我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的效應(yīng)分析與政策建議

上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 奚力為

我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的效應(yīng)分析與政策建議

上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 奚力為

隨著服務(wù)業(yè)在我國對外直接投資領(lǐng)域占據(jù)越來越重要的地位，本文從經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)和就業(yè)效應(yīng)三個(gè)角度，通過實(shí)證分析著重考察了服務(wù)業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響，并據(jù)此提出相關(guān)的政策建議。本文對我國對外直接投資領(lǐng)域進(jìn)行了深入的研究，著眼于服務(wù)業(yè)，在效應(yīng)分析上進(jìn)行了細(xì)化與綜合。

服務(wù)業(yè) 對外直接投資 效應(yīng)分析

1 引言

目前世界范圍內(nèi)的對外直接投資領(lǐng)域，已出現(xiàn)了以服務(wù)業(yè)為主且發(fā)展中國家發(fā)展迅速的趨勢。中國作為最大的發(fā)展中國家，其對外直接投資在經(jīng)歷了2002年至2004年的平穩(wěn)發(fā)展后，從2005年開始呈現(xiàn)出總額上的飛躍。2012年，我國境內(nèi)投資者共對全球141個(gè)國家和地區(qū)的4425家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資772.2億美元，同比增長28.6%。

從表1可以看出兩方面的特點(diǎn)：首先，我國服務(wù)業(yè)對外直接投資在總量上呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。2003年，我國服務(wù)業(yè)對外直接投資總額只有7.26億美元，而在2010年，這一數(shù)據(jù)已達(dá)到了552.64億美元。其次，在結(jié)構(gòu)上看，我國服務(wù)業(yè)對外直接投資已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位。2003年，我國服務(wù)業(yè)對外直接投資占全國對外資直接投資的比例為25.43%，但在隨后幾年內(nèi)，該占比快速增長，在2008年更達(dá)到了82.46%。由此可見，我國服務(wù)業(yè)對外直接投資無論在總量上還是結(jié)構(gòu)上均快速發(fā)展，并且占據(jù)了越來越重要的地位。

2 我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的效應(yīng)分析

2.1 經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)

關(guān)于對外直接投資對母國所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)主要有兩種觀點(diǎn)，一是認(rèn)為對外直接投資會(huì)對國內(nèi)的投資產(chǎn)生“替代效應(yīng)”，國內(nèi)的生產(chǎn)由此轉(zhuǎn)移到了國外，減少了國內(nèi)的投資機(jī)會(huì)及總產(chǎn)出(Stevens and Lipsey，1992)。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為對外直接投資具有“補(bǔ)充效應(yīng)”，跨國企業(yè)在國外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不僅不會(huì)擠壓國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反而可以帶動(dòng)母國生產(chǎn)投入產(chǎn)品出口的增加，促進(jìn)母國的經(jīng)濟(jì)增長(Desai，2005)。

由于我國服務(wù)業(yè)對外直接投資量相比我國整體GDP而言非常小，因此，本文選取了我國第三產(chǎn)業(yè)GDP(SGDP)作為被解釋變量。除此之外，本文在以往學(xué)者將我國服務(wù)業(yè)對外直接投資量直接作為解釋變量的基礎(chǔ)上作了一定的擴(kuò)展。通過選取“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”(FDI1)、“批發(fā)和零售業(yè)”(FDI2)和“交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)”(FDI3)這三個(gè)最主要的服務(wù)業(yè)對外直接投資行業(yè)作為解釋變量，以便能夠更進(jìn)一步地深入考察不同服務(wù)行業(yè)的對外直接投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)會(huì)產(chǎn)生何種不同的影響。現(xiàn)將2003～2011年間解釋變量的增加值與被解釋變量的流量值進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如下：

從最終結(jié)果可以看出，F(xiàn)DI1和FDI2的t值分別為2.8021和2.9207，表明其線性關(guān)系顯著，回歸方程有顯著意義。即“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”與“批發(fā)和零售業(yè)”的對外直接投資量每增加一個(gè)單位，分別會(huì)使我國服務(wù)業(yè)GDP增加0.0227和0.0785個(gè)單位。但FDI3的t值為負(fù)，說明FDI3與SGDP的線性關(guān)系不顯著，因此，并不能表明“交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)”對外直接投資量的增加會(huì)帶來服務(wù)業(yè)GDP的下降。產(chǎn)生這樣的原因可能有二，其一是“交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)”在我國對外直接投資總量的占比僅為8%左右，因此對我國整體服務(wù)業(yè)GDP所產(chǎn)生的影響力很小；其二是由于我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的起步較晚，可獲得的數(shù)據(jù)僅從2003年開始，樣本數(shù)據(jù)量不足也是造成線性關(guān)系不顯著的一個(gè)原因。

表1 全國對外直接投資總額和服務(wù)業(yè)對外直接投資總額單位：億美元

2.2 結(jié)構(gòu)效應(yīng)

在開放經(jīng)濟(jì)的條件下，國際資本流動(dòng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著密不可分的聯(lián)系，對外直接投資作為國際資本流動(dòng)的主要形式，必然會(huì)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響。目前，大部分學(xué)者認(rèn)為對外直接投資對投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有正向的效應(yīng)。通過對外直接投資，投資國能有效轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，使資源在全球范圍內(nèi)重新優(yōu)化配置；能有效地調(diào)整貿(mào)易結(jié)構(gòu)，從而規(guī)避國際貿(mào)易壁壘；能有效獲取高新技術(shù)，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

為了考察服務(wù)業(yè)對外直接投資對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，本文將2003～2011年間我國第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)GDP在全國GDP所占比例(X1、X2和X3)和服務(wù)業(yè)對外直接投資量(SFDI)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如下：

從上述結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，我國服務(wù)業(yè)對外直接投資與第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整不存在相關(guān)性。而服務(wù)業(yè)對外直接投資與第三產(chǎn)業(yè)比重的回歸方程通過了t檢驗(yàn)和F檢驗(yàn)，且R2值較高，表明方程的擬合優(yōu)度良好，具有解釋性。服務(wù)業(yè)對外直接投資的增加提高了第三產(chǎn)業(yè)的比重，且SFDI每增加一個(gè)單位就能使第三產(chǎn)業(yè)的比重增加4.85個(gè)單位，明顯地優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)生這樣的回歸結(jié)果表明，服務(wù)業(yè)對外直接投資確實(shí)對我國第三產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力有直接的影響力，有效促進(jìn)了我國第三產(chǎn)業(yè)GDP比重的增加，但由于其總量相比我國第一、第二產(chǎn)業(yè)而言依然較小，還不足以對我國第一、第二產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)變動(dòng)產(chǎn)生直接影響。

2.3 就業(yè)效應(yīng)

在對外直接投資所產(chǎn)生的就業(yè)效應(yīng)的研究領(lǐng)域，存在著“替代效應(yīng)”和“刺激效應(yīng)”正反兩種影響。“替代效應(yīng)”是指對外直接投資會(huì)導(dǎo)致原本在母國進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到海外，子公司對第三國的出口替代了母公司對第三國的出口，從而導(dǎo)致母國本土就業(yè)機(jī)會(huì)的喪失(Brainard and Riker，1997；Braconier and Ekholm，2001；Konings and Murphy，2006；Wagner，2008)。“刺激效應(yīng)”則是指對外直接投資會(huì)使得國內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì)增加。其中包括母公司與子公司間經(jīng)濟(jì)往來所創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)；公司自身擴(kuò)張發(fā)展帶來的新增崗位；以及東道國其他公司為母公司和子公司提供服務(wù)所帶來的就業(yè)機(jī)會(huì)等(Lopez-de-Silanes，1996；Lipsey，2003；Lin，2008)。

在此，本文著重考察服務(wù)業(yè)對外直接投資會(huì)對我國整體就業(yè)情況產(chǎn)生怎樣的影響。本文選取了2003～2011年間我國就業(yè)人員數(shù)(L)和服務(wù)業(yè)對外直接投資量(SFDI)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如下：

上述回歸結(jié)果通過了顯著性檢驗(yàn)，且擬合優(yōu)度較高，可見我國服務(wù)業(yè)對外直接投資對就業(yè)具有正向的“刺激效應(yīng)”。其中，SFDI每增加一個(gè)單位，會(huì)帶動(dòng)我國整體就業(yè)人員數(shù)增加3.7個(gè)單位。產(chǎn)生這一結(jié)果的原因可能有三：其一，相比制造業(yè)而言，服務(wù)業(yè)跨國公司的子公司在管理和經(jīng)營上對母公司具有較強(qiáng)的依賴性，依然受到母公司的制約與指導(dǎo)，其替代效應(yīng)相對較弱；其二，正由于子公司對母公司具有一定的依賴性，企業(yè)在“走出去”的過程中需要從母國本土吸收大量的管理、金融、法律、科研等專業(yè)型人才，從而帶動(dòng)了母國的就業(yè)市場；其三，服務(wù)業(yè)跨國公司在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，往往需要第三方企業(yè)提供各方面的支持服務(wù)，這些第三方中間企業(yè)和機(jī)構(gòu)也對母國本身創(chuàng)造了一定的就業(yè)需求。由此可見，服務(wù)業(yè)對外直接投資不但不會(huì)減少母國的就業(yè)機(jī)會(huì)，反而對促進(jìn)整體就業(yè)環(huán)境產(chǎn)生了積極的影響。

3 推進(jìn)我國服務(wù)業(yè)對外直接投資發(fā)展的政策建議

根據(jù)前述的實(shí)證可以看出，服務(wù)業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟(jì)增長具有正效應(yīng)，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并提供了新的就業(yè)機(jī)會(huì)。作為發(fā)展中國家的中國，其服務(wù)業(yè)的發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國家之間依然存在一定的差距，服務(wù)企業(yè)的總體實(shí)力也不如發(fā)達(dá)國家的服務(wù)業(yè)跨國公司。因此，結(jié)合國際市場的當(dāng)前形勢與我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀，通過借鑒發(fā)達(dá)國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，可以采取以下措施推進(jìn)我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的健康發(fā)展。

3.1 加強(qiáng)服務(wù)業(yè)對外直接投資的整體戰(zhàn)略規(guī)劃

服務(wù)業(yè)對外直接投資會(huì)直接影響到一國的經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和國際經(jīng)濟(jì)合作的參與度等，關(guān)系到我國整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式。政府需要從國家的高度、全球的視野制定出符合本國實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，通過明確發(fā)展目標(biāo)和重點(diǎn)，確立指導(dǎo)思想和方針，全面規(guī)劃并指導(dǎo)我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的相關(guān)工作。通過制定具有長期性、全局性和戰(zhàn)略性的規(guī)劃方案，不僅有利于解決我國服務(wù)企業(yè)在海外投資過程中遇到的問題，也有利于在投資重點(diǎn)、規(guī)模、行業(yè)、區(qū)域等方面提供導(dǎo)向。

3.2 完善服務(wù)業(yè)對外直接投資的管理體制和法律法規(guī)建設(shè)

要對我國服務(wù)業(yè)對外直接投資實(shí)施有效的宏觀管理，關(guān)鍵就在于建立起一套完整科學(xué)的管理體制和配套的法律法規(guī)。在管理體制方面，商務(wù)部是負(fù)責(zé)我國對外投資的主要部門，其在服務(wù)業(yè)對外直接投資方面應(yīng)建立起更為完整、規(guī)范和細(xì)致的管理體制和法律體系。在法律法規(guī)方面，我國對服務(wù)業(yè)境外投資的立法還較落后，需盡快與國際法和國際慣例接軌，避免中國企業(yè)在海外引發(fā)國際糾紛。入世后，我國更需要對GATT、GATS以及WTO的相關(guān)條例與原則進(jìn)行仔細(xì)研讀，在既符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)又不違反國際法律規(guī)定的前提下，將我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的眾多細(xì)則都以法律法規(guī)的形式明確規(guī)定下來。這樣無論在前期的設(shè)立程序還是后期的運(yùn)營管理方面都可以有法可依、有章可循。

3.3 提供稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、信息平臺(tái)等服務(wù)支撐

中國服務(wù)型企業(yè)在海外的成功設(shè)立與運(yùn)營離不開母國政府的鼓勵(lì)與支撐。首先，政府應(yīng)該給予在海外進(jìn)行對外直接投資的企業(yè)及其境外子公司一定的稅收減免與優(yōu)惠政策；對于在對外投資過程中帶動(dòng)的出口設(shè)備、原材料和中間商品免征關(guān)稅或?qū)嵤┏隹谕硕悺Ｆ浯危梢圆扇≡O(shè)立專項(xiàng)扶持基金的做法，為有對外投資需求卻面臨資金困難的中小型企業(yè)提供扶持；對于投資于政府鼓勵(lì)的重點(diǎn)領(lǐng)域、行業(yè)或區(qū)域的服務(wù)型企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)貼。此外，為企業(yè)提供海外投資信息平臺(tái)等支持類服務(wù)也是非常重要的。通過統(tǒng)一建立起信息平臺(tái)，不僅能有助于企業(yè)獲取準(zhǔn)確又完整的投資信息，也能夠大大降低海外投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 合理選擇服務(wù)業(yè)對外直接投資的區(qū)域、產(chǎn)業(yè)與方式

在投資區(qū)域方面，我國服務(wù)型中小企業(yè)在技術(shù)和成本方面具有一定的比較優(yōu)勢，通過開拓發(fā)展中國家的市場能提高其經(jīng)濟(jì)效益。但發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的技術(shù)、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、健全的投資環(huán)境和成熟的市場也會(huì)成為未來我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的發(fā)展趨勢。在投資產(chǎn)業(yè)方面，面向不同的投資地區(qū)可以進(jìn)行不同的產(chǎn)業(yè)投資重點(diǎn)。比如，在對發(fā)展中國家進(jìn)行投資時(shí)，可以充分利用比較優(yōu)勢，投資勞動(dòng)密集型和資源開發(fā)型的服務(wù)產(chǎn)業(yè)；在對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行投資時(shí)，可以重點(diǎn)投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和資本技術(shù)密集型的服務(wù)產(chǎn)業(yè)。在投資方式方面，也應(yīng)結(jié)合投資國的投資環(huán)境與項(xiàng)目本身的特點(diǎn)來確定對外直接投資的方式，鼓勵(lì)投資方式的多樣化。

3.5 努力增強(qiáng)我國服務(wù)企業(yè)的競爭力

當(dāng)前，我國服務(wù)型企業(yè)的發(fā)展依然處于起步階段，與世界知名的跨國公司相比還存在很大的差距，其關(guān)鍵就在于核心競爭力的缺乏。為了增強(qiáng)我國服務(wù)企業(yè)的競爭力，可以從規(guī)模經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新意識和品牌建立三方面入手。首先，我國服務(wù)業(yè)對外直接投資的比較優(yōu)勢就在于成本，企業(yè)通過擴(kuò)大自身規(guī)模能有效地降低成本，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。其次，創(chuàng)新意識是企業(yè)在海外成功發(fā)展過程中不可或缺的因素。創(chuàng)新意識不僅體現(xiàn)在服務(wù)的內(nèi)容、質(zhì)量、范圍和設(shè)施等方面，更需拓展到服務(wù)的環(huán)境、需求、互動(dòng)和內(nèi)部管理等方方面面。最后，自主品牌能為企業(yè)提供低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、高附加值等競爭優(yōu)勢，在保證消費(fèi)群體和市場份額方面有著舉足輕重的地位。

3.6 加強(qiáng)專業(yè)人才的引進(jìn)與培養(yǎng)

首先，服務(wù)業(yè)本身就對專業(yè)知識有著較高的要求，無論是金融法務(wù)類還是信息科技類，都對從業(yè)者本身有著很高的業(yè)務(wù)素質(zhì)和文化教育要求。其次，在進(jìn)行對外直接投資的過程中，也涉及了大量的人才需求。它不僅要求投資參與者掌握國際投資、金融、貿(mào)易、法律等專業(yè)知識，熟悉國際市場和慣例，還需要對政治環(huán)境、歷史文化、規(guī)章制度等各方面情況均有了解。最后，在具體的經(jīng)營管理中，諸多重大的企業(yè)決策都是對管理者綜合素質(zhì)和決策能力的巨大挑戰(zhàn)。因此，面對當(dāng)前社會(huì)需求與人才供給之間還存在一定差距的現(xiàn)狀，我國必須十分重視加強(qiáng)對專業(yè)人才的引進(jìn)與培養(yǎng)。從國際范圍內(nèi)的人才選拔、培訓(xùn)、聘用機(jī)制，到具體的人力資源激勵(lì)與管理機(jī)制，每一個(gè)環(huán)節(jié)都仍有極大的改進(jìn)空間。

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1005-5800(2013)10(c)-123-03