“十二五”期間中國對外直接投資路徑選擇

苑宏園

(黑龍江大學，黑龍江哈爾濱150080)

一、中國對外直接投資的發展狀況

我國對外直接投資始于1979年改革開放后，鼓勵本國企業進行對外直接投資。在之后的20年間，我國的對外直接投資一直處于起步階段，對外直接投資總量上升緩慢，并存在一定的波動。直到2001年我國加入WTO之后，對外直接投資開始呈現快速發展態勢，不論是投資規模還是投資區域等方面都不斷擴大。

(一)投資規模持續擴大

2000年以來，特別是加入WTO后，我國企業對外直接投資所受阻礙逐步減少，規模迅速擴大，2001年還只有17.75億美元，到了2008年就激增至521.5億美元，年均增長率高達71.97%，雖然2009年受國際金融危機的影響有所下降，降為480億美元，但2010年在世界大部分國家經濟回落的背景下逆勢上揚，增加至680億美元，2011年又進一步增至746.54億美元。

(二)投資主體向民營企業轉變

自我國“十五”計劃提出實施企業“走出去”戰略之后，我國民營企業的對外直接投資迅速擴大，其投資成功率也遠遠高于國有企業。雖然到目前為止，我國對外直接投資中從投資額來看還是國有企業比重大，但是從對外直接投資的項目數量來看，民營企業占大多數。近年來，我國沿海及內地發達地區已有上千家民營企業在獲得進出口自營權后進入國際市場，未來我國對外直接投資主體將會是民營企業。

(三)投資區域相對集中

在中國對外直接投資發展初期，企業的對外直接投資區域主要分布于港澳地區和發展中國家，隨著我國對外直接投資的不斷發展，投資區域逐漸向發達國家擴展。但主要還是集中在亞洲和拉丁美洲等收入較低的地區。截至2011年底，中國在亞洲的對外直接投資存量達到3034.35億美元，占我國對外直接投資存量總額的71.43%;對拉丁美洲地區的投資存量為551.72億美元，占投資存量總額的13%，而對歐美等發達國家和地區的投資明顯不足，截至2011年底中國對歐洲對外直接投資存量僅占中國對外直接投資存量總額的5%。

(四)投資的產業結構不合理

我國對外直接投資主要集中在初級產品上，集中于資源開采、加工制造、批發零售和商業服務業等勞動密集型行業，對于高新技術產業的投資明顯偏少。截至2011年，我國對外直接投資流向租賃和商務服務業255.97億美元，占我國對外直接投資流量的34.29%;采礦業144.46億美元，占19.35%;金融業60.7億美元，占比為8.13%;批發零售業103.24億美元，占比13.83%;制造業70.71億美元，占比9.43%。而含金量較高的信息傳輸、計算機服務和軟件業的對外直接投資額僅為7.76億美元，占我國對外直接投資流量的比重僅為1.04%;科學研究、技術服務和地質勘查業投資額僅為7.07億美元，占比只有0.95%。

二、“十二五”時期我國對外直接投資的主要制約因素

雖然我國的對外直接投資步伐不斷加快，但并不理想，這既有國內外環境的制約，也有來自企業自身的因素。

(一)國際環境因素

首先，近年來，“中國威脅論”盛行，一些國家對我國企業的跨國并購和國際合作加以阻撓，貿易保護主義抬頭，東道國的投資環境進一步復雜化，使我國的對外直接投資面臨更大的風險。

其次，國際環境錯綜復雜，國際局勢動蕩。全球性的金融危機對國際市場影響巨大，未來國際市場的不確定性加大，恐怖活動加劇，突發事件頻繁。這對我國的對外直接投資發展形成了制約。

第三，歷史文化和宗教信仰不同，導致人們的消費理念和消費習慣不同，這就造成了投資國和目的國之間的文化沖突。如果不妥善處理，將會影響企業的投資效率和國際競爭力，進而影響企業的健康發展，并導致企業跨國并購的失敗。

(二)國內環境因素

首先，我國尚未出臺規范對外直接投資行為的相關法律，致使我國企業在進行對外直接投資時沒有權威的法規依據。同時，我國對外直接投資的審批程序復雜，也增加了企業投資成本，影響了企業的積極性，且審批耗時過長，也容易使企業貽誤商機。國內的外匯管制和金融資本市場尚不完善，造成企業對外直接投資融資困難。

其次，在市場經濟的環境下，全面、及時地了解東道國的政策、市場情況、文化背景，對指導對外直接投資活動作用重大。但是我國尚未建立為企業提供跨國投資與合作信息的專業平臺，而企業憑借自身又無法全面、及時地獲取信息，這就增加了企業對外直接投資的難度。

(三)企業自身因素

首先，中國對外投資企業，特別是民營企業規模還較小，缺乏國際競爭力。在最新的美國《財富》雜志“世界500強企業”排行榜上，上榜的11家中國企業全都是國有企業。

其次，現階段我國企業的投資決策能力和經營管理能力亟待提高。在對外直接投資過程中，一個好的經營管理團隊是成功獲取投資信息、開拓市場和盈利的保證。而我國大部分企業的內部組織結構不完善，缺乏善于國際經營管理的專業人才。

三、“十二五”時期我國對外直接投資的路徑選擇

(一)完善對外直接投資政策體制

目前，我國對外直接投資的審批程序過于繁瑣，金融市場機制存在缺陷，外匯管理制度過于嚴格，這些都對我國的對外直接投資產生制約。因此，政府需要制定和完善相應法律政策和投資體制，為企業進行對外直接投資掃平障礙。

(二)構建對外直接投資信息平臺

由于資金、人才等方面的制約，僅憑企業自身無法快速、全面地獲得對外直接投資的相關信息，這就使我國企業在進行對外直接投資過程中面臨著信息不對稱的風險。為此，我國應盡快構建專門提供對外直接投資相關信息的平臺，為企業進行對外直接投資提供有效服務。

(三)優化對外直接投資的產業結構和區域結構

我國的對外直接投資主要集中在資源開采、加工制造、批發零售和商業服務業等勞動密集型行業，對于高新技術產業的投資明顯不足。同時我國的對外直接投資目的國主要是亞洲、拉丁美洲地區的發展中國家，對發達國家的投資比較少。應在保證加快服務業對外直接投資步伐的前提下，加強對高新技術產業的投資，并大力發展對發達國家的學習性投資。

(四)企業要加大專業人才的培養和儲備力度

目前，我國在對外直接投資的人才儲備方面還比較薄弱，國內相關人才較少，我國企業，特別是民營企業中進行投資決策和經營管理的很多人員未經過專門學習或專業培訓，企業內部的組織結構單一，家族化傾向嚴重，不能合理地用人，導致企業在進行對外直接投資時缺少科學的可行性調查論證。因此，應加大企業對專業人才的培養與儲備力度。

(五)積極爭取國際資金支持

資金是制約企業對外直接投資成敗的瓶頸。我國現階段的體制、制度和金融市場環境，導致企業在進行對外直接投資時融資困難。為解決這一難題，除了加大政策扶持力度，完善我國體制制度環境和金融市場環境，放寬外匯管制之外，積極在國際金融市場上尋求資金支持也是一條捷徑。

(六)以采取多元有效方式進行對外直接投資

當今社會，企業進行對外直接投資的一般方式是跨國并購，我國的企業也大都采用此方式。此外，應根據不同的投資對象采用不同的方式。如在向東盟國家進行投資時，可采取經濟合作的方式，通過輸出設備、勞務等，或通過在當地建立小規模勞動密集型公司等進行投資。

［1］劉志雄.中國對外直接投資的現狀分析及路徑選擇［J］.中國物價，2011(2).

［2］李保民.中國對外投資的政策與支持［J］.國際貿易論壇，2008(01).

［3］凌丹，趙春艷.中國對外直接投資狀況及對策［J］.武漢理工大學學報，2007(4).

［4］中國統計年鑒2000—2012.