淺析超買超賣型技術指標RSI的應用

【摘要】本文較為系統的總結了RSI指標的計算原理、指標的一般應用原則，并配以實戰案例給以形象的說明。此外，重點指出了關于RSI指標的優缺點，對該指標應用的注意事項提出了幾點必要的說明，希望能夠為投資者在實戰中應用提供參考。

【關鍵詞】超買超賣型指標；相對強弱指標；指標的背離

相對強弱指標—RSI是常用的超買超賣型指標，是通過比較一段時期內的平均收盤漲數和平均收盤跌數來分析市場買沽盤的意向和實力，從而作出未來市場的走勢。

一、RSI指標的計算方法

相對強弱指標RSI的計算公式有兩種。

一種是假設A為n日內收盤價的正數之和，B為n日內收盤價的負數之和乘以（?1）。

這樣，A和B均為正數。將A、B代入RSI計算公式，則

RSI（n）=A÷（A+B）×100

另一種是按照以下公式計算。

RS（相對強度）=n日內收盤價漲數和之均值÷n日內收盤價跌數和之均值

RSI（相對強弱指標）=100?100÷（1+RS）

這兩個公式雖然不同，但計算的結果一樣。

由于選用的計算周期不同，RSI指標也包括日RSI指標、周RSI指標、月RSI指標、年RSI指標及分鐘RSI指標等各種類型。經常用于股市研判的是日RSI指標和周RSI指標。雖然它們計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。

二、RSI指標的一般應用法則

1、RSI的數值發出的信號。

RSI以50為界，處于50之上代表股價處于強勢；處于50以下，代表股價處于弱勢。當RSI從弱勢區向上突破50中界線時，代表股價轉強；當RSI從強勢區向下突破50中界線時，代表股價轉弱。RSI兩條線在40～60之間的交叉不易判斷股價走勢。RSI在20以下，稱為進入超賣區，股價容易形成短期反彈；RSI在80以上，稱為進入超買區，股價容易形成短期回檔。

注意：我們所說的20和80的超賣超買值并不是絕對的。（1）不同類型股票的超賣超買值是不同的；（2）不同的市場的超賣超買值是不同的；（3）計算RSI時所取的時間參數影響超賣超買值。

當RSI出現超買超賣現象，表示走勢有可能反轉，但不構成真正的入市信號。有時行情變化過于迅速，RSI會很快進入超賣區域。如在牛市初期，RSI往往很快進入超賣區域并滯留相當長一段時間，但這并不是賣出信號，反而表示價格還有繼續上升的空間，是買入的好時機。只有在牛市末期或熊市，超買才是較可靠的賣出信號。基于此，一般不宜在RSI一進人非正常區域就采取買賣行動，最好是價格本身也發出轉向信號時再入市。價格轉向信號應具備幾個條件：趨勢線的突破、移動平均線的突破、某種反轉價格形態的完成、價格出現背馳。

2、兩條或多條RSI曲線的交叉信號。我們稱參數小的RSI為短期RSI，參數大的RSI為長期RSI。兩條或多條RSI曲線的聯合使用法則與兩條均線的使用法則相同，即短期RSI上穿長期RSI，屬于多頭市場；短期RSI下穿長期RSI，則屬空頭市場。當然，這只是參考，不能完全照此操作。

3、背離信號。RSI發出的背離信號一般發生在超買區或超賣區。當股價處于升勢時，在收盤線的頭部形成一峰比一峰高的峰，而RSI圖中卻出現后一個波谷低于前一個波谷，此現象為“頂背離”，是比較強烈的賣出信號。當股價處于跌勢時，在收盤線的底部形成一底比一底低的谷，RSI圖中卻出現后一個波峰高于前一個波峰，此現象為“底背離”，此時是比較強烈的買入信號。

4、RSI曲線的形態信號。RSI在低位區出現如W底、三重底、圓弧底、潛伏底和V形底等是買入信號RSI在高位出現M頭、三重頂、頭肩頂、圓弧頂是賣出信號。

這些形態一定要出現在較高位置和較低位置，一般來說，離50越遠，結論越可靠。不過，RSI圖的各種形態所出現的時間和展示的形狀與對應的K線圖形態有所差異。這是因為股價可在0～∞這個開區間任意變化，而RSI只能在0～100這個閉區間內取值，導致RSI值在不同區域和不同方向上的變化的敏感度不一樣，從而產生RSI圖與K線圖之間的差異。這有助于理解為什么在超買或超賣區內會出現“背離信號”。

另外，還可以利用RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時，起支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用。

三、實戰案例

1、RSI取值的大小

2、RSI數值的超賣

3、RSI長短期曲線的交叉

四、RSI的評價

1、相對強弱指數能顯示市場是處于超賣區還是處于超買區，預期價格將見頂下跌或見底回升等，避免了人為主觀因素的影響，但RSI只能作為一個警告信號，并不意味著市場必然朝這個方向發展，尤其在市場劇烈震蕩時，必須參考其他指標綜合分析，不能單獨依賴RSI。

2、RSI以超買區、超賣區位置和趨勢方向，提示投資者頂部區域和底部區域，實戰價值較大，但買賣信號不夠穩定，當RSI顯示頂部狀態、死亡交叉和頂背離等賣出信號時，指標可能會超前或滯后反映；同理，RSI顯示底部形態、黃金交叉和底背離等買入信號時，也會出現指標超前及滯后的反映。（下轉第262頁）（上接第260頁）

3、RSI數據限定在0～100之間，把股價變化限定在有限的范圍內，簡化了市場的情況，使股價趨勢方向簡明易測，但在牛市行情時，RSI在40～60之間徘徊，雖有時突破阻力線和壓力線，但價值無實際變化。

五.應用指標應注意的問題

1、必須與基本面分析結合起來應用

基本面分析主要用于提供投資的方向，而技術指標主要提供買賣的時機。運用技術指標時，應注意結合基本面分析，即參考和利用基本面分析所得出的預測性信息和數據，調整和修改技術分析的結論。

2、可以把RSI的應用和成交量的變化結合起來

運用RSI指標分析時，投資者應該時刻注意成交量的變化。例如，RSI在低位區出現與股價的底背離時，成交量是否減少甚至出現地量，如果成交較少，一般可以認為股價即將達到底部，可以等待反彈行情的出現；當股價完成探底后，投資者還可以觀察是否出現伴隨成交量放大的資金進入，如果此時未能放量，則說明目前可能仍是階段性底部，需要以短線反彈行情對待，如果該股探底成功后，成交量持續有效地放大，投資者就可以認為是一個中長期底部并積極執行買入操作，等待股價回升。

3、結合其他技術指標綜合研判價格走勢

針對指標的自身缺陷，可以適當的選擇其他技術指標進行優勢互補。RSI指標的特點是對價格變化反應靈敏，適合盤整階段的短期操作，但當證券價格出現單邊連續變化時指標會失靈，出現高位或地位鈍化。MACD指標的特點與其恰好相反，指標值的反應變化落后于價格變化，但對價格中長期走勢判定的精準度卻很高，所以可以將兩者結合考慮綜合研判。當兩個指標值均為買入信號時，說明市場將走強，此時進行買入操作無論對于短期投資還是中長期投資都是很好的選擇；反之亦然。

參考文獻

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作者簡介：延紅梅，女，經濟學碩士。