國際對中國的判斷合理嗎？

國際資本對中國經濟的悲觀判斷是否合理，中國中長期應作出何種戰略選擇？中國要采取什么樣的應對策略來抵消國際寬松政策的負外部性？

今年3月中旬，摩根大通在其研究報告中降低了對中國股市的評級，建議其客戶減持中國股票和做空中國四大銀行，主要理由是：他們判斷中國的經濟增長將放緩而通貨膨脹將加速。4月份，國際三大信用評級機構之一的惠譽，也下調了中國的長期本幣信用評級，其理由是所謂的“基礎層面的結構性弱點”，包括：人均收入水平低、治理標準的滯后以及信貸過快的擴張。春江水暖鴨先知，國際資本和評級機構對中國宏觀經濟的判斷，一定程度上反映出中國經濟的短期困境。但對中國經濟更全面的判斷以及中長期預測，還需要在充分了解全球經濟大環境的前提下、結合中國的現實情況，給出更恰如其分的分析。

后危機時代的全球經濟

2008年金融危機以來，全球經濟始終未能走出低谷，4年多過去了，全球經濟仍然在艱難復蘇中掙扎。具體來說，后危機時代的全球經濟具有如下幾個特點：

1.全球實體經濟復蘇緩慢、經濟增長動力仍然不足。根據世界銀行2013年1月份的報告《全球經濟展望》（Global Economic Prospects）和國際貨幣基金組織（IMF）2013年4月份的報告《世界經濟展望》（World Economic Outlook），雖然全球經濟前景有所改善，但發達經濟體的復蘇之路仍然崎嶇不平；發展中國家依然是世界經濟增長的主要推動力，但與危機前的增長率相比，發展中國家的經濟增長仍然稍顯緩慢。……