜信P2P業(yè)務(wù)累計(jì)接觸的資金量已經(jīng)達(dá)到 40億元。

和銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不同，宜信主要服務(wù)于高成長(zhǎng)性人群，即小微企業(yè)主、兼職創(chuàng)業(yè)的工薪階層、參加職業(yè)培訓(xùn)的大學(xué)生。他們往往缺少實(shí)物資產(chǎn)，無(wú)法從銀行得到貸款，而通過(guò)宜信，僅憑借信用就可以擁有獲得借款的機(jī)會(huì)。但問(wèn)題是，信用借款的風(fēng)險(xiǎn)如何？

對(duì)此，宜信公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資與理財(cái)》記者，通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，宜信目前借款違約率控制在2%左右。宜信從服務(wù)費(fèi)里拿出2%來(lái)建立了一個(gè)還款風(fēng)險(xiǎn)金，和出借客戶共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，到目前為止出借人沒(méi)有過(guò)損失。相比于單純依賴網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)上P2P借款模式，宜信為客戶提供了更為細(xì)致的信用審核和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

同時(shí)宜信建立了強(qiáng)大的貸后管理團(tuán)隊(duì)，從客戶篩選以及借款的催收等，都要承擔(dān)一系列的責(zé)任。

為了控制風(fēng)險(xiǎn)，宜信采用小額分散的方式，每筆無(wú)抵押借款平均額度很小，在農(nóng)村是5000元左右，在城市一般平均在5萬(wàn)元。同時(shí)宜信也把借款人的金額進(jìn)行小額分散出借。如果出借人有10萬(wàn)元要出借，可以選擇借給10個(gè)人，也可以20個(gè)人，以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)分散的目的。

做銀行的有益補(bǔ)充

對(duì)于宜信的借款利息高于銀行的問(wèn)題，在采訪中，相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“我們服務(wù)的這部分人群的資金需求，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)如銀行，是很難提供的。作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有益補(bǔ)充，服務(wù)他們無(wú)法覆蓋的市場(chǎng)，服務(wù)人群在沒(méi)有抵押物情況下，僅憑個(gè)人信用就可以獲得資金。同時(shí)，小額信貸的資金成本、財(cái)務(wù)成本等要遠(yuǎn)高于服務(wù)大中型企業(yè)，這些成本在借款利息和服務(wù)費(fèi)上有所體現(xiàn)。”

對(duì)于那些貸不到款的人們來(lái)說(shuō)，一文錢(qián)難倒英雄漢的窘?jīng)r，也讓他們把目光轉(zhuǎn)向了宜信之類的公司。在無(wú)抵押物的情況下，就能憑信用借到錢(qián)，確實(shí)也從一定程度上為急需借款之人解了燃眉之急，這也讓宜信借款的救急功能凸顯出來(lái)。

2012年7月剛剛參加工作的魏恒，現(xiàn)在每月都要還1200元給宜信公司。這一切都要從他畢業(yè)之前參加培訓(xùn)開(kāi)始。畢業(yè)之前，因?yàn)檎夜ぷ骼щy，魏恒決定參加強(qiáng)化學(xué)習(xí)班，來(lái)提高自己的專業(yè)技能。但他此時(shí)毫無(wú)收入，從銀行是貸不到款的。他參加的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)正好和宜信公司有合作，可以選擇在參加完培訓(xùn)之后，按月歸還培訓(xùn)所花費(fèi)的資金。雖然要比一次性付款多支付1000元，但這種模式確實(shí)解決了他的實(shí)際問(wèn)題。

正是這樣尋找市場(chǎng)空白的靈活金融服務(wù)模式，讓宜信公司獲得長(zhǎng)足發(fā)展。在國(guó)內(nèi)媒體的質(zhì)疑聲中，宜信這個(gè)尚未進(jìn)入主流金融服務(wù)行業(yè)的公司，卻被國(guó)外投資機(jī)構(gòu)看好。2011年，IDG資本、摩根士丹利亞洲投資基金（MSPEA）與凱鵬華盈聯(lián)合宜信注資數(shù)千萬(wàn)美元，達(dá)成戰(zhàn)略合作。這是迄今為止，小額信貸行業(yè)獲得的最大一筆投資。

宜信未來(lái)能否進(jìn)入主流金融服務(wù)行業(yè)不得而知，但目前宜信模式公司的迅猛發(fā)展，走的也正是在市場(chǎng)空白中尋找到的生存之路。