從中國平安并購深圳發(fā)展銀行看保險業(yè)的混業(yè)經(jīng)營之路

我國金融混業(yè)經(jīng)營趨勢正在逐漸形成的背景下，保險業(yè)的發(fā)展問題正受到廣泛關(guān)注。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長、居民收入不斷提高，消費者對保險產(chǎn)品的需求將會持續(xù)顯著增加，保險業(yè)存在很大的發(fā)展空間。金融混業(yè)經(jīng)營一方面使得保險行業(yè)向規(guī)模化方向發(fā)展，另一方面保險業(yè)面對的競爭也將更加激烈。缺乏核心競爭能力是我國保險行業(yè)目前面臨的主要問題。實施人才戰(zhàn)略和創(chuàng)新戰(zhàn)略是培育保險業(yè)核心競爭能力的有效路徑。實施人才戰(zhàn)略，培育和積累高素質(zhì)的人力資源，形成各保險企業(yè)獨特的人才競爭優(yōu)勢；實施創(chuàng)新戰(zhàn)略，立足于提供保險產(chǎn)品這一主要功能，提供差異化產(chǎn)品和服務(wù)，滿足不同細(xì)分市場的消費者需求，形成保險企業(yè)的品牌優(yōu)勢。

一、混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢

（一）多元化、全方位的金融服務(wù)

混業(yè)經(jīng)營金融公司的服務(wù)更加多元化，產(chǎn)品更加多樣，既可以提供銀行、保險及證券的服務(wù)，也可以將兩者或三者亦或是進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新。這樣就大大擴(kuò)展了顧客的選擇范圍，從而為顧客提供更好更優(yōu)質(zhì)更全面的服務(wù)。

（二）分散經(jīng)營風(fēng)險

混業(yè)經(jīng)營可以避免因同質(zhì)風(fēng)險集中而給公司造成嚴(yán)重的損失。不同行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)雖有聯(lián)系，但是面臨的主要風(fēng)險還是有所不同，比如銀行主要面臨不良貸款的風(fēng)險，而保險公司則主要面臨賠付巨額保費以及投資收益不確定的風(fēng)險。混業(yè)經(jīng)營可以實現(xiàn)資產(chǎn)配置的多元化，從而分散風(fēng)險，有利于混業(yè)經(jīng)營公司的穩(wěn)定發(fā)展。

（三）實現(xiàn)規(guī)模協(xié)同效應(yīng)，有效降低成本

金融混業(yè)經(jīng)營既有利于為顧客提供綜合性的服務(wù)，又實現(xiàn)了規(guī)模效應(yīng)，比起分業(yè)經(jīng)營，其有效降低了產(chǎn)品宣傳、網(wǎng)點擴(kuò)張等成本。還可以實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，不同業(yè)務(wù)之間相互宣傳，相互合作，提高效率。

（四）讓創(chuàng)新變得容易

拓展金融產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新的方向，將不同種類的業(yè)務(wù)有效整合，形成交叉業(yè)務(wù)，突破分業(yè)經(jīng)營金融創(chuàng)新的行業(yè)壁壘，提供金融創(chuàng)新新思路。

二、中國平安的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程

中國平安成立于1988年，是中國的第一家股份制保險企業(yè)。經(jīng)過二十五年的不懈努力，而今中國平安不但是數(shù)一數(shù)二的保險企業(yè)，而且還成為握有金融全牌照，將保險、銀行與投資集于一身的金融控股集團(tuán)。尤其是中國平安并購了深發(fā)展，此舉極大地增強了平安三大金融主業(yè)之一——銀行的實力，保險、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)稱為中國平安的三大主營業(yè)務(wù)，中國平安已發(fā)展稱為一家綜合性金融服務(wù)集團(tuán)。目前，中國平安旗下?lián)碛衅桨矇垭U、平安產(chǎn)險、平安養(yǎng)老險、平安證券、平安銀行等一系列子公司，各子公司之間業(yè)務(wù)聯(lián)合頻繁，客戶資源的共享產(chǎn)生巨大的合力，一個完整的金融控股公司已經(jīng)初步形成。從2003年收購福建亞洲銀行，到2006年競購深圳市商業(yè)銀行，再到2009年并購深發(fā)展銀行，中國平安集團(tuán)的每次收購都間隔了三年。尤其是2009年的并購深發(fā)展銀行對中國平安的混業(yè)經(jīng)營，在銀行業(yè)務(wù)的拓展有極其重要的意義。

2009年6月12日中國平安宣布并購深發(fā)展的計劃；2010年9月1日，中國平安以股份加現(xiàn)金的方式認(rèn)購深發(fā)展非公開發(fā)行股份，成為其控股股東；2011年6月28日，深發(fā)展收到了此次并購交易的最后一個監(jiān)管審批——證監(jiān)會關(guān)于深發(fā)展非公開發(fā)行股份收購平安銀行股份的批復(fù)；2012年1月19深發(fā)展發(fā)布公告稱，深發(fā)展和平安銀行董事會審議通過兩行合并方案，合并后公司的中文名稱為“平安銀行股份有限公司”。

三、中國平安金融控股公司的優(yōu)勢

首先，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)優(yōu)勢。所謂規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指每個時期內(nèi)，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)品或服務(wù)的單位成本逐步下降。并購?fù)瓿珊螅袊桨驳目傎Y產(chǎn)已接近3萬億元，營業(yè)網(wǎng)點大幅增加，2012年凈利潤達(dá)200億元。資本規(guī)模的擴(kuò)大可以繼續(xù)擴(kuò)大投資范圍，總體效益會大于單一銀行產(chǎn)生的效益之和。

其次，資源優(yōu)勢互補與協(xié)同效應(yīng)優(yōu)勢。金融控股公司在多元化的收購兼并與經(jīng)營活動中會獲得管理上的協(xié)同效應(yīng)與財務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)，使成本收入比降低，資產(chǎn)回報率提高。并購后中國平安能夠很好地整合深發(fā)展，利用深發(fā)展在全國各地的銀行網(wǎng)點，節(jié)省大量的網(wǎng)點建設(shè)費用，減少重復(fù)建設(shè)，從而降低投入產(chǎn)出比，提高資產(chǎn)回報率。同時，中國平安通過發(fā)揮其營銷優(yōu)勢，可以將保險客戶發(fā)展成為銀行客戶，銀行與保險之間將產(chǎn)生極好的“協(xié)同效應(yīng)”。再次，拓展戰(zhàn)略布局。并購后，一方面，深發(fā)展依托中國平安綜合金融平臺，擴(kuò)大核心價值客戶，充分利用中國平安個人客戶資源，以銀行卡為媒介實現(xiàn)更多金融產(chǎn)品整合，實現(xiàn)對客戶群的一站式金融服務(wù)；另一方面，中國平安將為深發(fā)展在客戶、渠道、交叉銷售三個方面提供支持。在客戶方面，通過共享客戶資源，大幅提升銀行、保險客戶的重合度，深度挖掘，增加每一個客戶的價值貢獻(xiàn)；而在渠道、網(wǎng)絡(luò)方面，雙方通過共享平安與深發(fā)展的各種渠道資源，推動交叉銷售，發(fā)揮更大效能。這無疑是一個雙贏的選擇，平安籍此實現(xiàn)了獲得一個全國范圍經(jīng)營的銀行的目標(biāo)，獲得了全國性銀行牌照，同時擴(kuò)大了資產(chǎn)規(guī)模，實現(xiàn)了規(guī)模效應(yīng)；而深發(fā)展通過換股的方式充實了資本實力，突破了限制自身發(fā)展的瓶頸問題，同時獲得了分享保險業(yè)豐厚利潤的機(jī)會。然而最終的贏者是中國平安保險（集團(tuán)）股份有限公司這家金融控股公司。

總之，金融開拓混業(yè)經(jīng)營的路才剛剛開始，前進(jìn)的道路上會遇到很多曲折和問題，但任何新生事物，都是在曲折中經(jīng)受磨練。展望未來，在金融綜合經(jīng)營逐步成為趨勢的大環(huán)境下，中國的銀行業(yè)和保險業(yè)企業(yè)進(jìn)一步融合也將成為趨勢，保險業(yè)與其他金融機(jī)構(gòu)的融合也將會取得進(jìn)展。筆者認(rèn)為，無論雙方采取哪種合作模式，首要的問題應(yīng)該先把自己的主營業(yè)務(wù)做好，在自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)站穩(wěn)腳跟，才能考慮綜合經(jīng)營的問題。另外，保險公司應(yīng)該立足長遠(yuǎn)，從戰(zhàn)略層面上考慮合作問題，而不是只考慮眼前利益。