關于保險公司次級債會計確認原則的一些思考

摘 要：作為一種長期金融工具，保險公司次級債豐富了資本市場的品種結構，促進了資本市場的活躍和發展。但對次級債券的會計核算原則尚無明確規定，本文旨在結合保監會下發的對于保險公司次級債有關規定的基礎之上提出一些看法。

關鍵詞：保險公司次級債 會計確認 原則

保險公司次級定期債務是一類特殊債務，是指保險公司經批準定向募集的，期限在5年以上（含5年） ，本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后 ，先于保險公司股權資本的保險公司債務。目前在中國，保險公司補充資本金的渠道非常有限，除中國人保、中國人壽和中國平安集團通過海外上市籌集部分資本金之外，其他公司只能通過現有股東增資、吸引外資等私募方式擴充資本金。這些方式都存在時間長、成本高的問題，融資難已成為制約中國保險業發展的一個主要問題。次級定期債務作為我國金融改革過程中引人的創新工具， 主要用于補充保險公司資本， 提升償付能力。在評估保險公司償付能力時，各國監管部門都按照一定的標準將次級債認可為附屬資本。根據《保險公司次級定期債務管理辦法》和《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第13號：次級債和股東增資》中有關規定，保險公司次級債券的確認原則主要有以下幾個方面。

1.保險公司次級債券的確認和計量。保險公司次級債的確認和計量需分兩種情況分別討論：（1）保險公司自身發行的次級債；（2）保險公司持有其他保險公司或者商業銀行發行的次級債。

對于第一種情況，保險公司自身發行的次級債，由于次級債券的清償風險較高，其票面利率一般高于其他債券的市場利率，故次級債券一般采取溢價發行的方式，否則投資者不會購買。2004保監會發布的《保險公司次級定期債務管理暫行辦法》首次對保險公司次級債的一系列問題作出規定，打破了保險公司資本補充渠道的單一局面，其規定：“保險公司募集次級債所獲取的資金，可以計入附屬資本。”2011年8月保監會通過《保險公司次級定期債務管理辦法》，對次級債的確認部分的相關規定作出了修改和補充。暫行辦法中所規定的將次級債計入附屬資本的規定沒有改變，增加了對于計量數額的要求。在2011年11月保監會發布的《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第13號：次級債和股東增資》中也明確規定：“保險公司募集的次級債計入實際資本的金額不得超過期末凈資產的50%，超過部分應當確認為認可負債；如果公司期末凈資產小于零，保險公司應當將募集的次級債全部確認為認可負債。”

第二，次級債券的應用涉及三個時間的資金流動：發行時的資金流入，債券存續期內的利息支付， 債券到期時的還本付息。（1）保險公司根據中國保監會的規定持有的商業銀行和其他保險公司發行的次級債為認可資產，但超過比例限制持有的部分為非認可資產。保險公司應當以次級債的賬面價值（指賬面余額扣減計提的減值或跌價準備之后的金額，下同）作為其認可價值。（2）如果發行人已經逾期3個月以上未支付或保險公司預期發行人將無法支付次級債的利息，保險公司應當對持有的所有該發行人的次級債全額計提減值準備，并將其應收利息確認為非認可資產。

2、重視次級債券工具的風險因素。由于資本型金融債券期限都在五年以上， 并且規定不得提前贖回，所以，次級債券工具的運用可以降低保險公司的計提風險。但是不能忽視次級債券本身的風險因素，投資者投資保險公司次級債可能面臨以下風險：只有當募集人償還次級債本息后償付能力充足率不低于100%時，才能償付本息；債權人無權因募集人不能按時償還本息而向法院申請對募集人實施破產清償；募集人破產后，次級債本息的清償順序列于所有非次級債之后。與次級定期債務相關的外在風險主要包括：利率風險、流動性風險、償付能力風險、募集人經營風險等，重點是償付能力風險。保險公司互持次級債，使得次級債債權人對債務人的監督和約束力大大減弱，行業系統性風險加大。

3、賬戶設置。保險公司持有的次級債在認可資產表的“金融債券”項目中反映。并且應當在認可負債表的“賣出回購證券”項目與“其他負債”項目之間增加“應付次級債”項目反映次級債確認為認可負債的價值。

關于保險公司的次級債的會計確認，核心是分清次級債券和保險公司核心資產的區別，保險公司資本金最重要組成部分是股本金和公開儲備，即核心資本。它也是市場判斷一家保險公司償付能力充足率的基礎，對保險公司盈利水平和競爭力影響很大。次級債券在某種意義上具有資本的屬性，但它卻不具備核心資本的抗風險功能。因為按照次級債券的定義，除非保險公司破產或者清算，次級債務不能用于彌補保險公司日常的經營損失，即在正常的情況下，次級債務不能沖銷保險公司的壞賬。因此明確次級債券的性質對于其會計核算具有重要意義。從目前我國已有的對于保險公司次級債的相關法律法規的內容看，主要涉及投資次級債的資產認可比例、次級債募集人資格要求、風險管理、還本付息和信息披露行為要求、投資其他保險公司次級債的比例要求等方面。但是關于保險公司次級債的會計核算原則和具體核算方面還沒有很具體的規定，因此，筆者建議應盡快出臺相關法律法規對其進行明確和規范。在2008年次級債務危機引發的全球金融動蕩，保險公司也深受影響，在經濟逐步復蘇的今天，我國保險業要在危機過后尋求更大的發展，監管機構應當及時回應行業和市場的需求， 借鑒國際監管經驗， 更新監管理念， 在加強保險公司償付能力監管的同時， 盡快修訂不適應行業發展的保險公司次級債制度， 為保險業創造更加良好的發展環境。

參考文獻：

[1]保險公司次級定期債務管理辦法，2011.8http：//baike.baidu.com/view/6700986.htm？fromTaglist

[2] 關于印發《保險公司償付能力報告編報規則——問題解答第13號：次級債和股東增資》的通知，中國保監會網站，http：//www.circ.gov.cn/web/site0/tab40/i183439.htm

[3]承鐵梅： 我國保險公司次級債融資研究，西南財經大學2007年碩士學位論文