企業集團海外資金集中管理的操作模式與風險管控

于云生

摘要：國際金融市場瞬息萬變，國內金融監管日趨嚴格和規范，在金融危機對實體經濟的沖擊越來越深、國內轉換經濟增長模式的壓力越來越大的前提下，企業集團海外資金如何實現合理有效地管控，既是機遇也是挑戰。企業集團結構相對復雜，海外資金管理可能存在許多風險。本文將著重分析企業集團資金集中管理操作模式，結合操作模式存在的風險提出相應解決措施。

關鍵字：企業集團；海外資金；集中管理；操作模式；風險管控

企業集團是當今市場經濟的重要組成部分，而資金管理則是企業集團財務管理的核心，有效的資金集中管理模式有助于實現資金的合理運作和配置，實現集團的管理目標。但是必須認識到，資金的流動性極強，受管理的影響和制約更為嚴重，海外資金管理更是如此。因此，如何實現海外資金的集中管理，減少集團內部資金競合，優化財務監管控體系，規避流動性風險，實現有效配置，充分發揮集團優勢，是企業集團必須予以重視的基本要求。

一、企業集團海外資金管理的現狀

（一）企業集團資金管理的特殊性

企業集團財務管理的主體相對復雜，主要表現在：財務管理的主體組成不同；內部公司構成形式多樣化。由于業務上的資金往來較多，企業集團的內部企業以及關聯企業之間財務依賴性比較大。企業集團的內部控制比較復雜主要表現為控制目標的差異性和控制方法的多樣化。集團對分、子機構財務控制的矛盾突出表現在權力的過分集中與分散之間。

（二）企業集團海外資金管理面臨的挑戰

首先，海外文化習慣不同于國內，不可避免的會存在對于問題的思維和處理方式不一致，進而形成了管理難度。其次，企業集團海外資金管理，受到匯率的影響比較大，而不同國家的匯率變化卻不一定有規可循。再次，某些海外國家稅務負擔過重。最后，某些國家的外匯管制比較嚴格，對于資金的進出控制比較大。貨幣的兌換和流通受到了限制，不利于企業進行外匯交易與資金管理。

（三）企業集團海外資金集中管理的必要性

集中管理模式有利于實現資金有效配置，避免業務量少的分、子機構資金大量閑置，避免業務量大的分、子機構資金嚴重短缺，加速資金的周轉。另外，通過資金管理軟件，企業集團可以實現集團內資金實時調撥，有效避免同時在多家銀行進行轉賬的繁瑣環節，減少在途資金量。

資金的集中管理提升了企業的償債能力。對于中小企業而言，由于其償債能力比較差，資金的統籌比較困難。企業集團通過實行資金集中管理，最大限度提高整個集團資金的流動性，提高資金運作與操作效率，降低成本。一方面增強了企業償還貸款的能力，另一方面便于集團內企業不需要相對繁瑣的手續就能夠取得大量的資金。

資金的集中管理有利于企業經營戰略的調整，有效防止經營風險，實現企業經營目標。由于中資跨國公司對風險控制的需求在不斷提升，企業集團通過對資金進行集中管理，有效地避免了內部成員單位獨自設置賬戶所造成的資金流向混亂問題。

二、企業集團海外資金集中管理的操作模式

海外資金管理面臨的外部環境主要包括以下幾個方面：匯率、經濟、法律和稅收制度等。只有充分掌握各國法律法規、稅法及其他要求，才能對可能出現各種事項做出合理處理，降低經營風險。借助現代化的管理軟件及與有經驗的國際性銀行合作，企業集團實現對海外資金的有效集中管理，實施掌握各分、子機構的資金狀況，并實時進行合理調度。總體來說，可選擇的海外資金管理模式包括以下幾種：

（一）零余額管理

所謂的零余額管理是指銀行在規定的時間將指定子賬戶的余額劃撥給主賬戶，實現集團對分、子機構財務狀況的實時監控管理。零余額管理具體有兩種：一種是子賬戶余額次日返回，一種是子賬戶余額次日不返回。其中前者要求在規定的時間內進行資金的集合，子賬戶只能在余額范圍內使用資金。這種規定確保了子賬戶不能隨意地透支總賬戶金額，但是不利于資金的集中使用。后者避免了前者資金不集中的弊端，確保集團可以根據經營效益隨意的支配資金。但是這種次日不歸還不可避免的會存在子賬戶金額的透支現象。

（二）限額管理

限額管理是指設定一定數量的金額可供分、子機構進行自主支配，當子賬戶的金額超過設定的金額后，會自動將賬戶的余額轉給主賬戶。由于這種資金集中的管理模式只是將部分金額集中在主賬戶，對于資金的集中力度不是特別的大。限額管理有利于分、子機構調動資金，分、子機構可以根據市場需求進行投資收益，極大的調動了分、子機構的積極性。

（三）現金池管理

現金池管理是指分、子機構擁有對賬戶信息的使用權與支配權，但是不將自己的資金劃撥到總賬戶。只有進行賬務核算的時候，需要確定資金的盈余和賬戶的透支狀況，才進行實際資金的劃撥?，F金池管理給予分、子機構支配財務的權利比較大，有利于分、子機構按照自己的業務特色和組織結構進行經營。由于對于資金只是虛擬的集中管理，集團對于分、子機構的財務監控力度比較弱，存在很大的經營風險。

（四）離岸賬戶管理

離岸賬戶管理是指通過尋找一家國際性銀行作為自己的管理咨詢伙伴，建立離岸資金中心。管理集團內部所有公司的賬務，主要包括：應收賬款服務，流動資金管理，應付賬款服務以及供應鏈融資；最大限度提高整個集團資金的流動性。此種資金集中模式主要有以下優點：對不同國家地區間的資金流動性進行有效管理，便于賬戶信息管理及資金運作；作為融資及資源共享中心，規?；慕洜I可以對風險進行整體控制。但是不同的地區存在時間差，對于許多賬務問題的處理不及時，造成工作效率低下。

（五）收支兩條線管理

所謂的收支兩條線管理是指開戶銀行分兩個賬戶對資金的劃撥進行管理，分別設置支出賬戶和收入賬戶。這種收支管理有利于集團對企業的資金進行集中使用與規劃，提高了資金的有效利用率。但是分、子機構和企業集團進行賬務劃撥的時候需要的手續比較繁多，這種管理模式效率低下。

三、針對企業集團海外資金風險管控的建議

海外資金分布在全球的不同地區，具有較大的流動性以及分散性。目前，雖然大多數企業都與國際性的銀行建立了合作關系，并且利用信息技術搭建了網絡管理系統。但是，海外資金管理仍存在很大的風險，主要分為資金管理風險和外匯風險的管理。

（一）政策風險管控對策

企業集團的內部組成差異比較大：法人是來自不同企業，不同地域，經營的業務不同，對于政策的把握也不盡相同。需設立專門的機構，加強政策變化信息的及時溝通、傳遞。企業集團具有很強的戰略性，由于企業集團內部結構比較龐大并且業務多樣化，在進行戰略制定時，應充分地考慮到內部企業與外部市場的合作方式能不能實現企業整體目標。集團在制定經營戰略的時候，必須充分的了解所在地區的政策。集團應根據政策的變化及時地進行資金統籌安排，強化資金集中管理，增強企業抵御風險的能力。

（二）資金管理風險管控對策

首先，要加強企業的經營管理，提高集團企業的信用等級，降低融資成本。集團企業通過提高自己的信譽等級，減少了繳納的保證金金額。此外企業在進行業務談判時，可通過分階段的繳納保證金，減少一次性繳納巨大金額帶給企業資金的壓力。其次，在選擇海外合作銀行時，必須確保其海外融資經驗豐富且能夠給予較為優惠的融資政策。合作銀行的優勢可以極大的降低企業的融資壓力，減少企業的融資風險且提高了融資效率。最后，要加強資金的監管，包括資金的收取與支出，減少資金管理風險。在資金收取時，必須按照簽訂的合同嚴格把關。在資金支出時，應依據業務的工作量進行適當比例的支付。對于資金的支出與收取，必須嚴格的按照流程進行交易，對于原始憑證要進行保留，以便進行賬務核算及監管。

（三）外匯風險管控對策

首先，針對外匯管制風險，集團應盡量利用不同幣種匯率波動的差異性，合理選擇交易及結算幣種。對于原材料的采購、員工的聘請以及合作企業的選擇，應根據屬地化或國際化的目標分別選擇。其次，簽訂合同時應包括保值條款，以防止匯率波動過大嚴重的影響企業的經濟利益。企業集團在進行投資時，也需利用金融衍生工具做好匯率走勢的分析。

（四）稅收風險管控對策

企業集團可以通過聘請當地知名的會計師和稅務師，為集團的工作制定詳細的規劃。企業集團應詳細解讀所在國的稅收政策、稅收優惠政策，合理進行稅收籌劃，降低稅收負擔。并且，集團也應充分利用我國的進出口貨物的優惠政策（擴大增值稅抵扣范圍）：企業以實物投資出境的，在實行擴大增值稅抵扣范圍政策以后購進的設備及零部件，不實行單項退稅政策，實行免、抵、退稅的政策。

由于企業集團分、子機構面臨的政策、宏觀、匯率及稅收環境等復雜多變，海外資金的風險不可避免的客觀存在。企業集團應根據企業經營業務的特點和分、子機構的組織結構，利用各種現代管理手段，構建信息化管理平臺，采取適當的資金集中管理模式，在強化監控力度的同時，最大程度地避免和防范海外經營和資產風險，獲取相對有利的資金收益，為最終實現企業整體經營目標提供重要保證。

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