2萬億美元的“大生意”

對于亞洲繁榮的基礎(chǔ)設(shè)施，美國人并沒有視若不見。龐大的高鐵體系、急速擴(kuò)張的航空城以及超現(xiàn)代的港口設(shè)施遍及亞洲各地，樹立了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域新的全球標(biāo)準(zhǔn)。重要的是，這些項(xiàng)目并不是為了基建而基建—它們是十分關(guān)鍵的投資，將進(jìn)一步確立亞洲引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)的地位。借此，商品能夠更迅速地進(jìn)入市場，公司將建立更強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)，而人們則會找到更新、更好的溝聯(lián)方式。

隨著美國繼續(xù)艱難地?cái)[脫大蕭條的陰影，政策制定者和商界領(lǐng)袖更加希望追隨亞洲的步伐。然而，趕上亞洲并非易事。

彌補(bǔ)美國基礎(chǔ)設(shè)施缺口的亮點(diǎn)：外國直接投資

輕描淡寫地講述美國基礎(chǔ)設(shè)施危機(jī)的程度并不容易。美國土木工程師協(xié)會（American Society of Civil Engineers）估計(jì)，美國需要在基礎(chǔ)設(shè)施方面投資2.2萬億美元，才能滿足本國的基本需求。這是數(shù)十年來系統(tǒng)性投資不足的后果。過去30年里，美國在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的財(cái)政投入縮減了三分之一，而其他國家在鐵路、公路、電力、水和機(jī)場項(xiàng)目等領(lǐng)域的投資則增加了一倍。

目前，美國在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資約占其GDP的2%。相比之下，日本的這一比例為6%，韓國為5%，而澳大利亞的目標(biāo)為4%。美國的不作為造成了顯著的后果。如果這種情況不變，美國將在2020年前損失3.1萬億美元的GDP增長，以及350萬個(gè)就業(yè)崗位。美國人對此并非視若無睹。

從美國總統(tǒng)奧巴馬、財(cái)富百強(qiáng)企業(yè)CEO、本地政治家到普通民眾，人人都在談?wù)摶A(chǔ)設(shè)施投資的重要性。問題是如何支付這筆費(fèi)用，人們尚未就此達(dá)成一致。日漸膨脹的聯(lián)邦赤字和華盛頓存在的政治機(jī)能失穩(wěn)，意味著由聯(lián)邦政府采取行動的可能性低得驚人，唯一的亮點(diǎn)是外國直接投資（FDI）。

太平洋兩岸的高層領(lǐng)導(dǎo)人都希望抓住這個(gè)機(jī)遇。中國投資責(zé)任有限公司（CIC）首席執(zhí)行官樓繼偉表示，對美國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的外國直接投資是一種“雙贏”。奧巴馬總統(tǒng)則表示美國“向（外國）投資開放并歡迎投資”。

此外，從嚴(yán)格的金融角度講，基礎(chǔ)設(shè)施投資也頗有意義。大多數(shù)項(xiàng)目可以從相對透明的交易結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定的現(xiàn)金流中獲益，這對于國有企業(yè)、養(yǎng)老基金、外匯基金以及主權(quán)財(cái)富基金而言十分理想。

然而，眼下的情況要復(fù)雜得多。比美國債務(wù)水平躥升得還要高的，惟有政客們有關(guān)亞洲（尤其是中國）崛起的危言聳聽。包括華為（Huawei）、中海油（CNOOC）和青島海爾（Qingdao Haier）在內(nèi)的一些成熟企業(yè)，在尋求正常投資美國公司時(shí)卻因后者的國家安全考慮和民族主義情緒而遇阻。

不過，也不全是壞消息。中投公司就完成了以15.8億美元投資美國最大的電力公司之一AES Corporation的交易。預(yù)計(jì)中國國家開發(fā)銀行（China Development Bank）將達(dá)成一項(xiàng)17億美元的交易，啟動舊金山濱海區(qū)域的一個(gè)重大再開發(fā)項(xiàng)目。

同樣，規(guī)模較小的交易也日益增多。美國中西部俄亥俄州的托萊多市人口總數(shù)略高于25萬，但僅2011年一年，該市就從中國拉到了針對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的900萬美元外國直接投資。

如何投資美國基礎(chǔ)設(shè)施？中美共同學(xué)習(xí)的四步驟

美國各地對于外國直接投資的渴望有增無減。美國城市聯(lián)盟（National League of Cities）2011年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，逾八成城市領(lǐng)導(dǎo)人對吸引外資頗感興趣。不過，被調(diào)查者中只有30%的人在從海外尋覓資本方面有一定的經(jīng)驗(yàn)。這種需求與能力之間的差距，反映出太平洋兩岸領(lǐng)導(dǎo)人所面對的挑戰(zhàn)。雙方可以采取四個(gè)清晰的步驟，填補(bǔ)上述差距。

首先，美國必須擺脫現(xiàn)有的審核模式。目前，對于任何意欲在一項(xiàng)美國業(yè)務(wù)中持股10%以上的外國投資，美國都要進(jìn)行審核。在名字不那么吉利的美國外國投資委員會（CFIUS）中，包括來自至少14個(gè)政府機(jī)構(gòu)的代表。具體而言，其中包括美國財(cái)政部、司法部、國土安全部、商務(wù)部、國防部、國務(wù)院、能源部、美國貿(mào)易代表處、美國行政管理和預(yù)算局、美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會的官員，以及總統(tǒng)國家安全事務(wù)和經(jīng)濟(jì)政策團(tuán)隊(duì)的成員等。這些人被召集在一起，探討某個(gè)外國投資者的資質(zhì)。經(jīng)過他們的研究之后，總統(tǒng)仍保留著對任何自己認(rèn)為有損美國國家利益的交易的否決權(quán)。美國政府必須努力簡化這一過程，并給予那些出于良好意愿選擇投資美國的金主更大的確定性。

其次，美國必須大力增強(qiáng)自身對于亞洲投資者的吸引力。項(xiàng)目資金不可能從天上掉下來，美國的城市和各州需要向南美洲學(xué)習(xí)，組織國際“路演”，制作現(xiàn)成的投資項(xiàng)目清單，讓外國投資者有機(jī)會從一系列投資菜單中輕松選取。在這方面，阿拉巴馬州、俄亥俄州、得克薩斯 州和威斯康辛州雖已小有作為，但仍需大幅提升行動的針對性。

第三，亞洲投資者尚需加快投資步伐。澳大利亞和日本等“先行者”已是美國這方面排名靠前的投資者，但它們的鄰居落在了后面。像中國這樣的“重量級選手”仍未充分致力于外國直接投資。美國的對外投資大約占其GDP的23%，而中國的這一比例不過4%出頭。盡管中投公司和國家外匯管理局（SAFE）有著大額的承諾，但資金仍未落實(shí)。越南和蒙古等增長迅猛的亞洲其他經(jīng)濟(jì)體也存在同樣的問題。亞洲投資者需要加快步伐，全面投入資金。

第四，亞洲投資者必須遵守國際透明度標(biāo)準(zhǔn)。盡管筋疲力盡的外國投資者很容易把美國的保護(hù)主義視為替罪羊，但對于資金來源、管理結(jié)構(gòu)乃至資金背后意圖的擔(dān)心仍是合理的。國際貨幣基金組織（IMF）的“圣地亞哥原則”（Santiago Principles）在為主權(quán)國家投資者制定國際透明度標(biāo)準(zhǔn)方面大有裨益，但這些規(guī)則絕非完善，同時(shí)各國也遠(yuǎn)沒有做到普遍合規(guī)。只要投資者仍躲在“官僚之墻”的背后，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政策制定者和公民就會繼續(xù)對外國投資進(jìn)行審核。

政治家們和自由市場最終將逾越這些障礙。其中的機(jī)會實(shí)在太大，讓人無法忽視。然而，難免同時(shí)存在贏家和輸家。那些未能真正落實(shí)資金、拒絕符合國際透明度標(biāo)準(zhǔn)的投資者，將坐失擁有多樣化、穩(wěn)定資產(chǎn)的巨大來源。而同樣，如果我們繼續(xù)把自己藏起來、用捉摸不透的監(jiān)管環(huán)境令投資者止步，美國的基礎(chǔ)設(shè)施仍將拖累經(jīng)濟(jì)增長。然而，戰(zhàn)利品屬于勝者。面對2萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資缺口，太平洋兩岸的領(lǐng)導(dǎo)人能否找出分享“戰(zhàn)利品”的路徑？