關(guān)于民間金融支持我國中小企業(yè)融資的探討

朱生財(cái)

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽 蚌埠 233000）

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)在21世紀(jì)的頭十年取得的巨大發(fā)展，一躍成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的同時(shí)，我國民間金融也在逐步發(fā)展壯大，有了一定規(guī)模并開始發(fā)揮作用.中小企業(yè)在為獲得資金以求發(fā)展時(shí)則不必再局限于向銀行與非銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，轉(zhuǎn)而通過向民間金融借貸則是他們的另一出路.本文在我國民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀這一背景下，分析了民間金融在促進(jìn)中小企業(yè)融資時(shí)所具有的優(yōu)勢與不足，并作了簡要的可行性分析，進(jìn)而針對如何完善民間金融的支持作用提出了一些相關(guān)建議，以期對解決我國中小企業(yè)融資難有所啟示.

1 我國民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 總體規(guī)模迅速增大，地區(qū)差異較大

每年以平均8%速度增長的我國經(jīng)濟(jì)和與之相伴的民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展聚集了大量民間資本，這是不言而喻的.長期以來，我國民間金融最活躍地區(qū)是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，溫州是其中的典型代表；內(nèi)蒙地區(qū)的鄂爾多斯等地則因煤炭和房地產(chǎn)業(yè)的繁榮有趕超的趨勢.[1]據(jù)統(tǒng)計(jì)在2003年我國民間金融的資金規(guī)模約在8000億元，到2005年則擴(kuò)大到了9500億元，2012年市場總規(guī)模更是超過了4萬億元.

1.2 多樣化的組織形式

傳統(tǒng)的民間借貸形式（如私人之間借貸、私人與企業(yè)及企業(yè)與企業(yè)借貸）滿足不了人們?nèi)找媾蛎浀馁Y金需求，這催生了新興的民間金融組織，包括小額貸款公司、融資租賃公司、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等，他們都或直接或間接的參與了企業(yè)融資市場，成為市場主體的重要組成部分.

1.3 多元化的資金來源

一般來講，民間金融資金主要由個(gè)人、家庭的閑散資金和企業(yè)的資本積累等構(gòu)成.目前，其資金來源不在單一，商業(yè)銀行、基金組織和信托投資公司等都涉足了這一領(lǐng)域.

1.4 多渠道的資金運(yùn)用

民間金融在形成之初，其資金主要流向?qū)嶓w部門，尤其是從事生產(chǎn)制造的企業(yè)，而當(dāng)前大量民間資本雖表面上投放在了制造業(yè)，事實(shí)則是資本大量流向了房地產(chǎn)、舊能源等暴利行業(yè)及投機(jī)行行業(yè).例如在溫州的約1100億元民間資本中，投機(jī)不明用途的占比5%，房地產(chǎn)投資占到20%，真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)用于制造和生產(chǎn)經(jīng)營的只有區(qū)區(qū)35%，另外有約40%仍然在金融市場上循環(huán).[1]

2 中小企業(yè)借助民間金融融資的成因分析

2.1 中小企業(yè)自身缺陷

一些中小企業(yè)由于其不健全的財(cái)務(wù)制度和不明晰的產(chǎn)權(quán)制度，信息披露的不全面不及時(shí)，存在著因信息不對稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在處于信息劣勢情況下不愿意提供貸款；一般中小企業(yè)規(guī)模小，其固定資產(chǎn)往往權(quán)證不是十分齊全，導(dǎo)致企業(yè)貸款擔(dān)保不足.[2]

2.2 正規(guī)金融的融資難度增大

由于信息的不對稱，向中小企業(yè)貸款，銀行搜尋信息成本和監(jiān)督成本相比較與向國有大型企業(yè)貸款來說要高，蒙受損失的可能性也較大，導(dǎo)致銀行放貸積極性不高；中小企業(yè)的資金需求往往具有時(shí)間緊迫的特點(diǎn)，而商業(yè)銀行貸款的申請和審批程序既繁瑣又耗時(shí)，從而不能及時(shí)滿足我國中小企業(yè)的融資需求.[2]

2.3 民間金融的比較優(yōu)勢

具有便捷性、多樣性和靈活性優(yōu)勢的民間融資很好的滿足了中小企業(yè)對所需資金的各類不同需求.[3]一是程序簡單快捷，增強(qiáng)了貸款的實(shí)效性；二是一般建立在相互了解基礎(chǔ)上的貸款方式有效緩解了信息的不對稱；三是借貸雙方可以協(xié)商確定融資的額度、期限和利率，這滿足了不同借款人的融資偏好.

3 我國民間金融支持中小企業(yè)融資的可行性分析

3.1 民間資本豐厚，民間金融獲取了足夠的資金來源

我國居民尤其是城鄉(xiāng)居民一直以來就有節(jié)儉和儲蓄的習(xí)慣，使得社會閑散資金數(shù)額巨大，這為民間金融提供了充足的資金來源.同時(shí)，伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展，城鄉(xiāng)居民收入的增加，個(gè)人財(cái)富的增長，保障了民間金融資金的穩(wěn)定.

3.2 民間金融與中小企業(yè)的需求相契合[2]

充足的民間資本需要通過向中小企業(yè)投放資金來拓展投資渠道，同時(shí)中小企業(yè)向民間金融融資亦擴(kuò)大了融資來源，相比較于正規(guī)金融融資，融資約束要小得多.

4 民間金融在促進(jìn)中小企業(yè)融資時(shí)具有的優(yōu)勢與不足

4.1 優(yōu)勢

4.1.1 信用優(yōu)勢 不同于正規(guī)金融，民間金融以其靈活的擔(dān)保機(jī)制更適合中小企業(yè)融資偏好：大多數(shù)時(shí)候，民間金融存在社會擔(dān)保機(jī)制，通過道德輿論約束貸款者，雖不規(guī)范但更有效，因?yàn)榛谘墶⒂H緣、聲譽(yù)等的借貸，道德約束力使債務(wù)方不會輕易違約；盡管有時(shí)也會要求擔(dān)保，但對擔(dān)保品的種類和價(jià)值沒有十分嚴(yán)格的限制，也不需要評估，許多正規(guī)金融眼中的不能用于擔(dān)保的擔(dān)保品都可用作擔(dān)保，大大拓寬了擔(dān)保物的范圍.[1]

4.1.2 信息優(yōu)勢 民間金融大多嵌入局部區(qū)域，在長期的社會交流過程中對區(qū)域內(nèi)企業(yè)了解更深入，掌握了大量的社會信息.[3]融資服務(wù)發(fā)生時(shí)，民間金融更易甄別借款人，能掌握其資信和經(jīng)營狀況，從而克服了信息不對稱帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)和可能的資金損失.

4.1.3 成本優(yōu)勢 在民間金融市場上，借貸雙方一般都是口頭協(xié)定，即使有書面協(xié)定，內(nèi)容和格式都很簡單，交易成本低；由于借貸雙方融資往往摻雜了血緣或親緣的因素，一般不會違約，因?yàn)橐坏┻`約，所付出的巨大社會成本和信用成本也會超過其違約所得利益，因此又具有違約成本優(yōu)勢；民間融資雙方或是直接或是通過中間人（一般為熟人）達(dá)成協(xié)議，相對于正規(guī)金融融資有時(shí)需要借助中介組織等代理時(shí)，又擁有了代理成本優(yōu)勢.

4.2 民間金融是一把“雙刃”劍.在支持中小企業(yè)融資時(shí)有優(yōu)勢，但也有一些不足

4.2.1 民間金融運(yùn)行處于財(cái)政和金融監(jiān)管的邊緣，較為隱蔽，缺乏監(jiān)管使得容易滋生違法行為，影響社會安定.民間金融所帶來的巨大利益誘惑滋生了許多諸如地下錢莊和高利貸等不法組織，干擾了金融行業(yè)的自由競爭，市場的融資風(fēng)險(xiǎn)加大;建立在親緣和地緣社會信用之上的借貸行為，易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，會帶來一些民事甚至刑事糾紛，從而影響社會安定.

4.2.2 民間金融利率一般要高于同期銀行利率，使得個(gè)人會減少銀行儲蓄，轉(zhuǎn)而投放在民間金融市場上，這在一定程度上可能會對正規(guī)金融產(chǎn)生擠出效應(yīng)，從而影響正常的利率市場，擾亂金融秩序.

4.3.3 民間金融市場上的高利率亦會加重企業(yè)負(fù)擔(dān).盡管通過民間借款快捷方便，但高額的利息成本也會加重企業(yè)的成本支出，最終可能會減少企業(yè)利潤.

5 發(fā)展民間金融促進(jìn)中小企業(yè)融資的相關(guān)建議

5.1 制定民間金融的相關(guān)法律法規(guī)，從制度上保障其合法地位.[4]首先要承認(rèn)民間金融的合法地位，使其在陽光下成長.引導(dǎo)民間金融朝著規(guī)范化、合法化、機(jī)構(gòu)化方向轉(zhuǎn)變.其次是明確界定合法民間借貸和非法借貸（如通過高利貸、地下錢莊借款）的標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵民間金融公開登記，規(guī)定借貸雙方的權(quán)力與義務(wù)，對民間金融業(yè)務(wù)的開展要做到有法可依，有章可循，且違法必究，從而建立正常的發(fā)展秩序.

5.2 允許和鼓勵民間金融參股適合自己發(fā)展的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，在為正規(guī)金融提供更多資本的同時(shí)，也為閑散的民間資本擴(kuò)大了投資渠道；對規(guī)模比較小的民間金融組織鼓勵商業(yè)銀行或規(guī)模大的民間金融組織進(jìn)行收購或兼并，對達(dá)到一定規(guī)模、業(yè)務(wù)發(fā)展良好且各項(xiàng)資本指標(biāo)達(dá)標(biāo)的民間金融組織可以依法申請成立或轉(zhuǎn)變?yōu)橐欢ǖ赜蚍秶鷥?nèi)的銀行組織，以帶動和激勵民間金融的有序發(fā)展.

5.3 逐步實(shí)行民間金融利率的市場化定價(jià).根據(jù)2012年中國人民銀行的報(bào)告顯示，全國平均民間借貸利率約為24.4%，這早已突破了不超過基準(zhǔn)利率4倍的紅線.因此必須加快利率市場化改革，利率要按照市場要求自由浮動，使銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與民間金融機(jī)構(gòu)的利率相當(dāng)，避免資金大量的流入民間金融機(jī)構(gòu)，減小對正規(guī)金融的擠出效應(yīng)，從而維持融資市場的穩(wěn)定并促進(jìn)其良性發(fā)展.

5.4 建立專門針對民間金融機(jī)構(gòu)的科學(xué)合理的征信系統(tǒng)和評價(jià)機(jī)制，并與中小企業(yè)的征信系統(tǒng)和評價(jià)系統(tǒng)相聯(lián)系，定期發(fā)布對民間金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)的信用評價(jià)和可能產(chǎn)生相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的警示，供融資雙方對比參考，以期減少信息的不對稱和信用風(fēng)險(xiǎn).[4]

5.5 構(gòu)建有效監(jiān)管體制.首先，要建立健全民間金融的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制，允許取得合法地位的民間金融組織進(jìn)入市場，對由于經(jīng)營不善等原因難以繼續(xù)經(jīng)營的組織允許依法兼并收購，重組聯(lián)合及破產(chǎn)關(guān)閉.其次，成立民間行業(yè)協(xié)會以加強(qiáng)自律管理.以合法地位存在的民間金融機(jī)構(gòu)，可效仿銀行和證券業(yè)等組建行業(yè)協(xié)會，匯總各家的資金、利率、信用等情況并及時(shí)予以公布，這將更加有利于行業(yè)的監(jiān)管和指導(dǎo).再次，建立相關(guān)存款保險(xiǎn)制度，要求民間金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，通過商業(yè)保險(xiǎn)等社會力量向面臨危機(jī)的民間金融機(jī)構(gòu)提供經(jīng)濟(jì)援助，確保市場健康發(fā)展，促進(jìn)社會穩(wěn)定.

〔1〕王秋實(shí).民間金融與中小企業(yè)融資—理論分析與國際借鑒[D].中國青年政治學(xué)院，2012.22-31,43-47.

〔2〕海鳴.中小企業(yè)民間金融支持及其創(chuàng)新研究[J].企業(yè)改革與發(fā)展，2011（2）:156.

〔3〕吳瑞.大力發(fā)展民間金融 完善中小企業(yè)金融支撐體系[J].金融視線，2012（3）：190.

〔4〕陳碩、李孟剛.發(fā)展民間金融 助力中小企業(yè)融資[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2012(4):147.