渣打銀行財(cái)富管理總經(jīng)理梁大偉：塞浦路斯存款稅是個(gè)特例

吳輝

梁大偉

從2013年起擔(dān)任渣打銀行（中國）有限公司個(gè)人銀行財(cái)富管理和國際及優(yōu)先銀行總經(jīng)理。自2004年起擔(dān)任個(gè)人銀行首席投資總監(jiān)，并在2010年接任個(gè)人銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理。具有注冊(cè)財(cái)務(wù)規(guī)劃師資格，并且擁有學(xué)士學(xué)位，主修精算學(xué)及經(jīng)濟(jì)。在香港金融界從業(yè)十多年間，在外匯交易和財(cái)富管理方面擔(dān)任高級(jí)職務(wù)，具有豐富的銀行相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。

塞浦路斯存款稅的風(fēng)波驚醒了一批人。向儲(chǔ)戶征收存款稅，會(huì)不會(huì)在其他地區(qū)也蔓延呢？相信不少人心里也有這個(gè)疑問。渣打銀行的個(gè)人銀行財(cái)富管理和國際及優(yōu)先銀行總經(jīng)理梁大偉先生在接受《投資與理財(cái)》記者采訪時(shí)表示，塞浦路斯的存款稅是個(gè)特例，要求銀行儲(chǔ)戶挽救銀行體系這種事不大可能在其他地方發(fā)生。

記者：塞浦路斯要向大儲(chǔ)戶征收存款稅了，你怎么看這件事？

梁大偉：塞浦路斯是個(gè)特例。為了補(bǔ)充銀行資本而向儲(chǔ)戶開刀的想法原是禁區(qū)。因此，塞浦路斯提出開征存款稅，惹人關(guān)注的顯然不限于塞浦路斯，還有其他歐元區(qū)邊緣國家，這對(duì)它們可能是一大考驗(yàn)。然而，我們相信塞浦路斯是個(gè)特例，要求銀行儲(chǔ)戶挽救銀行體系這種事不大可能在其他地方發(fā)生。

記者：渣打銀行推出了不少博取高收益的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，給人的感覺比較激進(jìn)。你是否同意我的觀點(diǎn)？

梁大偉：其實(shí)這是誤解。我看好股票市場，不是叫投資者直接投資股票。股票是有一定風(fēng)險(xiǎn)的，但是通過保本的理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的是股票，同樣可以投資股票市場，還可以規(guī)避股票的高風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶不要風(fēng)險(xiǎn)，又要高收益怎么辦？可能需要在投資時(shí)間上拉長。我們有5年到期的保本產(chǎn)品，跟股票掛鉤，如果股票表現(xiàn)好的話，投資者可以拿到8%-10%的年化收益。當(dāng)然，大前提是掛鉤標(biāo)的股票走勢(shì)和我們?cè)O(shè)想的一樣，同時(shí)投資者也認(rèn)同這看法。如果股票沒有按照我們之前設(shè)想走的話，最終這個(gè)客戶只能拿回本金，但是他需要放棄定期存款的利息，也就是說，放棄3%存款利息，去博取8%的高收益。

記者：作為在內(nèi)地推出QDII產(chǎn)品最多的渣打銀行，部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)巨虧，成為客戶經(jīng)常投訴的對(duì)象，銀行是否有責(zé)任？

梁大偉：銀行開發(fā)產(chǎn)品也好，在銷售過程也好，我們需把風(fēng)險(xiǎn)很清楚地告訴客戶。投資者自己本身對(duì)這個(gè)產(chǎn)品的看法是不是和銀行一樣，由他自己決定。比如銀行開發(fā)某個(gè)產(chǎn)品，可能客戶不一定是完全認(rèn)同的，認(rèn)為某些因素讓他不看好，他可以選擇不買這只產(chǎn)品。銀行的責(zé)任在于有沒有充分披露風(fēng)險(xiǎn)以及有沒有做風(fēng)險(xiǎn)測試，并把最壞的情況告訴客戶。當(dāng)然，銀行也會(huì)盡力幫客戶了解他的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并定期或不定期回顧，和客戶溝通要不要調(diào)整投資組合。調(diào)整是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的改變，也是針對(duì)市場情況的改變。不過若要調(diào)整的話，最終的投資回報(bào)可能會(huì)偏離先前的理財(cái)目標(biāo)。

記者：今年投資者要怎么投？你是否有個(gè)好的建議？

梁大偉：我們建議投資者低配現(xiàn)金和債券，超配股票和除黃金以外的商品，另類投資可以標(biāo)配。當(dāng)然，每個(gè)客戶不一樣，不同客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力也不一樣，客戶還是要去跟銀行的客戶經(jīng)理做風(fēng)險(xiǎn)測試，了解他的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。我們銀行的做法是，客戶的風(fēng)險(xiǎn)測試結(jié)果出來，比銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)低的話，是不能賣這款產(chǎn)品給他的。

記者：你提到要超配股票，為什么這么說？

梁大偉：相對(duì)于債券，股票仍然十分便宜，可用于對(duì)沖溫和的通脹。股票是我們首選的資產(chǎn)類別，我們預(yù)期，今年余下的大部分時(shí)間，股票會(huì)繼續(xù)領(lǐng)跑。股票比重偏低的投資者可以考慮在一定時(shí)限內(nèi)，增持股票至超配，一旦市況轉(zhuǎn)弱，可以加快買入。

記者：在財(cái)富管理越來越普遍的今天，你個(gè)人怎么理解它？

梁大偉：財(cái)富管理不是單一的管理和單一的產(chǎn)品，財(cái)富管理應(yīng)該是結(jié)合每個(gè)投資者自己的資產(chǎn)狀況和對(duì)未來的需要，他自己本身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，以及他預(yù)期的理財(cái)目標(biāo)，幾者整合在一起，然后我們幫他做一個(gè)方案。舉例說，我們?cè)趺慈ソo客戶做財(cái)富管理呢？首先需要了解他承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，而且也需要知道他理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。有理財(cái)目標(biāo)后，我們按照他承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能力去給他做規(guī)劃，這就是財(cái)富管理。當(dāng)然，我們不是給他做一次規(guī)劃就結(jié)束了，市場有變化，客戶本身需求也有變化，我們需要定期不定期地回顧，跟客戶溝通要不要調(diào)整投資組合。