海峽兩岸金融合作探析

姜 浩，王麗鋒

（蘭州商學院，甘肅 蘭州 730020）

1 海峽兩岸金融合作的客觀要求分析

1.1 兩岸金融合作內在需求

近年來，海峽兩岸貿易的關系正隨著交往的不斷深入而變的更加緊密，大陸成為了臺灣貿易順差最主要的來源地，兩岸之間的貿易也有明顯的增加，在2002年，臺灣與大陸的貿易就超越了美國、日本，成為臺灣的最大貿易合作伙伴.同時，在大陸的外來投資中，臺商投資占的比重越來越大，而且越來越多的臺灣商人定居在大陸.因此，兩岸間越來越活躍的經濟貿易往來助推于兩岸的金融合作.

1.2 兩岸金融合作的基礎

臺灣對外開放及金融市場化的時間均比內地早，大陸可以借鑒臺灣的經驗很多，如培養人才、金融機構內部控制、金融創新與管理等.同時，內地的金融體制也在今年有了很多重大轉變，這些毫無疑問為臺灣金融的發展提供了更多的機會.上世紀80年代，臺灣的金融業實行自由化的政策，許多民營銀行使臺灣的銀行在短時間內數量迅速增多，然而意想不到的是，產生的后果卻恰恰是惡性競爭，凈值報酬率(ROE)與資產報酬率(ROA)在一段時間內都呈現出了減少的跡象.與此同時，中國內地雖然在業務創新與金融體制上較以往有所改善，但在許多內部問題上仍然需要轉變.

所以，海峽兩岸的銀行業發展均面臨著一定的限制，也都需要改變目前的經營方式與理念.一方面，由于歷史因素，臺灣的銀行業從很久以前就一直很依賴第二產業，但第二產業越來越多的投資在海外，這使得臺灣的產業發展產生空白區域，因此臺灣的金融業發展越來越不景氣.同時，銀行因為很多資金無法順利進行貸款業務，導致有很多資金閑置，所以很有必要尋找其他的是銀行獲利的投資領域.另外在大陸的臺資企業也需要臺資銀行的幫助和服務.目前，在金融危機背景下，中國大陸的銀行很缺乏金融方面能力，但臺灣本土銀行恰恰在這些方面的很有優勢.所以，兩岸金融業的這種互惠、互補將成為海峽兩岸金融合作發展的促進力，如果兩岸可以在金融監管的政策上可以更加放松和靈活，一定會為兩岸之間的金融合作帶來更大的發展空間.

1.3 WTO金融服務貿易的基本準則

海峽兩岸現均已加入世界貿易組織，使得各個金融服務領域更加便利的去改進并實施措施.例如放寬了外國投資臺灣的股市以及臺灣金融機構的持股規定等.另外，從中國內地方面來看，大陸根據WTO有關的規定，依次開放銀行業、證券業、保險業等金融市場.所以，世界貿易組織中很多有關金融服務的貿易規則也為使海峽兩岸的合作發展提供了較好的政策支持.

2 海峽兩岸金融合作的現狀分析

2.1 銀行業合作

海峽兩岸自2001年先后加入世界貿易組織以來,進入大陸投資的臺資企業數量明顯增多,同時，兩岸都制定了金融合作的相關政策，如互設業務往來的金融機構.近年來,多家大陸商業銀行赴臺設立分支機構的意向強烈，這些大陸銀行在臺設立分支機構功能的定位：服務兩岸經濟活動；另外，島內許多銀行業界加快進軍大陸的姿態也非常明顯.當海峽兩岸金融監管合作備忘錄生效以后,對家臺灣銀行業者就合作事宜而與大陸銀行業者碰面.

必須指出的是，通匯是兩岸銀行業合作中最需要解決的部分.從兩岸通匯發展歷程看來，截止2009年，兩岸互通郵電通匯.這種互通使得兩岸有了低成本（中間手續費和時間成本）的匯款平臺，此外，也為兩岸企業的節稅和資金周轉提供了方便.在此過程中，貨幣兌換是不可避免的問題，1988年開始大陸多家商業銀行開辦了外匯券業務，2003年，臺灣當局針對境外法人首次開設人民幣業務，到2009年，兩岸通過建立清算機構而進一步加強了貨幣管理方面的合作.

2.2 證券業合作

證券業是海峽兩岸金融往來較早與合作進展較大的領域.臺灣方面：臺灣當局逐步開放大陸境內合格機構投資者(QDII)投資臺股，并于2008年開放大陸QDII來臺從事證券投資與期貨交易；2009年，大陸QDII可投資臺灣上市公司股票等.同時,放寬大陸臺資企業返臺上市的條件.大陸方面：證券商可以基金、信托等方式進入大陸證券市場：（1）基金的方式.1990年，臺商開始與港澳及海外合作以基金方式投資大陸股市.同年，臺灣首次出現以大陸股市為主要投資對象的基金—“上海基金”，這一“封閉型”基金為世界首創的大陸—臺灣—香港投資型態，并于1990年12月5日在香港聯合證券交易所掛牌上市.此后，“中國基金”、“亞洲基金”等以投資大陸股市為主的多種基金在臺出現.（2）信托的方式.臺灣與大陸資產管理公司互動主要為外資與臺灣島內的投資信托公司為主，一般所簽訂的技術合作范圍初期以提供技術支援、培訓及咨詢顧問等多項服務為主.（3）參與證券市場的方式.臺灣證券公司通過在香港設立據點或分公司的辦法參與大陸證券市場.繼1992年初大陸批準上海真空電子公司首家發行B種股票后，深圳中國玻璃公司也發行B股；在個人方面，大陸于2001年開放境內居民以外匯購買B股即人民幣特種股票.

自兩岸金融合作以來，尤其2009年《兩岸金融合作協議》及《銀行、保險及證券三項兩岸金融監理合作諒解備忘錄(M0U)》的簽署，使得兩岸在證券合作方面有了較大的進展.有關數據顯示：截止2011年7月，已有21家臺資企業在大陸A股上市，有5家大陸企業在臺灣上柜；大陸銀行給臺企融資超過2000億元人民幣等.同時，大陸金融業界提倡采用交叉持牌的方式以實現證券業的“直通車”合作.

2.3 保險業合作

兩岸保險業于1992年形成的的定期交流制度為兩岸的保險業合作奠定了一定的基礎.同時，自《兩岸保險業務往來許可辦法》實施以來，保險業合作取得了很大的進步.兩岸的保險合作首先體現在兩岸互設保險分支機構，目前一定數量的分支機構已經設立.此外，兩岸保險業務的往來使得兩岸的保險業聯系更加緊密；最后，兩岸在保險技術、人才方面也進行了一定的交流，以實現保險合作的互動.

3 海峽兩岸金融合作中存在的問題

3.1 兩岸通匯成本問題

新臺幣幣與人民幣的清算機制的缺失使得臺灣島內有關人民幣現鈔的結算工作均要借助于境外的第三者,從而導致了人民幣的貨源不夠充足,因而無法完全提供人民幣在島內所需的數量.并且，定期的將之前兌入的新臺幣轉到境外賣出成為新臺幣的消化的主要渠道,這樣不僅經營成本高,而且還很容易因匯率波動而使其蒙受到匯兌損失.

雖然臺灣地區的各商業銀行在香港的分行之間可進行同業拆借,但這必須建立在相關部門對話、同意的基礎之上，同時還要滿足一些具體的規則.

3.2 非法金融活動問題

因兩岸貨幣無法自由兌換，使得美元成為兩岸經貿合作的結算和支付工具，從而產生了合作過程中的匯率風險或者是支出較長時間、較高費用的問題,這在降低了效率的同時也增加了成本，更為嚴重的后果是滋生了新臺幣與人民幣的兌換的不正當地下交易.信息的不對稱使得政府對這些地下金融活動沒有有效的金融監管，從而風險性很高；同時，還會為犯罪分子提供洗錢的渠道,從而擾亂了兩岸的社會治安和金融秩序.

4 針對問題的建議

為了海峽兩岸金融業合作的未來發展,應當從目前已經存在的問題入手,采取一系列有效的措施.

4.1 建立兩岸貨幣清算機制

因為海峽兩岸商業銀行在簽訂清算協議的時候不會拘泥于任何的政治束縛,只需要與有清算能力的銀行簽約即可.福建地區因在語言、地緣等方面的優勢可成為試點區以為后續的工作打好基礎；臺灣方面則可以考慮在馬祖、金門等地的銀行內部設立清算機構,進行兩岸貨幣清算工作.

4.2 完善人民幣與新臺幣的兌換與交流機制

《海峽兩岸金融合作協議》簽署使得兩岸金融業的合作進入了一個實際性階段.大陸和臺灣的金融機構可以通過業務的相互滲透以加強金融合作，同時還可在人才方面通過互換方式進行交流，這些使得兩岸的金融機構可在經營規模發面有所擴張，也可為兩岸人民提供優質的金融服務；此外，針對金融專業師資和技術人才的證書方面可互相認可，以實現人才交流及專業證照互通.

4.3 分階段建立兩岸金融監管合作體系

顯然，由于受到經濟全球化的影響，因此一旦發生金融風險，就會在很短的時間內傳染到其他國家,而各個國家或地區的在經濟上又是獨立的，所以金融監管又不具有完全的一致性,各國或地區間的監管立法和監管目的也不可能完全相同,要想更好的進行兩岸的金融合作，海峽兩岸需要進行相應的金融監管合作，分階段建立兩岸金融監管合作體系.

4.4 拓展融資渠道，滿足臺資企業融資需求

就目前而言，因借貸雙方信息不對稱等綜合因素使得大陸的臺資企業出現融資難的困境，解決此問題除了要繼續呼吁良好的政治環境和放寬政策限制外,可建立兩岸資金的雙向交流通道，開放島內金融機構在大陸設立分行,臺資應從提高企業自身素質、改善融資環境及降低信息成本等方面入手,為大陸臺資企業融資提供更大的便利.

4.5 利用ECFA協商進一步推動兩岸金融業合作

利用《兩岸經濟合作架構協議》進一步規范兩岸金融合作活動.臺灣與大陸都是WTO中的成員,隨著經濟的發展,兩岸經濟合作的密切程度在不斷的提高,貿易往來也日益增多.但兩岸當前的貨幣匯兌措施和金融布局,卻使得海峽兩岸經貿關系的自由往來受到了一定的限制和影響.

為進一步加快兩岸金融合作的步伐，可以借助ECFA協商更好的服務于兩岸的金融業合作事業,進而可以改變目前海峽兩岸經貿關系中的失衡的現象,更要能夠促進兩岸經貿關系的進一步發展.

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