甄選指基謹記三原則

面對指基陣營的日趨壯大，如何從中甄選出“長持短投皆相宜”的投資利器成為眾多投資者關注的焦點。從歷史經驗看來，謹記三大原則“一看二算三對比”將有助于投資者實現事半功倍的效果。

新年首個交易周，一些創新性指數基金產品就開始搶先卡位：如由招商基金推出的首個媒體指數基金——“招商央視財經 50指數基金 ”獲批發行，還有申萬菱信滬深 300價值、易方達中債新綜合債券指數基金等指數基金也開始發行。與此同時，一些重量級的指基產品也開始登陸市場，如嘉實基金推出的中證 500ETF、南方基金推出的中證 500指數基金以及即將推出的以國泰國債 ETF為代表的首批債券 ETF。

面對指基陣營的日趨壯大，如何從中甄選出 “長持短投皆相宜 ”的投資利器成為眾多投資者關注的焦點。從歷史經驗看來，謹記三大原則 “一看二算三對比”將有助于投資者實現事半功倍的效果。

首先對于指數基金來說，關鍵要看標的指數。一般而言，合適的標的指數應具備全面的行業覆蓋比例和較小的行業離散度 （即指數行業構成的比例均勻， 能夠分散非系統風險 ）。在全面覆蓋、橫跨兩市的指數中，如果說滬深 300是“藍籌集散地 ”，那中證 500 指數則是 “成長大本營 ”，其匯聚了滬深兩市 500只高成長個股。海通證券報告顯示，中證 500指數成分股行業分布廣泛且較為均勻。自中證 500指數發布以來呈現領漲抗跌特征， Wind統計，僅今年 1月4日到 1 月9日的 4個交易日漲幅已達 1.81%，高于上證綜指（0.27%）和深成指（ 0.42%）等主要指數。

其次基金投資講究精打細算。一般主動型管理基金的管理費為 1.5%、托管費 0.25%；國內指數基金的管理費率介于 0.5%-1.3%之間，托管費率在 0.1%- 0.25%之間；低廉的成本也是指數基金坐享投資復利的看家法寶，股神巴菲特曾八次力薦指數基金。其中 ETF的成本最低，目前在募的嘉實中證 500ETF管理費加上托管費僅為 0.6%。相較于普通指基而言，相當于每年節省 1%左右的成本，即額外賺取 1%的投資收益，在長期投資復利效應下將是一筆可觀的財富。

因此如果投資者對 A股長期看好的話，可以選擇嘉實中證 500ETF作為長期投資工具，實現與市場同步成長。同時當 ETF的凈值和 ETF的交易價格出現一定程度的偏差時，專業性較強的投資者還可以通過一二級市場的巧妙操作，獲取套利收益。而 ETF二級市場買賣還不用繳納印花稅，只需繳納一定比例的傭金費用。

最后最重要的一點，也是最容易被投資者忽視的一點，就是要貨比三家，精選指數投資經驗豐富者。通常很多人誤認為指數投資最為簡單，實際上指數基金也最為考驗基本功，即使跟蹤相同指數的指基跟蹤誤差也明顯差距較大。第三方數據顯示，嘉實基金在控制指數跟蹤誤差方面業績突出。此前嘉實滬深 300（2595.439，42.68，1.67%）ETF曾在上市之初的三天實現跟蹤誤差為 0的精確跟蹤，其聯接基金在轉型前曾連續三年 （2009-2011年）被評為金牛指數基金。