淺析中小企業(yè)融資成本控制

【摘 要】中小企業(yè)融資難、生存難，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)發(fā)展。在“不借錢開(kāi)不動(dòng)機(jī)器，借了錢又還不起利息”的狀況下，中小企業(yè)如何最大限度的降低融資成本？本文就此提出一些見(jiàn)解。

【關(guān)鍵詞】降低；融資成本

改革開(kāi)放30年來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)對(duì)我們國(guó)家GDP貢獻(xiàn)超過(guò)了60%，稅收超過(guò)了50%，提供了70%的進(jìn)出口貿(mào)易和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，中小企業(yè)當(dāng)前面臨的融資難困境，卻嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。一方面，為融資高成本借貸；另一方面，內(nèi)部資金潛力得不到充分挖掘。如何擺脫制約中小企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸，最大限度的降低中小企業(yè)的融資成本是中小企業(yè)和全社會(huì)應(yīng)該深刻思考的問(wèn)題。

一、融資成本的概念和內(nèi)涵分析

融資成本指籌措資金的價(jià)格，是資金所有權(quán)與資金使用權(quán)分離的產(chǎn)物。從投資者的角度來(lái)看，是因提供資金要求得到補(bǔ)償?shù)馁Y金報(bào)酬；從融資者的角度來(lái)看，是為獲得資金所必須支付的最低價(jià)格。融資成本包括融資費(fèi)用和使用費(fèi)用。前者是在融資過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用，后者是因使用資金而向資金提供者支付的報(bào)酬。由于融資費(fèi)用與融資額幾乎是同時(shí)發(fā)生的。因此，通常將融資費(fèi)用視為融資額的抵減項(xiàng)，這樣，融資成本便成了資金使用費(fèi)用。但上述融資成本的含義僅是企業(yè)融資的財(cái)務(wù)成本。除了財(cái)務(wù)成本外，企業(yè)融資還存在著機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本是指把資金用于某特定用途而放棄其他用途的最高收益。我們分析企業(yè)融資成本時(shí)，機(jī)會(huì)成本是一個(gè)必須考慮的因素，特別是在分析企業(yè)自有資金的使用時(shí)，機(jī)會(huì)成本非常關(guān)鍵。因?yàn)椋髽I(yè)使用自有資金一般是 “無(wú)償”的，它無(wú)須實(shí)際對(duì)外支付融資成本。但是，自有資金也應(yīng)在使用后取得相應(yīng)的報(bào)酬，這和其他融資方式應(yīng)該是沒(méi)有區(qū)別的，所不同的只是自由資金不需對(duì)外支付，而其他融資方式必需對(duì)外支付。在明確了融資成本概念和內(nèi)涵之后，在融資時(shí)就要權(quán)衡各種融資的成本，已達(dá)到融資費(fèi)用最低、經(jīng)濟(jì)效益最大的目標(biāo)。

二、中小企業(yè)融資中存在的成本問(wèn)題

（1）融資途徑不暢通，造成融資成本較高。由于銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔(dān)保或抵押等，中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用。與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款方面不僅與優(yōu)惠利率無(wú)緣，而且還要支付比大中型企業(yè)借款更多的費(fèi)用。正規(guī)融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不從民間高利借貸。所有這些都使中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。（2）融資結(jié)構(gòu)不合理，造成融資成本較高。由于融資難中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累。單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。即使在從外部融資中，中小企業(yè)一般也只能向銀行申請(qǐng)貸款，且在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔(dān)保的短期貸款為主。為了籌集資金，有些中小企業(yè)甚至根本不考慮籌資成本和自己實(shí)際的資金需求情況，千方百計(jì)一心融資，對(duì)大幅度利率上浮、收取咨詢費(fèi)等額外條件有求必應(yīng)。（3）融資意識(shí)淡薄，造成融資成本較高。中小企業(yè)對(duì)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化程度的提高嗅覺(jué)不靈敏，主動(dòng)出擊意識(shí)不強(qiáng)，而且缺乏高素質(zhì)的金融人才，對(duì)金融市場(chǎng)和融資工具生疏和不懂得樹立和宣傳自身金融形象，從而束縛自身開(kāi)拓融資渠道的可能性。同時(shí)，許多中小企業(yè)為實(shí)現(xiàn)融資目的，往往會(huì)想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會(huì)產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風(fēng)險(xiǎn)，亦會(huì)進(jìn)一步損毀企業(yè)自身的社會(huì)公信度，大大提高中小企業(yè)融資難度和成本。（4）不注重原始積累，造成融資成本較高。中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，往往缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。在經(jīng)營(yíng)狀況好的時(shí)候，不注重對(duì)設(shè)備的折舊提取，對(duì)稅后利潤(rùn)分配留存不足等。而在企業(yè)謀劃擴(kuò)大再生產(chǎn)時(shí)卻面臨資金不足的困境。

三、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的建議

1.從企業(yè)自身應(yīng)注意以下幾方面：（1）提高企業(yè)社會(huì)公信度，改善企業(yè)融資環(huán)境。中小企業(yè)要想真正解決融資難的問(wèn)題，首先就要過(guò)信用關(guān)，要以信取資。中小企業(yè)必須加大自身信用制度的建設(shè)，規(guī)范企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，提高信用意識(shí)，這是解決融資困難的根本所在。（2）靈活籌資，拓寬中小企業(yè)融資渠道。中小企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區(qū)，在充分發(fā)揮銀行融資的同時(shí)，要將直接融資和間接融資相結(jié)合。例如設(shè)立中小企業(yè)互助基金，由會(huì)員企業(yè)出資建立，會(huì)員只需交納一定會(huì)費(fèi)，就可申請(qǐng)到數(shù)倍于會(huì)費(fèi)的貸款額。另外，中小企業(yè)也可以通過(guò)私募融資的方式解決融資問(wèn)題，私募融資包括企業(yè)引進(jìn)新的股東，從而增加資本金。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)不應(yīng)該孤軍奮戰(zhàn)，行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)該積極發(fā)揮作用。行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該建立金融互助機(jī)制，對(duì)于短期存在資金困難的企業(yè)，企業(yè)之間可以通過(guò)協(xié)會(huì)，實(shí)行短期拆借。特別對(duì)于有上下游關(guān)系的企業(yè)，可以不再“一手交錢，一手交貨”，有困難的時(shí)候，大企業(yè)幫小企業(yè)，老企業(yè)幫新企業(yè)，實(shí)現(xiàn)一種貿(mào)易融資。抱團(tuán)取暖，抵御寒冬。（3）加強(qiáng)企業(yè)管理，節(jié)約融資成本。一方面進(jìn)行資金集中管理，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程紛繁復(fù)雜，涉及到資金使用的環(huán)節(jié)眾多，如果資金分散管理，將難以統(tǒng)一協(xié)調(diào)調(diào)度，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率會(huì)大為增加。為此，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，應(yīng)該將資金集中進(jìn)行管理。具體可以以資金結(jié)算中心的形式進(jìn)行資金集中管理，這樣當(dāng)企業(yè)流動(dòng)資金充足時(shí)，結(jié)算中心可以存儲(chǔ)部分流動(dòng)資金留作他用；當(dāng)企業(yè)流動(dòng)資金緊張時(shí)時(shí)，結(jié)算中心可以支出部分資金緩解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。第二方面加強(qiáng)企業(yè)流動(dòng)資金分析。加強(qiáng)企業(yè)流動(dòng)資金分析預(yù)測(cè)，提高流動(dòng)資金的利用率，增加籌資，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。第三方面推行目標(biāo)成本管理制度。制定適合企業(yè)的目標(biāo)成本管理制度，有效降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)既定的成本管理目標(biāo)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高，降低籌措資金的壓力。企業(yè)通過(guò)內(nèi)部資源有效整合，節(jié)約融資成本。（4）加強(qiáng)創(chuàng)新能力建設(shè)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。中小企業(yè)，如果經(jīng)營(yíng)門類很多，就很難形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此企業(yè)無(wú)論規(guī)模大小，關(guān)鍵是要在細(xì)分領(lǐng)域當(dāng)中有足夠強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，要有專有的核心東西。中小企業(yè)要選擇自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，然后把這一行做精做強(qiáng)，提高競(jìng)爭(zhēng)力和話語(yǔ)權(quán)，這樣才有利于解決企業(yè)面臨的資金難題。

2.從社會(huì)角度建議注意以下問(wèn)題：（1）完善中小企業(yè)融資的有關(guān)金融體系。要建立完善的中小企業(yè)政策性金融體系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)拓寬對(duì)中小企業(yè)融資的渠道，創(chuàng)造公平的融資環(huán)境。采取各種貸款品種支持中小企業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。成立適合中小企業(yè)發(fā)展的社區(qū)銀行，以具體解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。二是放松市場(chǎng)管制，逐步推動(dòng)利率市場(chǎng)化。從目前放寬對(duì)商業(yè)銀行貸款利率浮動(dòng)幅度的限制，過(guò)渡到最終由商業(yè)銀行自主決定貸款利率水平，并允許對(duì)其所提供的便利服務(wù)收取合理的費(fèi)用，以此來(lái)促進(jìn)商業(yè)銀行按效益與風(fēng)險(xiǎn)原則，不斷增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投放，實(shí)現(xiàn)資源配置的合理與優(yōu)化，從根本上解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，完善融資環(huán)境，打破市場(chǎng)壟斷，大力發(fā)展專業(yè)服務(wù)小微企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)中小企業(yè)生存能力。（2）加大對(duì)中小企業(yè)融資的扶持力度。中小企業(yè)融資具有其特殊性，離不開(kāi)政府等部門的扶持。從政策角度來(lái)講，當(dāng)前最直接有效的措施是為企業(yè)減免稅負(fù)，完善政府服務(wù)企業(yè)平臺(tái)的建設(shè)。取消不合理的行政許可和行政性收費(fèi)項(xiàng)目，清理亂收費(fèi)、亂攤派等行為，通過(guò)“營(yíng)改增”等減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。辦好中小企業(yè)多渠道、多層次、多樣化開(kāi)展合作交流的平臺(tái)。加大中小企業(yè)出口退稅的力度，優(yōu)先安排出口額度等，幫助企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)；在中小企和科研院所之間建立合作，幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型、提升創(chuàng)新能力。對(duì)于技術(shù)附加值較低的中小企業(yè)，力促企業(yè)間進(jìn)行兼并重組。對(duì)兼并重組后進(jìn)行自主創(chuàng)新的企業(yè)，對(duì)成長(zhǎng)型高科技企業(yè)，財(cái)政給予扶持，實(shí)行稅收政策優(yōu)惠等。

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