戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持作用機(jī)制分析

■ 潘 娟（哈爾濱金融學(xué)院金融系 哈爾濱 150030）

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持作用機(jī)制分析

■ 潘 娟（哈爾濱金融學(xué)院金融系 哈爾濱 150030）

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，已成為我國實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要戰(zhàn)略舉措。而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開完善的金融體系的支撐，因此，應(yīng)構(gòu)建合理的多層次金融支持體系，加強(qiáng)政府、金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)等多方面的協(xié)調(diào)，優(yōu)化金融資源配置，著力促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) 金融支持融資

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展是一個(gè)包括金融支持、資源支持、技術(shù)支持和管理支持等多方面支持因素的綜合性系統(tǒng)工程，而發(fā)達(dá)的金融支持體系又是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育和發(fā)展的核心支柱。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要金融資源的集聚整合，通過產(chǎn)業(yè)篩選、淘汰落后和重點(diǎn)扶持，提高經(jīng)營的集約化程度和資源使用效率。在新階段合理、有重點(diǎn)地運(yùn)用金融資源來促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成為一個(gè)值得研究并具有重要現(xiàn)實(shí)意義的課題。

金融支持體系對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持的作用機(jī)制

第一，在政府的引導(dǎo)下，發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)體系和多元化融資渠道能將分散的儲(chǔ)蓄聚集成資本并轉(zhuǎn)化為投資的功能，這也是金融作用于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第一步。銀行、證券公司等各類金融中介，拓展了企業(yè)融資空間，擴(kuò)大了直接融資份額，降低企業(yè)融資成本，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展積累了必要的資本。

第二，資本導(dǎo)向機(jī)制能夠帶動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展。在資金導(dǎo)向的作用機(jī)制下，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的投資回報(bào)率、回收期、風(fēng)險(xiǎn)等因素能夠較好地識(shí)別，引導(dǎo)資金對(duì)發(fā)展前景廣闊、投資收益高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的新興產(chǎn)業(yè)予以大力的資本供給，促進(jìn)這些戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。政府則通過政策性金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)資本導(dǎo)向的校正補(bǔ)充機(jī)制。由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期和發(fā)展期風(fēng)險(xiǎn)較大，政策性金融機(jī)構(gòu)根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行信貸配給，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行鼓勵(lì)和支持，引導(dǎo)資金投向，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)機(jī)制的矯正補(bǔ)充，從而在一定程度上促進(jìn)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展。

第三，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)通過風(fēng)險(xiǎn)的集聚、交易和轉(zhuǎn)嫁等，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供風(fēng)險(xiǎn)防范與控制方法，降低了其發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)高但更具先進(jìn)生產(chǎn)力的技術(shù)獲得足夠的資本投入，從而促進(jìn)技術(shù)與資金兩種資源的優(yōu)化配置和有機(jī)結(jié)合，使科學(xué)技術(shù)順利轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，從而促進(jìn)了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

總體而言，金融支持的規(guī)模與效率直接影響著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模與速度，金融支持的規(guī)模越大、效率越高，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模越大、速度越快，反之亦然。金融支持的規(guī)模和效率離不開政府的積極引導(dǎo)、發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的融資、各銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸以及民間資本的融資等多層次的金融支持體系的共同作用。金融體系將分散的儲(chǔ)蓄聚集成資本并轉(zhuǎn)化為投資，通過資金支持機(jī)制、資源導(dǎo)向機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制三個(gè)方面解決戰(zhàn)略性新興企業(yè)融資問題，從而優(yōu)化金融資源的配置，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融要素的調(diào)整分配，促使資金向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，從而促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展。隨著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的快速健康發(fā)展，最終帶來的高回報(bào)又促進(jìn)金融發(fā)展水平的提升和金融功能的優(yōu)化，由此交互作用，金融支持與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)互相促進(jìn)，良性循環(huán)。因此，金融支持在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用機(jī)制可以用圖1來表示。

促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多層次金融有效支持體系構(gòu)建

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融體系的有效支持。應(yīng)緊密結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局和區(qū)域優(yōu)勢(shì)，根據(jù)新興產(chǎn)業(yè)不同發(fā)展階段的特點(diǎn)，建立多元化、多層次的融資體系，以支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（一）加大政府引導(dǎo)力度，加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資的政策支撐

一方面，充分發(fā)揮政府的引導(dǎo)和支持作用。政府通過制定科學(xué)的金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃和確定合理的金融資源空間布局，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局以及相關(guān)配套服務(wù)設(shè)施進(jìn)行合理定位和引導(dǎo)；鼓勵(lì)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、保險(xiǎn)公司建立促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融合作聯(lián)盟；制定一系列優(yōu)惠政策引導(dǎo)包括銀行、證券公司、民營資本等在內(nèi)的多渠道金融資源向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集，切實(shí)提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識(shí)和把握，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策扶持。

另一方面， 充分發(fā)揮政府的綜合扶持作用。積極借鑒外地先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，充分利用財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免、貼息貸款等財(cái)稅優(yōu)惠政策，設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金和產(chǎn)業(yè)投資基金，對(duì)積極扶持戰(zhàn)略性新興企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)要予以切實(shí)的支持和獎(jiǎng)勵(lì)。建立和健全戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的財(cái)稅扶持政策體系，創(chuàng)新支持方式，充分放大政府財(cái)政資金和行政管理的杠桿效應(yīng)。大幅度增加戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的財(cái)政支持資金投入，設(shè)立省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，建立穩(wěn)定的財(cái)政投入增長機(jī)制，集中力量專項(xiàng)支持重大產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展項(xiàng)目、重大創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化、重大應(yīng)用示范工程等；同時(shí)鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方財(cái)政資金投向本區(qū)域的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

（二）完善銀行金融服務(wù)體系，強(qiáng)化對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持

圖1 金融支持在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用機(jī)制

首先，央行應(yīng)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資提供有力的政策支撐和金融服務(wù)，適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中各個(gè)階段的不同特點(diǎn)，改變傳統(tǒng)的信貸管理方式，創(chuàng)新評(píng)估、評(píng)審和管理辦法，建立適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的信貸管理和貸款評(píng)審制度；指導(dǎo)和督促金融機(jī)構(gòu)貫徹落實(shí)金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)信貸政策，強(qiáng)化政策針對(duì)性和導(dǎo)向力。積極推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資等金融產(chǎn)品創(chuàng)新。加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)和新型金融服務(wù)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加大支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度。

其次，銀行機(jī)構(gòu)要加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，制定相應(yīng)的優(yōu)惠信貸政策，合理配置信貸資源；構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，使符合條件的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目企業(yè)，可優(yōu)先享受省助保金貸款相關(guān)政策扶持，降低商業(yè)銀行對(duì)新興企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，使之符合商業(yè)銀行穩(wěn)健性需要。銀行機(jī)構(gòu)要克服障礙，大膽開拓創(chuàng)新，根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資金需求的特點(diǎn)，加大金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，探索開發(fā)專門針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色的金融支持形式，如建立與之相配套的專業(yè)性銀行，如科技型銀行和產(chǎn)業(yè)發(fā)展銀行、發(fā)展債券市場(chǎng)的債權(quán)融資融券功能，推出高收益?zhèn)冗m合新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的債券融資工具，加強(qiáng)對(duì)還本付息與新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目現(xiàn)金流相適應(yīng)的債券產(chǎn)品的創(chuàng)新、加大對(duì)創(chuàng)投的扶持力度等。

（三）構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)體系，拓展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資渠道

首先，創(chuàng)新融資渠道，積極開展各類直接融資模式。鼓勵(lì)銀行、信托、財(cái)務(wù)、擔(dān)保、融資租賃、創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，多渠道擴(kuò)大社會(huì)融資總量。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要積極探索建立優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的多元化融資機(jī)制，開發(fā)債權(quán)、股權(quán)相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)融資模式，把民間資本也吸引到新興產(chǎn)業(yè)和重大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)上來，積極為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引入戰(zhàn)略投資者，引導(dǎo)各類社會(huì)資金支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資。

其次，積極發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的融資功能。大力推進(jìn)債券市場(chǎng)的發(fā)展，建立區(qū)域性債券發(fā)行市場(chǎng)，降低戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)融資的門檻，擴(kuò)大融資機(jī)會(huì)。同時(shí)，進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度，支持符合條件的企業(yè)上市融資，使一些自身具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)能夠通過上市來進(jìn)行市場(chǎng)融資和重組并購，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模。積極發(fā)展租賃、拍賣、典當(dāng)、產(chǎn)權(quán)交易等資本市場(chǎng)，活化融資和交易過程，為有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d中小企業(yè)融資拓寬融資渠道，從而加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的整合步伐，實(shí)現(xiàn)快速成長。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，全面保障戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展

首先，由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一個(gè)具有高成長性、高回報(bào)率但同時(shí)又具有高風(fēng)險(xiǎn)性的產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展迫切需要風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的構(gòu)建，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的興起和快速壯大提供良好的金融支撐。及時(shí)完善金融支持的信用擔(dān)保體系，鼓勵(lì)各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)戰(zhàn)略性新興企業(yè)融資提供擔(dān)保，通過再擔(dān)保、擔(dān)保與保險(xiǎn)相結(jié)合以及聯(lián)合擔(dān)保等多種方式，有效分散、化解融資帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，盡快實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。

其次，建立一批具有高獨(dú)立性、中立性和公信力的信用中介機(jī)構(gòu)，以推動(dòng)社會(huì)信用體系的建設(shè)和完善，彌補(bǔ)商業(yè)化運(yùn)作的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不足的狀況。同時(shí)，各信托公司要發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)與銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，增加融資渠道，實(shí)現(xiàn)利益均沾、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，積極為新興產(chǎn)業(yè)提供集合信托產(chǎn)品等融資支持。

再次，充分發(fā)揮保險(xiǎn)公司的作用，創(chuàng)新保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)功能，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供各類保險(xiǎn)，開發(fā)信貸損失保險(xiǎn)服務(wù)，降低銀行等投資機(jī)構(gòu)的信貸損失風(fēng)險(xiǎn)，提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，全面保障戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

（五）改進(jìn)管理制度，全面提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)

首先，各金融機(jī)構(gòu)要積極提升金融服務(wù)質(zhì)量，結(jié)合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，深入了解掌握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和資金需求情況，積極與企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同研究經(jīng)營發(fā)展策略和融資方案，為企業(yè)量身定制金融服務(wù)產(chǎn)品，探索建立適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資的專業(yè)化管理模式和業(yè)務(wù)流程，提高金融服務(wù)效率，使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需要得到有效保證。

其次，金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，積極開展中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為企業(yè)提供支付結(jié)算、財(cái)務(wù)顧問、現(xiàn)金管理、企業(yè)年金、網(wǎng)絡(luò)銀行、保理、債券承銷等多樣化金融服務(wù)，切實(shí)幫助企業(yè)提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營成本。重點(diǎn)培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專業(yè)金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)，探索建立專業(yè)化金融服務(wù)部門。

再次，結(jié)合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的建設(shè)，注重加強(qiáng)城市金融集聚區(qū)的建設(shè)和金融資源的合理配置，以充分發(fā)揮金融產(chǎn)業(yè)集聚對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金集中的作用。建立信息服務(wù)體系，組織建立高效、便捷、暢通的信息網(wǎng)絡(luò)，充分利用現(xiàn)有的信息情報(bào)資源，為資金供給者和需求者提供各方面信息，著力解決新興產(chǎn)業(yè)融資中的 “信息不對(duì)稱”問題，加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興企業(yè)的信息服務(wù)和專業(yè)指導(dǎo)，全面提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)水平。

綜上所述，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是未來經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主導(dǎo)力量，培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是我國應(yīng)對(duì)“后金融危機(jī)時(shí)代”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略舉措。因此，有必要深刻把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科學(xué)內(nèi)涵，明確發(fā)展重點(diǎn)和方向，通過加強(qiáng)宏觀規(guī)劃和引導(dǎo)，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融扶持力度，營造出有利于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長壯大的政策和市場(chǎng)環(huán)境，助推我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式快速轉(zhuǎn)變。

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黑龍江省教育廳人文社會(huì)科學(xué)“黑龍江省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持研究”項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：12524066）部分成果

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