防不到 宣傳多陷阱 入手要小心

“行長推薦避險之王”、“10萬元起年收益達25%”、“懶人理財，百萬富翁不是夢”、“本金安全，收益穩定”、“隨時贖，隨時用”…… 看著一連串眼花繚亂的宣傳詞，怕是很多人會蠢蠢欲動。很多投資者會認為：反正錢在銀行里存著也是存著，不如交給銀行理財，畢竟這么高的收益誰不動心。誰料銀行還是那個銀行，錢放在銀行不同籃子里，結果可能相距甚遠。

不少讀者向《投資客》反映過他們買理財產品卻大呼上當的經歷，要求揭露銀行理財產品黑幕。前幾日，某中學老師袁女士電話向本刊控訴，大呼某股份制商業銀行虛假宣傳，給她安了“籠子”， 6個月時間，投入，20萬元虧了近6萬。在記者對類似的投訴與案例進行收集和整理后發現，銀行理財產品及其宣傳，存在著典型和常見的四大陷阱，關注和購買銀行理財產品的廣大投資者群體，對此應有警惕心理，注意謹慎辨別和購買。

陷阱之一：狐假虎威 預期收益代替實際收益

在某銀行八寶街支行，銀行銷售人員聽說記者想購買些保本型理財產品，便介紹說：“保本的理財產品都收益較低，不如買點浮動收益型產品，既沒風險賺得也多。” 事實上，她所說的浮動型其實是“不保本型”，即有可能收益較高，也有可能虧本——但這一點，銷售人員并未主動告知。

普通投資者，特別是中老年群體在購買銀行理財時，常被“浮動收益”、“年化收益率”等專業詞匯忽悠暈。記者在調查中發現，目前大部分銀行都力薦非保本型理財產品。如果客戶不特別咨詢，理財經理根本不會拿出保本型產品的宣傳冊。很多銀行都競相推出收益率“誘人”的理財產品，但統計顯示，上千款理財產品中，有近百款個人理財產品到期并未達到最高預期收益率，其中，結構性產品最多，占71.88%。

專家支招：投資者購買理財產品時不要被預期收益率和銷售人員的介紹所迷惑，尤其是一些銀行發行的非保本浮動收益類的信貸理財產品，投資者一定要了解產品的風險類型和風險等級，弄清銀行承諾的收益率是否能夠實現。俗話說得好：“雙鳥在林，不如一鳥在手”，與其搞不清風險輕率入手，投資者不如選擇能實實在在使自己獲得收益的投資品。

陷阱之二：掛羊頭賣狗肉，3成客戶被誤導

剛退休的李女士到銀行取出已到期的20萬元定存，銀行理財柜臺的經理向她推薦了一款三年期“理財產品”，說是比定存劃算得多。半年后，李女士急需用錢，希望將錢盡快退回，卻被告知自己當時購買的是保險產品，如果當年退保，只能拿到30%至40%左右的本金。

銀率網日前發布的一份報告顯示，在銀行理財產品的銷售上，近三成投資者有過類似被誤導的經歷。在銀行誤導現象中，保險被當成銀行理財產品銷售位居榜首，占比達29.56%。其次是基金，占比達20.13%。券商集合理財以及集合信托產品被當作銀行理財產品銷售并列第三，占比均為8.18%。

“由于長期理財產品稀缺，銀行銷售人員利用投資者的長期投資需求，將銀保產品描述成為長期理財產品，進而形成誤導銷售。”理財經理向先生向記者道破內情。銀行選擇保險當替身，也是因為銀保產品與理財產品存在相似之處，如分紅型保險預期收益與理財產品預期收益有一定的相似性，銀行銷售人員往往利用這些相似特性，在產品的描述上對客戶進行誤導。而在現實中，不少投資者到銀行購買理財產品時，不仔細查看產品結構和具體說明的并不在少數，往往被銀行銷售人員成功忽悠。

專家支招：投資者要仔細查看產品認購書。

保險類理財產品與定存、理財產品有本質區別，它主要著重的是保障性，而非收益性，這一點也可以解釋為何保險產品在退保時，本金受損較大。

陷阱之三：強加“霸王條款”，賺取超額管理費

銷售手續費0.2%左右，托管費0.05%左右，這是行業內很常見的理財產品收費方式，但是很多投資者并不知道，這可能遠遠不是銀行收費的全部——更多的手續費被銀行以管理費的名義拿走。

在銀行理財產品說明書中往往有這樣一項條款：“如果實際投資收益扣除其他各項費用后高于預期封頂收益，則超出部分將作為銀行投資管理費用，如果未能超過封頂收益，則不收取投資管理費。”仔細推敲就會發現，浮動收益的產品無論產生多少負收益，都要由投資者自己來承擔；若產生超額收益，卻要歸銀行所有，而用于投資的全部資金均來自投資者，與銀行無關。銀行強加此條款可謂機關算盡，兩頭得利。

這種看起來不一定能收到的管理費，在多數情況下并未引起投資者注意。記者電話咨詢某股份制銀行理財經理，該理財經理表示，不太可能出現這種實際收益高于預期收益率的情況。也正是受類似觀點誤導，投資者對于銀行的“霸王條款”多數情況下并未表示太多反感。

但實際情況并非如此，記者隨機打開了成都銀行官網近階段理財產品的兌付公告發現，多數產品都出現了實際收益率高于甚至遠高于預期最高收益率的情況。“其實大量的理財產品的實際收益率都高于預期，但銀行輕易不會告訴客戶這一點。”一位銀行業內人士對記者表示，“這部分管理費多數情況下是隱身存在的。”

專家支招：銀行利用這種“霸王條款”，不但賺取了手續費，同時還賺取了超額利潤，對于這種“沒收”投資者超額收益的理財產品，我們呼吁監管部門加強規范和整理，維護投資者權益。除此外，投資者目前只能采取要么不買，要么忍氣吞聲的策略。

陷阱之四：延長募集期，收益率縮水

買到一款到期收益率高達4.5%的1個月期銀行理財產品，應該是一件讓客戶很開心的事情。但很多客戶可能并未注意到，因 “時差”原因，這4.5%的收益率可能是“注水”了的，而長短不一的“資金募集期”和 “清算期”則是收益率注水的元兇。

以成都銀行“錦程盈利（ 2012-19號）”的45天人民幣理財產品為例。官網兌付公告顯示，該產品到期年化收益率4.7%。通過比較可以看出，4.7%的收益率在同類產品中屬于比較高的，是一款相當優質的理財產品。但實際上，考慮到該產品從2012年9月11日至9月17日的募集期，由于要“搶額度”，客戶可能會在9月11日就把錢打進銀行，“這種產品客戶認購是要搶額度的，即先到先得，如果認購晚了就可能買不到。” 一位理財專員告訴記者。

假設募集期存放在銀行的資金不計息，投資者在9月11日就開始打款認購“錦程盈利（2012-19號）”，45天期的產品實際上變成52天期產品。通過該產品說明書中收益計算方式重新計算之后，產品的實際年化收益率為3.8%，比兌付公告中的年化收益率 “縮水”了0.7個百分點，客戶的實際收益率遭到“攤薄”。

此外，記者還了解到，在產品期滿后，本金收益的返還也需要花上一定時間。一般情況下，這個產品清算期在2～7天不等，一般會在合同中寫明。這段時間內，投資者通常是無法獲得收益的，也就是說，實際收益會在上文所述的基礎上進一步被“攤薄”。

專家支招：投資者購買理財產品一是要關注募集期和清算期長短，在預期收益風險同等條件下，募集期和清算期短的理財產品更實惠。二是要關注募集期內資金有無利息和如何計息，將此作為選擇理財產品的參考因素。三是對于募集期內無利息或低利息的理財產品，可實時關注認購余額，盡量推遲認購時間。