中小企業融資障礙及對策分析

【摘 要】中小企業在我國國民經濟發展中起到了重要的作用，但是融資難卻是擺在中小企業發展面前的巨大障礙，解決中小企業融資障礙迫在眉睫。在國際金融危機的沖擊下，中小企業受到的影響應當說是首當其沖的，融資難，貸款難，資金短缺這是影響中小企業發展的最主要問題。面對一系列的融資障礙，如何應對并找出相應的對策是當務之急。

【關鍵詞】中小企業融資；融資障礙；融資對策

我國自改革開放以來，中小企業迅速成長，已成為繁榮經濟、增加就業、推動創新、催生產業和穩定社會的重要力量。特別是20世紀90年代中后期以來，中小企業發展迅猛。然而，由于目前我國銀行金融機構針對中小企業融資存在著觀念陳舊、專門機構缺失、融資品種單一、金融營銷動力不足、過度夸大風險等問題，再加上我國中小企業自身存在企業信用過低等先天不足，使得中小企業相對于國有大型企業在信貸融資上更加困難。本文就我國中小企業融資的特點以及融資難的原因和融資現狀進行了分析并對我國中小企業融資面臨的障礙進行了研究，最終找到解決問題的對策并給出相關的結論。

一、我國中小企業融資現狀分析

（1）中小企業的融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創業投資體制不健全，公司債發行的準入障礙，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。由于我國創業投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，影響創業投資的退出，中小企業也難以通過股權融資。（2）獲得信貸支持少。因貸款交易和監控成本高等原因，銀行不愿對中小企業放貸。同時，中小企業因資信等級低，缺乏抵押資產，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。（3）流動負債所占比例較大，而長期負債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會為中小企業提供短期貸款，而由于各種原因一般不會提供長期貸款。（4）中小企業之間互相擔保，申請貸款。一旦一家公司因經營不善而蒙受損失，則會引發一系列的連鎖反應。若短期內急需資金，中小企業之間會互相拆借，或通過內部融資的方式解決。（5）自有資金缺乏。我國非公有制企業從無到有、從小到大、從弱到強，企業發展主要依靠自身積累、內源融資，從而極大地制約了企業的快速發展和做強做大。

二、中小企業融資的特點及成因

1.我國中小企業融資的特點。（1）短期資金融通難度降低，但長期權益性資本嚴重缺乏。由于各地政府的努力，中小企業的融資困難有所緩解。但是現有金融體系只是對中小企業開放了短期信貸業務，中長期信貸和權益性資本的供給仍嚴重不足。（2）大企業融資困難得到緩解，但中小企業融資仍十分困難。在現行金融體系中，多數金融機構主要面向大型企業，以中小企業為主要服務對象的中小金融機構發展滯后，服務范圍、服務品種難以滿足中小企業需要。（3）大中城市資金充裕，但縣及以下地域資金匱乏。近年來，信貸資金的分布越來越向大城市集中，一些縣以下地域甚至出現資金供給空白。（4）所有制差別正在縮小，但依然存在。由于一些執法和審計部門觀念上的問題，在實際工作中確實存在著對國企貸款出現壞賬不予追究、對私企貸款出現壞賬就要追究法律責任的現象。銀行信貸人員因此盡量不對民營的中小企業貸款，在具體貸款評審中，對中小企業的風險評估也高于國有企業。

2.我國中小企業融資難的基本成因。（1）部分非國有中小企業經營效益相對低下，資信普遍不高。由于中小企業經營規模一般較低，技術水平落后，難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，經營風險增大，中小企業原有的優勢已逐步喪失，虧損企業增加。（2）部分中小企業財務管理水平有待進一步規范。由于部分中小企業的財務報告制度落后，信息不透明，缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經營業績，增加了銀行對企業財務信息的審查難度，銀行經營面臨的風險較大。（3）社會中介服務機構不健全，中小企業擔保難、抵押難。企業要辦理一筆財產抵押，需辦理財產評估、登記、保險、公證等手續，涉及許多職能部門，并要提供多種相關資料，對于習慣進行靈活經營的中小企業而言，無疑會帶來很大的制約。而且抵押登記和評估費用高、隨意性大，銀行對企業的貸款抵押率較低，企業通過抵押實際得到的貸款數額相對較小。（4）銀行信貸管理體制需要進一步完善。商業銀行加強風險管理以后，在信貸管理中推行的授權授信制度，以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業而制定的，使信貸資金流向國有企業和其他大中型企業的意愿得以強化，而且近兩年來，銀行信貸資金向“大城市、大企業、大行業”集中有進一步強化的趨勢。

三、中小企業融資障礙的原因分析

（一）中小企業信用狀況不佳

我國中小企業總體信譽度較低，突出表現有：（1）財務管理混亂，財務數據不真實，會計信息失真，虛帳假帳普遍；（2）產品結構和組織結構不合理，如低水平重復建設，企業生產的“小而全”等問題；（3）人員素質和經營管理水平低、技術設備落后、產品質量差、資產規模小；（4）資產負債率高、資金短缺、生產經營和技術創新投入不足等問題；（5）中小企業產權不清晰，公司治理結構不完善，內部控制制度混亂。

（二）中小企業融資成本高

（1）中小企業貸款運作成本高。對商業銀行而言，中小企業要求的每筆貸款數額不大，但貸款的發放程序、經辦環節都與大型企業貸款大致相同，若貸款的中小企業數增多，必然致使銀行的貸款單位交易成本和監督費用上升，商業銀行出于利潤最大化的目的自然選擇對中小企業“惜貸”；（2）不合理的利率規定。由于中小企業貸款成本高、風險大，因此金融機構對此類貸款定價較高是正常現象；（3）銀行管理體制的過度集中。在一級法人管理制度下，信貸審批權上收，信貸資金傳遞環節增加，從而降低了銀行對中小企業服務的效率。

（三）中小企業風險高

（1）中小企業有較大的財務風險；（2）中小企業存在較高的道德風險。由于多數中小企業會計制度不健全，信息披露不真實，造成嚴重的信息不對稱，容易形成道德風險。

四、解決我國中小企業融資障礙的相關對策

（一）加大政府對中小企業的扶持力度，重點進行政策扶持

第一，組建全國或區域性的中小企業政策性銀行。政策性中小企業銀行資金來源應是中國人民銀行的再貸款，或者是向金融機構發行的政策性金融債券或者財政撥款。其職責主要是對需要扶持的中小企業發放免息、貼息和低息貸款。第二，考慮制定并實施中小企業財稅優惠政策。國家可以對中小企業制定稅收減免政策，增加政府采購以及進行財政補貼和貸款援助等多種方式來鼓勵和引導中小企業的結構升級和技術創新，提高其市場競爭力。第三，制定強有力的金融扶持政策，要求金融機構增加信貸投入，積極支持中小企業的合理資金需求。第四，繼續清理各種形式繁雜的收費項目，切實減輕企業負擔。

（二）積極拓寬中小企業間接融資渠道

（1）我們在發揮國有商業銀行提供資金的主渠道作用的同時，要不斷發展和壯大現有中小金融機構和不斷發揮我國民間資本優勢。另外，政府還可以通過建立中小企業擔保基金來為解決我國中小企業貸款問題和扶持中小企業的發展。（2）破解中小企業融資難還必須期待金融服務機制的創新：第一，金融服務機構必須深化思想認識，進一步提高銀行業從業作者和高級管理者的思想認識。第二，金融服務機構必須深化組織機構的改革，進一步推進和完善在總行層面上建立起中小企業金融服務的專門機構，來指導整個的戰略部署和我們的工作方針，對工作流程、風險管理進行改造，并且注重隊伍培養，才能破解中小企業融資難的困局。第三，搞好機制創新，光有重視，光有組織架構還不行，還需要在機制上來進行一個常態化的持續的建設，來推動這項工作。第四，加強中小企業、微小企業貸款以及高新技術的中小企業的貸款工作的培訓和交流的力度，加大整個產品應變研發的力度，用新的激勵約束的辦法來培養一支專業的隊伍和新的服務文化，更好地為中小企業服務。

（三）建立適合中小企業特征的直接融資市場體系

（1）建立和完善專門為中小企業進行直接融資的二板市場或產權交易市場；（2）啟動和發展債券市場，改革現有的企業債券監管模式，放寬中小企業債券募集資金的使用限制和上市交易限制；（3）推動建立以民間投資為主的風險投資體系，完善風險投資的準入與退出機制，鼓勵組建民間投資公司和職工互助投資基金；（4）以政府財政出資為主設立中小企業發展基金、技術創新基金，主要用于中小企業貸款貼息、創業資助、技術創新支持以及出口補貼等；（5）創新適合中小企業采用的金融工具，便利中小企業融通短期資金。

（四）建立和完善中小企業信用及信用擔保體系

中小企業的信用擔保體系有三種模式：一是政府信用擔保，在中小企業擔保體系中，信用擔保是核心，其擔保資金主要是政府預算撥款；二是互助擔保，以自我服務、自擔風險為主要特征，以會員企業出資為資金來源；三是商業擔保，它具有市場化運作特征，以贏利為目的。

綜上所述，鑒于中小企業在國民經濟中的作用與地位，中小企業理應成為我國經濟發展的戰略重點，所以解決好中小企業融資難問題就尤顯其重要性。解決中小企業融資難問題，需要政府和企業共同努力。政府需要提供相關政策，拓寬中小企業融資渠道；而企業則須提高自身的信用度，適當利用金融產品，從而達到融資的目的。促進中小企業發展，不但要出臺針對目前短期問題的政策措施，降低中小企業經營成本，也要加大改革創新力度，解決一些深層次的體制機制問題，進一步改進和提升中小企業經營環境，促進其良好發展。

參 考 文 獻

[1]劉紅梅，王克強.《中國企業融資市場研究》.北京：中國物價出版社，2002

[2]俞建國.《中國中小企業融資》.北京：人民出版社，2004

[3]易國慶.《中小企業政府管理與政策支持體系研究》.北京：企業管理出版社，2005

[4]浙江省聯合會.當前中小企業生存環境亟待改善.上海企業.2008（10）

[5]高曉莉.《中小企業要善于新的融資運作》.國際融資.2006

[6]李海洋，馬江.《我國中小企業融資困境及對策》.財會月刊（理論版）.2006

[7]顧毓斌，封思賢.國外中小企業融資擔保制度.世界經濟與論壇

[8]劉桂峰.關于國有商業銀行與中小企業信貸支持的幾點思考.經濟研究參考

[9]劉明康.如何破解中小企業融資難.北京大型國際論壇.2009

[10]《中小企業板融資功能將擇機恢復》載于《人民日報》.2005