我國中小企業融資現狀及對策分析

【摘 要】中小企業是推動我國經濟和社會發展的重要力量。然而，一直以來，中小企業的發展卻依然是困難重重，其中資金短缺、融資困難等問題已成為阻礙和制約我國中小企業生存和長足發展的“瓶頸”。因此，揭示中小企業融資難現狀，剖析造成中小企業融資難的成因，尋求化解其融資難問題的對策具有重要的現實意義。

【關鍵詞】中小企業；融資；現狀；對策

一、我國中小企業的融資現狀分析

（1）銀行貸款。銀行貸款是企業最主要的融資渠道，但其能從銀行得到貸款份額去較少。據資料顯示，上海中小企業的長期資金來源中銀行貸款比重僅占6%，盡管許多地方都出臺了《關于中小民營企業貸款信用擔保管理的若干規定》，并安排了中小企業貸款信用擔保資金。但由于企業自身信用擔保及擔保人資產抵押的苛刻條件，使許多中小企業很難享受到政策的優惠。銀行還在優化信貸結構的同時傾向于減少對中小企業的信貸支持，央行不斷調高存貸款基準利率使中小企業從銀行貸款的成本增加從而影響中小企業融資。這一方面體現了中小企業經營業績總體不佳和中小企業融資信用度低；另一方面也說明了中小企業在融資方面存在著體制性的問題。（2）政府扶持。國際上，政府對中小企業扶持的手段主要有政府采購、財政補貼、稅收優惠、信用擔保、金融服務、風險投資等。在我國，政府對中小企業的扶持前三項運用的較多，但由于主要是對高新技術產業，惠及面較窄。（3）企業自身。以自身為核心的中小企業融資可以分為內源融資和外源融資兩部分。在內源融資方面，我國絕大數中小企業處于非常困難的境地，比如，目前我國私營企業平均每戶的注冊資本僅為80萬元，開辦初期自有資金不足，而且由于中小企業自我積累能力較差，盈余公積補充自有資金有限，這也是導致其自有資金不足的重要原因。中小企業外源融資主要有股票融資和債券融資。雖然我國在2004年就在深交所啟動了中小企業融資板塊，但只能解決少數高新科技中小企業的融資問題。到2010年8月，我國中小法人企業數量超過1000萬戶，占企業總數的99%，而當前滬深兩市僅有上市公司2000多家，對解決中小企業融資問題也只是“杯水車薪”。另一種外源融資——債券融資的發行也由于其規模受宏觀經濟運行情況及分配方案的制約而非常困難。

二、我國中小企業融資困境的原因分析

（1）我國中小企業融資困難的自身原因。中小企業融資難問題越來越受到政府和社會的重視，但因為中小企業自身存在的管理缺陷和體制風險，使其融資之路并不順暢。首先是中小企業的管理缺陷，導致了財務信息不實，降低了金融企業對其的信任度；其次是產權不清助長企業失信行為，部分企業拖欠和逃廢銀行貸款的情形經常發生，銀行找不到最后責任人和承諾人；三是中小企業的誠信體系不完善，道德約束軟弱無力，法律的監督制約和懲戒力不夠，導致許多中小企業為了求生存，在短期利益面前，對失信行為熟視無睹；四是中小企業傾向于多頭開戶，造成銀行和中小企業之間缺乏穩定關系，這不利于銀行分析企業的信息，從而影響銀行向其提供信貸；五是中小企業抵質押擔保條件相對較弱，在自身經營實力比較弱的情況下，又很難通過有效的抵質押擔保來滿足銀行風險緩釋條件。（2）商業銀行在中小企業融資中的不足。盡管近年來中小企業融資業務在金融業可持續發展中的重要性被越來越多的銀行等金融機構意識到，但由于受到傳統思維定勢的影響，我國商業銀行對中小企業市場缺乏深入研究。銀行在管理方式、體制機制、業務流程、技術手段、人員素質以及駕馭能力和識別中小企業發展前景等方面均存在制約中小企業融資發展的障礙，如貨款審批條件過于嚴格、審批層級過多、貸款責任追究制度不合理、激勵與約束不對稱、貨款成本偏高等。（3）政府在中小企業融資中的作用缺失。政府在中小企業融資中的作用缺失首先表現在機構設置的缺失。當前我國金融機構的管理分別由中國人民銀行、銀監會、保監會、證監會等多個部門分管，我國中小企業融資的管理政出多門，政策的連續性和穩定性難以保證；其次表是相關法律法規的缺失。與不斷深化的中小企業發展形勢相比，我國對中小企業的法律保護依然存在許多問題如關于中小企業的立法不足、法律條款中優惠、鼓勵等條款比較籠統，在實踐中不利于真正保護中小企業的發展；最后政府在中小企業融資中作用的缺失還表現為信用擔保體系粗放式發展制約融資環境改善。

三、改善中小企業融資難問題的對策

（1）加強中小企業自身建設，全面提高企業的綜合素質。一是規范企業的公司治理結構。公司治理結構的規范與否不僅影響公司的內部凝聚力和管理效率而且也影響資金籌措和投資決策。對私營中小企業，則要引導走資本社會化的方向，改變家族式的管理模式，實行現代中小企業的管理制度；對于集體中小企業，要明確產權關系、推動產權改革。二是開源節流，提高自身的積累。一個企業要保持旺盛的市場競爭力和發展活力，不能僅靠負債，要靠不斷的自我積累，著名網絡公司阿里巴巴就是在注重開源節流，不斷加強自身積累的過程中成為中小企業成長的代表。三是加強溝通，強化自身信用意識。中小企業要取得銀行的支持，就必須加強與銀行的協商，建立良好的銀企關系，保全銀行債權，按時還本付息，為企業融資奠定良好的信用基礎。（2）完善中小企業融資的相關金融系統。一是建立完善中小型政策性金融系統。中小金融機構在為中小企業提供服務方面與大型金融機構相比擁有信息上的優勢，許多中小金融機構與中小企業具有地域性的直接依存關系。二是建立健全對中小企業融資的信用評價系統和信用擔保系統。中小企業為獲得金融機構和擔保機構的信任并得到項目資金的有效手段是建立中小企業評級制度，以信用等級作為判定貸款信用可信度的標準，并提供自身的信用信息。三是國有商業銀行對基層銀行適度授權。（3）加大政府對中小企業融資的扶持力度。一是完善資本市場結構，為中小企業提供直接融資途徑。我國的中小企業資本融資市場體系應包括三個層面：區域性小額資本市場、創業板市場和中小企業板市場。按其分工來看，區域性小額資本市場主要是為達不到進入創業板市場資格標準的中小企業提供融資服務，包括為處于創業初期的中小企業提供資本；創業板市場主要是為解決中小企業早中期的資金融資問題；中小板市場則主要解決處于創業中后期階段的中小企業融資問題。但是目前創業板和中小企業板存在準入門檻較高，許多中小企業不具備資質，這樣就導致中小企業直接融資的渠道狹窄，直接融資的難度太大。政府及相關部門應出臺政策，降低相關中小企業資本融資市場的準入門檻，讓更多的具有發展前景的中小企業進入市場從而獲得投資者的資金支持及投資者對企業治理結構的參與，促進中小企業治理結構的完善和企業規模的增長。二是創新中小企業資本市場的工具，建立多層次的市場系統。我國一方面需要建立專業化、多層次的中小企業資本服務市場；另一方面需要創新中小企業資本市場的工具，例如建立中小企業可轉換債務融資工具、資產支持票據、債券第三方回購業務、中小企業集合票據等工具。這樣才能建立一個多層次、多元化的市場體系，有效緩解束縛中小企業發展的融資瓶頸。三是營造中小企業融資的大環境。隨著我國經濟的飛速發展，金融改革的不斷深化，地方政府首要做的是集合本地的優勢金融資源，通過金融工具、扶持政策等向中小企業傾斜，實現地方經濟的共同繁榮。中央政府需要做的是引導建立一個適應我國國情的中小企業融資體系，整合相關資源，幫助中小企業突破融資瓶頸。同時政府也要營造一個良好的司法環境為中小企業提供法律上的幫助。總而言之，營造一個健康的中小企業融資的大環境，可以為解決中小企業融資困難奠定重要的基礎。

參 考 文 獻

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