防范境外工程項目匯率風險

□ 韓 強

全球金融市場的劇烈動蕩，使境外資金的匯率風險不斷加大，深入分析匯率風險形成原因對石油工程企業“走出去”的影響，積極采取有效的匯率風險管理手段，最大限度減少和避免匯率風險，是一個需要研究的課題。

抓好四個關鍵

在海外項目投標前，要重點研究項目的資信、經營狀況，選擇有充分資金保障的項目，避免與資信不良、資金困難的業主發生業務往來，從源頭上控制匯兌風險的發生。重點研究項目所在國或地區外匯管制的政策環境，測算項目支出、收入的幣種結構。特別是對一些外匯管制國家，要充分考慮匯率風險和資金安全回流途徑問題。

項目投標和合同訂立階段是整個匯率風險控制中的核心部分。合同中付款方式、付款金額、付款條件以及匯率變動的條款，將成為影響匯率風險大小的關鍵。為此，一是抓好合同結算幣種選擇這個關鍵環節。按照“留強去弱”的原則，盡量選擇處于上升通道的幣種作為結算幣種，對項目支出和流動資金借款貨幣，盡量選擇處于下降通道的幣種，避免項目國貨幣大幅貶值帶來的匯率變動風險。二是抓好采購和分包合同匯率風險轉移這個關鍵環節。采用與總包合同相同的貨幣支付分包款項，要求分包商提供合同金額部分比例的預付款保函或保證金。如果當地貨幣發生貶值造成損失時，部分匯率風險由供應商和分包商分擔，承擔部分的匯兌損失。對國外采購的設備和材料，可采用美元或歐元支付。三是抓好匯率保護條款這個關鍵環節。與業主協商增加匯率保護條款，約定匯率變化區間，以避免匯率超區間波動的損失。四是抓好工程進度款支付這個關鍵環節。向業主申請支付預付款和按進度支付工程款，減少項目啟動占用大量的啟動資金，避免匯率大幅波動帶來的匯兌損失。

重視四個環節

在項目執行階段，要注意抓好下面四個環節：

一是高度重視工程款結算，最大限度減少損失。這是項目執行階段控制匯率風險的關鍵。項目經理和財務人員負責和甲方跟蹤工程款結算進度，及時解決結算中遇到的問題。在合同規定時間內，提交合格的結算支持文件和發票，盡快催收工程款。

二是高度重視集中調度賬戶資金，實現整體利益最大化。由于部分項目所在國受金融制裁或當地政策限制，加上項目分散，施工區域跨度大，往往開立若干項目操作賬戶，造成個別操作賬戶中資金沉淀。可以建立溝通平臺，集中調度使用操作賬戶資金；對未來有上升趨勢的幣種如美元，留作未來使用，對近期匯率波動較大的如歐元，提前兌換成走勢穩定的美元，或按照預算部分兌換當地貨幣集中使用。

三是高度重視結匯工作。按照預算控制當地資金存量，預留一定時間的資金周轉量，其余資金盡快回流國內及時結匯，降低匯率風險，最大限度減少人民幣升值過程中的匯兌損失。

四是高度重視對匯率走勢的分析，及時提出匯率調整方案。對項目所在國的貨幣政策保持日常監控，遇到銀行兌換速度變慢、提現額度受限、兌換條件變復雜等特殊情況時，要引起警覺。如去年1～8月，印度貨幣盧比遭遇了歷史最大幅度的貶值，南非蘭特、俄羅斯盧布、巴西雷亞爾從去年以來大幅貶值。

在有的國家公共安全形勢持續惡化，匯率大幅下跌風險過大時，要及時采取風險控制措施，甚至主動放棄項目。