商業銀行應對中小企業票據融資的風險防范

■ 王曉東 蘇州市職業大學

近年來，銀企雙方出于對自身利益的追逐，推動了票據融資業務的迅速發展，自從2009年銀行間交易協會推出集合票據融資方式以來，眾多中小企業通過這種方式解決了短期融資難的問題，但金融機構自身的資金壓力十分明顯。在商業銀行利潤來源中，中間業務是緊隨資本業務、負債業務之后的重要盈利手段，隨著國內資金鏈的進一步收緊，商業銀行一味靠存貸差的利息差空間逐漸減少，此時低成本的票據融資業務已成為目前眾多商業銀行不錯的選擇，但隨之產生的票據融資風險也是顯而易見，需要研究其風險防范。

一、我國票據融資的現狀與種類

我國自從1999年擴大商業銀行經營業務范圍以來，票據融資規模日益擴大，速度也很快，以2012年為例，全國金融機構共承兌商業匯票16.2萬億元人民幣，至2012年12月底，未到期的商業承兌匯票總額達7.9萬億元人民幣。由于國家鼓勵發展中小企業，因而，很多商業銀行都把票據融資看成是一塊利潤豐厚的大蛋糕，不斷創新票據融資的方式，截止到2012年末，全國共發行集合票據36支，主要涉及現代農業、高科技制造業、生物工程等行業，票據融資已逐漸成為廣大中小企業籌集資金的重要手段。另外，由于票據融資具有高收益率的特點，又越來越受到廣大企業的歡迎，其參與主體日趨多樣化，從原來的票據簽發人、大型國有商業銀行，發展成為眾多股份制商業銀行、票據專營機構、各類財務公司，包括政府也在票據融資業務中廣泛介入。商業銀行作為中小企業票據融資的牽頭人，應該為發行票據做好宣傳工作并提供相關法律咨詢服務，盡可能地給予一些配套優惠政策，對保證金給予補貼，事后對獲得票據融資的企業進行監督，提高資金的使用效率，降低企業道德風險的發生。目前我國票據融資已呈現出形式多樣化的局面，總體來講，主要包括三個類型。

（一）票據貼現

眾多中小企業利用票據融資，主要是當企業現金不足時，將已承兌過的遠期票據按照一定的協議轉讓給銀行，銀行根據票據所載金額扣除貼現息后將金額付給企業，銀行在獲得票據貼現業務手續費及利息收入的同時，中小企業同時也獲得了即期的資金周轉。其計算公式可以表示為：

凈款＝票面金額－貼現息

貼現息＝票面金額×貼現天數／365×貼現率

以一張票面金額為100萬元，100天后到期的遠期承兌匯票為例，如果此時商業銀行的貼現率為5%，中小企業為了提前獲得資金融通，可以將該匯票向銀行提出貼現申請，銀行通過計算可以得到6個月的貼現息為：100萬×100／365×5%＝13699元，扣除貼現息后企業能提前獲得資金為：100萬－13699＝98.6301萬元。這種將“死錢”變成“活錢”的融資方式越來越受到廣大中小企業的歡迎。

（二）票據質押融資

通過票據質押取得貸款，按我國《擔保法》、《物權法》和《票據法》的規定，只要是合格的票據均可以進行質押獲得貸款。由于《票據法》中規定，票據具有無因性的特點，票據持有者不必通知前手，在票據到期時，就可以行使票據權利要求債務人付款。其融資模式可以根據《票據法》中的規定，通過背書進行質押，其額度、期限等內容可以根據中小企業的實力等綜合因素來衡量。由于中小企業在我國發展速度很快，特別是擁有高新技術的中小企業更是代表著我國未來產業發展的方向，很多商業銀行和擔保公司都愿意接受中小企業的票據質押，相對來講，其手續費及利率相對較高。通過簽訂質押合同，中小企業可以獲得比票據面額更高的資金額度，對于急需要資金的中小企業來講，是一種操作簡便、容易實現質權的方式。

（三）知識產權證券化票據融資

這種方式主要以由企業、金融機構以及信用評級機構一起對企業所擁有的無形資產進行評級，由受托機構在債券市場對該種資產發行遠期票據，企業在短期內就可有大量資金注入，投資方到期獲得回報。對于科技型中小企業來講，領先的技術是企業的核心競爭力，而目前我國政府有關部門也在加大對科技創新的扶持力度，科技型中小企業更是在這種優良的環境下加大對科研的重視程度。我國專利法也規定，專利、發明創造和外觀設計可以獲得國家的保護并給予相應的獎勵。以專利為例，2012年華為以4231個排名首位，之后依次分別是中興通訊、中石油、鴻富錦精密工業有限公司（深圳）、松下、索尼、騰訊、聯想、三星電子和通用電器，國內企業發明專利逐年提升。在歐美發達國家，憑借標準普爾、穆迪和惠譽國際三大評級機構的強大支撐，這種以專利等方式的知識產權證券化融資已經非常普遍，其具有違約率低、流動性強等的優點，深受眾多歐美企業的歡迎，目前，我國也逐漸具備了知識產權證券化融資的條件，未來這種新型的票據融資方式會成為科技型中小企業獲得資金支持的重要手段。

二、票據融資的風險

（一）內部管理制度不完善產生的詐騙風險

票據業務給中小企業帶來融資便利的同時，也被一些不法企業瞄準了商業銀行審查過程中不夠仔細嚴謹的漏洞，個別工作人員出于私心利用銀行制度上的漏洞，勾結不法分子聯合作案騙取銀行金錢。以2010年轟動全國的齊魯銀行“12.06”案件為例，銀行工作人員就是利用銀行內部管理制度的不完善與案件主犯劉某勾結，通過偽造金融票據多次騙取資金，并通過偽造的手續和企業印鑒，以目標存款為擔保，辦理等額的第三方存單進行質押貸款，從銀行套取貸款用于投資，在短短三年時間里共騙取銀行資金達101.3億元人民幣，劉某的行為也構成貸款詐騙罪、金融憑證詐騙罪、票據詐騙罪、詐騙罪，四罪分別判處無期徒刑，數罪并罰，決定執行無期徒刑，剝奪政治權利終身，并處沒收個人全部財產。雖經多方努力追回大部分資金，但仍有至少20億元無法查明下落，齊魯銀行顯然是這次案件的最大受害者，同時也給國家造成了巨大的損失。

（二）洗錢等行為的融資性風險

由于目前在票據融資過程中，通常使用紙質交易，這就給一些不法分子有可乘之機進行洗錢等詐騙行為。主要表現為：無真實貿易背景、無效合同、超合同金額或期限簽發和貼現銀行承兌匯票、無增值稅發票復印件、重復使用或偽造增值稅發票復印件辦理貼現和質押業務。2011年5月，發生在上海的一起非法銀行承兌匯票洗錢行為引起了金融業界的重視，李某通過商業銀行使用紙質交易的漏洞，使用偽造的增值稅發票和匯票，開立超過實際合同金額近10倍的數目向銀行要求承兌，由于兩家銀行身處異地，銀行為了占有市場份額，對李某提供的票據審查不嚴格，最終導致近2000萬元人民幣的損失。

（三）民間票據融資的不規范對商業銀行的沖擊

因為票據融資的便利性，再加上確實有利可圖，一些民間機構包括個人紛紛加入到票據融資的隊伍中來，這不僅擾亂了票據融資的正常秩序，更加大了金融市場的風險。2013年初臨近春節，一些個人想借承兌匯票賺點錢過年，江蘇省無錫市的張先生把100萬元高利借出，但沒想到借款人用于抵押的承兌匯票是假的，最終張先生不但沒有賺到錢，反而白白損失100萬元，還要配合公安機關一起抓捕犯罪分子。由于民間票據融資的程序沒有象商業銀行一樣規范化，因此，在交易管理時有很多的風險，更多時候是朋友介紹等方式進行，民間票據融資的存在對商業銀行正常的票據經營業務是個不小的沖擊，同時也會使國內票據市場毫無秩序。

（四）信用評級機構不發達

強大的社會信用體系是商業銀行開展票據業務的保障，但目前國內普遍存在信用程度不高的狀況，企業信用評級通?？梢苑譃?A、2A、A、3B、2B、B、3C、2C、C三 等九級。我國目前信用評級機構從實力上來看顯然無法與標準普爾、穆迪、惠譽國際知名的機構相比，大部分都是地方性的，全國性的信用評級機構只有大公國際、聯合資信、遠東資信和中國誠信，缺乏核心競爭力，市場份額相當有限。銀行在判斷一些中小企業信用級別時更多的是查看賬戶往來情況等基本信息，從專業性的角度看無法全方位的對企業做出判斷，于是一些中小型高新技術企業往往采用非法手段向銀行提供虛假信息以獲得較高的信用評級，從而為票據融資創造良好的信用額度。以聯化科技公司2011年發行的債券為例，評級機構給出的信用等級為2A級，最終為該企業獲得了2.6億元人民幣的資金，很明顯，這是利用國內信用評級機構不發達而得到虛高的信用級別，最終由于該企業經營不善，無法達成最初募集資金時承諾的投資回報率，給銀行和投資者都造成了不可挽回的損失。

三、票據融資風險的防范對策

（一）加強內部管理

對票據融資的風險防范，制度是保障，防止類似齊魯銀行利用內部管理不完善詐騙上百億元人民幣的特大金融案件再次發生。首先，商業銀行應建立相互制約、責權明確的現代銀行內部管理制度，不僅要對票據融資事前、事中進行反復核對，對于從事票據融資業務的銀行經辦人員實行一人辦理、另一人確認、部門經理簽字的程序，一旦遇到金額特別巨大的票據，需由分管行領導確認方可辦理，而且在事后還要進行監督檢查，抽查已經發生過的票據融資案例；其次，加強對員工的培訓，定期組織員工進行技能大賽，交流在平時票據審核過程中發現的問題，并通過相互間對票據融資的理解，加強對風險的防范，對在技能大賽中獲得優秀成績的員工給予相應的物質獎勵，并作為年底考核的主要依據，不斷提高員工加強能力的積極性，同時還應加強員工的職業道德素質培養。

（二）推廣使用電子票據

隨著科技創新的不斷發展，使用票據鑒別儀器已經成為眾多銀行的重要技術手段，在這樣的背景下，電子票據有著巨大的優勢，它可以彌補在運送過程中的時間和風險，另外，由于現代網絡的普及，密押和印鑒可以取代人工簽名，推廣使用電子票據可以大大降低銀行的系統性風險。未來需要完善的是逐步提高電子票據防偽技術，防止被一些不法分子利用偽造密押和印鑒實施票據詐騙，并逐步實現票據業務自動化處理，商業銀行可以主動向企業推薦使用電子商業匯票系統（ECDS），實現銀行與企業的信息共享，改善信息不對稱的問題，銀行也可以利用這種系統實現對企業的集中管理，用電子化的方式完成對票據融資的審核、辦理及事后的實時監控，改善監管手段，減少票據詐騙案件的發生，最終實現票據網絡的全國統一。

（三）完善民間票據融資的規范性

隨著票據融資業務參與主體的擴大，特別是民間資本大膽地投入進來，“堵”不如“疏”，可以借鑒美國金融市場的經驗，規定如果民間資本參與票據融資，應對相應的利率、手續費等環節做出明確規定。為了減少給正常的金融市場造成的沖擊，人民銀行可以出臺相關的政策，要求參與票據融資的個人向商業銀行繳納一定的手續費和保證金，從而與商業銀行共同分享利益所得，適應快速發展的市場需要。另外，應完善現行的票據法內容，對于非法參與票據融資的個人加大懲罰力度，商業銀行可以在賬戶上凍結其資金，并通過全國聯網列為黑名單，減少其在未來票據業務方面的優惠，情節特別嚴重的可移交司法機關處理。

（四）加快國內信用評級機構的發展

通過票據融資，特別是質押和知識產權證券化對信用體系的要求十分嚴格，為了適應快速發展的票據融資業務，應加快我國信用評級機構的發展。可以借鑒美國三大評級機構的先進管理經驗，從人才、技術、管理方法上加以引進，并鼓勵國內信用評級機構加快“走出去”步伐，參與在國際上有關信用評級的事務，增強信用評級的核心競爭力。在實際操作上，可以選取國內為數不多的幾家業務能力相對較強的信用評級機構作為培養的重點，扶持他們加快發展，在政策上適當給予照顧，根據評級機構的成立時間、經營規模、業務范圍等在稅收上給予一定的減免優惠，幫助他們提高核心競爭力，從而帶動我國信用評級機構整體的評級能力。順應信用評級發展的潮流，創立民族自主的信用評級品牌，可以將中國人民銀行的信用評級中心發展成中華民族的自主品牌，逐步提高我國信用評級機構的競爭力。