戰略性新興產業發展的金融支持作用機制分析

■ 潘 娟（哈爾濱金融學院金融系 哈爾濱 150030）

戰略性新興產業發展的金融支持作用機制分析

■ 潘 娟（哈爾濱金融學院金融系 哈爾濱 150030）

戰略性新興產業的發展，已成為我國實現產業結構升級、轉變經濟發展方式的重要戰略舉措。而戰略性新興產業的發展離不開完善的金融體系的支撐，因此，應構建合理的多層次金融支持體系，加強政府、金融機構、資本市場等多方面的協調，優化金融資源配置，著力促進戰略性新興產業發展。

戰略性新興產業 金融支持融資

戰略性新興產業的培育和發展是一個包括金融支持、資源支持、技術支持和管理支持等多方面支持因素的綜合性系統工程，而發達的金融支持體系又是戰略性新興產業培育和發展的核心支柱。戰略性新興產業的發展需要金融資源的集聚整合，通過產業篩選、淘汰落后和重點扶持，提高經營的集約化程度和資源使用效率。在新階段合理、有重點地運用金融資源來促進戰略性新興產業的發展成為一個值得研究并具有重要現實意義的課題。

金融支持體系對戰略性新興產業發展支持的作用機制

第一，在政府的引導下，發達的資本市場體系和多元化融資渠道能將分散的儲蓄聚集成資本并轉化為投資的功能，這也是金融作用于戰略性新興產業發展的第一步。銀行、證券公司等各類金融中介，拓展了企業融資空間，擴大了直接融資份額，降低企業融資成本，為戰略性新興產業發展積累了必要的資本。

第二，資本導向機制能夠帶動戰略性新興產業的培育和發展。在資金導向的作用機制下，商業性金融機構對戰略性新興產業發展中的投資回報率、回收期、風險等因素能夠較好地識別，引導資金對發展前景廣闊、投資收益高、市場競爭力強的新興產業予以大力的資本供給，促進這些戰略性新興產業的快速發展。政府則通過政策性金融機構實現資本導向的校正補充機制。由于戰略性新興產業初創期和發展期風險較大，政策性金融機構根據產業政策進行信貸配給，對戰略性新興產業進行鼓勵和支持，引導資金投向，實現對市場機制的矯正補充，從而在一定程度上促進了戰略性新興產業的培育和發展。

第三，風險管理機制促進戰略性新興產業的發展。金融創新業務通過風險的集聚、交易和轉嫁等，為戰略性新興產業發展提供風險防范與控制方法，降低了其發展的風險，使得風險高但更具先進生產力的技術獲得足夠的資本投入，從而促進技術與資金兩種資源的優化配置和有機結合，使科學技術順利轉化為現實生產力，從而促進了戰略性新興產業的發展。

總體而言，金融支持的規模與效率直接影響著戰略性新興產業的發展規模與速度，金融支持的規模越大、效率越高，戰略性新興產業的發展規模越大、速度越快，反之亦然。金融支持的規模和效率離不開政府的積極引導、發達資本市場的融資、各銀行等金融機構的信貸以及民間資本的融資等多層次的金融支持體系的共同作用。金融體系將分散的儲蓄聚集成資本并轉化為投資，通過資金支持機制、資源導向機制、風險分擔機制三個方面解決戰略性新興企業融資問題，從而優化金融資源的配置，實現對金融要素的調整分配，促使資金向戰略性新興產業流動，從而促進戰略性新興產業的培育和發展。隨著戰略性新興產業的快速健康發展，最終帶來的高回報又促進金融發展水平的提升和金融功能的優化，由此交互作用，金融支持與戰略性新興產業互相促進，良性循環。因此，金融支持在戰略性新興產業發展中的作用機制可以用圖1來表示。

促進戰略性新興產業發展的多層次金融有效支持體系構建

戰略性新興產業的發展離不開金融體系的有效支持。應緊密結合戰略性新興產業發展布局和區域優勢，根據新興產業不同發展階段的特點，建立多元化、多層次的融資體系，以支持戰略性新興產業發展。

（一）加大政府引導力度，加強對戰略性新興產業融資的政策支撐

一方面，充分發揮政府的引導和支持作用。政府通過制定科學的金融業發展規劃和確定合理的金融資源空間布局，對戰略性新興產業布局以及相關配套服務設施進行合理定位和引導；鼓勵銀行、擔保機構、風險投資公司、保險公司建立促進戰略性新興產業發展的金融合作聯盟；制定一系列優惠政策引導包括銀行、證券公司、民營資本等在內的多渠道金融資源向戰略性新興產業聚集，切實提高金融機構對戰略性新興產業的認識和把握，加大對戰略性新興產業的政策扶持。

另一方面， 充分發揮政府的綜合扶持作用。積極借鑒外地先進經驗，充分利用財政補貼、稅費減免、貼息貸款等財稅優惠政策，設立戰略性新興產業發展專項資金和產業投資基金，對積極扶持戰略性新興企業發展的金融機構要予以切實的支持和獎勵。建立和健全戰略性新興產業的財稅扶持政策體系，創新支持方式，充分放大政府財政資金和行政管理的杠桿效應。大幅度增加戰略性新興產業的財政支持資金投入，設立省戰略性新興產業發展專項資金，建立穩定的財政投入增長機制，集中力量專項支持重大產業創新發展項目、重大創新成果產業化、重大應用示范工程等；同時鼓勵和引導地方財政資金投向本區域的戰略性新興產業。

（二）完善銀行金融服務體系，強化對戰略性新興產業的金融支持

圖1 金融支持在戰略性新興產業發展中的作用機制

首先，央行應為戰略性新興產業融資提供有力的政策支撐和金融服務，適應戰略性新興產業發展過程中各個階段的不同特點，改變傳統的信貸管理方式，創新評估、評審和管理辦法，建立適應戰略性新興產業特點的信貸管理和貸款評審制度；指導和督促金融機構貫徹落實金融支持戰略性新興產業的各項信貸政策，強化政策針對性和導向力。積極推進知識產權質押融資、產業鏈融資等金融產品創新。加快發展中小金融機構和新型金融服務，促進金融機構加大支持戰略性新興產業發展的力度。

其次，銀行機構要加大對戰略性新興產業的信貸支持力度，制定相應的優惠信貸政策，合理配置信貸資源；構建風險保障機制，使符合條件的戰略性新興產業項目企業，可優先享受省助保金貸款相關政策扶持，降低商業銀行對新興企業的貸款風險，使之符合商業銀行穩健性需要。銀行機構要克服障礙，大膽開拓創新，根據戰略性新興產業發展和資金需求的特點，加大金融產品的創新力度，探索開發專門針對戰略性新興產業發展特色的金融支持形式，如建立與之相配套的專業性銀行，如科技型銀行和產業發展銀行、發展債券市場的債權融資融券功能，推出高收益債券等適合新興產業發展的債券融資工具，加強對還本付息與新興產業項目現金流相適應的債券產品的創新、加大對創投的扶持力度等。

（三）構建多層次資本市場體系，拓展戰略性新興產業融資渠道

首先，創新融資渠道，積極開展各類直接融資模式。鼓勵銀行、信托、財務、擔保、融資租賃、創投等機構加強合作，多渠道擴大社會融資總量。各銀行業金融機構要積極探索建立優勢互補、風險共擔的多元化融資機制，開發債權、股權相結合的產業融資模式，把民間資本也吸引到新興產業和重大戰略性產業上來，積極為戰略性新興產業引入戰略投資者，引導各類社會資金支持戰略性新興產業融資。

其次，積極發揮多層次資本市場的融資功能。大力推進債券市場的發展，建立區域性債券發行市場，降低戰略性新興產業企業進入債券市場融資的門檻，擴大融資機會。同時，進一步完善創業板市場制度，支持符合條件的企業上市融資，使一些自身具有優勢的企業能夠通過上市來進行市場融資和重組并購，擴大創業投資規模。積極發展租賃、拍賣、典當、產權交易等資本市場，活化融資和交易過程，為有發展潛力的新興中小企業融資拓寬融資渠道，從而加快戰略性新興產業的整合步伐，實現快速成長。

（四）建立風險分擔機制，全面保障戰略性新興產業快速健康發展

首先，由于戰略性新興產業是一個具有高成長性、高回報率但同時又具有高風險性的產業，其發展迫切需要風險分擔機制的構建，為戰略性新興產業的興起和快速壯大提供良好的金融支撐。及時完善金融支持的信用擔保體系，鼓勵各類擔保機構對戰略性新興企業融資提供擔保，通過再擔保、擔保與保險相結合以及聯合擔保等多種方式，有效分散、化解融資帶來的潛在風險，盡快實現戰略性新興產業的跨越式發展。

其次，建立一批具有高獨立性、中立性和公信力的信用中介機構，以推動社會信用體系的建設和完善，彌補商業化運作的信用擔保機構不足的狀況。同時，各信托公司要發揮各自優勢，加強與銀行、擔保機構的合作，創新產品和服務，增加融資渠道，實現利益均沾、風險共擔，積極為新興產業提供集合信托產品等融資支持。

再次，充分發揮保險公司的作用，創新保險業的風險分擔功能，為戰略性新興產業提供各類保險，開發信貸損失保險服務，降低銀行等投資機構的信貸損失風險，提高其市場競爭力，全面保障戰略性新興產業快速發展。

（五）改進管理制度，全面提升戰略性新興產業的金融服務

首先，各金融機構要積極提升金融服務質量，結合戰略性新興產業的發展特點，深入了解掌握戰略性新興產業的生產經營狀況和資金需求情況，積極與企業建立戰略合作關系，共同研究經營發展策略和融資方案，為企業量身定制金融服務產品，探索建立適合戰略性新興產業融資的專業化管理模式和業務流程，提高金融服務效率，使戰略性新興產業的融資需要得到有效保證。

其次，金融機構要根據戰略性新興產業的發展特點，積極開展中間業務創新，為企業提供支付結算、財務顧問、現金管理、企業年金、網絡銀行、保理、債券承銷等多樣化金融服務，切實幫助企業提高經營效率，降低經營成本。重點培育戰略性新興產業專業金融服務團隊，探索建立專業化金融服務部門。

再次，結合高新技術產業開發區的建設，注重加強城市金融集聚區的建設和金融資源的合理配置，以充分發揮金融產業集聚對戰略性新興產業發展的資金集中的作用。建立信息服務體系，組織建立高效、便捷、暢通的信息網絡，充分利用現有的信息情報資源，為資金供給者和需求者提供各方面信息，著力解決新興產業融資中的 “信息不對稱”問題，加強對戰略性新興企業的信息服務和專業指導，全面提升戰略性新興產業的金融服務水平。

綜上所述，戰略性新興產業是未來經濟社會發展的主導力量，培育和發展戰略性新興產業是我國應對“后金融危機時代”產業結構轉型、經濟發展的重大戰略舉措。因此，有必要深刻把握戰略性新興產業的科學內涵，明確發展重點和方向，通過加強宏觀規劃和引導，加大對戰略性新興產業的金融扶持力度，營造出有利于戰略性新興產業成長壯大的政策和市場環境，助推我國戰略性新興產業實現跨越式發展，引領經濟發展模式快速轉變。

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黑龍江省教育廳人文社會科學“黑龍江省戰略性新興產業發展的金融支持研究”項目（項目編號：12524066）部分成果

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