試從會計報表的角度解讀財務(wù)管理課程

黃曉燕

【摘要】一般來說，財務(wù)管理課程的內(nèi)容主要是企業(yè)的財務(wù)活動即籌資、投資、分配的管理與決策，其核心是資本運作的講解。本文著重從會計報表的角度來解讀財務(wù)管理課程的相關(guān)內(nèi)容，期望能夠?qū)τ谪攧?wù)管理課程脈絡(luò)、體系的理解與教學(xué)有一定的幫助。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表；籌資決策；投資決策；分配決策

財務(wù)管理常常被看做時間和風(fēng)險經(jīng)濟學(xué)，因此，在理解財務(wù)管理的相關(guān)內(nèi)容時離不開財務(wù)管理的兩個基本價值觀念即貨幣時間價值和風(fēng)險價值。以復(fù)利計算的貨幣時間價值以及以標(biāo)準(zhǔn)離差（標(biāo)準(zhǔn)離差率）和β系數(shù)計算的風(fēng)險是貫穿財務(wù)管理的兩條主線。

一、從資產(chǎn)負債表的角度解讀財務(wù)管理的相關(guān)內(nèi)容

資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一時點（月末、季末、年末）企業(yè)財務(wù)狀況如資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的財務(wù)報表。

資產(chǎn)負債表右方表示企業(yè)的資金來源及其結(jié)構(gòu)，企業(yè)資金的來源主要有外部融資和內(nèi)部融資。外部融資就是通常意義上的負債融資，內(nèi)部融資就是企業(yè)的自有資金。正因為負債融資能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿（DFL）的效應(yīng)，因此籌資管理與決策的核心就是確定企業(yè)在一定的財務(wù)風(fēng)險下最合理的資本結(jié)構(gòu)（CS）從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標(biāo)。判斷一個企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理我們說一般有兩種判別方法：即資本成本最小化和企業(yè)每股收益（EPS）最大化。

資產(chǎn)負債表左方表示企業(yè)的資金去向及其結(jié)構(gòu)。企業(yè)資金主要用于各項資產(chǎn)的占用，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等。對于各項流動資產(chǎn)的決策來說，最核心的就是要判斷流動資產(chǎn)的占用所帶來的收益和損失的衡量。其中，貨幣資金決策是企業(yè)持有貨幣資金的機會成本和轉(zhuǎn)換成本之間的權(quán)衡；應(yīng)收賬款決策就是賒銷所帶來的收益的增加和機會成本、壞賬成本、管理成本之間的權(quán)衡；存貨決策是儲存成本和訂貨成本之間的權(quán)衡。

項目投資是企業(yè)金額較大、時間較長、風(fēng)險較大的一項資金占用。項目投資中最重要的決策就是固定資產(chǎn)的投資，固定資產(chǎn)的投資又可分為單一項目和互斥項目。因此，熟練使用項目投資決策分析方法如投資回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、差額法、年等額凈回收額法等判斷項目是否值得投資顯得尤為重要。

除以上企業(yè)生產(chǎn)性項目的投資（固定資產(chǎn)投資）之外，企業(yè)還有一項重要的投資，即企業(yè)金融性項目的投資（證券投資）。證券投資有兩種常用的判定方法：證券價值與購買價格的比較和證券到期收益率與市場平均收益率的比較。

企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理組合是營運資金的管理與決策，而企業(yè)長期資產(chǎn)和長期負債合理組合又是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)研究的范疇。

二、從利潤及利潤分配表角度解讀財務(wù)管理的相關(guān)內(nèi)容

利潤及利潤分配表是反映企業(yè)某一時期（一月、一季、一年）企業(yè)經(jīng)營成果如收入、費用、利潤及其利潤分配的財務(wù)報表。

公司的利潤在交納所得稅、提取盈余公積之后主要有兩個用途，作為股利發(fā)放給股東或留在公司進行再投資。企業(yè)分配管理和決策的核心就是要分析公司在這兩種用途之間的分配比例、股利形式（現(xiàn)金股利或股票股利）及不同的股利政策對公司、對股東的影響。

企業(yè)利潤及利潤分配表的最后一個會計科目是利潤分配——未分配利潤科目，該科目反映了企業(yè)最終的利潤沉淀，其數(shù)額也表示了企業(yè)分配決策后的結(jié)果。

三、從現(xiàn)金流量表的角度解讀財務(wù)管理的相關(guān)內(nèi)容

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)某一時期（一月、一年）現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金凈流量的財務(wù)報表，現(xiàn)金流量的概念在財務(wù)管理中非常重要。

財務(wù)預(yù)算是財務(wù)管理的一個重要組成部分，而現(xiàn)金預(yù)算又是財務(wù)預(yù)算中舉足輕重的內(nèi)容。現(xiàn)金預(yù)算通過企業(yè)現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、最佳現(xiàn)金余額來預(yù)計企業(yè)該年度或月度的現(xiàn)金調(diào)度。

以上內(nèi)容可整理成表1。

四、總結(jié)

企業(yè)的外部投資人可以通過計算和比較資產(chǎn)負債表、利潤表及利潤分配表、現(xiàn)金流量表來分析企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力以及現(xiàn)金流量。同時，企業(yè)內(nèi)部經(jīng)理人通過相關(guān)財務(wù)報表進行企業(yè)的成本、業(yè)務(wù)量、利潤的盈虧平衡分析以加強企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理。從企業(yè)的會計報表的角度來解讀財務(wù)管理的相關(guān)內(nèi)容不僅方便，而且對企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容理解也會更加深刻。

參考文獻

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